出國留學(xué)網(wǎng)注冊會計(jì)師考試欄目為大家分享“2017注冊會計(jì)師財(cái)務(wù)成本要點(diǎn)：可持續(xù)增長率的測算”，希望對大家能有幫助。想了解更多關(guān)于注冊會計(jì)師考試的訊息，請繼續(xù)關(guān)注我們網(wǎng)站的更新。
可持續(xù)增長率的測算
(一)可持續(xù)增長率的定義
可持續(xù)增長率是指不增發(fā)和回購股票，不改變經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策時，其銷售所能達(dá)到的最大增長率。
(二)計(jì)算公式
可持續(xù)增長率
=(銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×本期收益留存率)/(1-銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×本期收益留存率)
=權(quán)益凈利率×本期收益留存率/(1-權(quán)益凈利率×本期收益留存率)
=本期收益留存/(期末股東權(quán)益-本期收益留存)
這個最終的推導(dǎo)公式是根據(jù)期末股東權(quán)益的公式進(jìn)行的化簡，是適用于任何情況的。
(三)在“不增發(fā)新股和回購股票”的前提下，實(shí)際增長率與可持續(xù)增長率的關(guān)系
對于不增發(fā)新股和回購股票時，本年實(shí)際增長率與可持續(xù)增長率的大小，具體需要看變動的是哪個指標(biāo)。具體情況如下：
1.資產(chǎn)負(fù)債率或資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升則：“本年實(shí)際增長率”大于“本年的可持續(xù)增長率”
2.銷售凈利率或收益留存率上升則：“本年實(shí)際增長率”=“本年的可持續(xù)增長率”
3.資產(chǎn)負(fù)債率或資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降則：“本年實(shí)際增長率”小于“本年的可持續(xù)增長率”
4.銷售凈利率或收益留存率下降則：“本年實(shí)際增長率”=“本年的可持續(xù)增長率”
(四)基于管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的可持續(xù)增長率
(1)根據(jù)期初股東權(quán)益計(jì)算的可持續(xù)增長率
可持續(xù)增長率=銷售凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×期初權(quán)益期末凈經(jīng)營資產(chǎn)乘數(shù)×本期利潤留存率
(2)根據(jù)期末股東權(quán)益計(jì)算：
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