出國留學網(wǎng)證券從業(yè)考試欄目為大家分享“2017證券從業(yè)復習知識點：保險資金三大風險”，希望對大家能有幫助。想了解更多關(guān)于證券從業(yè)考試的訊息，請繼續(xù)關(guān)注我們網(wǎng)站的更新。
專家稱，在金融危機背景下，保險資金當前必須重點關(guān)注并化解信用風險、市場風險和流動性風險。此外，還應(yīng)通過拓寬投資渠道，增加資產(chǎn)配置的靈活性，減少資產(chǎn)負債錯配，以解決保險資金“長錢短用”的難題。
重點關(guān)注三大風險
人保資產(chǎn)管理股份周先生表示，在金融危機襲來、經(jīng)濟增速明顯放緩的形勢下，信用風險、市場風險和流動性風險成為保險資金運用中應(yīng)當重點關(guān)注的三大風險。
他介紹，當前，由于交易對象或所持金融產(chǎn)品發(fā)行者出現(xiàn)不能支付行為的幾率大幅上升，保險資金面臨的信用風險開始加大;金融危機中，資本市場價格、利率、匯率等也大幅波動，投資收益的不確定性增加，保險資金的市場風險突出;退保率上升等因素造成的流動性風險也有可能顯現(xiàn)出來。
對于上述三大風險，人壽保險集團繆先生認為，要進一步完善內(nèi)部信用評級及預(yù)警機制，通過對債券等信用類產(chǎn)品投資的內(nèi)部信用評估和管理，加強信用風險管理;在防范市場風險方面，要在防止方向性失誤的同時，更好地把握市場機會，特別是在權(quán)益類投資領(lǐng)域，以配置為主，兼顧戰(zhàn)術(shù)操作，努力創(chuàng)造超額收益;要密切關(guān)注流動性風險，提早掌握保險資金的流入流出狀況，要對有融資需求的賬戶高度關(guān)注、提前預(yù)判，快速應(yīng)對回購市場的變動，構(gòu)建持續(xù)、穩(wěn)定的融資平臺，確保應(yīng)對突發(fā)的資金需求。
化解“長錢短用”難題
周先生表示，保險業(yè)在負債驅(qū)動的業(yè)務(wù)模式下，一直存在追求高保費的負債擴張沖動，而由于資產(chǎn)匹配的能力和空間目前尚不足，資產(chǎn)負債不匹配的問題一直難以解決。他建議，保險業(yè)應(yīng)該建立起總體的資產(chǎn)負債管理機制，推動保險業(yè)從負債驅(qū)動模式轉(zhuǎn)向資產(chǎn)驅(qū)動模式。
資產(chǎn)負債管理是保險資產(chǎn)配置的重要依據(jù)，它要求保險公司以期限對稱和利率對稱的要求來不斷調(diào)整其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負債結(jié)構(gòu)，以滿足經(jīng)營上的風險最小化和收益最大化。
繆先生也認為，保險資金長期存在“長錢短用”的問題，資產(chǎn)負債匹配管理的難度很大。而拓寬投資渠道，優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)將有望解決這一問題。
他介紹，在保險資金渠道拓寬方面，無論是已放開的基礎(chǔ)設(shè)施、銀行股權(quán)投資，還是正在研究中的未上市企業(yè)股權(quán)、不動產(chǎn)等投資，都能為負債期限較長的保險資金帶來更廣闊的資產(chǎn)負債匹配管理空間。
目前，為了提高資產(chǎn)負債匹配的管理效率，保險資金先后參與了多項基礎(chǔ)設(shè)施投資和產(chǎn)業(yè)投資基金項目，多家大型央企和優(yōu)質(zhì)銀行的股權(quán)投資，并在股票一級市場積極參與大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)的IPO和定向增發(fā)項目。
繆先生建議，保險資產(chǎn)還應(yīng)該積極謀求全球化的資產(chǎn)配置，這不僅有利于改善資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，分散投資風險，還能夠逐步參與國際金融合作，提高投資管理能力，增強綜合競爭力。此外，還應(yīng)該積極研究探索傳統(tǒng)股票、債券等金融產(chǎn)品之外的另類投資，以分散投資風險，提高投資收益。
對于股票投資比例問題，臺灣國泰金控公司綜合企劃處副總經(jīng)理劉奕成介紹，鑒于2000年網(wǎng)絡(luò)泡沫造成的股市劇烈波動給保險資金帶來的巨大損失，盡管臺灣保險資金投資股票的上限為35%，但大多數(shù)保險公司在股票方面的配置基本維持在10%至15%，大量資金運用仍以固定收益類產(chǎn)品為主。
周先生表示，就人保資產(chǎn)而言，二級市場上低買高賣的交易性投資對投資收益影響很小，85%的收益還是來自于根據(jù)風險承受能力、特定收益要求以及未來現(xiàn)金流狀況進行的戰(zhàn)略配置。
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