詳情請看本文“注會財務(wù)成本管理全真試題及答案（2016年）”由出國留學(xué)網(wǎng)注冊會計師考試網(wǎng)整理而出！
1、如果本年沒有增發(fā)和回購股票，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)與上年相同，銷售凈利率比上年提高了，股利支付率不變，則下列說法不正確的是( )。
A. 本年的可持續(xù)增長率高于上年的可持續(xù)增長率
B. 本年的實際增長率高于上年的可持續(xù)增長率
C. 本年的股東權(quán)益增長率等于本年的可持續(xù)增長率
D. 本年的可持續(xù)增長率高于上年的實際增長率
【答案】D
【考點(diǎn)】可持續(xù)增長率的計算
【難易程度】★★
【解析】根據(jù)教材內(nèi)容可知，在不增發(fā)新股和回購股票的情況下，如果可持續(xù)增長率公式中的4個財務(wù)比率本年有一個比上年增長，則本年實際增長率就會超過上年的可持續(xù)增長率，本年的可持續(xù)增長率也會超過上年的可持續(xù)增長率，所以，選項A、B不是答案。//根據(jù)“資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變”可知，本年實際增長率=本年資產(chǎn)增長率，根據(jù)“權(quán)益乘數(shù)不變”可知，本年資產(chǎn)增長率=本年股東權(quán)益增長率，所以本年實際增長率=本年股東權(quán)益增長率，又由于在不增發(fā)新股和回購股票的情況下，本年的可持續(xù)增長率=本年股東權(quán)益增長率，即選項C的說法正確。//本題中的上年實際增長率可以是任意一個數(shù)值，所以，選項D的說法不正確。
2、利用可比企業(yè)的市凈率估計目標(biāo)企業(yè)價值應(yīng)該滿足的條件為( )。
A. 適合連續(xù)盈利，并且β值接近于1的企業(yè)
B. 適合市凈率大于1，凈資產(chǎn)與凈利潤變動比率趨于一致的企業(yè)
C. 適用于銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)或者銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)
D. 適用于需要擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)
【答案】D
【考點(diǎn)】市盈率的適用情況
【難易程度】★
【解析】市盈率模型最適合連續(xù)盈利，并且β值接近于1的企業(yè)。市凈率模型主要適用于需要擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)。收入乘數(shù)模型主要適用于銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)或者銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)。
3、大多數(shù)公司在計算加權(quán)平均資本成本時，采用的權(quán)重是( )。
A. 按照賬面價值加權(quán)計量的資本結(jié)構(gòu)
B. 按實際市場價值加權(quán)計量的資本結(jié)構(gòu)
C. 按目標(biāo)市場價值計量的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)
D. 按平均市場價值計量的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)
【答案】D
【考點(diǎn)】加權(quán)平均資本成本的計算方法。
【難易程度】★
【解析】加權(quán)平均資本成本是公司未來融資的加權(quán)平均成本。計算企業(yè)的加權(quán)平均資本成本時有三種加權(quán)方案可供選擇，即賬面價值加權(quán)、實際市場價值加權(quán)和目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)加權(quán)。由于賬面結(jié)構(gòu)反映的是歷史的結(jié)構(gòu)，不一定符合未來的狀態(tài)，所以，按照賬面價值力加權(quán)的計算結(jié)果可能會歪曲資本成本，不會被大多數(shù)公司采用。由于市場價值不斷變動，負(fù)債和權(quán)益的比例也隨之變動，因此，按照實際市場價值加權(quán)計算出的加權(quán)平均資本成本數(shù)額也是轉(zhuǎn)瞬即逝的，不會被大多數(shù)公司采用。目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)加權(quán)，是指根據(jù)按市場價值計量的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)衡量每種資本要素的比例。這種方法選用平均市場價格，可以回避證券市場價格變動頻繁的不便;可以適用于企業(yè)籌措新資金，而不像賬面價值和實際市場價值那樣只反映過去和現(xiàn)在的資本結(jié)構(gòu)。調(diào)查表明，目前大多數(shù)公司在計算加權(quán)平均資本成本時采用按平均市場價值計量的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)作為權(quán)重。
4、如果本年沒有增發(fā)和回購股票，下列說法不正確的是( )。
A. 如果收益留存率比上年提高了，其他財務(wù)比率不變，則本年實際增長率高于本年可持續(xù)增長率
B. 如果權(quán)益乘數(shù)比上年提高了，其他財務(wù)比率不變，則本年實際增長率高于本年可持續(xù)增長率
C. 如果資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比上年提高了，其他財務(wù)比率不變，則本年實際增長率高于本年可持續(xù)增長率
D. 如果資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比上年下降了，其他財務(wù)比率不變，則本年實際增長率低于上年可持續(xù)增長率
【答案】A
【考點(diǎn)】可持續(xù)增長率的計算
【難易程度】★
【解析】在不增發(fā)新股和回購股票的情況下，本年的可持續(xù)增長率-本年股東權(quán)益增長率。
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