想報(bào)考證券從業(yè)資格考試的考生，一定想知道“證券從業(yè)考試：公司融資成本”吧。詳情查看出國留學(xué)網(wǎng)證券從業(yè)考試頻道為您整理的資料，希望能幫到您！
一、融資成本
1.融資成本即資本的價(jià)格。
從投資者的角度來看，融資成本是投資者因提供資本而要求得到補(bǔ)償?shù)馁Y本報(bào)酬率;
從融資者的角度來看，融資成本是公司為獲得資金所必須支付的最低價(jià)格(代價(jià))。
2.融資成本=融資費(fèi)用(手續(xù)費(fèi))+使用費(fèi)用(支付的報(bào)酬)
二、個(gè)別資本成本
1.公司債券成本：從融資者的角度來看，債券的成本是公司為獲得資金所支付的各項(xiàng)費(fèi)用。從投資者的角度來看，債券的成本可以看作是使投資者預(yù)期未來現(xiàn)金流量(本金和本金收入)的現(xiàn)值與目前債券的市場價(jià)格相等的一個(gè)折現(xiàn)率：
(其中，Kb為債券的收益率，I為各期都相等的固定利息支付，B為債券的市場價(jià)格)
例題：某公司發(fā)行期限為5年期，年利率為12%的債券2500萬元，發(fā)行費(fèi)用(發(fā)行率)為發(fā)行價(jià)格的3.25%，公司所得稅率為33%，計(jì)算該公司債券的資本成本。
解：債券的資本成本=2500×12%×(1-33%)/ 2500×(1-3.25%)=0.078
總結(jié)：I=B×r，可將公式進(jìn)行簡化
2.優(yōu)先股成本：支付籌資成本，定期支付股利
(其中，Kp為優(yōu)先股成本，D為優(yōu)先股股息;P0為優(yōu)先股發(fā)行價(jià)格;Fp為優(yōu)先股籌資費(fèi)率)
例題：某公司擬發(fā)行一批優(yōu)先股，每股發(fā)行價(jià)格5元，每股的發(fā)行費(fèi)用為0.2元，預(yù)計(jì)每年股利0.5元，則該筆優(yōu)先股的資本成本為( )。
A.10.87% B.10.42% C.9.65% D.8.33%
解：發(fā)行費(fèi)率=0.2/5=0.04(注意題中表達(dá))
優(yōu)先股的資本成本=0.5/ 5×(1-0.04)=10.42%。
答案：B。
證券從業(yè)頻道編輯推薦：
2016年證券從業(yè)資格考試改革科目相關(guān)問題解答
2016年證券從業(yè)資格考試改革常見問題匯總
2016證券從業(yè)資格考試改革后考試辦法
2016年證券從業(yè)資格考試新大綱兩科問題解答
證券從業(yè)資格考試2016年全年報(bào)名時(shí)間表
各省2016年證券從業(yè)資格考試全年考試時(shí)間表匯總
2016證券從業(yè)資格考試模擬試題及考點(diǎn)匯總
| 報(bào)名入口 | 準(zhǔn)考證打印入口 | 考試時(shí)間 | 備考輔導(dǎo) | 證券從業(yè)考試題庫 |