2016年4月18日，中國基金業(yè)協(xié)會正式發(fā)布私募投資基金合同指引，是我國首套針對私募基金合同文本的系統(tǒng)性的行業(yè)指引，想知道具體詳情嗎？跟著出國留學(xué)網(wǎng)證券從業(yè)資格考試頻道一起了解一下吧，更多證券行業(yè)相關(guān)信息與資訊請關(guān)注本頻道。
基金業(yè)協(xié)會:《私募投資基金合同指引》正式發(fā)布
中國基金業(yè)協(xié)會2016年4月18日發(fā)布私募投資基金合同指引1號(契約型私募投資基金合同內(nèi)容與格式指引)、私募投資基金合同指引2號(公司章程必備條款指引)、私募投資基金合同指引3號(合伙協(xié)議必備條款指引)(統(tǒng)稱《合同指引》)，分別針對契約型、公司型和合伙型私募基金?！逗贤敢肥俏覈滋揍槍λ侥蓟鸷贤谋镜南到y(tǒng)性的行業(yè)指引，明確了私募基金規(guī)范性內(nèi)容框架，厘清了私募基金各方當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)，強化了各類基金的內(nèi)部治理，充分體現(xiàn)了不同組織形式私募基金的差異化特點。
《合同指引》強化了基金治理，針對“契約型”組織形式的基金，突出基金份額持有人大會及日常機構(gòu)的功能和作用，明確可靈活約定基金份額持有人大會的召開方式，不會大幅增加行業(yè)執(zhí)行成本，具有切實的可行性。此外，我國《公司法》、《合伙企業(yè)法》的有關(guān)規(guī)定使得公司型、合伙型基金的投資者保護和基金治理已經(jīng)具備法律基礎(chǔ)，投資者可通過股東會和董事會等形式參與基金治理。《合同指引》對相關(guān)規(guī)定也有所承接。
中國基金業(yè)協(xié)會指出，《合同指引》為投資者提供合同文本參考，引導(dǎo)投資者購買合同文本規(guī)范的私募基金產(chǎn)品。同時，私募基金管理人也應(yīng)參照《合同指引》整改業(yè)務(wù)開展中的不足，完善相關(guān)制度，實現(xiàn)合規(guī)經(jīng)營。
此外，《合同指引》重申私募基金備案要求，強化了行業(yè)信息收集要求。明確私募基金應(yīng)在中國基金業(yè)協(xié)會備案后再進行投資運作，并按相關(guān)要求對基金份額登記信息和信息披露內(nèi)容進行備份。
詳細解讀：
根據(jù)《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》、《合同法》、《公司法》、《合伙企業(yè)法》和《信托法》等法律法規(guī)，中國基金業(yè)協(xié)會今日正式發(fā)布私募投資基金合同指引1號(契約型私募投資基金合同內(nèi)容與格式指引)、私募投資基金合同指引2號(公司章程必備條款指引)、私募投資基金合同指引3號(合伙協(xié)議必備條款指引)(以下統(tǒng)稱《合同指引》)?！逗贤敢肺樟烁黝愃侥蓟鹦袠I(yè)多年發(fā)展所積累的實踐經(jīng)驗，對我國私募基金行業(yè)健康發(fā)展意義非凡。
《合同指引》是我國首套針對私募基金合同文本的系統(tǒng)性的行業(yè)指引，明確了私募基金規(guī)范性內(nèi)容框架，厘清了私募基金各方當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)，強化了各類基金的內(nèi)部治理，充分體現(xiàn)了不同組織形式私募基金的差異化特點?！逗贤敢酚兄诒Ｗo投資者合法權(quán)益，它的出臺將為鼓勵當(dāng)事人契約自治、推動行業(yè)發(fā)展創(chuàng)新、強化信托關(guān)系、降低行業(yè)成本打下堅實基礎(chǔ)。
私募基金行業(yè)的個性化、差異化特質(zhì)明顯，契約自治是行業(yè)永葆活力的能量之源。私募基金合同(含合伙協(xié)議、公司章程)是規(guī)定投資運作流程和當(dāng)事人權(quán)責(zé)的基石，是投資運作順利開展的根本。然而，實踐中一些私募機構(gòu)濫用產(chǎn)品設(shè)計的自主權(quán)，以違法違規(guī)手段設(shè)置合同條款，侵害投資者利益，甚至借用私募基金合同、公司章程或合伙協(xié)議形式從事非法集資。這些行為抹黑了行業(yè)形象、透支了行業(yè)信譽。另一方面，一些私募機構(gòu)經(jīng)驗不足、粗心大意，對私募基金合同部分重要條款訂立不清，進而導(dǎo)致私募基金當(dāng)事人在投資運作或退出贖回過程中產(chǎn)生種種權(quán)利糾紛，徒增糾錯和爭端解決成本。正本清源方能基業(yè)常青，《合同指引》的出臺為行業(yè)提供合同文本層面的規(guī)范化指引，勢必揭開私募基金行業(yè)進一步健康發(fā)展的重要一頁。
《合同指引》體現(xiàn)了不同組織形式私募基金的差異化規(guī)范要求。私募基金的組織形式可分為契約型、公司型和合伙型三種。實踐中私募基金投資范圍廣泛、策略多樣，私募證券投資基金多采用契約型組織形式，私募股權(quán)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金多采用合伙型、公司型的組織形式，不同私募基金組織形式的客觀存在具有歷史的合理性。在當(dāng)前法律法規(guī)框架下，各類私募基金組織形式的內(nèi)部治理有所不同。為此，中國基金業(yè)協(xié)會針對契約型私募投資基金出臺了內(nèi)容與格式指引;針對公司型和合伙型私募投資基金出臺了必備條款，體現(xiàn)了對不同組織形式私募基金的差異化規(guī)范要求。
《合同指引》強化了基金治理，突出基金份額持有人大會及日常機構(gòu)的功能和作用。當(dāng)前，我國大部分私募證券基金采用“契約型”組織形式，通過基金份額持有人大會及日常機構(gòu)強化契約型基金的基金治理對我國基金行業(yè)意義重大。首先，在《合同指引》中吸收基金份額持有人大會及日常機構(gòu)的內(nèi)容具有上位法依據(jù)?！痘鸱ā返谒恼隆盎鸬倪\作方式和組織”中明確規(guī)定了基金份額持有人大會及日常機構(gòu)的治理安排。其次，基金份額持有人大會及日常機構(gòu)的基金治理設(shè)計具有現(xiàn)實必要性。從近兩年的登記備案工作實踐來看，設(shè)立基金份額持有人大會及日常機構(gòu)的私募基金產(chǎn)品在應(yīng)對不利情況而變更合同內(nèi)容時更加靈活、高效，具有明顯的制度優(yōu)勢，有利于保護投資者合法權(quán)益。最后，《合同指引》明確可靈活約定基金份額持有人大會的召開方式，不會大幅增加行業(yè)執(zhí)行成本，具有切實的可行性。此外，我國《公司法》、《合伙企業(yè)法》的有關(guān)規(guī)定使得公司型、合伙型基金的投資者保護和基金治理已經(jīng)具備法律基礎(chǔ)，投資者可通過股東會和董事會等形式參與基金治理，維護自身合法權(quán)益。《合同指引》對相關(guān)規(guī)定也有所承接。
《合同指引》為投資者提供合同文本參考，為私募基金投資者提供了保護自身合法權(quán)益的依據(jù)。私募基金雖向合格投資者募集，在現(xiàn)實情況下，如果沒有標準化的合同文本指引，即便是合格投資者也難以在合同文本層面對私募基金加以甄別?！逗贤敢烦雠_為投資者了解私募基金合同文本提供依據(jù)，引導(dǎo)投資者購買合同文本規(guī)范的私募基金產(chǎn)品。同時，私募基金管理人也應(yīng)參照《合同指引》整改業(yè)務(wù)開展中的不足，完善相關(guān)制度，實現(xiàn)合規(guī)經(jīng)營。
《合同指引》重申私募基金備案要求，強化了行業(yè)信息收集要求。從近兩年行業(yè)的發(fā)展情況來看，個別機構(gòu)違規(guī)運作，拒不備案，借私募基金之名，行非法集資之實，損害行業(yè)形象，破壞社會誠信?！逗贤敢访鞔_私募基金應(yīng)在中國基金業(yè)協(xié)會備案后再進行投資運作，并按相關(guān)要求對基金份額登記信息和信息披露內(nèi)容進行備份，旨在加強行業(yè)信息收集，保障信息報送的真實、準確、完整。
《合同指引》與其他自律規(guī)則相互承接，形成體系?！逗贤敢返膬?nèi)容與其他自律規(guī)則均有承接：“基金募集”的部分內(nèi)容與《私募投資基金募集行為管理辦法》的要求一致;“信息披露”應(yīng)按照《私募投資基金信息披露管理辦法》進行;“當(dāng)事人及權(quán)利義務(wù)”中明確私募基金管理人應(yīng)加強內(nèi)部控制，強化《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》作用?！逗贤敢放c其他自律規(guī)則相互補充，相互配套，形成合力，共同規(guī)范行業(yè)健康發(fā)展。
《合同指引》的起草工作受到私募基金行業(yè)和社會各界的廣泛關(guān)注和大力支持，充分體現(xiàn)了行業(yè)智慧和社會共識。中國基金業(yè)協(xié)會由衷感謝社會各界同仁的積極參與寶貴付出，并將繼續(xù)秉承“自律、服務(wù)、創(chuàng)新”的宗旨，保護投資者合法權(quán)益，服務(wù)行業(yè)，扶優(yōu)限劣，推動我國私募基金行業(yè)邁向規(guī)范合規(guī)發(fā)展的新里程。
附：關(guān)于發(fā)布私募投資基金合同指引的通知
關(guān)于發(fā)布私募投資基金合同指引的通知
各私募投資基金管理人：
根據(jù)《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》有關(guān)規(guī)定，經(jīng)中國基金業(yè)協(xié)會理事會表決通過，現(xiàn)予以發(fā)布私募投資基金合同指引1號(契約型私募投資基金合同內(nèi)容與格式指引)、私募投資基金合同指引2號(公司章程必備條款指引)、私募投資基金合同指引3號(合伙協(xié)議必備條款指引)。上述指引自二〇一六年七月十五日起施行。
特此通知。
附件：點擊下載
附件1：私募投資基金合同指引1號(契約型私募基金合同內(nèi)容與格式指引)
附件2：私募投資基金合同指引2號(公司章程必備條款指引)
附件3：私募投資基金合同指引3號(合伙協(xié)議必備條款指引)
附件4：私募投資基金合同指引起草說明
中國基金業(yè)協(xié)會
二〇一六年四月十八
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