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一、有價證券的定義
有價證券是指標(biāo)有票面金額,用于證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證。這類證券本身沒有價值,但由于它代表著一定量的財產(chǎn)權(quán)利,持有人可憑該證券直接取得一定量的商品、貨幣,或是取得利息、股息等收入,因而可以在證券市場上買賣和流通,客觀上具有交易價格。
有價證券是虛擬資本的一種形式。所謂虛擬資本,是指以有價證券形式存在,并能給持有者帶來一定收益的資本。虛擬資本是相對獨(dú)立于實際資本的一種資本存在形式。通常,虛擬資本的價格總額并不等于所代表的真實資本的賬面價格,甚至與真實資本的重置價格也不一定相等,其變化并不完全反映實際資本額的變化。
二、有價證券的分類
有價證券的種類多種多樣,可以從不同的角度按不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類。
(1)按證券發(fā)行主體的不同,有價證券可分為政府證券、政府機(jī)構(gòu)證券和公司證券。
(2)按是否在證券交易所掛牌交易,有價證券可分為上市證券與非上市證券。
(3)按募集方式分類,有價證券可分為公募證券和私募證券。
(4)按證券所代表的權(quán)利性質(zhì)分類,有價證券可分為股票、債券和其他證券三大類。
三、有價證券的特征
1.收益性
證券的收益性是指持有證券本身可以獲得一定數(shù)額的收益,這是投資者轉(zhuǎn)讓資本所有權(quán)或使用權(quán)的回報。
2.流動性
證券的流動性是指證券變現(xiàn)的難易程度。證券具有極高的流動性必須滿足三個條件:很容易變現(xiàn)、變現(xiàn)的交易成本極小、本金保持相對穩(wěn)定。證券的流動性可通過到期兌付、承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)讓等方式實現(xiàn)。不同證券的流動性是不同的。
3.風(fēng)險性
證券的風(fēng)險性是指實際收益與預(yù)期收益的背離,或者說是證券收益的不確定性。從整體上說,證券的風(fēng)險與其收益成正比。
4.期限性
債券一般有明確的還本付息期限,以滿足不同籌資者和投資者對融資期限以及與此相關(guān)的收益率需求。債券的期限具有法律約束力,是對融資雙方權(quán)益的保護(hù)。股票沒有期限,可以視為無期證券。
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