“注冊會計師《財務成本管理》2016年考點：資本結構理論”該資訊由出國留學網(wǎng)注冊會計師考試網(wǎng)整理而出，不少同學對注冊會計師財務成本管理的有關考點復習感到很吃力吧，那么究竟是哪些考點是你沒有掌握的呢？一起來看看吧！
(一)MM理論假設前提
(1)經(jīng)營風險可以用息稅前利潤的方差來衡量，具有相同經(jīng)營風險的公司稱為風險同類;
(2)投資者等市場參與者對公司未來的收益和風險的預期是相同的;
(3)完美資本市場，即在股票與債券進行交易的市場中沒有交易成本，且個人與機構投資者的借款利率與公司相同;
(4)借債無風險，即公司或個人投資者的所有債務利率均為無風險利率，與債務數(shù)量無關;
(5)全部現(xiàn)金流是永續(xù)的，即公司息前稅前利潤具有永續(xù)的零增長特征，債券也是永續(xù)的。
(二)無稅MM理論
(三)有稅MM理論
(四)權衡理論
(五)代理理論
VL(有負債企業(yè)價值)=VU(無負債企業(yè)價值)+PV(利息抵稅)-PV(財務困境成本)+PV(債務代理收益)-PV(債務代理成本)
(六)優(yōu)序融資理論
考慮信息不對稱和逆向選擇的影響，管理者偏好首選留存收益籌資，其次是債務籌資(先普通債券后可轉換債券)，而將發(fā)行新股作為最后的選擇。
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