2016注冊會計師《財務(wù)成本管理》考試模擬試題(計算分析)
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三、計算分析題
36 甲公司上年末有優(yōu)先股10萬股，清算價值為每股15元，拖欠股利為每股5元，普通股每股市價為36元，流通在外普通股100萬股，股東權(quán)益總額為960萬元。甲公司上年5月1日增發(fā)了15萬股普通股流通股，8月1日回購了5萬股普通股流通股。甲公司上年凈利潤為136萬元，銷售收入為3000萬元。
要求：
(1)計算上年甲公司的流通在外普通股加權(quán)平均數(shù);
(2)計算上年末甲公司的優(yōu)先股權(quán)益;
(3)計算上年甲公司的每股收益、每股收入和每股凈資產(chǎn);
(4)計算上年末甲公司的市盈率、市凈率和市銷率。
參考解析：
(1)上年流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)一年初流通在外普通股股數(shù)+5月1日增發(fā)的15萬股普通股流通股的全年加權(quán)平均股數(shù)一8月1日回購的5萬股普通股流通股的全年加權(quán)平均股數(shù)=(100—15+5)+15×8/12—5×5/12=97.92(萬股)
(2)上年末優(yōu)先股權(quán)益=10×(15+5)=200(萬元)
(3)上年末拖欠的優(yōu)先股股利=10×5=50(萬元)
上年每股收益=(136-50)/97.92=0.88(元)
上年每股銷售收一3000/97.9—30.64(元)
上年每股凈資一(960--200)/100=7.6(元)
(4)上年末市盈率=36/0.88=40.91
上年末市凈率=36/7.6=4.74
上年末市銷率=36/30.64=1.17
37 有一面值為4000元的債券，票面利率為4%，2008年5月1日發(fā)行，2013年5月1日到期，三個月支付一次利息(1日支付)，假設(shè)投資的必要報酬率為8%。
要求：
(1)計算該債券在發(fā)行時的價值;
(2)計算該債券在2012年4月1日的價值;
(3)計算該債券在2012年5月1日(割息之前和割息之后)的價值。
參考解析：
(1)每次支付的利息=4000×4%/4=40(元)，共計支付20次，由于每年支付4次利息，因此折現(xiàn)率為8%/4=2%。發(fā)行時的債券價值
=40×(P/A，2%，20)+4000×(P/F，2%，20)
=40×16.3514+4000×0.6730
=3346.06(元)
(2)2012年5月1日的債券價值
=40+40×(P/A，2%，4)+4000×(P/F，2%，4)
=40+40×3.8077+4000×0.9238
=3887.51(元)
2012年4月1日的債券價值
=3887.51×(P/F，2%，1/3)
=3887.51×0.9934
=3861.85(元)
【思路點(diǎn)撥】在到期日之前共計支付5次利息(時間分別是2012年5月1日，2012年8月1日，2012年11月1日，2013年2月1日和2013年 5月1日)，到期時按照面值歸還本金。先計算本金和5次利息在2012年5月1日的現(xiàn)值，得出2012年5月1日的債券價值，然后再復(fù)利折現(xiàn)1個月計算得 出2012年4月1日的債券價值。復(fù)利折現(xiàn)時，由于一個付息期為3個月，所以，1個月為1/3個付息期，即：2012年4月1日的債券價值一2012年5 月1目的債券價值×(P/F，2%，1/3)。
【提示】(P/F，2%，1/3)的數(shù)值需要自己用計算器計算，先對(1+2%)開三次方，然后再取倒數(shù)。
(3)該債券在2012年5月1日割息之前的價值為3887.51元，割息之后的價值=3887.51—40=3847.51(元)
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