2016年銀行專業(yè)資格考試市場風險管理
出國留學網(wǎng)銀行專業(yè)資格考試欄目為考生整理分享2016年銀行專業(yè)資格考試市場風險管理的解讀，歡迎考生前來參考閱讀，也希望對考生進一步理解風險管理能有所幫助。
市場風險管理
考點： 市場風險特征與分類(P162-P166)
1.市場風險就是指因市場價格的不利變動而使銀行的表內(nèi)和表外業(yè)務發(fā)生損失的風險;
2.利率風險按來源不同，分為四類： 重新定價風險、收益率曲線風險、基準風險、期權性風險;
①重新定價風險也稱為期限錯配風險，是最主要和最常見的利率風險形式。源于銀行資產(chǎn)、負債和表外業(yè)務到期期限或重新定價期限之間存在的差異。
②基準風險也稱為利率定價基礎風險，在利息收益和利息支出所依據(jù)的基準利率變動不一致的情況下，因其現(xiàn)金流和收益的利差發(fā)生變化，也會對銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟價值產(chǎn)生不利影響。
3.一般而言，期權和期權性條款都是在對買方有利，而對賣方不利的時候執(zhí)行;
4.匯率風險：由于匯率的不利變動而導致銀行業(yè)務發(fā)生損失的風險;
5.股票價格風險是指由于商業(yè)銀行持有的股票價格發(fā)生不利變動而給商業(yè)銀行帶來的損失風險;
6.商品價格風險是指商業(yè)銀行所持有的各類商品的價格發(fā)生不利變動而給商業(yè)銀行帶來損失的風險，這里的商品包括農(nóng)產(chǎn)品，礦產(chǎn)品，貴金屬等。其中，黃金不包括在內(nèi);黃金價格波動被納入商業(yè)銀行的匯率風險范疇。
考點：主要交易產(chǎn)品及其風險特征(P166-P171)
1.遠期外匯交易是常用的規(guī)避匯率風險，固定外匯成本的一種方法;交易買賣雙方約定在未來某個特定日期，依交易時所約定的幣種、匯率和金額進行交割的外匯交易，其決定因素包括即期匯率、利率差、期限。
2.期貨是指在交易所里進行交易的一種標準化的遠期合同;期貨的經(jīng)濟功能：①對沖市場風險;②價值發(fā)現(xiàn)。
與遠期的區(qū)別：
①期貨合約是標準化的，一般都由交易所統(tǒng)一的制定;
②期貨交易一般在交易所交易，由交易所承擔違約風險;
③期貨合約的流動性較好，合約可以在到期前隨時平倉。
3.交易雙方約定在將來某一時期內(nèi)互相交換一系列現(xiàn)金流的合約，較為常見的有利率互換和貨幣互換;
4.期權按執(zhí)行價格分類：價內(nèi)期權、平價期權、價外期權;期權的價值由內(nèi)在價值和時間價值組成。
5.金融衍生品一方面可以用來對沖市場風險,另一方面也會因高杠桿率而造成巨大的損失。
考點： 賬戶劃分(P171-P176)
1.交易賬戶記錄的是銀行為了交易或規(guī)避交易賬戶其他項目的風險而持有的金融工具或商品頭寸;交易賬戶中的頭寸必須在交易過程中不受任何限制，或者能夠完全規(guī)避自身的風險。
2.交易賬戶中的項目通常按市場價格計價，當缺乏可參考的市場價格時，可以按模型定價;
3.記入交易賬戶的頭寸應滿足以下三個要求：
(1)具有經(jīng)高級管理層批準的書面的頭寸，金融工具和投資組合的交易策略;
(2)具有明確的頭寸管理政策和程序。要逐日定勢，根據(jù)市場價格準確的估值;
(3)具有明確的、與銀行交易策略一致的監(jiān)控頭寸的政策和程序，包括監(jiān)控交易規(guī)模和交易賬戶頭寸余額。
4.銀行賬戶中的項目則通常按歷史成本計價;
5.對于持有待售類資產(chǎn)，其公允價值的變動不計入損益而是計入所有者權益。
考點： 市場風險計量基本概念(P176-P184)
1.與市場價值相比，公允價值的定義更廣、更概括;
公允價值的計量方式有四種：
①直接使用可獲得市場價格;
②用公認模型估算市場價格;
③實際支付價格;
④允許使用企業(yè)特定數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)應能被合理估算，并且與市場預期不沖突。
2.敞口，就是風險暴露，即銀行所持有的各類風險性資產(chǎn)余額;
①單幣種敞口頭寸包括即期凈敞口頭寸、遠期凈敞口頭寸、期權敞口頭寸、其他敞口頭寸;單幣種敞口頭寸=即期凈敞口頭寸+遠期凈敞口頭寸+期權敞口頭寸+其他=(即期資產(chǎn)-即期負債)+(遠期買入-遠期賣出)+期權敞口+其他
②總敞口頭寸的三種計算方法：
累計總敞口頭寸=所有外幣多頭和空頭的總和;
凈總敞口頭寸=所有外幣多頭總額與空頭總額的差距;
短邊法，分別加總每種外匯的多頭和空頭，然后比較這兩個總數(shù)，最大的作為銀行敞口。
3.銀行資產(chǎn)價值和負債價值的變動方向與市場利率的變動方向相反，而且銀行資產(chǎn)與負債的久期越長，資產(chǎn)與負債價值變動的幅度越大，即利率風險越大;
久期缺口=資產(chǎn)加權平均久期-(總負債/總資產(chǎn))×負債加權平均久期;
當久期為正值時，市場利率下降，則資產(chǎn)與負債的價值都會增加，且資產(chǎn)價值增加的幅度比負債價值增加的幅度大，銀行的市場價值將會增加。如果市場利率下降，則資產(chǎn)與負債的價值都會增加，且資產(chǎn)價值增加的幅度比負債價值增加的幅度小，銀行的市場價值將會增加。
收益率曲線表現(xiàn)為四種形態(tài)：
①向收益率曲線：投資期限越長，收益率越高;最常見的收益率曲線形態(tài);
②反向收益率曲線：利率倒掛現(xiàn)象;
③水平收益率曲線;
④波動收益率曲線。