證監(jiān)會、財政部、國資委、銀監(jiān)會等四部委聯(lián)合發(fā)布通知，為推進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提升市場活力，出臺了諸多舉措，一起來看看以下資訊出國留學(xué)網(wǎng)證券從業(yè)資格考試網(wǎng)整理而出：四部門通知發(fā)布-提倡并購重組現(xiàn)金分紅回購股份 ，希望對您有所幫助!
8月30日晚間,證監(jiān)會、財政部、國資委、銀監(jiān)會等四部委聯(lián)合發(fā)布通知稱,將通過多種方式進(jìn)一步深化改革、簡政放權(quán),大力推進(jìn)上市公司并購重組,積極鼓勵上市公司現(xiàn)金分紅,支持上市公司回購股份,提升資本市場效率和活力。通知自發(fā)布之日起施行。
通知指出,要大力推進(jìn)兼并重組市場化改革,進(jìn)一步簡政放權(quán),擴(kuò)大取消審批的范圍,優(yōu)化兼并重組市場化定價機(jī)制,在現(xiàn)有較為多元的定價區(qū)間選擇和發(fā)行調(diào)價機(jī)制安排的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步優(yōu)化市場化定價機(jī)制、提供靈活定價空間,增強(qiáng)并購交易的靈活性;完善上市公司兼并重組分類審核制度,對市場化、規(guī)范化程度高的并購交易實施快速審核,通過批量安排上重組委會議,提高審核效率。
華泰聯(lián)合證券總裁劉曉丹指出,過去幾年,資本市場并購重組釋放了較大的政策紅利,審核效率有了提升,此次四部委聯(lián)合通知中提到了優(yōu)化兼并重組市場化定價機(jī)制,將定價權(quán)逐步交給市場,有助于市場并購重組進(jìn)一步活躍。
近年來, 大量優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)通過并購重組進(jìn)入上市公司,提升了上市公司整體質(zhì)量。據(jù)統(tǒng)計,2014年上市公司并購重組交易金額達(dá)14500億元,其中央企控股上市公司交易金額占比33.3%,國有控股上市公司整體交易金額占比48.2%、在重大重組交易中金額占比48.1%。今年并購重組活動更加頻繁,1～7月上市公司并購重組交易金額12685億元,為去年全年的87.5%,其中央企控股上市公司交易金額占比為19.7%,國有控股上市公司整體交易金額占比 37.7%、在重大重組交易中金額占比高達(dá)62.1%。
劉曉丹表示,并購重組是提升上市公司質(zhì)量、釋放上市公司業(yè)績的重要路徑,許多上市公司需要依靠外延式擴(kuò)張,如股東出資或第三方資金的并購來做大做強(qiáng)。
通知明確,鼓勵支付工具和融資方式創(chuàng)新,在現(xiàn)金支付、股份支付、資產(chǎn)置換等方式外,推出定向可轉(zhuǎn)債作為并購支付工具。鼓勵國有控股上市公司依托資本市場加強(qiáng)資源整合,調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局結(jié)構(gòu),提高發(fā)展質(zhì)量和效益;有條件的國有股東及其控股上市公司要通過注資等方式,提高可持續(xù)發(fā)展能力;支持符合條件的國有控股上市公司通過內(nèi)部業(yè)務(wù)整合,提升企業(yè)整體價值。推動銀行以并購貸款、綜合授信等方式支持并購重組,并通過多種方式為跨國并購提供金融支持。
通知提到,要建立健全上市公司現(xiàn)金分紅制度,保持現(xiàn)金分紅政策的一致性、合理性和穩(wěn)定性,并在章程中明確現(xiàn)金分紅相對于股票股利在利潤分配方式中的優(yōu)先順序。具備現(xiàn)金分紅條件的,應(yīng)當(dāng)采用現(xiàn)金分紅進(jìn)行利潤分配?？紤]到不同上市公司所處的行業(yè)、發(fā)展階段和盈利水平存在較大差別,鼓勵上市公司結(jié)合上述因素,增加現(xiàn)金分紅在利潤分配中的占比。鼓勵具備分紅條件的公司實施中期分紅,增加分紅頻率,使投資者獲得更及時的回報。同時,要完善鼓勵長期持有上市公司股票的稅收政策,降低上市公司現(xiàn)金分紅成本,提高長期投資收益回報。
劉曉丹認(rèn)為,鼓勵上市公司分紅有利于樹立投資者長期投資的理念,尤其是通過減稅降低分紅成本,鼓勵長期持有有助于從基礎(chǔ)制度建設(shè)層面來改變我國投資者短期博差價的交易習(xí)慣。
據(jù)了解, 近年來上市公司整體現(xiàn)金分紅水平不斷提升,2013年,上市公司現(xiàn)金分紅家數(shù)占比為72.4%,現(xiàn)金分紅比例為34.5%;2014年,上市公司現(xiàn)金分紅家數(shù)占比為73.2%,現(xiàn)金分紅比例為33.51%。國有控股上市公司、上市商業(yè)銀行是現(xiàn)金分紅的重要力量,以2014年為例,國有控股上市公司分紅占現(xiàn)金分紅總金額的76.9%,16家上市商業(yè)銀行分紅占總金額的比重達(dá)48.4%。
長江電力董秘樓堅表示,長江電力近十年來現(xiàn)金分紅金額達(dá)到凈利潤的55%左右。四部委出臺鼓勵政策,長江電力會響應(yīng)號召,進(jìn)一步提高現(xiàn)金分紅的比例,引導(dǎo)價值投資的理念。
此外,通知中提到,為進(jìn)一步便利公司適時回購,當(dāng)股票價格低于每股凈資產(chǎn),或者市盈率、市凈率任一指標(biāo)低于同行業(yè)上市公司平均水平達(dá)到預(yù)設(shè)幅度時,鼓勵上市公司主動回購股份;公司可以預(yù)先設(shè)定好觸發(fā)回購的指標(biāo)閥值,同時可以選擇多種工具融資為回購籌集資金,如發(fā)行優(yōu)先股、債券等,以進(jìn)一步優(yōu)化公司的資本構(gòu)成。當(dāng)國有控股上市公司出現(xiàn)上述情形時,鼓勵控股股東、實際控制人增持,為上市公司回購提供資金支持。
對此,劉曉丹指出,公司選擇適當(dāng)時機(jī)進(jìn)行回購,不僅有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu),也是回報投資者的重要方式,上市公司重要股東和高管樹立起為投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度,有利于企業(yè)的長期健康發(fā)展。
劉曉丹強(qiáng)調(diào),當(dāng)前市場通過改革釋放政策紅利是非常有必要的,前一陣子的異常波動對市場的信心和人氣是有損傷的,要恢復(fù)市場信心,就需要各項改革的穩(wěn)步推進(jìn),給市場釋放出“資本市場在不斷推進(jìn)市場化改革”的信號。
通知同時明確,要兼顧改革與監(jiān)管,在推進(jìn)各項市場化改革的同時,要加強(qiáng)監(jiān)管,采取有效措施依法打擊和防范并購重組過程中的內(nèi)幕交易、利益輸送等違法違規(guī)行為;加大對上市公司現(xiàn)金分紅信息披露的監(jiān)管力度,加強(qiáng)聯(lián)合執(zhí)法檢查;敦促上市公司在回購股份時,依法履行內(nèi)部決策程序和信息披露義務(wù)。
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