證券從業(yè)資格考試緊張備考中，同學(xué)們都復(fù)習(xí)了每個(gè)知識(shí)考點(diǎn)嗎？本文“證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)難點(diǎn)解析-證券投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)”，跟著出國(guó)留學(xué)網(wǎng)證券從業(yè)資格考試網(wǎng)來(lái)了解一下吧。祝大家都能順利通過(guò)考試。
第三節(jié) 證券投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)
一、證券投資收益
(一)股票收益
定義:投資者從購(gòu)入股票開(kāi)始到出售股票為止整個(gè)持有股票期間的收入。
構(gòu)成：股息、資本利得和公積金轉(zhuǎn)增股本
公司收入流的支出順序：營(yíng)業(yè)收入-成本和費(fèi)用-償還債務(wù)債息-繳納稅金=稅后利潤(rùn)-法定公積金-公益金-優(yōu)先股息=普通股東的股息
1、股息
(1)現(xiàn)金股息：以貨幣形式支付股息和紅利，是最基本的股息形式。若公司有剩余盈利，發(fā)放給普通股東股息數(shù)量的多少由董事會(huì)決定。發(fā)放現(xiàn)金股息對(duì)投資者和公司各有意義(投資者注重短期利益，公司注重長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，也要考慮市場(chǎng)影響)
(2)股票股息：以股票的方式派發(fā)的股息
(3)財(cái)產(chǎn)股息
財(cái)產(chǎn)股息-公司用現(xiàn)金以外的其他財(cái)產(chǎn)向股東分派股息，常見(jiàn)的有其他公司或子公司的股票、債券或者實(shí)物
(4)負(fù)債股息
負(fù)債股息：用債券或者應(yīng)付票據(jù)作為股息分派給股東。這往往是因?yàn)楣疽呀?jīng)宣布發(fā)放股息但又面臨現(xiàn)金不足難以支付的情況才采取的方法
(5)建業(yè)股息
建業(yè)股息-經(jīng)營(yíng)鐵路、港口等業(yè)務(wù)的公司，由于建設(shè)周期長(zhǎng)，在短期內(nèi)不可能盈利，但為了籌集資金，在公司章程規(guī)定并獲得批準(zhǔn)后，可以將一部分股本還給股東作為股息。建業(yè)股息不同于其他股息，它不是來(lái)自于公司的盈利，而是對(duì)未來(lái)盈利的分配，實(shí)質(zhì)是一種負(fù)債分配
2、資本利得
3、公積金轉(zhuǎn)增股本
4、股票收益率
(1)股利收益率的計(jì)算
定義：公司發(fā)放的現(xiàn)金股息與股票的市場(chǎng)價(jià)格之間的比例
意義：計(jì)算實(shí)際獲得的股利或預(yù)測(cè)股利收益
舉例：以每股20元買入某公司股票，持有1年獲得現(xiàn)金股息1.80元，計(jì)算股利收益率：
股票收益率=1.80/20*100%=9%
(2)持有期收益率：指持有期內(nèi)股息收入與買賣差價(jià)占股票買入價(jià)格的比率。
(3)股份變動(dòng)后持有期收益率：{(調(diào)整后的資本利得或損失加上調(diào)整后的現(xiàn)金股息)/調(diào)整后的購(gòu)買價(jià)格}*100%
(二)債券的收益收益包括：利息收入、資本利得和再投資收益
1、利息收入除了浮動(dòng)利率債券和保值補(bǔ)貼債券外，利息率一般固定;利息支付方式：發(fā)行人在債券的有效期內(nèi)如何或者分幾次支付利息，一般分為一次性付息和分期付息
債券利息支付方式
一次性付息的方式有：?jiǎn)卫断?、?fù)利付息和貼現(xiàn)付息三種方式
分期付息債券-附息債券-息票債券，是在債券到期以前按約定的日期分次按票面利率支付利息，到期再償還債券本金。付息可以按半年、年或一季度等多種方式
2、資本利得，買賣差價(jià)
3、再投資收益率
4、債券收益率
(1)付息債券的收益率
①票面收益率-名義收益率：債券年利息/債券面額*100%
票面收益率
計(jì)算：收益率=債券的年收益/債券的票面面額
適用范圍：持有者從發(fā)行時(shí)買入持有到債券到期，且債券按面額還本的情形。
缺點(diǎn)：不反映債券的買入價(jià)格，不反映債券中途交易的情況
②直接收益率-本期收益率：債券的年利息收入與買入債券的實(shí)際價(jià)格比率。
債券的直接收益率
計(jì)算：收益率=年收益/買入價(jià)特點(diǎn)：反映投資者投資的成本收益，不反映資本利得。
舉例：債券的面額為1000元，5年期，票面利率為10%，現(xiàn)以950元的發(fā)行價(jià)公開(kāi)發(fā)行，投資者在認(rèn)購(gòu)債券后到期滿可獲得的直接收益率為：
1000*10%/950*100%=10.53%
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