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第六章 證券投資技術(shù)分析
第三節(jié)證券投資技術(shù)分析主要指標(biāo)
要點(diǎn)一
(技術(shù)指標(biāo)方法簡(jiǎn)述)
一、技術(shù)指標(biāo)法的含義與本質(zhì)
1.含義：是應(yīng)用一定的數(shù)學(xué)公式，對(duì)原始數(shù)據(jù)
進(jìn)行處理，得出指標(biāo)值，將指標(biāo)值繪成圖表，從定量的角度對(duì)股市進(jìn)行預(yù)測(cè)的方法。原始數(shù)據(jù)是指開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、收盤價(jià)、成交量和成交金額等。
2.本質(zhì)：是通過數(shù)學(xué)公式產(chǎn)生技術(shù)指標(biāo)。這個(gè)指標(biāo)反映了股市的某一方面深層次的內(nèi)涵，這些內(nèi)涵僅僅通過原始數(shù)據(jù)是很難看出的。
3.評(píng)價(jià)：它是一種定量分析方法，克服了定性分析方法的不足，極大提高了具體操作的精確度。盡管這種分析不是完全準(zhǔn)確，但至少能在我們采取行動(dòng)前從數(shù)量方面給以幫助。
二、技術(shù)指標(biāo)分類
技術(shù)指標(biāo)從不同的角度有不同的分類。以技術(shù)指標(biāo)的功能為劃分依據(jù)，可將常用的技術(shù)指標(biāo)分為四類：趨勢(shì)型指標(biāo)、超買超賣型指標(biāo)、人氣型指標(biāo)和大勢(shì)型指標(biāo)。
三、與其他技術(shù)分析方法的關(guān)系
1.其他技術(shù)分析方法都有一個(gè)共同的特點(diǎn)，就是過分重視價(jià)格，而對(duì)成交量重視不夠。
2.技術(shù)指標(biāo)種類繁多，考慮的方面也多，人們能夠想到的，都能在技術(shù)指標(biāo)中得到體現(xiàn)。這一點(diǎn)是別的技術(shù)分析方法無法比擬的。
3.在進(jìn)行技術(shù)指標(biāo)的分析與判斷時(shí)，也經(jīng)常用到別的技術(shù)分析方法的基本結(jié)論。因此，全面學(xué)習(xí)技術(shù)分析的各種方法是很重要的。
四、應(yīng)用時(shí)注意的問題
1.任何技術(shù)指標(biāo)都有自己的適用范圍和應(yīng)用條件，其結(jié)論也都有成立的前提和可能的意外。因此，不管這些結(jié)論成立的條件，盲目絕對(duì)地相信技術(shù)指標(biāo)，是要出錯(cuò)的。但從另外一個(gè)角度看，也不能因?yàn)榧夹g(shù)指標(biāo)有可能出錯(cuò)而完全否定技術(shù)指標(biāo)的作用。
2.應(yīng)用一種指標(biāo)容易出現(xiàn)錯(cuò)誤，但當(dāng)使用多個(gè)具有互補(bǔ)性的指標(biāo)時(shí)，可以極大地提高預(yù)測(cè)精度。因此，在實(shí)際應(yīng)用時(shí)，應(yīng)采用若干個(gè)互補(bǔ)性的指標(biāo)，進(jìn)行組合分析，以提高決策水平。
要點(diǎn)二
(趨勢(shì)型指標(biāo))
一、MA(移動(dòng)平均線)
1.總論：MA是用統(tǒng)計(jì)分析的方法，將一定時(shí)期內(nèi)的證券價(jià)格(指數(shù))加以平均，把不同時(shí)間的平均值連接起來，形成一根MA，用以觀察證券價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的一種技術(shù)指標(biāo)。
2.MA的計(jì)算公式
(1)根據(jù)數(shù)據(jù)處理方法不同，移動(dòng)平均線可分為算術(shù)移動(dòng)平均線(SMA)、加權(quán)移動(dòng)平均線(WMA)、指數(shù)平滑移動(dòng)平均線(EMA)。EMA在實(shí)際中糖常用。
天數(shù)N是MA的參數(shù)，例如l0日的MA簡(jiǎn)稱為10日線，即MA(10)。起點(diǎn)的移動(dòng)平均值可用起點(diǎn)的收盤價(jià)代替。
(3)MA又可分為短期、中期和長(zhǎng)期移動(dòng)平均線。以5日、l0日線觀察證券市場(chǎng)的短期走勢(shì)，稱為短期移動(dòng)平均線;
以30日、60日線觀察中期走勢(shì)，稱為中期移動(dòng)平均線;以13周、26周研判長(zhǎng)期趨勢(shì)，稱為長(zhǎng)期移動(dòng)平均線。西方投資機(jī)構(gòu)非?？粗?00天移動(dòng)平均線，并以此作為長(zhǎng)期投資的依據(jù)：若行情價(jià)格在200天均線以下，屬空頭市場(chǎng)。由于短期移動(dòng)平均線較長(zhǎng)期移動(dòng)平均線更易于反應(yīng)行情價(jià)格的漲跌，所以一般又把短期移動(dòng)平均線稱為“快速M(fèi)A”，長(zhǎng)期移動(dòng)平均線則稱為“慢速M(fèi)A”。
3.MA的特點(diǎn)
MA的基本思想是消除股價(jià)隨機(jī)波動(dòng)的影響，尋求股價(jià)波動(dòng)的趨勢(shì)。
(1)追蹤趨勢(shì)。MA能表示股價(jià)的趨勢(shì)方向，并追蹤這個(gè)趨勢(shì)。原始數(shù)據(jù)的股價(jià)圖表不具備這個(gè)追蹤趨勢(shì)的特性。
(2)滯后性。在股價(jià)原有趨勢(shì)發(fā)生反轉(zhuǎn)時(shí)，行動(dòng)往往過于遲緩，調(diào)頭速度落后于大趨勢(shì)。這是它的極大弱點(diǎn)。
(3)穩(wěn)定性。優(yōu)缺點(diǎn)并存，應(yīng)用時(shí)多加注意，掌握分寸。
(4)助漲助跌性。當(dāng)股價(jià)突破移動(dòng)平均線時(shí)，無論是向上還是向下突破，股價(jià)都有繼續(xù)向突破方向發(fā)展的愿望。
(5)支撐線和壓力線的特性。由于MA的上述四個(gè)特性，使它在股價(jià)走勢(shì)中起支撐線和壓力線的作用。MA被突破，實(shí)際上是支撐線和壓力線被突破，從這個(gè)意義上就很容易理解后面將介紹的葛氏法則。MA的參數(shù)作用實(shí)際就是調(diào)整MA上述幾方面的特性。參數(shù)選擇得越大，上述的特性就越大。比如，突破5日線和突破l0日線的助漲助跌的力度完全不同，10日線比5日線的力度大。
4.MA的應(yīng)用法則——葛蘭威爾(Granvile)法則以證券價(jià)格與MA之間的偏離關(guān)系作為研判的依據(jù)。
(1)買進(jìn)法則：
A.①平均線從下降開始走平，股價(jià)從下上穿平均線(①點(diǎn)處);
B.股價(jià)跌破平均線，但平均線呈上升態(tài)勢(shì)(②點(diǎn)處)：
C.股價(jià)連漲遠(yuǎn)離均線后突跌，但在均線附近再度上升(③點(diǎn)處);
D.股價(jià)跌破平均線，并連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線(④點(diǎn)處)。
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