投資分析指導：金融工程應用分析

第八章 金融工程應用分析
    一、單項選擇題(以下各小題所給出的4個選項中，只有一項最符合題目要求，請將正確選項的代碼填入括號內(nèi))
    1．1998年美國金融學教授( )首次給出了金融工程的正式定義：金融工程包括新型金融工具與金融工序的設計、開發(fā)與實施，并為金融問題提供創(chuàng)造性的解決辦法。
    A．費納蒂
    B．格雷厄姆
    C．費舍
    D．法默
    2．關于MM定理，以下說法不正確的是( )。
    A．也稱套利定價技術
    B．MM是諾貝爾經(jīng)學獎獲得者莫格里亞尼迪和米勒的姓氏的第一個字母
    C．它認為企業(yè)的市場價值與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)有關
    D．它假設存在一個完善的資本市場，使企業(yè)實現(xiàn)市場價值最大化的努力最終被投資者追求最大投資收益的對策所抵消
    3．采用無套利均衡分析技術的要點是( )。
    A．舍去稅收、企業(yè)破產(chǎn)成本等一系列現(xiàn)實的復雜因素
    B．動態(tài)復制
    C．靜態(tài)復制
    D．復制證券的現(xiàn)金流特性與被復制證券的現(xiàn)金流特性完全相同
    4．( )是在原有金融工具或金融產(chǎn)品的基礎上，將其構(gòu)成因素中的某些高風險因子進行剝離，使剝離后的各個部分獨立地作為一種金融工具產(chǎn)品參與市場交易。
    A．分解技術
    B．組合技術
    C．整合技術
    D．分析技術
    5．( )是把兩個或兩個以上的不同類型的基本金融工具在結(jié)構(gòu)上進行重新組合或集成，其目的是獲得一種新型的混合金融工具。
    A．分解技術
    B．組合技術
    C．整合技術
    D．分析技術
    6．分解、組合和整合技術都是對金融工具的結(jié)構(gòu)進行整合，其共同優(yōu)點在于( )。
    A．成熟、穩(wěn)定
    B．針對性和固定性
    c．靈活、多變和應用面廣
    D．步驟的科學性
    7．( )是金融工程的核心內(nèi)容之一。
    A．公司理財
    B．金融工具交易
    C．融資與投資管理
    D．風險管理
    8．在股指期貨中，由于( )，從制度上保證了現(xiàn)貨價與期貨價最終一致。
    A．實行現(xiàn)貨交割且以期貨指數(shù)為交割結(jié)算指數(shù)
    B．實行現(xiàn)貨交割且以現(xiàn)貨指數(shù)為交割結(jié)算指數(shù)
    C．實行現(xiàn)金交割且以期貨指數(shù)為交割結(jié)算指數(shù)
    D．實行現(xiàn)金交割且以現(xiàn)貨指數(shù)為交割結(jié)算指數(shù)
    9．關于基差，以下說法不正確的是( )。
    A．期貨保值的盈虧取決于基差的變動
    B．當基差變小時，有利于賣出套期保值者
    C．如果基差保持不變，則套期保值目標實現(xiàn)
    D．基差指的是某一特定地點的同一商品現(xiàn)貨價格在同一時刻與期貨合約價格之間的差額。
    10．一個證券組合與指數(shù)的漲跌關系通常是依據(jù)( )予以確定。
    A．資本資產(chǎn)定價模型
    B．套利定價模型
    C．市盈率定價模型
    D．布萊克一斯科爾斯期權定價模型
    11．通過電子化交易系統(tǒng)，進行實時、自動買賣的程序交易，以調(diào)整倉位，這種做法稱( )。
    A．靜態(tài)套期保值策略
    B．動態(tài)套期保值策略
    C．主動套期保值策略
    D．被動套期保值策略
    12．當期貨市場上不存在與需要保值的現(xiàn)貨一致的品種時，人們會在期貨市場上尋找與現(xiàn)貨( )的品種，以其作為替代最進行套期保值。
    A．在功能上互補性強
    B．期限相近
    C．功能上比較相近
    D．地域相同
    13．大多數(shù)套期保值者持有的股票并不與指數(shù)結(jié)構(gòu)一致，因此，在股指期貨套期保值中通常都采用( )方法。
    A．互換套期保值交易
    B．連續(xù)套期保值交易
    C．系列套期保值交易
    D．交叉套期保值交易
    14．關于套利，以下說法正確的是( )。
    A．套利最終盈虧取決于兩個不同時點的價格變化
    B．套利獲得利潤的關鍵是價差的變動
    C．套利和期貨投機是截然不同的交易方式
    D．套利屬于單向投機
    15．( )是指根據(jù)指數(shù)現(xiàn)貨與指數(shù)期貨之間價差的波動進行套利。
    A．市場內(nèi)價差套利
    B．市場問價差套利
    C．期現(xiàn)套利
    D．跨品種價差套利
    16．( )又被稱為跨期套利。
    A．市場內(nèi)價差套利
    B．市場問價差套利
    C．期現(xiàn)套利
    D．跨品種價差套利
    17．( )是測量市場因子每個單位的不利變化可能引起的投資組合的損失。
    A．名義值法
    B．敏感性法
    C．波動性法
    D．VaR法
    18．VaR方法是( )開發(fā)的。
    A．聯(lián)合投資管理公司
    B．JP Morgan
    C．費納蒂
    D．米勒
    19．( )是使用合理的金融理論和數(shù)理統(tǒng)計理論，定量地對給定的資產(chǎn)所面臨的市場風險給出全面的度量。
    A．名義值法
    B．敏感性法
    C．波動性法
    D．VaR法
    20．德爾塔正態(tài)分布法中，VaR取決于兩個重要的參數(shù)，即( )。
    A．持有期和標準差
    B．持有期和置信度
    C．標準差和置信度
    D．標準差和期望收益率
    21國際清算銀行規(guī)定的作為計算銀行監(jiān)管資本VaR持有期為10天，蠹置信水平通常選擇( )。
    A．90%~99%
    B．90%~95%
    C．95%~99%
    D．95%～99．9%
    22．( )計算VaR時，其市場價格的變化是通過隨機數(shù)模擬得到。
    A．局部估值法
    B．德爾塔正態(tài)分布法
    C．歷史模擬法
    D．蒙特卡羅模擬法
    A．30國集團推廣VaR模型
    B．1995年12月美國證券交易委員會發(fā)布的加強市場風險披露建議要求
    C．美國證券交易委員會對券商凈資本監(jiān)管修正案
    D．1996年的資本協(xié)議市場風險補充規(guī)定
    24.STRIPS基于以下( )金融工程技術。
    A．分解技術
    B．組合技術
    C．整合技術
    D．無套利均衡分析技術
    25．套利是針對( )進行交易的。
    A．基差
    B．價差
    C．方差
    D．標準差
    26．( )是指某一特定地點的同一商品現(xiàn)貨價格在同一時刻與期貨合約價格之間的差額。
    A．凹性
    B．基差
    C．凸性
    D．曲率
    27．套利活動是( )的具體運用。
    A．對沖原則
    B．避險原則
    C．復制原則