證券投資基金真題及答案第十四章

歷年真題精選第14章 債券投資組合管理
    一、單選題(以下備選答案中只有一項最符合題目要求)
    1．關于債券條款對債券收益率的影響，以下表述正確的是(。)。
    A．債券的可轉(zhuǎn)換期權(quán)條款對債券投資者有利，因此投資者可能要求一個高的利差
    B．債券的提前贖回條款對債券發(fā)行人有利，因此投資者將要求相對于同類國債來說較高的利差
    C．債券的可轉(zhuǎn)換期權(quán)條款對債券發(fā)行人有利，因此投資者可能要求一個高的利差
    D．債券的提前贖回條款對債券投資人有利，因此投資者將要求相對于同類國債來說較低的利差
    2．一般使用（　　）作為基礎利率的代表。
    A．銀行貸款利率
    B．企業(yè)債收益率
    C．銀行存款利率
    D．國債收益率
    3．假設今天發(fā)行一年期債券，面值100元人民幣，票面利率為4．25%，每年付息一次，如果到期收益率為4%，則債券價格為（　?。┰?。
    A．102．44
    B．101．52
    C．100．24
    D．100．69
    4．債券利率期限結(jié)構(gòu)理論中的市場分割理論認為，證券市場被分割為（　　）。
    A．短、中、長期債券市場
    B．即期市場和遠期市場
    C．發(fā)行市場和交易市場
    D．國內(nèi)債券市場與國際債券市場
    5．一般來說，其他條件相同的情況下，流動1生較強的債券的收益率（　?。?。
    A．沒有差異
    B．較高
    C．較低
    D．無法判斷
    6．根據(jù)（　?。?，利率期限結(jié)構(gòu)和債券收益率曲線是由不同市場的供求關系決定的。
    A．完全預期理論
    B．有偏預期理論
    C．市場分割理論
    D．優(yōu)先置產(chǎn)理論
    7．根據(jù)利率期限結(jié)構(gòu)的完全預期理論，水平的收益率曲線意味著預期未來的短期利率將（　　）。
    A．不變
    B．下降
    C．上升
    D．無法確定
    8．收益率曲線反映了債券市場的（　　）。
    A．利率信用結(jié)構(gòu)
    B．債券到期結(jié)構(gòu)
    C．利率風險結(jié)構(gòu)
    D．利率期限結(jié)構(gòu)
    9．認為遠期利率包括了預期的未來利率與流動性風險補償?shù)睦碚撌牵ā　。?BR>    A．優(yōu)先置產(chǎn)理論
    B．市場分割理論
    C．流動性偏好理論
    D．完全預期理論
    10．假設某債券售價為84．26元，收益率上升、下降20個基點的價格分別82．92元和85．64元，則近似凸性值為（　?。?。
    A．0．O2
    B．0．24
    C．1．18
    D．118．68
    11．對于那些打算持有債券到期的投資者來說，（　?。?。
    A．匯率風險不重要
    B．贖回風險不重要
    C．流動性風險不重要
    D．利率風險不重要
    12．投資于本國債券的投資者所面臨的風險不包括（　?。?BR>    A．購買力風險
    B．經(jīng)營風險
    C．再投資風險
    D．匯率風險
    13．某零息債券面值100元，3年后到期，當前市價120元，3年期市場利率為10%，則該債券的久期為（　　）年。
    A．1
    B．2
    C．3
    D．5
    14．債券投資管理中的免疫法，主要運用了（　?。?。
    A．久期的特性
    B．流動性偏好理論
    C．利率期限結(jié)構(gòu)的特性
    D．套利原理
    15．債券的利率風險是指由于利率水平變化而引起的（　?。?BR>    A．債券報酬的變化
    B．再投資利率的變化
    C．債券發(fā)行條款的改變
    D．債券提前贖回的發(fā)生
    16．某一面值為100元的5年期債券，初始價格99．8847元，應計收益率增加一個基點后的價格為99．8623元，則基點價格值為（　?。?BR>    A．0．0224元
    B．-0．1153元
    C．0．1153元
    D．0．1377元
    17．某票面利率為9%的10年期債券，應當計收益率為10．20%時，其價格為85．2305元，當應計收益率為10．30%時，其價格為84．0304元，則該債券的基點價格值為（　?。┰?。
    A．0．1200
    B．0．6000
    C．0．0600
    D．1．2001
    18．運用債券的應急免疫策略，當組合資產(chǎn)規(guī)模降到（　　）時，積極的債券組合管理就會停止。
    A．初始規(guī)模
    B．初始規(guī)模的一半
    C．觸發(fā)點
    D.零
    19．水平分析是一種（　?。┑膫M合管理策略。
    A．以弱有效市場為前提
    B．基于對未來利率的預期
    C．加強指數(shù)化
    D．指數(shù)化
    20．以下投資策略中，屬于積極債券組合管理策略的是（　?。?。
    A．應急免疫策略
    B．現(xiàn)金流匹配策略
    C．免疫策略
    D．指數(shù)策略
    21．關于免疫策略，以下說法錯誤的是（　?。?。
    A．免疫策略假定市場價格是公平的均衡交易價格
    B．免疫策略是一種積極的債券組合管理策略
    C．免疫策略試圖建立一個幾乎是零風險的債券資產(chǎn)組合
    D．免疫策略的一個根本要求是使債券投資組合的久期等于負債的久期
    22．指數(shù)化債券投資組合中所包含的債券數(shù)量越多，則（　?。?BR>    A．由交易費用所產(chǎn)生的跟蹤誤差越小
    B．投資組合與指數(shù)之間配比程度越高
    C．收益越高
    D．風險越大
    23．如果投資者認為市場效率較強時，應采取的債權(quán)組合管理策略是（　　）。
    A．利率預期策略
    B．指數(shù)化投資策略
    C．債券互換策略
    D．水平分析策略
    24．關于債券指數(shù)化投資策略的敘述，正確的是（　?。?。
    A．指數(shù)化投資策略的弱點之一是債券投資者往往無法自己選擇相應的指數(shù)作為參照物
    B．與積極債券組合管理相比，指數(shù)化組合管理所收取的管理費用較高
    C．指數(shù)化投資策略雖然可能達到預期的績效，但往往放棄了獲得更高收益的機會或不能滿足投資者對現(xiàn)金流的需求
    D．指數(shù)化投資策略是以市場無效假設為基礎
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