全國(guó)股轉(zhuǎn)公司9月22日發(fā)布《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)優(yōu)先股業(yè)務(wù)指引(試行)》的公告，詳情請(qǐng)看出國(guó)留學(xué)網(wǎng)證券從業(yè)考試網(wǎng)為您整理“全國(guó)股轉(zhuǎn)公司發(fā)布：股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布優(yōu)先股業(yè)務(wù)指引”，歡迎您閱讀！
全國(guó)股轉(zhuǎn)公司9月22日發(fā)布《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)優(yōu)先股業(yè)務(wù)指引(試行)》的公告,其中表示,優(yōu)先股的發(fā)行備案或掛牌,應(yīng)由在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)從事推薦業(yè)務(wù)的主辦券商推薦?？紤]到非公開(kāi)發(fā)行的相同條款優(yōu)先股經(jīng)轉(zhuǎn)讓后投資者不能超過(guò)二百人的特點(diǎn)及優(yōu)先股的流動(dòng)性需求,全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)為優(yōu)先股轉(zhuǎn)讓提供協(xié)議轉(zhuǎn)讓安排。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司表示,優(yōu)先股的推出,將有利于中小微企業(yè)優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),豐富投融資選擇,完善市場(chǎng)融資功能。業(yè)內(nèi)人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者分析指出,新三板推出優(yōu)先股相關(guān)方案,主要目的在于完善整個(gè)市場(chǎng)的融資功能,但同時(shí)不排除是為即將推出的分層與轉(zhuǎn)板試點(diǎn)作鋪墊。
主辦券商推薦
為規(guī)范全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的優(yōu)先股試點(diǎn)工作,根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于開(kāi)展優(yōu)先股試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》、《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》、《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》等有關(guān)規(guī)定,以及全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則,全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司制定了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)優(yōu)先股業(yè)務(wù)指引(試行)》,并就有關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行公告。
《業(yè)務(wù)指引》中規(guī)定,普通股股東人數(shù)與優(yōu)先股股東人數(shù)合并累計(jì)不超過(guò)二百人的掛牌公司,按照本指引的規(guī)定發(fā)行優(yōu)先股的,應(yīng)當(dāng)向全國(guó)股轉(zhuǎn)公司履行備案程序。優(yōu)先股的發(fā)行備案或掛牌,應(yīng)由在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)從事推薦業(yè)務(wù)的主辦券商推薦。主辦券商和律師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)在盡職調(diào)查基礎(chǔ)上,分別對(duì)本次優(yōu)先股發(fā)行出具推薦工作報(bào)告和法律意見(jiàn)書(shū)。
信息披露要求方面,發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照掛牌公司信息披露的相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則,及時(shí)披露對(duì)優(yōu)先股轉(zhuǎn)讓價(jià)格產(chǎn)生較大影響的信息,包括但不限于優(yōu)先股掛牌、付息、調(diào)息、贖回、回售,優(yōu)先股股東表決權(quán)的恢復(fù)、行使、變動(dòng),優(yōu)先股股東分類(lèi)表決,優(yōu)先股募集資金的存放、使用,分配利潤(rùn)或剩余財(cái)產(chǎn),以及轉(zhuǎn)換為普通股等。掛牌公司按照全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)信息披露的相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則,對(duì)重大事件發(fā)布臨時(shí)公告時(shí),如該重大事件對(duì)優(yōu)先股價(jià)格或優(yōu)先股股東權(quán)益可能產(chǎn)生較大影響的,應(yīng)當(dāng)在臨時(shí)公告中予以專(zhuān)門(mén)說(shuō)明。
提供協(xié)議轉(zhuǎn)讓安排
全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司22日還就優(yōu)先股相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行了答記者問(wèn)。其中指出,按照《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》的規(guī)定,非上市公眾公司發(fā)行優(yōu)先股的基本條件是:(1)合法規(guī)范經(jīng)營(yíng);(2)公司治理機(jī)制健全;(3)依法履行信息披露義務(wù)。
針對(duì)“什么樣的公司適合發(fā)行優(yōu)先股融資”的問(wèn)題,全國(guó)股轉(zhuǎn)公司表示,一是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu),可以發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充一級(jí)資本,滿(mǎn)足資本充足率的監(jiān)管要求;二是資金需求量較大、現(xiàn)金流穩(wěn)定的公司,發(fā)行優(yōu)先股可以補(bǔ)充低成本的長(zhǎng)期資金,降低資產(chǎn)負(fù)債率,改善公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu);三是創(chuàng)業(yè)期、成長(zhǎng)初期的公司,股票估值較低,通過(guò)發(fā)行優(yōu)先股,可在不稀釋控制權(quán)的情況下融資;四是進(jìn)行并購(gòu)重組的公司,發(fā)行優(yōu)先股可以作為收購(gòu)資產(chǎn)或換股的支付工具。
全國(guó)股轉(zhuǎn)公司指出,按照《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》的相關(guān)規(guī)定:第一,發(fā)行人數(shù)上,每次發(fā)行對(duì)象不得超過(guò)200人,且持有相同條款優(yōu)先股的發(fā)行對(duì)象累計(jì)不得超過(guò)200 人。第二,只能向合格投資者發(fā)行優(yōu)先股,合格投資者范圍主要包括:(1)金融機(jī)構(gòu),包括商業(yè)銀行、證券公司、基金管理公司、信托公司和保險(xiǎn)公司等;(2) 理財(cái)產(chǎn)品,包括但不限于銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、投連險(xiǎn)產(chǎn)品、基金產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品等;(3)實(shí)收資本或?qū)嵤展杀究傤~不低于人民幣500萬(wàn)的企業(yè)法人;(4)實(shí)繳出資總額不低于人民幣500萬(wàn)元的合伙企業(yè);(5)合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)、符合國(guó)務(wù)院相關(guān)部門(mén)規(guī)定的境外戰(zhàn)略投資者;(6)除發(fā)行人董事、高級(jí)管理人員及其配偶以外的,名下各類(lèi)證券賬戶(hù)、資金賬戶(hù)、資產(chǎn)管理賬戶(hù)的資產(chǎn)總額不低于人民幣 500萬(wàn)元的個(gè)人投資者;(7)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他合格投資者。
全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)表示,頒布優(yōu)先股相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則具有積極意義。開(kāi)展優(yōu)先股試點(diǎn)是證券市場(chǎng)的重點(diǎn)創(chuàng)新工作之一。全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)上線(xiàn)優(yōu)先股產(chǎn)品,是落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于開(kāi)展優(yōu)先股試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》等相關(guān)政策的具體措施,有利于中小微企業(yè)優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),豐富投融資選擇,完善市場(chǎng)融資功能。
針對(duì)優(yōu)先股的轉(zhuǎn)讓方式,全國(guó)股轉(zhuǎn)公司指出,考慮到非公開(kāi)發(fā)行的相同條款優(yōu)先股經(jīng)轉(zhuǎn)讓后投資者不能超過(guò)二百人的特點(diǎn)及優(yōu)先股的流動(dòng)性需求,全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)為優(yōu)先股轉(zhuǎn)讓提供協(xié)議轉(zhuǎn)讓安排。此外,優(yōu)先股的轉(zhuǎn)讓涉及系統(tǒng)開(kāi)發(fā)、測(cè)試以及市場(chǎng)參與各方的技術(shù)銜接,目前全國(guó)股轉(zhuǎn)公司正積極推進(jìn)相關(guān)工作,并將在技術(shù)條件具備后,為優(yōu)先股提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)。因此,建議發(fā)行人和主辦券商,在優(yōu)先股發(fā)行過(guò)程中,慎重選擇以長(zhǎng)期持有為目的,短期內(nèi)無(wú)轉(zhuǎn)讓需求的投資者,并嚴(yán)格控制投資者人數(shù)。同時(shí), 發(fā)行人、主辦券商和律師事務(wù)所應(yīng)分別在定向發(fā)行優(yōu)先股說(shuō)明書(shū)、主辦券商推薦工作報(bào)告和法律意見(jiàn)書(shū)等文件中,向投資者充分披露其所認(rèn)購(gòu)的優(yōu)先股,存在暫時(shí)不能轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險(xiǎn)。
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