你做了哪些證券投資分析試題呢？你做了判斷題練習(xí)嗎？本文“證券從業(yè)考試《投資分析》2015年判斷題練習(xí)題”，你想知道有什么題嗎?那就隨出國留學(xué)網(wǎng)證券從業(yè)資格考試網(wǎng)來了解一下吧。
三、判斷題(本大題共60小題，每小題0.5分，共30分。判斷以下各小題的對錯，正確的選A，錯誤的選B)
(1)投資于防守型行業(yè)一般屬于收入型投資，而非資本利得型投資。( )
(2)支撐線和壓力線具有徹底阻止股價按原方向變動的可能，它們的地位是不會改變的。( )
(3)在計算銷售現(xiàn)金比率時使用的“銷售額”一般包括相應(yīng)收取的增值稅金額。( )
(4)外匯風(fēng)險的存在使得投資者的未來本幣收入受到貶值損失，使得債券的到期收益率降低，債券的內(nèi)在價值降低。( )
(5)周期性的行業(yè)的運動狀態(tài)與經(jīng)濟周期緊密相關(guān)。( )
(6)支撐線和壓力線的作用是阻止或暫時阻止股價朝一個方向繼續(xù)運動，因此，它們可以長久地阻止股價保持原來的運動方向，沒有被突破的可能。( )
(7)加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率更側(cè)重反映報告期中公司各種權(quán)益要素的綜合收益水平。( )
(8)每股收益是普通股股利總額與發(fā)行在外的普通股股數(shù)之比。( )
(9)GDP是一國經(jīng)濟成就的根本反映，從長期看，在上市公司的行業(yè)結(jié)構(gòu)該國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)基本一致的情況下，股票平均價格的變動與GDP的變是基本吻合的。( )
(10)MACD是由正負差DIF和異同平均數(shù)DEA兩部分組成，其中DEA是輔助，DIF是核心。( )
(11)凸性是價格和利率的二階導(dǎo)數(shù)關(guān)系，與久期一起可以更加準(zhǔn)確地把握利率變動對債券價格的影響。( )
(12)宏觀經(jīng)濟分析的基本方法有總量分析和結(jié)構(gòu)分析兩種方法。( )
(13)如果WMS的值比較小，則當(dāng)天價格處于相對較高的位置，要提防回落。( )
(14)基本分析法的優(yōu)點是能夠比較全面把握證券價格的基本走勢，應(yīng)用起來簡單，缺點主要是對短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱，預(yù)測的精確度相對較低，因此，主要適用于周期性相對比較長的證券價格預(yù)測以及相對成熟的證券市場和預(yù)測精確度要求不高的領(lǐng)域。( )
(15)在證券投資組合業(yè)績進行評估時，不應(yīng)比較投資活動所獲得的收益，而應(yīng)衡量投資所承擔(dān)的風(fēng)險。( )
(16)K線組合多的要比K線組合少的結(jié)論來得可靠。( )
(17)社會消費品零售總額是研究國內(nèi)零售市場變動情況，反映經(jīng)濟景氣程度的重要指標(biāo)，反映了城鄉(xiāng)居民與社會集團消費水平的高低、居民消費意愿的強弱。( )
(18)收益率曲線的形狀是由對未來利率變動方向的預(yù)期決定的。( )
(19)資本市場的開放包括兩方面的含義，即投資性開放和貿(mào)易性開放。( )
(20)具有較高提前贖回可能性債券具有較高的票面利率，而投資風(fēng)險較低。( )
(21)處于成長期的企業(yè)，利潤增長快，但面臨的競爭風(fēng)險非常大，破產(chǎn)與被兼并的概率相當(dāng)高。( )
(22)零增長模型對于決定優(yōu)先股的內(nèi)在價值非常有用。( )
(23)有效邊界上的點對應(yīng)的證券組合稱為有效組合。( )
(24)客觀和適合的投資目標(biāo)應(yīng)該是在盈利的同時承認可能發(fā)生的虧損。( )
(25)技術(shù)分析在應(yīng)用時可以單獨使用。( )
(26)影響股票投資價值的外部因素包括宏觀經(jīng)濟因素、行業(yè)因素、市場因素。( )
(27)信息在證券投資分析中起著輔助作用，對證券投資的收益率影響不大。( )
(28)經(jīng)驗表明，進行行業(yè)分析時，定量分析要優(yōu)于定性分析。( )
(29)內(nèi)在價值為零的金融期權(quán)，為虛值期權(quán)，期權(quán)的買方如果立即執(zhí)行該期權(quán)不能獲得收益，該期權(quán)的價值也就不存在。( )
(30)套期保值的效果取決于基差的變化，基差走強，有利于買進套期保值者。( )
(31)可轉(zhuǎn)換證券的市場價值一般保持在可轉(zhuǎn)換證券的投資價值與轉(zhuǎn)換價值之間。( )
(32)一國當(dāng)前持有的外匯儲備是以前各時期一直到現(xiàn)期為止的國際收支逆差的累計結(jié)果。( )
(33)財政支出分為經(jīng)常性支出和轉(zhuǎn)移性支出兩大類，這兩部分支出的變化對國內(nèi)總供需的影響是相同的。( )
(34)基本分析的內(nèi)容包括宏觀經(jīng)濟分析、行業(yè)分析和區(qū)域分析以及技術(shù)分析四部分。( )
(35)一般來說，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨占用水平越高，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。( )
(36)公司重組會引起公司價值的巨大變動，因而股價也隨之劇烈波動，但重組對公司最終是有利的，因而對股價是利好。( )
(37)如果物價上漲，需求過度，經(jīng)濟過度繁榮，社會總需求大于總供給，中央銀行就會采取緊縮的貨幣政策以減少總需求。( )
(38)當(dāng)預(yù)期股息不變時，普通股獲利率與股票市價成同方向運動。( )
(39)對稱三角形表示原有趨勢暫時處于休整階段，股價今后走向最大的可能是沿原有的趨勢方向運動。( )
(40)期權(quán)的權(quán)利期間與時間價值存在同方向線性關(guān)系。( )
(41)
當(dāng)實際GDP被公布時，證券市場也隨之將這一最新結(jié)果反映出來。( )
(42)市盈率越高，表明公司具有越強的成長潛力。( )
(43)技術(shù)分析認為市場具有不完全性，信息通常是不完整的，不是所有影響證券市場的因素，都必然體現(xiàn)在股票價格的變動上。( )
(44)能量潮指標(biāo)0BV指標(biāo)的理論基礎(chǔ)是市場價格的有效變動必須有成交量配合，而且它不能單獨使用，必須與股價曲線相配合。( )
(45)內(nèi)在價值為零的金融期權(quán)，為虛值期權(quán)，期權(quán)的買方如果立即執(zhí)行該期權(quán)不能獲得收益。( )
(46)關(guān)于資產(chǎn)重組的評估方法中的市場價值法從統(tǒng)計的角度總結(jié)出相同類型公司的財務(wù)特征，得出的結(jié)論具有一定的可靠性，缺點是比較復(fù)雜，不易理解。( )
(47)資本市場越有效，企業(yè)的內(nèi)在價值和市場越吻合，MVA就越能反映公司現(xiàn)在和未來獲取經(jīng)濟增加值的能力。( )
(48)資產(chǎn)的出售或剝離是指公司將其擁有的某些子公司、部門、產(chǎn)品生產(chǎn)線、固定資產(chǎn)等出售給其他經(jīng)濟體，因此減少了公司的資產(chǎn)規(guī)模。( )
(49)資本市場的投資性開放就是指允許外國居民投資于本國的資本市場和允許本國居民投資于國際資本市場。( )
(50)證券分析師應(yīng)當(dāng)在投資分析、預(yù)測或建議的表述中將客觀事實與主觀判斷嚴格區(qū)分，并就主觀判斷的內(nèi)容做出明確提示。( )
(51)向下傾斜的利率曲線表明期限越長的債券利率越低，被稱為“相反的”利率曲線。( )
(52)歷史模擬法假定市場因子的未來變化與歷史完全一樣，與現(xiàn)實不符合。( )
(53)如果允許融資融券，將有利于投資者利用衍生工具的交易進行避險和套利，提高市場效率，使得投資者進行買入現(xiàn)貨賣空期貨的買進套利成為可能。( )
(54)或有負債是指公司有可能發(fā)生的債務(wù)，按照我國相關(guān)會計處理的規(guī)定，為公允地反映企業(yè)的財務(wù)狀況，或有負債必須在報表中予以反映，如果預(yù)計很可能發(fā)生損失并且金額能夠可靠計量，還必須在會計報表附注予以披露。( )
(55)參與熊市套利的投資者會買人遠期股指期貨，賣出近期股指期貨。( )
(56)技術(shù)分析理論的內(nèi)容就是市場行為的內(nèi)容。( )
(57)封閉式基金的價格分為兩種，即申購價格和贖回價格。( )
(58)所有證券組合可以視為無風(fēng)險證券與市場組合的再組合。( )
(59)VaR假設(shè)頭寸固定不變，忽略了交易頭寸在期間內(nèi)隨市場變化的可能性，導(dǎo)致實際風(fēng)險出現(xiàn)較大差異。( )
(60)到期收益率只考慮了利息收入，沒有考慮資本損益和再投資收益。( )
三、判斷題(本大題共60小題，每小題0.5分，共30分。判斷以下各小題的對錯，正確的選A，錯誤的選B)
(1) :1
一般說來，防守型行業(yè)中公司盈利水平相對穩(wěn)定，故投資于該行業(yè)一般屬于收入型投資，而非資本利得型投資。
(2) :0
支撐線和壓力線有被突破的可能。
(3) :1
主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率中分子項的主營業(yè)務(wù)收入應(yīng)含增值稅額。
(4) :0
這一損失將在債券定價中得到體現(xiàn)，使得債券的到期收益率提高，債券的內(nèi)在價值降低。
(5) :1
當(dāng)經(jīng)濟處于上升時期，這些行業(yè)會緊隨其擴張，當(dāng)經(jīng)濟衰退時，這些行業(yè)也相應(yīng)衰落，且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會在一定程度上夸大經(jīng)濟的周期性。
(6) :0
支撐線和壓力線可以長久地阻止股價保持原來的運動方向，但有被突破的可能。
(7) :1
從加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計算公式中可以得出這一結(jié)論。
(8) :0
每股收益是凈利潤與公司發(fā)行在外普通股總數(shù)的比值。
(9) :1
題干表述正確。但值得考生注意的是不能簡單認為GDP增長，證券市場就必將伴之以上升的走勢。
(10) :1
指數(shù)平滑異同移動平均線(MACD)由正負差(DIF)和異同平均數(shù)(DEA)兩部分組成，DIF為核心，DEA是輔助。
(11) :1
凸性是價格和利率的二階導(dǎo)數(shù)關(guān)系，可以彌補久期的不足，與久期一起可以更加準(zhǔn)確地把握利率變動對債券價格的影響。
(12) :1
總量分析和結(jié)構(gòu)分析是進行宏觀經(jīng)濟分析的基本方法。
(13) :1
在WMS進入低數(shù)值區(qū)位后(此時為超買)，一般要回頭。
(14) :1
相對于基本分析法，技術(shù)分析法對市場的反映比較直觀，分析結(jié)論的時效性比較強。
(15) :0
對證券投資組合業(yè)績評估時不僅應(yīng)比較投資活動所獲得的收益，還應(yīng)衡量投資所承擔(dān)的風(fēng)險。
(16) :1
更多根K線有利于驗證結(jié)論的可靠程度。
(17) :1
題干是社會消費品零售總額變動的重要意義。
(18) :0
收益率曲線的形狀是由對未來利率變動方向的預(yù)期、債券預(yù)期收益中可能存在的流動性溢價和市場效率低下或者資金從長期(或短期)市場向短期(或長期)市場流動可能存在的障礙決定的。
(19) :0
資本市場的開放包含兩方面的含義，即服務(wù)性開放和投資性開放。
(20) :0
具有較高提前贖回可能性的債券應(yīng)具有較高的票面利率，其內(nèi)在價值相對較低，承擔(dān)的投資風(fēng)險情況還要看債券的市場價格與內(nèi)在價值的關(guān)系，因此無法判斷投資風(fēng)險的高低。
(21) :1
題干表述的是處于成長期企業(yè)的特點。
(22) :1
優(yōu)先股每年都有股息，而且金額固定，因此股利每年增長率為零，這一特性符合零增長模型的估值。
(23) :1
有效證券組合描繪在可行域的圖形中是可行域的上邊界部分，我們稱它為有效邊界，因此有效邊界上的點對應(yīng)的證券組合為有效組合。
(24) :1
可能發(fā)生的虧損也應(yīng)該承認。
(25) :0
技術(shù)分析法的基點是事后分析，而基本分析法的基點是事前分析，所以僅僅依靠過去和現(xiàn)在的數(shù)據(jù)預(yù)測未來并不可靠，技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來使用。
(26) :1
本題為常識記憶題。
(27) :0
信息在證券投資分析中起著十分重要的作用，是進行證券投資分析的基礎(chǔ)。來自不同渠道的信息最終都將通過各種方式對證券的價格發(fā)生作用，導(dǎo)致證券價格的上升或下降，從而影響證券的收益率。
(28) :0
行業(yè)分析的各種方法都有其優(yōu)勢和不足，他們之間是相互補充和相互印證的關(guān)系。
(29) :0
虛值期權(quán)因具有時間價值，使得期權(quán)仍具有價值，盡管已不具有內(nèi)在價值。
(30) :0
基差走強，有利于賣出套期保值者，不利于買入套期保值者。原因是對于買進套期保值策略，總盈虧一期初基差一期末基差。
(31) :0
套利機制保證可轉(zhuǎn)換證券的市場價值一般保持在可轉(zhuǎn)換證券的投資價值和轉(zhuǎn)換價值之上。
(32) :0
一國當(dāng)前持有的外匯儲備是以前各時期一直到現(xiàn)期為止的國際收支順差的累計結(jié)果。.
(33) :0
在財政平衡的條件下，財政支出的總量并不能擴大或縮小總需求，但財政支出的結(jié)構(gòu)會影響消費需求和投資需求的結(jié)構(gòu)。
(34) :0
基本分析的內(nèi)容包括宏觀經(jīng)濟分析、行業(yè)分析和公司分析三部分。技術(shù)分析是有別于基本分析的另一種方法。
(35) :0
應(yīng)是存貨占用水平越低，才可以帶來這一效果。
(36) :0
重組對公司的影響存在不確定性，重組后是否改善公司的經(jīng)營狀況，是否對公司有利，是決定公司股價變動方向的決定因素。
(37) :1
經(jīng)濟過熱，沖央銀行傾向于采取緊縮政策以抑制總需求。
(38) :0
根據(jù)股票獲利率=普通股每股獲利/普通股每股市價，可知普通股獲利率與股票市價成反方向運動。
(39) :1
因為對稱三角形情況大多是發(fā)生在一個大趨勢進行的途中，它表示原有的趨勢暫時處于休整狀態(tài)，之后還要隨原趨勢方向行動。
(40) :0
雖然期權(quán)的權(quán)利期間越長，期權(quán)的時間價值越大，但它不存在著嚴格完美的線性關(guān)系，它們存在的是同方向關(guān)系，是非線性的。
(41) :0
證券市場反映的是預(yù)期GDP的變動，而實際GDP被公布時，證券市場只反映實際變動與預(yù)期變動的差別，因而對GDP變動進行分析時必須著眼于未來。
(42) :1
市盈率是衡量上市公司盈利能力的重要指標(biāo)，一般來說，市盈率越高，表明市場對公司的未來越看好。
(43) :0
“市場行為涵蓋。切信息”是技術(shù)分析的第一條假設(shè)，是進行技術(shù)分析的基礎(chǔ)。技術(shù)分析承認影響證券市場因素的存在，但并不關(guān)心具體導(dǎo)致這些因素變化的原因是什么。
(44) :1
題于是對0BV指標(biāo)理論基礎(chǔ)及特點的正確表述。
(45) :1
金融期權(quán)的內(nèi)在價值是指期權(quán)的買方如果立即執(zhí)行該期權(quán)所能獲得的收益，內(nèi)在價值為零的金融期權(quán)是虛值期權(quán)，期權(quán)買方如果立即行權(quán)，不能獲得收益。
(46) :0
市場價值法簡單易懂，容易使用。
(47) :1
MVA是市場對公司未來獲取經(jīng)濟增長值能力的具體反映，從理論上講，證券市場越有效，企業(yè)的內(nèi)在價值和市場價值越吻合，市場增加值就越能反映公司現(xiàn)在和未來獲取經(jīng)濟增加值的能力。
(48) :0
由于出售這些資產(chǎn)可以獲得現(xiàn)金回報，資產(chǎn)的剝離并未減少公司的資產(chǎn)規(guī)模;只是公司資產(chǎn)形式的轉(zhuǎn)化，由實物資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為貨幣資產(chǎn)。
(49) :1
資本市場的投資性開放包含兩層含義，一是融資的開放(即允許本國居民到國際市場上融資和外國居民在本國資本市場上融資);二是投資的開放(即允許外國居民投資于本國的資本市場和允許本國居民投資于國際資本市場)。
(50) :1
題干表述的內(nèi)容是《中國證券業(yè)協(xié)會證券分析
師職業(yè)道德守則》中“職業(yè)責(zé)任”的規(guī)定。
(51) :1
利率曲線是以期限為橫軸，以到期收益率為縱軸的坐標(biāo)平面上，反映在一定時點上不同期限債券的收益率與到期期限之間的關(guān)系。向下的利率曲線，表示期限越長的債券利率越低。
(52) :1
歷史模擬法以歷史數(shù)據(jù)推導(dǎo)未來，這是其局限性的方面。
(53) :0
允許融資融券，使得賣空現(xiàn)貨證券成為可能。不允許融資融券，也可以進行買入現(xiàn)貨賣空期貨的買進套利。
(54) :0
只有預(yù)計很可能發(fā)生損失并且金額能夠可靠地計量的或有負債，才可在報表中予以反映，否則只需作為報表附注予以披露。
(55) :1
參與熊市的套利投資者看空近期合約，看多遠期合約，就會賣出近月合約，買入遠月合約進行套利。
(56) :1
技術(shù)分析是僅從證券市場行為來分析證券價格未來變化趨勢的方法。
(57) :0
開放式基金的價值包括申購價格和贖回價格兩方面，而封閉式基金不能贖回，故沒有贖回價格。
(58) :0
所有有效證券組合，均可視為無風(fēng)險證券與市場組合的再組合。而不是所有證券組合。
(59) :1
題干中對VaR方法的缺陷表述正確。
(60) :0
到期收益率不僅考慮了利息收入，而且考慮了資本損益和再投資收益。
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