做任何事，都要經過努力，才有可能成功。出國留學網證券從業(yè)考試網為您整理“證券從業(yè)考試《投資分析》2015年沖刺試題”，希望同學們可以順利通過考試！
單選題：
41.完全負相關的證券A和證券B，其中證券A標準差為40%，期望收益率為15%，證券B的標準差為20%，期望收益率為12%，那么證券組合25%A+75%B的標準差為( )。
A.20%
B.10%
C.5%
D.0
42.A公司今年每股股息為0.5元，預期今后每股股息將以每年10%的速度穩(wěn)定增長。當前的無風險利率為0.03，市場組合的風險溢價為0.08，A公司股票的β值為1.5。那么，A公司股票當前的合理價格P0是( )元。
A.5
B.10
C.15
D.20
43.一般性的貨幣政策工具不包括( )。
A.直接信用控制
B.法定存款準備金率
C.再貼現政策
D.公開市場業(yè)務
44.在證券組合投資理論的發(fā)展歷史中，提出簡化均值方差模型的單因素模型的是( )。
A.夏普
B.法瑪
C.羅斯
D.馬柯威茨
45.現代組合理論表明，投資者根據個人偏好選擇的最優(yōu)證券組合P恰好位于無風險證券F與切點證券組合T的組合線上(如下圖所示)。特別地，( )。
A.如果P位于F與T之間，表明他賣空T
B.如果P位于T的右側，表明他賣空F
C.投資者賣空F越多，P的位置越靠近T
D.投資者賣空T越多，P的位置越靠近F
46.若投資組合的β系數為1.35，該投資組合的特雷諾指數為5%，如果投資組合的期望收益率為15%，則無風險收益率為( )。
A.7.25%
B.8.25%
C.9.25%
D.10.25%
47.當兩種債券之間存在著一定的收益差幅，而且該差幅有可能發(fā)生變化，那么資產管理者就有可能賣出一種債券的同時買進另外一種債券，以期獲得較高的持有期收益，這是( )。
A.替代掉換
B.市場內部價差掉換
C.利率預期掉換
D.純收益率掉換
48.期貨合約數量的確定中，一個證券組合與指數的漲跌關系通常是依據( )予以確定。
A.套利定價模型
B.市盈率制股價模型
C.期權定價模型
D.資本資產定價模型
49.復制技術的要點是( )。
A.復制證券組合的現金流特性與被復制證券組合的現金流特性完全相同
B.復制證券組合的現金流特性大于被復制證券組合的現金流特性
C.復制證券組合的現金流特性小于被復制證券組合的現金流特性
D.舍去稅收、企業(yè)破產等一系列現實的負債因素
50.金融工程起源于( )。
A.公司理財
B.金融工具交易
C.投資管理
D.風險管理
51.股指期貨的套利可以分為( )兩種類型。
A.價差交易套利和跨品種套利
B.期現套利和跨品種價差套利
C.期現套利和價差交易套利
D.價差交易套利和市場內套利
52.下列各項中，( )不構成套利交易的操作風險來源。
A.網絡故障
B.軟件故障
C.定單失誤
D.保證金比例調整
53.通過對各種情景下投資組合的重新定價來衡量風險的是( )。
A.實際估值法
B.名義估值法
C.局部估值法
D.完全估值法
54.以下關于城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額的說法，錯誤的是( )。
A.包括城鎮(zhèn)居民儲蓄存款
B.包括農民個人儲蓄存款
C.是城鄉(xiāng)居民存入銀行、農村信用社的儲蓄金額
D.包括單位存款
55.( )標志著股權分置改革正式啟動。
A.2005年4月29日，中國證監(jiān)會發(fā)布《關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》
B.2005年9月4日，中國證監(jiān)會頒布《上市公司股權分置改革管理辦法》
C.2004年1月31日，國務院發(fā)布《國務院關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》
D.2001年6月12日，國務院頒布《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》
56.從內部控制的角度來看，( )是內部控制的重點。
A.執(zhí)業(yè)回避
B.信息披露
C.隔離墻
D.監(jiān)督檢查
57.證券公司、證券投資咨詢機構應當嚴格執(zhí)行發(fā)布證券研究報告與其他證券業(yè)務之間的( )，防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券研究報告牟取不當利益。
A.自動回避制度
B.隔離墻制度
C.事前回避制度
D.分類經營制度
58.套期保值的原則不包括( )。
A.買賣方向對應的原則
B.月份不同原則
C.品種相同原則
D.數量相等原則
59.國際通用知識考試包括基礎考試(9小時、3份試卷)和最終資格考試(6小時、2份試卷)。其中，基礎知識考試教材采用瑞士協(xié)會所編的教材，其考試課程及內容認可有效期限為( )年。
A.1
B.2
C.3
D.5
60.從( )起，原用于證券分析師的職業(yè)道德準則不再對投資顧問具有同樣執(zhí)業(yè)約束力。
A.2010年10月
B.2010年12月
C.2011年1月
D.2011年3月
41.C
42.B
43.A?！窘馕觥緼項屬于選擇性政策工具。
44.A。【解析】馬柯威茨分別用期望收益率和收益率的方差來衡量投資的預期收益水平和不確定性(風險)，建立均值方差模型來闡述如何全盤考慮上述兩個目標，從而進行決策。然而這種方法所面臨的最大問題是其計算量太大。1963年，威廉?夏普提出了一種簡化的計算方法，這一方法通過建立“單因素模型”來實現。
45.B?！窘馕觥咳绻鸓位于F與T之間，表明該投資者將全部資產投資于無風險證券F和證券組合T;如果P位于T的右側，表明賣空F，并將所有的資金與原有資金一起全部投資到風險證券組合T上。
46.B。【解析】根據特雷諾指數公式，有：5%=(15%-rF)/1.35，求得：rF=8.25%。
47.B?！窘馕觥款}干中描述的是市場內部價差掉換的名義。
48.D。【解析】為了使現貨頭寸的風險被期貨頭寸盡可能完全抵消，需要比較精確地測量二者的漲跌關系。因此，一個證券組合與指數的漲跌關系通常是依據資本資產定價模型予以確定。
49.A?！窘馕觥拷M合與分解技術又稱為復制技術，即用一種(或一組)金融工具來復制另一種(或一組)金融工具，其要點是使復制組合的現金流與被復制組合的現金流特征完全一致，復制組合與被復制組合可以完全實現對沖。
50.D?！窘馕觥?0世紀80年代中期，倫敦銀行出現的金融工程師主要是為公司的風險暴露提供結構化的解決方案。他們采取新的策略研究風險管理，對風險的管理產生了金融工程，因此，金融工程起源于風險管理。風險管理是金融工程的核心內容之一。
51.C。【解析】股指期貨的套利有兩種類型：一是在期貨和現貨之間套利，稱之為期現套利;二是在不同的期貨合約之間進行的價差交易套利，其又可以細分為市場內價差套利、市場問價差套利和跨品種價差套利。
52.D?！窘馕觥抗芍钙谪浱桌蠊芍钙谪浐凸善辟I賣同步進行，任何時間上的偏差都會造成意料不到的損失。但由于網絡故障、軟件故障、行情劇烈波動或人為失誤導致套利交易僅單方面成交，就會使資產暴露在風險之中。D項屬于資金風險。
53.D?！窘馕觥客耆乐捣ㄊ峭ㄟ^對各種情景下投資組合的重新定價來衡量風險。歷史模擬法和蒙特卡羅模擬法是典型的完全估值法。局部估值法是通過僅在資產組合的初始狀態(tài)做一次估值，并利用局部求導來推斷可能的資產變化而得出風險衡量值。德爾塔一正態(tài)分布法就是典型的局部估值法。
54.D。【解析】城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額不包括單位存款。
55.A?！窘馕觥?005年4月29目，中國證監(jiān)會發(fā)布《關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》標志著股權分置改革正式啟動。
56.C。【解析】內部控制以重點防范傳播虛假信息、誤導投資者、無資格執(zhí)業(yè)、違規(guī)執(zhí)業(yè)以及利益沖突等風險為目標。因此，從內部控制的角度看，證券投資咨詢業(yè)務的規(guī)范以執(zhí)業(yè)回避、信息披露和隔離墻等制度為主，其中隔離墻是內控制度的重點。C選項符合題意。
57.B?！窘馕觥俊栋l(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》對防范發(fā)布證券研究報告與證券資產管理業(yè)務之間的利益沖突作出規(guī)定。該法規(guī)規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機構應當嚴格執(zhí)行發(fā)布證券研究報告與其他證券業(yè)務之間的隔離墻制度，防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券研究報告牟取不當利益。
58.B?！窘馕觥刻灼诒Ｖ档脑瓌t之一是月份相同或相近原則。故本題選B項。
59.D。【解析】國際通用知識考試包括基礎考試(9小時、3份試卷)和最終資格考試(6小時、2份試卷)。其中，基礎知識考試教材采用瑞士協(xié)會所編的教材，其考試課程及內容認可有效期限為5年。
60.C?！窘馕觥?011年1月，證券分析師與投資顧問正式劃分為兩類具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格人員后，有關部門將分別制定兩類人員的職業(yè)道德準則。在此之前，原使用于證券分析師的職業(yè)道德準則對投資顧問應同樣具有執(zhí)業(yè)約束力。由此可知，本題選C項。
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