一、單選題(以下備選答案中只有一項(xiàng)最符合題目要求)
1.證券登記結(jié)算系統(tǒng)安全和高效運(yùn)行的關(guān)鍵是( )。
A.具備專業(yè)知識(shí)的證券從業(yè)人員 B.運(yùn)行良好的登記結(jié)算系統(tǒng)
C.監(jiān)督管理部門的監(jiān)督 D.管理和防范好結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)
【答案】D
【解析】作為證券市場運(yùn)行過程的最后環(huán)節(jié)，證券登記結(jié)算系統(tǒng)的安全和高效運(yùn)行，對整個(gè)證券市場的正常運(yùn)轉(zhuǎn)至關(guān)重要，而管理和防范好結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)是證券登記結(jié)算系統(tǒng)安全和高效運(yùn)行的關(guān)鍵。
2.( )指證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)付出證券但收不到對應(yīng)款項(xiàng)，或者付出款項(xiàng)但收不到對應(yīng)證券的風(fēng)險(xiǎn)。
A.本金風(fēng)險(xiǎn) B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) C.操作風(fēng)險(xiǎn) D.價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)
【答案】A
【解析】信用風(fēng)險(xiǎn)包括買方不能履行資金交收義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，或賣方不能履行證券交收義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)可以進(jìn)一步細(xì)分為“本金風(fēng)險(xiǎn)”和“價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)”。前者指證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)付出證券但收不到對應(yīng)款項(xiàng)，或者付出款項(xiàng)但收不到對應(yīng)證券的風(fēng)險(xiǎn)。
3.重置風(fēng)險(xiǎn)也稱( )。
A.本金風(fēng)險(xiǎn) B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) C.操作風(fēng)險(xiǎn) D.價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)
【答案】D
4.發(fā)生資金交收違約風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，為收回墊付款項(xiàng)，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)需要處置證券，但如果處置時(shí)的市場價(jià)格低于先前的成交價(jià)，變賣所得將不足以彌補(bǔ)此前的墊付款項(xiàng)，這一風(fēng)險(xiǎn)即為( )。
A.本金風(fēng)險(xiǎn) B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) C.操作風(fēng)險(xiǎn) D.價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)
【答案】D
5.( )是指由于證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的硬件、軟件和通訊系統(tǒng)發(fā)生故障，或人為操作失誤，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)管理效率低下致使結(jié)算業(yè)務(wù)中斷、延誤和發(fā)生偏差而引起的風(fēng)險(xiǎn)。
A.本金風(fēng)險(xiǎn) B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) C.操作風(fēng)險(xiǎn) D.價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)
【答案】C
【解析】證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)是證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)在組織結(jié)算過程中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)成因，大致可以將證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)分為：信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)以及結(jié)算銀行風(fēng)險(xiǎn)。題中所述為操作風(fēng)險(xiǎn)的概念。
6.( )指因?yàn)榉煞ㄒ?guī)不透明、不明確或法規(guī)適用不當(dāng)，導(dǎo)致證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。
A.法律風(fēng)險(xiǎn) B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) C.操作風(fēng)險(xiǎn) D.價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)
【答案】A
7.( )指結(jié)算銀行破產(chǎn)、倒閉時(shí)，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)存放在結(jié)算銀行的存款將面臨無法足額收回的風(fēng)險(xiǎn)。
A.法律風(fēng)險(xiǎn) B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) C.操作風(fēng)險(xiǎn) D.結(jié)算銀行風(fēng)險(xiǎn)
【答案】D
8.中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)于2006年4月7日發(fā)布、2009年11月20日修訂的( )針對交收風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，明確了有關(guān)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防范和控制措施，形成了一套嚴(yán)密的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)管理體系。
A.《證券公司管理暫行辦法》 B.《證券登記規(guī)則》
C.《證券登記結(jié)算管理辦法》 D.《證券持有人名冊服務(wù)業(yè)務(wù)指引》
【答案】C
【解析】證監(jiān)會(huì)于2006年4月7日發(fā)布、2009年11月20日修訂的《證券登記結(jié)算管理辦法》針對交收風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，明確了有關(guān)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防范和控制措施，形成了一套嚴(yán)密的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)管理體系。目前，中國結(jié)算公司已經(jīng)采取措施落實(shí)該辦法的規(guī)定，建立健全我國證券交易所市場的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)管理體系。
9.中國結(jié)算公司已經(jīng)于2007年2月發(fā)布了( )，對《證券登記結(jié)算管理辦法》關(guān)于結(jié)算參與人信用風(fēng)險(xiǎn)的事前防范的規(guī)定進(jìn)行細(xì)化。
A.《證券公司管理暫行辦法》 B.《證券登記規(guī)則》
C.《交收擔(dān)保品管理辦法》 D.《結(jié)算參與人管理規(guī)則》
【答案】D
10.針對( )，《證券登記結(jié)算管理辦法》規(guī)定證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)需引入貨銀對付機(jī)制。
A.價(jià)差風(fēng)險(xiǎn) B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) C.本金風(fēng)險(xiǎn) D.法律風(fēng)險(xiǎn)
【答案】C
【解析】針對本金風(fēng)險(xiǎn)，《證券登記結(jié)算管理辦法》規(guī)定證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)需引入貨銀對付機(jī)制。對資金交收違約，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)可以采取暫不交付相關(guān)證券和扣劃自營證券的措施。對證券交收違約，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)可以采取暫不向違約方劃付相關(guān)資金的措施。中國結(jié)算公司已經(jīng)制定了貨銀對付實(shí)施方案，目前正在商議推行中。
11.根據(jù)財(cái)政部和中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布的《證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金管理辦法》，證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金按證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)收入、收益的( )，以及結(jié)算參與人證券交易金額的一定比例收取。
A.10% B.20% C.25% D.50%
【答案】B
【解析】根據(jù)財(cái)政部和中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金管理辦法》，中國結(jié)算公司還實(shí)際管理證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金，用于墊付或者彌補(bǔ)因違約交收、技術(shù)故障、操作失誤、不可抗力造成的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的損失。該基金按證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)收入、收益的20%，以及結(jié)算參與人證券交易金額的一定比例收取。
12.根據(jù)財(cái)政部和中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布的《證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金管理辦法》，證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金總額上限為( )億元。
A. 10 B.20 C.30 D.50
【答案】C
二、多選題(以下備選項(xiàng)中有兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上符合題目要求)
1.證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)是證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)在組織結(jié)算過程中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)成因，大致可以將證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)分為( )。
A.信用風(fēng)險(xiǎn) B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) C.操作風(fēng)險(xiǎn) D.法律風(fēng)險(xiǎn)
【答案】ABCD
【解析】證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)是證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)在組織結(jié)算過程中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)成因，大致可以將證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)分為：信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)以及結(jié)算銀行風(fēng)險(xiǎn)。
2.信用風(fēng)險(xiǎn)包括( )。
A.買方不能履行資金交收義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn) B.買方不能履行證券交收義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)
C.賣方不能履行證券交收義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn) D.賣方不能履行資金交收義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)
【答案】AC
3.信用風(fēng)險(xiǎn)可以進(jìn)一步細(xì)分為( )。
A.本金風(fēng)險(xiǎn) B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) C.操作風(fēng)險(xiǎn) D.價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)
【答案】AD
【解析】信用風(fēng)險(xiǎn)可以進(jìn)一步細(xì)分為“本金風(fēng)險(xiǎn)”和“價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)”：前者指證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)付出證券但收不到對應(yīng)款項(xiàng)，或者付出款項(xiàng)但收不到對應(yīng)證券的風(fēng)險(xiǎn);后者指證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)采取處置措施時(shí)價(jià)格發(fā)生不利變化的風(fēng)險(xiǎn)。
4.世界各國證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的防范措施包括( )。
A.采取盯市制度、收取擔(dān)保品來防范價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)
B.妥善選擇結(jié)算銀行，防范結(jié)算銀行風(fēng)險(xiǎn)
C.建立結(jié)算互保金和其他財(cái)務(wù)資源，防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
D.加強(qiáng)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理
【答案】ABCD
【解析】除題中ABCD四項(xiàng)外，證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的防范措施還包括：①采用事前防范措施，強(qiáng)化結(jié)算參與人的資格管理;②在共同對手方制度下，通過貨銀對付交收機(jī)制來防范本金風(fēng)險(xiǎn)，保證證券和資金的所有權(quán)同時(shí)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性交收，也就是“一手交錢、一手交貨”;③建立完善的法律法規(guī)體系和健全的業(yè)務(wù)規(guī)則體系，減少結(jié)算行為和結(jié)算關(guān)系在法律上的不確定性，防范法律風(fēng)險(xiǎn);④提高快速處置風(fēng)險(xiǎn)的能力，防止系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
5.我國對于結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的防范和管理措施包括( )。
A.事前防范措施 B.本金風(fēng)險(xiǎn)的防范
C.價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)的防范 D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范
【答案】ABCD
【解析】除了上述四種防范措施外，我國對于結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的防范和管理還包括對其他風(fēng)險(xiǎn)的防范。針對操作風(fēng)險(xiǎn)，要求證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)對結(jié)算數(shù)據(jù)和技術(shù)系統(tǒng)進(jìn)行備份，制定業(yè)務(wù)緊急應(yīng)變程序和操作流程。針對結(jié)算銀行風(fēng)險(xiǎn)，建立結(jié)算銀行準(zhǔn)人標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)評估體系。針對法律風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)定了證券交易、托管與結(jié)算協(xié)議中與證券登記結(jié)算業(yè)務(wù)有關(guān)的必備條款。中國結(jié)算公司已經(jīng)根據(jù)這些規(guī)定采取了相應(yīng)措施。
6.對于結(jié)算參與人信用風(fēng)險(xiǎn)的事前防范，《證券登記結(jié)算管理辦法》規(guī)定的措施有( )。
A.建立結(jié)算參與人制度，設(shè)立結(jié)算參與人資格門檻
B.引入貨銀對付機(jī)制
C.建立結(jié)算參與人風(fēng)險(xiǎn)評估體系
D.對于持續(xù)或重大交收違約的結(jié)算參與人，限制其凈買人額，或暫停、終止辦理其部
分、全部結(jié)算業(yè)務(wù)
【答案】ACD
【解析】對于結(jié)算參與人信用風(fēng)險(xiǎn)的事前防范，《證券登記結(jié)算管理辦法》規(guī)定了以下三種措施：一是要求建立結(jié)算參與人制度，設(shè)立結(jié)算參與人資格門檻;二是建立結(jié)算參與人風(fēng)險(xiǎn)評估體系;三是對于持續(xù)或重大交收違約的結(jié)算參與人，限制其凈買入額，或暫停、終止辦理其部分、全部結(jié)算業(yè)務(wù)。
7.對資金交收違約，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)可以采取的措施有( )。
A.暫不交付相關(guān)證券 B.暫不向違約方劃付相關(guān)資金
C.扣劃自營證券 D.變賣自營證券
【答案】AC
【解析】針對本金風(fēng)險(xiǎn)，《證券登記結(jié)算管理辦法》規(guī)定證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)需引入貨銀對付機(jī)制。對資金交收違約，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)可以采取暫不交付相關(guān)證券和扣劃自營證券的措施。對證券交收違約，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)可以采取暫不向違約方劃付相關(guān)資金的措施。
8.我國對價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)的防范包括( )。
A.規(guī)定證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)可以要求高風(fēng)險(xiǎn)參與人提供交收履約擔(dān)保
B.當(dāng)結(jié)算參與人資金交收違約且其當(dāng)日買入暫不交付的證券不足以彌補(bǔ)違約交收資金時(shí)，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)可以扣劃其自營證券，或要求其提供擔(dān)保
C.結(jié)算參與人在規(guī)定期限仍無法償還資金的，可以通過變賣相關(guān)暫不交付的證券、擔(dān)保品等予以彌補(bǔ)
D.處置所得不足的，可以向違約結(jié)算參與人追索;在規(guī)定期限內(nèi)無法追回的，可用結(jié)算互保金彌補(bǔ)
【答案】ABCD
【解析】中國結(jié)算公司已經(jīng)于2007年2月發(fā)布了《交收擔(dān)保品管理辦法》，對這一制度進(jìn)行了細(xì)化。另外，在證券市場設(shè)立之初即設(shè)立的結(jié)算互保金(上海市場原稱“清算交割準(zhǔn)備金”，深圳市場原稱“清算保證金”)，也可用于彌補(bǔ)結(jié)算參與人違約給中國結(jié)算公司帶來的損失。
9.我國對流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范包括( )。
A.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)可以動(dòng)用結(jié)算參與人的擔(dān)保資金、結(jié)算互保金和其他資金完成資金交收
B.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)可以按照有關(guān)規(guī)定申請授信額度
C.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)可以按照有關(guān)規(guī)定將專用清償證券賬戶中的證券用于質(zhì)押申請貸款
D.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)只能動(dòng)用結(jié)算參與人的擔(dān)保資金完成資金交收
【答案】ABC
【解析】目前，除按規(guī)定可動(dòng)用結(jié)算互保金及證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金外，中國結(jié)算公司已經(jīng)從部分結(jié)算銀行申請取得了授信額度，實(shí)踐中也曾利用專用清償證券賬戶的證券申請質(zhì)押貸款。
10.針對結(jié)算銀行風(fēng)險(xiǎn)，《證券登記結(jié)算管理辦法》要求建立( )。
A.貨銀對付機(jī)制 B.結(jié)算銀行準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)
C.風(fēng)險(xiǎn)評估體系 D.業(yè)務(wù)緊急應(yīng)變程序
【答案】BC
【解析】A項(xiàng)針對本金風(fēng)險(xiǎn)，《證券登記結(jié)算管理辦法》規(guī)定證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)需引入貨銀對付機(jī)制;D項(xiàng)針對操作風(fēng)險(xiǎn)，要求證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)對結(jié)算數(shù)據(jù)和技術(shù)系統(tǒng)進(jìn)行備份，制定業(yè)務(wù)緊急應(yīng)變程序和操作流程。
三、判斷題(正確的用A表示，錯(cuò)誤的用B表示)
1.證券流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)方面，由于滬、深證券交易所對A股等多數(shù)品種實(shí)施前端監(jiān)控，一般情況下不可能出現(xiàn)證券交收違約，因此對證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)來說，證券流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)并不突出。( )
【答案】A
【解析】證券流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)方面，由于滬、深證券交易所對A股等多數(shù)品種實(shí)施前端監(jiān)控，一般情況下不可能出現(xiàn)證券交收違約，因此對證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)來說，證券流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)并不突出。但未來隨著做市商制度、證券衍生產(chǎn)品的發(fā)展和前端監(jiān)控可能的放松，這一問題也需要借鑒境外經(jīng)驗(yàn)，通過建立證券借貸機(jī)制、強(qiáng)制補(bǔ)購和延遲交付等措施加以解決。
2.證券結(jié)算的操作風(fēng)險(xiǎn)是指因?yàn)榉煞ㄒ?guī)不透明、不明確或法規(guī)適用不當(dāng)，導(dǎo)致證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。( )
【答案】B
【解析】操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的硬件、軟件和通訊系統(tǒng)發(fā)生故障，或人為操作失誤，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)管理效率低下致使結(jié)算業(yè)務(wù)中斷、延誤和發(fā)生偏差而引起的風(fēng)險(xiǎn)。題中描述的為法律風(fēng)險(xiǎn)。
3.針對操作風(fēng)險(xiǎn)，《證券登記結(jié)算管理辦法》要求證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)對結(jié)算數(shù)據(jù)和技術(shù)系統(tǒng)進(jìn)行備份，制定業(yè)務(wù)緊急應(yīng)變程序和操作流程。( )
【答案】A
4.針對法律風(fēng)險(xiǎn)，《證券登記結(jié)算管理辦法》規(guī)定了證券交易、托管與結(jié)算協(xié)議中與證券登記結(jié)算業(yè)務(wù)有關(guān)的必備條款。中國結(jié)算公司已經(jīng)根據(jù)這些規(guī)定采取了相應(yīng)措施。( )
【答案】A
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