為幫助大家在短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行高效的復(fù)習(xí)，小編整理了2015年3月證券從業(yè)資格考試《發(fā)行與承銷》真題試題及詳細(xì)答案，全方位提高大家的考場(chǎng)戰(zhàn)斗力！
三、判斷題（本大題共60小題，每題0.5分，合計(jì)30分。判斷正確請(qǐng)?zhí)預(yù)，錯(cuò)誤請(qǐng)?zhí)頑）
1．根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)2003年8月30日發(fā)布（2004年10月15日修訂）的《證券公司債券管理暫行辦法》的規(guī)定，證券公司債券包括證券公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券和次級(jí)債券。（ ?。?BR> 2．票面利率越高，可轉(zhuǎn)換公司債券的債權(quán)價(jià)值越高；反之，票面利率越低，可轉(zhuǎn)換公司債券的債權(quán)價(jià)值越低。（ ?。?BR> 3．企業(yè)發(fā)行短期融資券所募集的資金應(yīng)用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并在發(fā)行文件中明確披露具體資金用途，企業(yè)在短期融資券存續(xù)期內(nèi)變更募集資金用途不需提前披露。（ ?。?BR> 4．證券公司申請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)資格時(shí)，注冊(cè)資本應(yīng)當(dāng)不低于人民幣2億元。（ ?。?BR> 5．資本維持原則強(qiáng)調(diào)公司應(yīng)當(dāng)保持與其章程規(guī)定一致的資本，是動(dòng)態(tài)的維護(hù)；資本不變?cè)瓌t強(qiáng)調(diào)非經(jīng)修改公司章程，不得變動(dòng)公司資本，是靜態(tài)的維護(hù)。（ ?。?BR> 6．認(rèn)定公司控制權(quán)的歸屬，只需審查相應(yīng)的股權(quán)投資關(guān)系。（ ?。?BR> 7．在沒(méi)有遭受收購(gòu)打擊前，各公司可以通過(guò)在公司章程中加入反收購(gòu)條款，使將來(lái)的收購(gòu)成本加大，接收難度增加。（ ）
8．股份有限公司注冊(cè)資本最低限額為人民幣1000萬(wàn)元。以募集方式設(shè)立的，發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股份不得少于公司股份總數(shù)的35%。（ ）
9．發(fā)行人可以將招股說(shuō)明書(shū)摘要、招股說(shuō)明書(shū)全文、有關(guān)備查文件刊登于除證監(jiān)會(huì)規(guī)定網(wǎng)站外的其他報(bào)刊和網(wǎng)站，披露內(nèi)容可以不用完全一致，且可以早于在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定報(bào)刊和網(wǎng)站的披露時(shí)間。（ ?。?BR> 10．《公司法》第148條規(guī)定，董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和公司章程，對(duì)公司負(fù)有忠實(shí)義務(wù)和勤勉義務(wù)。（ ?。?BR> 11．公司分配當(dāng)年稅后利潤(rùn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)提取利潤(rùn)的10%列入公司法定公積金。但當(dāng)公司的法定公積金不足以彌補(bǔ)以前年度虧損的，在依照前款規(guī)定提取法定公積金之前，應(yīng)當(dāng)先用當(dāng)年利潤(rùn)彌補(bǔ)虧損。（ ）
12．境內(nèi)上市外資股采取無(wú)記名股票形式，以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購(gòu)和買賣。（ ?。?BR> 13．如果上市公司購(gòu)買和出售的資產(chǎn)總額同時(shí)達(dá)到或超過(guò)上市公司最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的總資產(chǎn)50%的，應(yīng)當(dāng)報(bào)送中國(guó)證監(jiān)會(huì)股票發(fā)行審核委員會(huì)審核。（ ?。?BR> 14．債權(quán)人會(huì)議是依據(jù)法定程序通過(guò)的決議，對(duì)全體破產(chǎn)債權(quán)人發(fā)生效力。如果債權(quán)人會(huì)議的決議違反法律的要求，債務(wù)人可以在決議做出后15日內(nèi)向人民法院請(qǐng)求裁決。（ ?。?BR> 15．公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，應(yīng)當(dāng)提供擔(dān)保，但最近1期未經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元的除外。（ ?。?BR> 16．首次公募股票時(shí)，發(fā)行人應(yīng)將招股說(shuō)明書(shū)放置在發(fā)行人住所、擬上市的證券交易所、保薦人、主承銷商和其他承銷商住所，以備查閱。（ ）
17．因股權(quán)融資無(wú)需支付利息，所以，融資成本一般比債務(wù)融資成本低。（ ?。?BR> 18．證券發(fā)行后，保薦人有充分理由確信發(fā)行人可能存在違法違規(guī)行為以及其他不當(dāng)行為的，應(yīng)當(dāng)督促發(fā)行人做出說(shuō)明并限期糾正，情節(jié)嚴(yán)重的，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易所報(bào)告。（ ?。?BR> 19．投資者在一個(gè)上市公司中擁有的權(quán)益，只包括登記在其名下所持有的股份。（ ?。?BR> 20．發(fā)行認(rèn)股權(quán)證具有降低籌資成本、改善公司未來(lái)資本結(jié)構(gòu)的好處，但認(rèn)股權(quán)證的執(zhí)行增加了公司的負(fù)債。（ ?。?BR> 21．凈經(jīng)營(yíng)收入理論認(rèn)為，融資總成本不會(huì)隨融資結(jié)構(gòu)的變化而變化。（ ）
22．輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)接受輔導(dǎo)的人員進(jìn)行至少一次書(shū)面考試，并接受監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)督和抽查。（ ）
23．保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人有權(quán)列席發(fā)行人的股東大會(huì)和董事會(huì)，但不得參加發(fā)行人的監(jiān)事會(huì)。（ ?。?BR> 24．MM定理認(rèn)為在無(wú)稅情況下，資本結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值和綜合資本成本無(wú)關(guān)。（ ?。?BR> 25．或有損失是指由某一特定的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)所造成的，將來(lái)可能會(huì)發(fā)生，并要由被審計(jì)單位承擔(dān)的潛在損失。這些可能發(fā)生的損失，到被審計(jì)單位資產(chǎn)負(fù)債表日為止，仍不能確定。（ ?。?BR> 26．證券公司、上市公司和上市商業(yè)銀行都可作為發(fā)行可轉(zhuǎn)債的擔(dān)保人。（ ?。?BR> 27．憑證式國(guó)債在證券交易所債券市場(chǎng)和全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行并交易。（ ?。?BR> 28．保薦代表人應(yīng)當(dāng)維護(hù)發(fā)行人的合法利益，對(duì)從事保薦業(yè)務(wù)過(guò)程中獲知的發(fā)行人的信息進(jìn)行保密。（ ?。?BR> 29．保薦代表人及其配偶可以購(gòu)買發(fā)行人的股份。（ ?。?BR> 30．股東大會(huì)就轉(zhuǎn)股價(jià)格進(jìn)行表決時(shí)，持有公司可轉(zhuǎn)換債券的股東應(yīng)當(dāng)回避。（ ?。?BR> 31．發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)在刊登首次公開(kāi)發(fā)行股票招股意向書(shū)和發(fā)行公告后向詢價(jià)對(duì)象進(jìn)行推介和詢價(jià)，可以不必向公眾投資者進(jìn)行推介。（ ?。?BR> 32．上市公司應(yīng)當(dāng)在可轉(zhuǎn)換公司債券期滿后10個(gè)工作日內(nèi)，辦理完畢償還債券余額本息的事項(xiàng)。（ ?。?BR> 33．有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司并首次公開(kāi)發(fā)行股票上市的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間3年的規(guī)定條件可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。（ ?。?BR> 34．現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論的創(chuàng)立是以米勒模型的提出為標(biāo)志的。（ ?。?BR> 35．發(fā)行人在增資發(fā)行招股說(shuō)明書(shū)中應(yīng)披露最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度的比較合并資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)及現(xiàn)金流量表，以及合并財(cái)務(wù)報(bào)表附注。（ ）
36．發(fā)行人應(yīng)披露交易金額在1000萬(wàn)元以上或者雖未達(dá)到1000萬(wàn)元以上但對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、未來(lái)發(fā)展或財(cái)務(wù)狀況具有重要影響的合同內(nèi)容。（ ?。?BR> 37．國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)收到核準(zhǔn)申請(qǐng)后，對(duì)符合核準(zhǔn)要求的，及時(shí)組織有關(guān)專家審核，在10個(gè)工作日內(nèi)完成對(duì)評(píng)估報(bào)告的核準(zhǔn)；對(duì)不符合核準(zhǔn)要求的，予以退回。（ ）
38．與現(xiàn)行的信貸資產(chǎn)證券化的信托模式相比，專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃的基礎(chǔ)資產(chǎn)未能做到完全的風(fēng)險(xiǎn)隔離，當(dāng)原始權(quán)益人進(jìn)入破產(chǎn)程序或者因被兼并或被收購(gòu)而喪失獨(dú)立的法律實(shí)體地位時(shí)，收益計(jì)劃資產(chǎn)收益的分配可能會(huì)受到影響。（ ?。?BR> 39．向本公司特定的股東及其關(guān)聯(lián)人發(fā)行證券的，股東大會(huì)就發(fā)行方案進(jìn)行表決時(shí)，關(guān)聯(lián)股東應(yīng)當(dāng)回避。（ ?。?BR> 40．中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)文件后，對(duì)發(fā)行人申請(qǐng)文件的合規(guī)性進(jìn)行初審。在初審過(guò)程中，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將就發(fā)行人的投資項(xiàng)目是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策征求國(guó)家發(fā)改委的意見(jiàn)。國(guó)家發(fā)改委自收到文件后，在20個(gè)工作日內(nèi)將有關(guān)意見(jiàn)函告中國(guó)證監(jiān)會(huì)。（ ?。?BR> 41．發(fā)起設(shè)立是指由發(fā)起人認(rèn)購(gòu)公司應(yīng)發(fā)行股份的一部分，其余股份向社會(huì)公開(kāi)募集或者向特定對(duì)象募集而設(shè)立公司。（ ?。?BR> 42．證券交易所場(chǎng)內(nèi)掛牌分銷國(guó)債期間，交易所不向代理機(jī)構(gòu)收取買賣國(guó)債的經(jīng)手費(fèi)用。（ ?。?BR> 43．?dāng)M發(fā)行上市公司應(yīng)與其實(shí)際控制人在股東協(xié)議、公司章程等文件中規(guī)定避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的措施。（ ?。?BR> 44．發(fā)行人董事會(huì)應(yīng)對(duì)關(guān)聯(lián)關(guān)系進(jìn)行判斷時(shí)，主要是從與關(guān)聯(lián)方的法律聯(lián)系方面判斷。（ ?。?BR> 45．無(wú)法避免的關(guān)聯(lián)交易應(yīng)遵循市場(chǎng)公開(kāi)、公正、公平的原則，關(guān)聯(lián)交易的價(jià)格或收費(fèi)，由雙方商議自由決定。（ ?。?BR> 46．在收購(gòu)過(guò)程中，收購(gòu)公司主要面臨以下風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、反收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、整合風(fēng)險(xiǎn)等。（ ）
47．回售條款相當(dāng)于債券持有人同時(shí)擁有向發(fā)行人出售的1張美式賣權(quán)。（ ?。?BR> 48．收購(gòu)要約約定的收購(gòu)期限不得少于30日，并不得超過(guò)50日。（ ?。?BR> 49．上市公司及其控股股東或?qū)嶋H控制人最近12個(gè)月內(nèi)存在未履行向投資者做出的公開(kāi)承諾的行為，不得公開(kāi)發(fā)行證券。（ ）
50．發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券和分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券都要提供擔(dān)保。（ ?。?BR> 51．資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)每年至少要公告一次對(duì)公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的公司的跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告。（ ?。?BR> 52．上市公司購(gòu)買的資產(chǎn)符合《重組管理辦法》關(guān)于完整經(jīng)營(yíng)實(shí)體的規(guī)定且業(yè)績(jī)需要模擬計(jì)算的，可以不向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)將本次重組方案提交并購(gòu)重組委員會(huì)審核。（ ?。?BR> 53．全額預(yù)繳款方式、儲(chǔ)蓄存款掛鉤方式都屬于網(wǎng)下發(fā)行方式。（ ?。?BR> 54．發(fā)行人應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有企業(yè)債券評(píng)估從業(yè)資格的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)其債券進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。債券資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果的客觀、公正和及時(shí)性承擔(dān)責(zé)任。（ ）
55．投資者可以持中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)投資者對(duì)上市公司進(jìn)行戰(zhàn)略投資的批準(zhǔn)文件和有效身份證明，向證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理相關(guān)手續(xù)。（ ?。?BR> 56．證券公司應(yīng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)，滬、深證券交易所，公司住所地的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)，中國(guó)證券登記結(jié)算公司和中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送年度報(bào)告。（ ?。?BR> 57．債券受托管理人由本次發(fā)行的保薦人或者其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的機(jī)構(gòu)擔(dān)任。為本次發(fā)行提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)可以擔(dān)任本次債券發(fā)行的受托管理人。（ ?。?BR> 58．財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)在上市公司所屬企業(yè)到境外上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后1個(gè)完整會(huì)計(jì)年度內(nèi)持續(xù)督導(dǎo)上市公司維持獨(dú)立上市地位。（ ?。?BR> 59．簿記定價(jià)主要是統(tǒng)計(jì)投資者在不同價(jià)格區(qū)間的訂單需求量，以把握投資者對(duì)價(jià)格的敏感性，從而為主承銷商（或全球協(xié)調(diào)人）的市場(chǎng)研究人員對(duì)定價(jià)區(qū)間、承銷結(jié)果、上市后的基本表現(xiàn)等進(jìn)行研究和分析提供依據(jù)。（ ?。?BR> 60．上市公司在重大資產(chǎn)重組交易完成后成為持股型公司的，作為主要標(biāo)的資產(chǎn)的企業(yè)股權(quán)應(yīng)當(dāng)為持股權(quán)。（ ?。?BR> 三、判斷題
1．B
［解析］《證券公司債券管理暫行辦法》規(guī)定，證券公司債券不包括證券公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券和次級(jí)債券。
2．A
［解析］略
3．B
［解析］變更募集資金用途必須提前披露。
4．B
［解析］注冊(cè)資本不低于人民幣1億元。
5．A
［解析］略
6．B
［解析］認(rèn)定公司控制權(quán)的歸屬，既需要審查相應(yīng)的股權(quán)投資關(guān)系，也需要根據(jù)個(gè)案的實(shí)際情況，綜合對(duì)發(fā)行人股東大會(huì)、董事會(huì)決議的實(shí)質(zhì)影響、對(duì)董事和高級(jí)管理人員的提名及任免所起的作用等因素進(jìn)行分析判斷。
7．A
［解析］略
8．B
［解析］股份有限公司注冊(cè)資本的最低限額為人民幣500萬(wàn)元。
9．B
［解析］披露內(nèi)容必須完全一致，且不可以早于在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定報(bào)刊和網(wǎng)站的披露時(shí)間。10．A
［解析］略
11．A
［解析］略
12．B
［解析］境內(nèi)上市外資股采取記名股票形式。
13．B
［解析］購(gòu)買和出售的資產(chǎn)總額不是同時(shí)達(dá)到或超過(guò)，而是有一項(xiàng)行為達(dá)到或超過(guò)上市公司最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的總資產(chǎn)50%的，就應(yīng)當(dāng)報(bào)送中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核。
14．B
［解析］債務(wù)人可以在決議做出后7日內(nèi)向人民法院請(qǐng)求裁決。
15．A
［解析］略
16．A
［解析］略
17．B
［解析］股權(quán)融資面對(duì)著控制權(quán)被稀釋的風(fēng)險(xiǎn)，而且也不能避稅，所以其融資成本一般比債務(wù)融資成本高。
18．A
［解析］略
19．B
［解析］投資者在一個(gè)上市公司中擁有的權(quán)益，包括登記在其名下所持有的股份及雖未登記在其名下但該投資者可實(shí)際支配表決權(quán)的股份。
20．B
［解析］認(rèn)股權(quán)證的執(zhí)行增加的是公司的權(quán)益資本，不是負(fù)債。
21．A
［解析］略
22．A
［解析］略
23．B
［解析］保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人有權(quán)列席發(fā)行人的股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)。
24．A
［解析］略
25．A
［解析］略
26．B
［解析］證券公司或上市公司不得作為發(fā)行可轉(zhuǎn)債的擔(dān)保人，但上市商業(yè)銀行除外。
27．B
［解析］記賬式國(guó)債在證券交易所債券市場(chǎng)和全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行并交易，而非憑證式。
28．A
［解析］略
29．B
［解析］保薦代表人及其配偶不得以任何名義或者方式持有發(fā)行人的股份。
30．A
［解析］略
31．B
［解析］發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)在刊登首次公開(kāi)發(fā)行股票招股意向書(shū)和發(fā)行公告后向詢價(jià)對(duì)象進(jìn)行推介和詢價(jià)，并通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)向公眾投資者進(jìn)行推介。
32．B
［解析］上市公司應(yīng)當(dāng)在可轉(zhuǎn)換公司債券期滿后5個(gè)工作日內(nèi)，辦理完畢償還債券余額本息的事項(xiàng)。
33．A
［解析］略
34．B
［解析］現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論的創(chuàng)立是以MM定理的提出為標(biāo)志的。
35．A
［解析］略
36．B
［解析］發(fā)行人應(yīng)披露交易金額應(yīng)為500萬(wàn)元以上。
37．B
［解析］國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)收到核準(zhǔn)申請(qǐng)后，對(duì)符合核準(zhǔn)要求的，及時(shí)組織有關(guān)專家審核，在20個(gè)工作日內(nèi)完成對(duì)評(píng)估報(bào)告的核準(zhǔn)；對(duì)不符合核準(zhǔn)要求的，予以退回。
38．A
［解析］略
39．A
［解析］略
40．B
［解析］國(guó)家發(fā)改委自收到文件后，在15個(gè)工作日內(nèi)將有關(guān)意見(jiàn)函告中國(guó)證監(jiān)會(huì)。
41．B
［解析］募集設(shè)立是指由發(fā)起人認(rèn)購(gòu)公司應(yīng)發(fā)行股份的一部分，其余股份向社會(huì)公開(kāi)募集或者向特定對(duì)象募集而設(shè)立公司。
42．A
［解析］略
43．A
［解析］略
44．B
［解析］發(fā)行人董事會(huì)應(yīng)對(duì)上述關(guān)聯(lián)關(guān)系的實(shí)質(zhì)進(jìn)行判斷，而不僅僅是基于與關(guān)聯(lián)方的法律聯(lián)系形式，應(yīng)指出關(guān)聯(lián)方對(duì)發(fā)行人進(jìn)行控制或影響的具體方式、途徑及程度。
45．B
［解析］無(wú)法避免的關(guān)聯(lián)交易應(yīng)遵循市場(chǎng)公開(kāi)、公正、公平的原則，關(guān)聯(lián)交易的價(jià)格或收費(fèi)，原則上應(yīng)不偏離市場(chǎng)獨(dú)立第三方的標(biāo)準(zhǔn)。
46．A
［解析］略
47．A
［解析］略
48．B
［解析］收購(gòu)要約約定的收購(gòu)期限不得少于30日，并不得超過(guò)60日。
49．A
［解析］略
S0．B
［解析］發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券，可以不提供擔(dān)保。
51．A
［解析］略
52．B
［解析］以上情況應(yīng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)，并將本次重組方案提交并購(gòu)重組委員會(huì)審核。
53．A
［解析］略
54．A
［解析］略
55．A
［解析］略
56．A
［解析］略
57．B
［解析］為本次發(fā)行提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu)不得擔(dān)任本次債券發(fā)行的受托管理人。
58．A
［解析］略
59．A
［解析］略
60．B
［解析］上市公司在交易完成后成為持股型公司的，作為主要標(biāo)的資產(chǎn)的企業(yè)股權(quán)應(yīng)當(dāng)為控股權(quán)。
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