截至3月8日，山東金鄉(xiāng)大蒜國際交易所電子盤上的訂貨量達到41萬噸，雖然比去年12月31日的135.82萬噸少了很多，但仍“套住”交易商約2個億的資金。
金鄉(xiāng)大蒜電子盤是國內(nèi)大蒜市場上最大的電子交易盤，自今年1月1日停止交易以來，一直沒有開盤。最初公開的理由是“服務(wù)器出現(xiàn)毀損”，后來又變成“內(nèi)部整頓”。直到2月13日和16日分別發(fā)布兩個公告后，交易商才可以按照“2011年12月31日的結(jié)算價申報平倉”，取出可用資金。
然而按照這一非常規(guī)方式確定的價格，“空頭”交易商將損失慘重。因為現(xiàn)貨大蒜每噸只有2600元左右，而電子盤價格已經(jīng)達到3000元，相當(dāng)于花3000元買市場價只值2600元的貨物，所以有部分交易商至今也不愿意平倉。
在部分交易商遭受損失的同時，電子盤的聲譽也再次受到打擊。在這之前，農(nóng)產(chǎn)品電子盤已多次出現(xiàn)“不交貨”“不出金”事件，被業(yè)內(nèi)人士稱為“娛樂場”，并且是不講信譽的娛樂場。
電子盤是指交易的撮合由終端計算機處理的一種競價平臺。農(nóng)產(chǎn)品電子盤也叫大宗農(nóng)產(chǎn)品中遠(yuǎn)期電子交易，是以商品現(xiàn)貨倉單(一種交易的有價憑證)為交易標(biāo)的，通過計算機網(wǎng)絡(luò)組織的同貨異地同步交易、市場統(tǒng)一結(jié)算的交易方式，是一種把有形市場和無形市場有機結(jié)合起來的市場交易形式。
通過這一電子化市場，買賣雙方可以提前幾個月確定農(nóng)產(chǎn)品的價格，從而規(guī)避價格波動風(fēng)險，也便于異地買賣雙方達成交易。如一位客戶想買今年8月份的大蒜，他在2月份就可以和賣家通過電子盤達成交易，待到8月份按現(xiàn)在約定的價格進行正式交割。
建立電子盤本來的目的是輔助現(xiàn)貨交易，但現(xiàn)在一些電子盤的實際交割卻很少，并且交易量和現(xiàn)貨已經(jīng)沒有太大關(guān)系。如金鄉(xiāng)大蒜電子交易盤，去年10月份每天的盤面成交量約為50萬噸，但每月的實際交割量卻只有2000多噸。當(dāng)時全國大蒜庫存總量不過200多萬噸，每天50萬噸的電子交易量已明顯脫離了現(xiàn)貨市場。
電子盤明顯放大了現(xiàn)貨交易的“對賭”空間，引來了眾多投機者的資金進入。去年10月份，金鄉(xiāng)電子交易盤每天交易所需的保證金經(jīng)常達到5億元，每天的交易手續(xù)費就多達200多萬元。
電子盤和期貨的最大區(qū)別，在于電子盤標(biāo)的物總量較小，易于受莊家控制。去年10月份全國大蒜庫存總價值不過40多億元，按照20%的保證金來計算，不到10個億的資金就可“買斷”所有大蒜。
正是由于盤小易操控，一些投機者乃至電子盤經(jīng)營者便企圖通過控制價格來謀利。他們經(jīng)常通過“對敲”(即自己買自己賣)等方式來營造成交量大、市場活躍的假象，誘導(dǎo)資金進入后再套現(xiàn)。一些散戶會也會因價格大幅波動造成保證金不足而被強行平倉，蒙受損失。
這些不易被監(jiān)管的交易行為，導(dǎo)致電子盤的買賣存在很大風(fēng)險。2006年至2007年的壽光盤、2008年至2009年的龍鼎盤都讓許多交易商損失慘重。
2009年下半年開始，山東日照龍鼎盤在大蒜行情高漲后，并沒有按照規(guī)定對空頭強制平倉，而是借給空頭主力資金繼續(xù)做空。在出現(xiàn)虧損之后，因空頭主力出逃，龍鼎盤違規(guī)挪用客戶保證金參與做空，與交易商“對賭”。最后無力平倉，導(dǎo)致訂單無法交割，交易商收益無法兌現(xiàn)，許多投資者的保證金也受到損失。
如今，金鄉(xiāng)大蒜電子盤的“無限期休盤”也帶來了類似的問題，電子盤停盤后，許多參與者的保證金無法取出，買賣雙方無法平倉。據(jù)初步測算，最初停盤時交易商賬面資金多達10億元。停盤后，該交易所總經(jīng)理袁北斗雖被立案調(diào)查，但交易商和客戶的損失已無法挽回。
對于電子盤缺少有效監(jiān)管的現(xiàn)狀，一些業(yè)內(nèi)專家用“沒人管、沒法管”“無法無天”來形容，“無法”是指電子盤市場既不適用期貨市場的法律規(guī)范，也不適用《合同法》;“無天”則是指電子盤沒有任何監(jiān)管部門，商務(wù)部門、證監(jiān)會、電信部門、工商部門對這一塊都缺少明確的責(zé)任劃分。加強電子盤監(jiān)管的立法、加強交易規(guī)范已刻不容緩。
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