合同的目的是為了確保交易的安全和穩(wěn)定進(jìn)行。在簽署合同之前，雙方可以進(jìn)行合同條款的修改、刪除或增加。以下是一些合同撰寫的常見問題和解決方案，如果您有需要，請(qǐng)查閱以下內(nèi)容。
上市公司協(xié)議收購合同篇一
本合同由__________________公司(以下簡稱甲方)與___________(以下稱乙方)，就乙方采購甲方的__________達(dá)成以下協(xié)議：
一、產(chǎn)品采購。
乙方同意向甲方采購產(chǎn)品____________________________。
二、產(chǎn)品質(zhì)量。
甲方向乙方提供的產(chǎn)品質(zhì)量，必須符合甲方的質(zhì)量說明書，并經(jīng)乙方驗(yàn)收合格。乙方在收到產(chǎn)品的十日內(nèi)向甲方出具產(chǎn)品驗(yàn)收證明，逾期不出具合格證明或不合格說明，則視產(chǎn)品合格。
三、數(shù)量。
____________臺(tái)。
四、產(chǎn)品價(jià)格。
____________作為對(duì)外零售之用。上述價(jià)格中含產(chǎn)品的售后服務(wù)費(fèi)用及運(yùn)費(fèi)。
五、貨款支付。
乙方在收到甲方全部貨物后，以電匯形式向甲方支付_______%的貨款總額并出具發(fā)票，并于全部產(chǎn)品安裝完畢后支付其______%的貨款總額。
收款單位：________科技有限公司。
開戶行：______________________。
賬號(hào)：________________________。
六、交貨時(shí)間。
________年______月_______日前。
七、交貨地點(diǎn)。
_____________________________________。
八、包裝。
甲方必須提供適合產(chǎn)品運(yùn)輸和存儲(chǔ)要求的有效包裝。
甲方必須在所有外包裝上標(biāo)識(shí)產(chǎn)品必需的有關(guān)標(biāo)記。
九、售后服務(wù)。
1.甲方承諾售后服務(wù)期限____________年。
2.甲方在出售掃描儀時(shí)應(yīng)向用戶明示自己為售后服務(wù)承擔(dān)者并提供相關(guān)咨詢電話等信息。
3.甲方在服務(wù)期內(nèi)為用戶提供____________服務(wù)。(保修范圍：非人為損壞)。
十、保密。
雙方應(yīng)對(duì)本合同內(nèi)容及因履行本合同而知悉的對(duì)方情況予以保密，未經(jīng)透露方許可，不得向第三方泄露本合同及透露方的情況。
十一、信息交流。
雙方在執(zhí)行本合同時(shí)，對(duì)合同事項(xiàng)應(yīng)積極協(xié)商及時(shí)交流，以有利于合同的順利進(jìn)行，雙方定以下人員為本合同聯(lián)系人：
十二、違約解決。
1.未盡事宜，甲乙雙方友好協(xié)商解決。
2.因執(zhí)行本協(xié)議所發(fā)生的或與本合同有關(guān)的一切爭議，雙方應(yīng)通過友好協(xié)商解決，如協(xié)商不成，則應(yīng)提交北京仲裁委員會(huì)解決。仲裁結(jié)果是終局的，對(duì)雙方都有約束力。
十三、本合同自雙方簽字蓋章之日起生效。
十四、本合同用中文書就，并受中國法律約束。本合同一式四份，雙方各執(zhí)二份。
上市公司協(xié)議收購合同篇二
轉(zhuǎn)讓方(甲方)：
身份證號(hào)碼：
受讓方(乙方):。
身份證號(hào)碼：
甲乙雙方本著平等互利的原則，經(jīng)友好協(xié)商，就娛樂城轉(zhuǎn)讓事宜，依據(jù)《中華人民共宜和國個(gè)人獨(dú)資企業(yè)法》和《^v^合同法》的規(guī)定，訂立如下協(xié)議：
一、轉(zhuǎn)讓價(jià)格及轉(zhuǎn)讓款的支付期限和方式：
1、甲方以人民幣元的價(jià)格將娛樂城(以下簡稱企業(yè))整體轉(zhuǎn)讓給乙方。
2、乙方應(yīng)于本協(xié)議書生效當(dāng)日將上述款項(xiàng)支付給甲方。
二、甲方保證對(duì)企業(yè)資產(chǎn)享有完全所有權(quán)和處分權(quán)，若企業(yè)資產(chǎn)存在瑕疵并因此給乙方造成損失的，由甲方承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。
三、轉(zhuǎn)讓的效力：
本協(xié)議書自雙方簽字之日起生效，并在15日內(nèi)到工商機(jī)關(guān)辦理變更登記，辦理投資人變更登記后，甲方不再作為該企業(yè)的投資人，乙方作為投資人并對(duì)企業(yè)全部財(cái)產(chǎn)享有所有權(quán)和處分權(quán)。企業(yè)轉(zhuǎn)讓前的債權(quán)債務(wù)由現(xiàn)有企業(yè)承繼。
四、違約責(zé)任：
1、雙方必須自覺履行本協(xié)議，任何一方未按協(xié)議書的規(guī)定履行義務(wù)，應(yīng)當(dāng)依照法律的規(guī)定承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。
2、如乙方不能按期支付轉(zhuǎn)讓款，每逾期一天，應(yīng)向甲方支付逾期部分轉(zhuǎn)讓款的萬分之五的違約金。
五、爭議解決方式：
因履行本協(xié)議書所發(fā)生的爭議，甲乙雙方應(yīng)友好協(xié)商解決，如協(xié)商不成，依法通過訴訟(由企業(yè)注冊地法院管轄)途徑解決。
六、本協(xié)議書一式三份，甲乙雙方各執(zhí)1份，提交工商機(jī)關(guān)辦理變更登記1份。
轉(zhuǎn)讓方(甲方)：
受讓方(乙方)：
______年___月___日。
______年___月___日。
上市公司協(xié)議收購合同篇三
身份證：__________________(以下簡稱為^v^甲方^v^)。
受讓方：__________________。
身份證：__________________(以下簡稱為^v^乙方^v^)。
一、xx有限公司(以下稱^v^目標(biāo)公司^v^)是一家依據(jù)《^v^公司法》于_________年_________月_________日設(shè)立并有效存續(xù)的有限責(zé)任公司。工商注冊號(hào)為：___________________________;公司注冊資本為人民幣_(tái)________萬元，實(shí)收資本為_______________萬元;公司法定代表人：__________________________。登記住所地：___________________________。公司經(jīng)營范圍：__________________________。
三、公司資產(chǎn)、負(fù)債情況。
1、目標(biāo)公司資產(chǎn)合計(jì)_________元*;。
2、目標(biāo)公司負(fù)債合計(jì)_________元;。
3、目標(biāo)公司所有者權(quán)益合計(jì)_________元;。
4、上述資產(chǎn)、負(fù)債及明細(xì)詳見甲方提供的目標(biāo)公司_________年_________月份資產(chǎn)負(fù)債表及明細(xì)。(該目標(biāo)公司_________年_________月份資產(chǎn)負(fù)債表及明細(xì)為本協(xié)議之必要附件，是本協(xié)議組成部分)。
四、甲、乙一致同意，目標(biāo)公司_________作價(jià)為人民幣_(tái)________萬元進(jìn)行股權(quán)重組。該作價(jià)是各方基于目標(biāo)公司xx年xx月資產(chǎn)負(fù)債表及明細(xì)的真實(shí)性，并充分考慮到目標(biāo)公司的無形資產(chǎn)、各項(xiàng)損益、市場環(huán)境等各種因素協(xié)商的結(jié)果，各方不得以作價(jià)與報(bào)表不符，或以顯失公平、重大誤解、市場行情變化、宏觀政策影響等理由反悔。
五、重組方式以目標(biāo)公司_________%股權(quán)作價(jià)人民幣_(tái)________萬元，甲方出讓_____________________%股權(quán)的方式進(jìn)行承債式重組。
六、應(yīng)付賬款已列明的部分由新股東承擔(dān)，附件中未列明的由原股東承擔(dān)，_________有限公司股權(quán)變更前對(duì)外擔(dān)保及未列明事項(xiàng)均由甲方、乙方承擔(dān)，同時(shí)乙方以股權(quán)做擔(dān)保。
七、考慮到目標(biāo)公司為_________年成立的公司，在此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓之前發(fā)生過多次轉(zhuǎn)讓，因股權(quán)轉(zhuǎn)讓問題引發(fā)的糾紛，所引發(fā)目標(biāo)公司的損失將由甲方承擔(dān)全部責(zé)任。
據(jù)此，甲乙雙方經(jīng)充分友好協(xié)商，達(dá)成以下協(xié)議條款，并共同嚴(yán)格遵守執(zhí)行。
1、甲方同意以人民幣_(tái)________元作價(jià)向乙方轉(zhuǎn)讓其持有的_________有限公司_________%的股權(quán)，乙方同意受讓。
經(jīng)雙方協(xié)商,一致同意各方支付給甲方的協(xié)議股權(quán)轉(zhuǎn)讓金按以下的約定支付方式及支付時(shí)間向甲方支付。
1、在本協(xié)議簽訂當(dāng)日，為股權(quán)交割基準(zhǔn)日，基準(zhǔn)日之后的目標(biāo)公司的經(jīng)營收益或虧損按股權(quán)轉(zhuǎn)讓后的股權(quán)比例承擔(dān)或享有;交割基準(zhǔn)日之前的本協(xié)議及附件未披露列明的債務(wù)或責(zé)任由出讓方承擔(dān)。
2、在本協(xié)議簽訂后，丙丁_________己方派員立即進(jìn)駐目標(biāo)公司與甲乙方人員辦理資產(chǎn)、資料核實(shí)交接。
3、在交接完成后，甲乙方立即著手辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓變更批準(zhǔn)、登記手續(xù)。包括但不限于提供股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、股東會(huì)決議、其他股東放棄優(yōu)先受讓權(quán)的書面確認(rèn)、目標(biāo)公司法定代表人變更的相關(guān)文件、目標(biāo)公司章程的修改等一系列工作。
4、甲乙雙方須在本協(xié)議簽署后60日內(nèi)辦妥股權(quán)變更登記手續(xù)及法定代表人變更登記手續(xù)。
一、出讓方的責(zé)任與義務(wù)。
1、出讓方必須按本協(xié)議書規(guī)定出讓其持有的協(xié)議股權(quán)。
2、出讓方必須提供為完成協(xié)議股權(quán)轉(zhuǎn)讓所需要的應(yīng)由甲方、乙方提供的各種資料和文件，以及出具為完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓所必須簽署的各項(xiàng)文件。
3、出讓方必須協(xié)助受讓方辦理本協(xié)議約定股權(quán)轉(zhuǎn)讓即_________有限公司的股權(quán)變更為乙方持有_________%的工商登記手續(xù)和xx有限公司法定代表人變更為乙方的手續(xù)。
4、在協(xié)議簽訂當(dāng)天向乙方移交_________有限公司的全部資產(chǎn)包括但不限于辦公設(shè)備、車輛、庫存產(chǎn)品、銀行存款等。
5、出讓方保證本協(xié)議及附件所披露的資產(chǎn)、債務(wù)的真實(shí)性，交接后發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)缺失或未披露的債務(wù)(包括擔(dān)保責(zé)任)出現(xiàn)，受讓方有權(quán)在后續(xù)的應(yīng)付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款中予以相應(yīng)扣除。如剩余股權(quán)轉(zhuǎn)讓款不足以彌補(bǔ)上述損失，受讓方有權(quán)要求出讓方賠償，并有權(quán)選擇解除本合同。
二、受讓方的責(zé)任與義務(wù)。
1、按本協(xié)議書規(guī)定向甲方支付協(xié)議股權(quán)轉(zhuǎn)讓金。
2、提供為完成協(xié)議股權(quán)轉(zhuǎn)讓所需要的應(yīng)由乙方提供的各種資料和文件，并出具為完成協(xié)議股權(quán)轉(zhuǎn)讓所必需的各項(xiàng)文件。
3、及時(shí)辦理協(xié)議股權(quán)轉(zhuǎn)讓批準(zhǔn)、變更登記手續(xù)。
4、在甲方乙方交接后及時(shí)簽署交接確認(rèn)單。
1、股權(quán)轉(zhuǎn)讓變更手續(xù)所需支付的法定費(fèi)用由受讓方承擔(dān)。
2、股權(quán)轉(zhuǎn)讓所涉及的全部稅收由出讓方承擔(dān)。
1、本協(xié)議任何一方不履行或不適當(dāng)履行本協(xié)議項(xiàng)下的任何條款即構(gòu)成違約，違約方給對(duì)方造成損失的應(yīng)該足額賠償。
2、如乙未能按本協(xié)議第二條規(guī)定的期限支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓金，則從逾期之日起，乙應(yīng)向甲方支付應(yīng)付股權(quán)轉(zhuǎn)讓金每日千分之五的違約金，如逾期90天，則甲方有權(quán)單方解除本協(xié)議，乙方應(yīng)當(dāng)及時(shí)辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓回轉(zhuǎn)的工商登記變更手續(xù)。
3、如果甲方違反本協(xié)議拖延配合乙方辦理相關(guān)的變更、過戶手續(xù)，如甲方拒絕辦理或拖延時(shí)間超出90天，則受讓方有權(quán)單方解除本協(xié)議，并要求甲方賠償相應(yīng)損失。
由于不可抗力(包括地震、臺(tái)風(fēng)、水災(zāi)、火災(zāi)、戰(zhàn)爭)的影響，致使本協(xié)議書不能履行或不能完全履行時(shí)，遇有上述不可抗力事故的一方，應(yīng)立即將事故情況以書面形式通知對(duì)方，并應(yīng)在7天內(nèi)提供事故詳情及協(xié)議不能履行或者部分不能履行，或者需要延期履行的理由的有效證明。按照事故對(duì)履行協(xié)議的影響程度，由各方協(xié)商決定是否解除協(xié)議，或者部分免除履行協(xié)議的責(zé)任，或者延期履行協(xié)議。
凡因本協(xié)議引起的或與本協(xié)議有關(guān)的任何爭議，由各方協(xié)商解決.協(xié)商不成時(shí)，任何一方都有權(quán)向有管轄權(quán)的人民法院提起訴訟。
本協(xié)議經(jīng)甲乙丙丁_________己六方簽字后生效。
1、本協(xié)議未盡事宜，甲、乙雙方可友好協(xié)商，簽訂補(bǔ)充協(xié)議，補(bǔ)充協(xié)議具有同等的法律效力，補(bǔ)充協(xié)議對(duì)本協(xié)議內(nèi)容的覆蓋、變更以補(bǔ)充協(xié)議為準(zhǔn)。
2、本協(xié)議附件一、_________年_________月份《資產(chǎn)負(fù)債表》、附件二、《固定資產(chǎn)表》、《其他存款清單》、《應(yīng)收帳款清單》、《庫存清單》、《應(yīng)付帳款清單》等明細(xì)表是本協(xié)議的不可缺少的組成部分，具有同等法律效力。
3、基于本協(xié)議雙方簽署供工商行政機(jī)關(guān)變更登記之用的相關(guān)協(xié)議、文件等與本合同不一致的部分，以本協(xié)議為準(zhǔn)。
4、本協(xié)議規(guī)定之貨幣單位統(tǒng)一為人民幣。
5、本協(xié)議規(guī)定之履行日均指日歷日，并非工作日，履行日期均指公歷。
6、本協(xié)議一式七份，各方各執(zhí)一份，目標(biāo)公司留存一份，均具同等法律效力。
(以下無正文)。
甲方：__________________。
乙方：__________________。
丙方：__________________。
丁方：__________________。
戊方：__________________。
己方：__________________。
簽訂日期：_________年_________月_________日
上市公司協(xié)議收購合同篇四
股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議是上市公司收購中最重要的法律文件，協(xié)議雙方當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)在協(xié)議中約定收購股份的數(shù)量、價(jià)格和履行方式、期限、雙方的權(quán)利義務(wù)。
股權(quán)收購協(xié)議實(shí)行的是有限的意思自治原則，即協(xié)議雙方只能在證券法律規(guī)范允許的范圍內(nèi)進(jìn)行自由的協(xié)商。如果雙方的協(xié)議內(nèi)容超出了有關(guān)證券法的強(qiáng)制性內(nèi)容，那么這些條款是無效的。
我國法律對(duì)于上市公司協(xié)議收購的限制性規(guī)定包括：（1）在上市公司的收購中，如果已經(jīng)采取了要約收購方式進(jìn)行收購，收購人在收購要約期限內(nèi)，不能采取協(xié)議收購的方式進(jìn)行收購。這是收購要約法律效力的必然要求。
否則，一方面收購人對(duì)廣大股民發(fā)出收購要約，同時(shí)又和控股股東進(jìn)行協(xié)議收購的話，則很可能損害到中小股東的利益。這是股東權(quán)一律平等的要求。
（2）發(fā)起人所持的股份在公司成立后3年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。股份一經(jīng)發(fā)行，原則是可以自由轉(zhuǎn)讓的，但是法律對(duì)發(fā)起人自由轉(zhuǎn)讓其持有的股份的期限，是為了維持公司財(cái)產(chǎn)的穩(wěn)定，同時(shí)避免發(fā)起人利用手中掌握的信息，進(jìn)行內(nèi)幕交易，損害其他股東和公司的利益。
（3）以協(xié)議收購方式進(jìn)行上市公司收購，相關(guān)當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)委托證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)臨時(shí)保管擬轉(zhuǎn)讓的股票，并將用于支付的現(xiàn)金存放于證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)指定的銀行賬戶。這就是法律對(duì)于股權(quán)收購協(xié)議中關(guān)于協(xié)議涉及的股份和對(duì)價(jià)的支付方式的強(qiáng)制性要求。
（4）通過協(xié)議收購方式獲取被收購公司股份并將該公司撤銷的，屬于公司合并，被撤銷公司的原有股票由收購人依法更換。
上市公司協(xié)議收購合同篇五
轉(zhuǎn)讓方（以下稱甲方）：
住所：
受讓方（以下稱乙方）：
住所：
甲乙雙方根據(jù)《^v^公司法》等法律、法規(guī)和______公司（以下簡稱該公司）章程的規(guī)定，經(jīng)友好協(xié)商，本著平等互利、誠實(shí)信用的原則，簽訂本股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，以資雙方共同遵守。
１、甲方將其持有該公司______％的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給乙方。
２、乙方同意接受上述轉(zhuǎn)讓的股權(quán)。
３、甲乙雙方確定的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為人民幣_(tái)_____萬元。
４、甲方保證向乙方轉(zhuǎn)讓的股權(quán)不存在第三人的請(qǐng)求權(quán)，沒有設(shè)置任何質(zhì)押，未涉及任何爭議及訴訟。
５、甲方向乙方轉(zhuǎn)讓的股權(quán)中已繳納出資______萬元，尚未繳納出資______萬元，尚未實(shí)際繳納出資的部分，轉(zhuǎn)讓后，由乙方繼續(xù)履行這部分股權(quán)的出資義務(wù)。
６、本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，乙方即享受______％的股東權(quán)利并承擔(dān)義務(wù)。甲方不再享受相應(yīng)的股東權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)。
７、甲方應(yīng)對(duì)該公司及乙方辦理相關(guān)審批、變更登記等法律手續(xù)提供必要協(xié)作與配合。
乙方同意在本合同簽訂后______日內(nèi)先支付甲方股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款______萬元，剩余股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款______萬元在辦理完工商變更登記后付清。
１、甲方保證所轉(zhuǎn)讓給乙方的股份是甲方在______有限公司的真實(shí)出資，是甲方合法擁有的股權(quán)，甲方擁有完全的處分權(quán)。甲方保證對(duì)所轉(zhuǎn)讓的股份，沒有設(shè)置任何抵押、質(zhì)押或擔(dān)保，并免遭任何第三人的追索。否則，由此引起的所有責(zé)任，由甲方承擔(dān)。
２、甲方轉(zhuǎn)讓其股份后，其在______有限公司原享有的權(quán)利和應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)，隨股份轉(zhuǎn)讓而轉(zhuǎn)由乙方享有與承擔(dān)。
１、甲方負(fù)責(zé)辦理本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及的工商變更登記。
２、乙方必須按照合同規(guī)定及時(shí)支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款。
發(fā)生下列情況之一時(shí)，可變更或解除合同，但雙方必須就此簽訂書面變更或解除合同。
１、由于不可抗力或由于一方當(dāng)事人雖無過失但無法防止的外因，致使本合同無法履行。
２、一方當(dāng)事人喪失實(shí)際履約能力。
３、由于一方或二方違約，嚴(yán)重影響了守約方的經(jīng)濟(jì)利益，使合同履行成為不必要。
４、因情況發(fā)生變化，經(jīng)過雙方協(xié)商同意變更或解除合同。
１、本協(xié)議適用^v^的法律。
２、凡因履行本協(xié)議所發(fā)生的或與本協(xié)議有關(guān)的一切爭議雙方應(yīng)當(dāng)通過友好協(xié)商解決；如協(xié)商不成，則任何一方均可向人民法院起訴?；?qū)幾h提交______仲裁委員會(huì)仲裁，按照提交仲裁時(shí)該會(huì)現(xiàn)行有效的仲裁規(guī)則進(jìn)行仲裁。
１、本協(xié)議經(jīng)雙方簽字蓋章后生效。
２、本協(xié)議生效之日即為股權(quán)轉(zhuǎn)讓之日，該公司據(jù)此更改股東名冊、換發(fā)出資證明書，并向登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)相關(guān)變更登記。
３、本合同一式四份，甲乙雙方各持______份，該公司存檔______份，申請(qǐng)變更登記______份。均具有相同效力。
甲方（簽字或蓋章）：
________年______月______日。
乙方（簽字或蓋章）：
________年______月______日。
上市公司協(xié)議收購合同篇六
股權(quán)回購是指實(shí)施債轉(zhuǎn)股的企業(yè)或其母公司在其經(jīng)改制或上市后購回資產(chǎn)管理公司所持有的該債轉(zhuǎn)股企業(yè)的股權(quán)。
股權(quán)回購的主體是原企業(yè)股權(quán)回購的資金由企業(yè)自籌股權(quán)回購的價(jià)格可以按原值或溢價(jià)確定。股權(quán)回購應(yīng)注意的問題風(fēng)險(xiǎn)投資主要投資的是尚處于創(chuàng)業(yè)階段的新興科技型中小企業(yè)，由于這一類企業(yè)一般經(jīng)營時(shí)間比較短，尚未經(jīng)過市場充分的洗禮，存在很多不確定的因素，因此，投資的風(fēng)險(xiǎn)比較大。
而風(fēng)險(xiǎn)投資并不是盲目地去冒風(fēng)險(xiǎn)，所以，國際上成功的風(fēng)險(xiǎn)投資公司都有一套規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的辦法，股權(quán)回購就是其中常用的一種辦法。股權(quán)回購一般可以起到兩方面的作用：首先，給創(chuàng)業(yè)企業(yè)的經(jīng)營者（一般是原始股東）增加了經(jīng)營上的責(zé)任和負(fù)荷，讓他們明白需要向風(fēng)險(xiǎn)投資商負(fù)責(zé)；其次，在風(fēng)險(xiǎn)投資商未能成功地將持有的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的股權(quán)通過轉(zhuǎn)讓而變現(xiàn)時(shí)，可以將該部分股權(quán)強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓給該創(chuàng)業(yè)企業(yè)的原始股東而實(shí)現(xiàn)投資回撤變現(xiàn)。
不過，在實(shí)際運(yùn)用股權(quán)回購這種規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的辦法時(shí)，需注意以下幾個(gè)方面的問題：首先要摸清楚創(chuàng)業(yè)企業(yè)原始股東真實(shí)的資產(chǎn)狀況，因?yàn)檫@是企業(yè)原股東回購風(fēng)險(xiǎn)投資商股權(quán)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。如果某個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)投資商投資后發(fā)展得不理想，而該企業(yè)原股東的個(gè)人所有資產(chǎn)都建立在該企業(yè)的股權(quán)之上，則如果企業(yè)發(fā)展得不好，該企業(yè)的原股東就沒有足夠的經(jīng)濟(jì)能力來回購風(fēng)險(xiǎn)投資商在該企業(yè)中的股權(quán)。
風(fēng)險(xiǎn)投資商也實(shí)現(xiàn)不了通過股權(quán)回購來規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。其次在設(shè)計(jì)股權(quán)回購條款時(shí)要注意回購條件的可操作性，即在保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)投資商合理利益的前提下，還要考慮原股東的承受能力。
過分苛刻的回購條件可能帶來兩種不良后果：一種是某些原股東什么樣苛刻條件都全部接受，這種原股東一般屬于根本不想履約的類型，實(shí)際上風(fēng)險(xiǎn)更大；另一種就是原股東由于無法接受過分苛刻的回購條件而導(dǎo)致雙方無法建立合作關(guān)系。再次，在設(shè)計(jì)股權(quán)回購合同的法律條款時(shí)，要注意堅(jiān)持：要求創(chuàng)業(yè)企業(yè)原股東在某種條件下回購風(fēng)險(xiǎn)投資商在該企業(yè)的股權(quán)，是風(fēng)險(xiǎn)投資商的一種選擇權(quán)，而不是風(fēng)險(xiǎn)投資商必須將自己的股權(quán)賣給企業(yè)的原股東，以免在企業(yè)發(fā)展很好的時(shí)候，失去自己應(yīng)得的更大利益。
第四，在股權(quán)回購使用過程中，要注意研究被投資企業(yè)所在國家或地區(qū)的法律，比如：在國外，企業(yè)本身可以回購自己的股權(quán)，但是在中國大陸，未上市企業(yè)則不能回購自己的股權(quán)。所以，在國外，風(fēng)險(xiǎn)投資商在被投資企業(yè)中的股權(quán)可以由該企業(yè)自身來回購或由原股東來回購；而在中國大陸則只能設(shè)計(jì)成由企業(yè)的原股東來回購。
最后需要說明的是：股權(quán)回購是風(fēng)險(xiǎn)投資商在無法實(shí)現(xiàn)其投資的回撤變現(xiàn)時(shí)的一種最無奈的選擇，一般由原股東回購所實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)投資商的收益都小于該企業(yè)成功上市或由風(fēng)險(xiǎn)投資商自己將股權(quán)成功轉(zhuǎn)讓給第三方。所以，即使在中設(shè)計(jì)了股權(quán)回購的條款，風(fēng)險(xiǎn)投資商也不能掉以輕心，首先要想盡一切辦法協(xié)助被投資企業(yè)經(jīng)營者將企業(yè)經(jīng)營好，以實(shí)現(xiàn)最大化的投資收益；其次，要密切關(guān)注被投資企業(yè)的經(jīng)營情況，盡早發(fā)現(xiàn)問題，及時(shí)與企業(yè)經(jīng)營者和原股東商議解決的辦法，如果需要企業(yè)原股東履行回購的義務(wù)，也要盡早與其聯(lián)系，弄清楚原股東履行義務(wù)的具體措施和時(shí)間表，以免原股東通過轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)而逃避責(zé)任。
上市公司協(xié)議收購合同篇七
轉(zhuǎn)讓方公司(丙方)：_________________。
轉(zhuǎn)讓方擔(dān)保人(丁方)：_________________。
鑒于：
1、乙方系丙方獨(dú)資股東，擁有丙方100%的股權(quán)。
2、乙方愿意將其持有的丙方公司的所有股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給甲方，甲方愿意受讓。
3、丁方系丙方原股東，且愿意為乙方提供連帶責(zé)任保證。
為了明確各方在企業(yè)并購過程中的權(quán)利義務(wù)和責(zé)任，形成合作框架，促進(jìn)企業(yè)并購順利進(jìn)行，有利各方并購目的實(shí)現(xiàn)，甲、乙、丙、丁四方經(jīng)協(xié)商一致，達(dá)成如下意向協(xié)議。
一、轉(zhuǎn)讓標(biāo)的。
乙方將合法持有的丙方100%的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給甲方，股權(quán)所附帶的權(quán)利義務(wù)均一并轉(zhuǎn)讓。
二、轉(zhuǎn)讓價(jià)款及支付。
由各方協(xié)商一致后，在《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》中確定。
三、排他協(xié)商條款。
在本協(xié)議有效期內(nèi)，未經(jīng)甲方同意，乙方不得與第三方以任何方式再行協(xié)商出讓或出售目標(biāo)公司股權(quán)或資產(chǎn)，否則乙方向甲方支付違約金元。
四、提供資料及信息條款。
1、乙方應(yīng)向甲方提供其所需的企業(yè)信息和資料，尤其是丙方公司尚未向公眾公開的相關(guān)信息和資料，并保證其所提供信息和資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性及全面性，以利于甲方更全面的了解丙方公司的債權(quán)債務(wù)情況。
2、乙方、丙方、丁方應(yīng)當(dāng)對(duì)有關(guān)合同義務(wù)的履行情況向甲方作出書面說明。若因乙方、丁方隱瞞真實(shí)情況，導(dǎo)致甲方遭受損失的，乙方應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。
五、費(fèi)用分?jǐn)倵l款。
無論并購是否成功，在并購過程中所產(chǎn)生的評(píng)估費(fèi)由甲乙雙方各自承擔(dān)一半，其他費(fèi)用由各自承擔(dān)。
六、保證條款。
丁方承諾，丁方為乙方在本意向協(xié)議及正式簽訂的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》中應(yīng)承擔(dān)的各項(xiàng)義務(wù)提供連帶責(zé)任的保證。
七、進(jìn)度安排條款。
1、乙方應(yīng)當(dāng)于本協(xié)議生效后五日內(nèi)，以丙方名義在《綿陽日?qǐng)?bào)》上進(jìn)行公告，要求丙方債權(quán)人前來申報(bào)債權(quán)。
2、甲乙雙方應(yīng)當(dāng)在本協(xié)議生效后五日內(nèi)，共同委托評(píng)估機(jī)構(gòu)，對(duì)丙方公司進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，乙方保證向評(píng)估機(jī)構(gòu)提供的資料真實(shí)、準(zhǔn)確、全面。
3、評(píng)估報(bào)告作出后，甲乙雙方對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格及具體權(quán)利義務(wù)進(jìn)行協(xié)商，達(dá)成一致后簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。
4、乙方協(xié)助甲方辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)登記手續(xù)。
八、保密條款。
1、各方在共同公開宣布并購前，未經(jīng)其他三方同意，應(yīng)對(duì)本意向書的內(nèi)容保密，且除了并購各方及其雇員、律師、會(huì)計(jì)師和并購方的貸款方之外，不得向任何其他第三方透露。
2、各方在收購活動(dòng)中得到的其他三方的各種資料及知悉的各種商業(yè)秘密，僅能用于對(duì)本次收購項(xiàng)目的可行性和收購對(duì)價(jià)進(jìn)行評(píng)估，不得用于其他目的。
3、各方對(duì)合作過程中所涉及的書面資料、有關(guān)的商業(yè)機(jī)密負(fù)有保密責(zé)任，不得以任何形式、任何理由透露給協(xié)議外的其他方。
4、如收購項(xiàng)目未能完成，各方負(fù)有相互返還或銷毀對(duì)方提供之信息資料的義務(wù)。任何一方如有違約，給其它合作方造成的所有經(jīng)濟(jì)損失，均由該責(zé)任方負(fù)責(zé)賠償。
九、終止條款。
各方應(yīng)當(dāng)在本意向協(xié)議簽訂后的5個(gè)月內(nèi)簽訂正式的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，否則本意向書喪失效力。
十、因本意向協(xié)議發(fā)生的糾紛由各方協(xié)商解決，協(xié)商不成的，依法向甲方所在地人民法院起訴。
十一、本協(xié)議經(jīng)各方蓋章生效。
十二、本協(xié)議一式四份，各方各執(zhí)一份。
甲方：_________________。
乙方：_________________。
丙方：_________________。
丁方：_________________。
_________年____月____日。
_________年____月____日。
上市公司協(xié)議收購合同篇八
依據(jù)《中華人民共和國民法典》及有關(guān)規(guī)定，甲乙雙方遵循平等、自愿、互利的原則，經(jīng)協(xié)商一致，達(dá)成以下合同條款：
一、設(shè)備的規(guī)格、數(shù)量、金額___________________________________。
二、項(xiàng)目實(shí)施及施工地點(diǎn)。
1、完工日期：合同生效后個(gè)工作日完成。
2、施工地點(diǎn)：_____________________。
三、付款方式。
1、合同生效后，甲方向乙方支付定_______整;。
2、付款條件及方式：乙方安裝完成日內(nèi)，甲方即一次性付清合同全款。
3、乙方安裝調(diào)試完畢后，甲方組織驗(yàn)收，無異議當(dāng)日即一次性付清全部貨款(定金相應(yīng)沖抵貨款)。
四、雙方的職責(zé)和義務(wù)。
2、甲方有權(quán)監(jiān)督乙方對(duì)所交付設(shè)備進(jìn)行安裝調(diào)試，并督導(dǎo)完成;。
4、甲方在合同規(guī)定期限內(nèi)履行付款職責(zé);。
6、甲方對(duì)乙方的技術(shù)及商業(yè)機(jī)密予以保密;。
7、乙方有權(quán)按照合同，要求甲方支付相應(yīng)款項(xiàng);。
8、乙方有權(quán)在實(shí)施安裝調(diào)試時(shí)，提出合乎情理的協(xié)助要求;。
五、售后服務(wù)條款。
乙方針對(duì)本項(xiàng)目的售后服務(wù)將嚴(yán)格參照各貨品廠家保修條例，全程上門服務(wù)。工程交貨驗(yàn)收后壹年內(nèi)免費(fèi)。接到故障通知后4小時(shí)內(nèi)響應(yīng)，12小時(shí)內(nèi)排除。保修期滿后，本公司可繼續(xù)供給維修和系統(tǒng)服務(wù)，并根據(jù)具體情景收取成本費(fèi)用。下例情景不屬保修范圍：
1、不可抗力引起的損害;。
2、用戶電力系統(tǒng)故障(如接地不良，電壓超過規(guī)定范圍等)引起的損壞;。
3、用戶私自維修引起的損壞;。
4、用戶自行造成的機(jī)械損壞(用戶正常使用除外);。
5、其它不屬于供應(yīng)商負(fù)擔(dān)的保修事宜。
六、其它。
1、本合同一式份，甲乙雙方各執(zhí)份，具有同等法律效應(yīng);。
2、本合同自簽訂之日起生效;。
3、其它未盡事宜，由雙方友好協(xié)商解決，并參照《中華人民共和國民法典》有關(guān)條款執(zhí)行。
上市公司協(xié)議收購合同篇九
文本編號(hào)：
甲方：
乙方：
根據(jù)《中華人民共和國合同法》及其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，雙方在平等、自愿和協(xié)商的基礎(chǔ)上。為提高農(nóng)民進(jìn)入市場的組織化程度和產(chǎn)業(yè)化效果，保證產(chǎn)品質(zhì)量安全，提高市場競爭力，就枇杷定期收購的有關(guān)事宜達(dá)成如下協(xié)議。
第一條基本情況：
品種。
等級(jí)。
單位。
數(shù)量。
保護(hù)價(jià)。
交(提)貨時(shí)間。
第二條甲方負(fù)責(zé)提供無償?shù)募夹g(shù)指導(dǎo)培訓(xùn)及咨詢。乙方應(yīng)按照甲方提出的技術(shù)要求和指導(dǎo)方法進(jìn)行種植管理，不得使用任何農(nóng)藥，必須進(jìn)行病蟲害防治的，應(yīng)在甲方的指導(dǎo)下進(jìn)行。
第三條枇杷的質(zhì)量要求：無農(nóng)殘、無腐爛、無雜質(zhì)、無青果。
第四條枇杷的等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)：
第五條交(提)貨及驗(yàn)貨方式：乙方按合同約定的期限到約定地點(diǎn)交貨，并由甲方按約定標(biāo)準(zhǔn)當(dāng)場驗(yàn)收;約定地點(diǎn)：;運(yùn)輸方式及費(fèi)用承擔(dān)：貨物(枇杷)由乙方自行組織運(yùn)輸?shù)浇回浀攸c(diǎn)，費(fèi)用自負(fù)。
第六條雙方憑收購憑證結(jié)算，期限為________________________。
第七條違約責(zé)任：
1、一方延遲交貨或者支付收購款的，應(yīng)每日按延遲部分價(jià)款%的標(biāo)準(zhǔn)向?qū)Ψ街Ц哆`約金。
2、乙方交付的枇杷不符合約定要求的，甲方有權(quán)利要求補(bǔ)足、換貨或者退貨.
3、甲方提供的技術(shù)指導(dǎo)或提出的種植要求存在誤差等問題的，或未按照約定收購符合要求的枇杷的，應(yīng)按照定購枇杷價(jià)值(數(shù)量×保護(hù)價(jià))%的標(biāo)準(zhǔn)支付違約金。
4、無正當(dāng)理由中止履行或單方變更、解除合同的，應(yīng)賠償由此給對(duì)方造成的損失。
6、________________________________________________________________。
第八條因發(fā)生自然災(zāi)害、重大疫情等不可抗力的，經(jīng)核實(shí)可全部或者部分免除責(zé)任，但應(yīng)當(dāng)及時(shí)通知對(duì)方，并在合理期限內(nèi)提供證明。
第九條本合同的解除條件按照《中華人民共和國合同法》的規(guī)定執(zhí)行。
第十條本合同項(xiàng)下發(fā)生的爭議，由當(dāng)事人雙方協(xié)商或申請(qǐng)有關(guān)部門調(diào)解解決;協(xié)商或調(diào)解解決不成的，依法向_______________________人民法院提起訴訟,或向_________________仲裁委員會(huì)申請(qǐng)仲裁。
第十一條本合同自雙方簽字蓋章之日起生效。本合同一式三份，雙方各執(zhí)一份，工商部門備案一份，具有同等法律效力。
第十二條其他約定事項(xiàng)：
甲方：乙方：
委托代理人：委托代理人：
簽定日期：年月日
簽定地點(diǎn)：
上市公司協(xié)議收購合同篇十
有限責(zé)任公司的股東的股權(quán)是可以在股東之間互相轉(zhuǎn)讓的，轉(zhuǎn)讓時(shí)你要將出讓方的股權(quán)證明要注明轉(zhuǎn)讓給你，公司有要見證，同時(shí)你的股權(quán)贈(zèng)加，對(duì)方股權(quán)減少或滅失公司要有備案。
適當(dāng)?shù)臅r(shí)候還要到工商部門辦理股權(quán)變更手續(xù)，以免公司在與銀行貸款時(shí)由于股東的變更產(chǎn)生障礙。我將《公司法》有關(guān)章節(jié)復(fù)制給你。
第三章有限責(zé)任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓第七十二條有限責(zé)任公司的股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其全部或者部分股權(quán)。股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過半數(shù)同意。
股東應(yīng)就其股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)書面通知其他股東征求同意，其他股東自接到書面通知之日起滿三十日未答復(fù)的，視為同意轉(zhuǎn)讓。其他股東半數(shù)以上不同意轉(zhuǎn)讓的，不同意的股東應(yīng)當(dāng)購買該轉(zhuǎn)讓的股權(quán)；不購買的，視為同意轉(zhuǎn)讓。
經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，在同等條件下，其他股東有優(yōu)先購買權(quán)。兩個(gè)以上股東主張行使優(yōu)先購買權(quán)的，協(xié)商確定各自的購買比例；協(xié)商不成的，按照轉(zhuǎn)讓時(shí)各自的出資比例行使優(yōu)先購買權(quán)。
公司章程對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓另有規(guī)定的，從其規(guī)定。第七十三條人民法院依照法律規(guī)定的強(qiáng)制執(zhí)行程序轉(zhuǎn)讓股東的股權(quán)時(shí)，應(yīng)當(dāng)通知公司及全體股東，其他股東在同等條件下有優(yōu)先購買權(quán)。
其他股東自人民法院通知之日起滿二十日不行使優(yōu)先購買權(quán)的，視為放棄優(yōu)先購買權(quán)。第七十四條依照本法第七十二條、第七十三條轉(zhuǎn)讓股權(quán)后，公司應(yīng)當(dāng)注銷原股東的出資證明書，向新股東簽發(fā)出資證明書，并相應(yīng)修改公司章程和股東名冊中有關(guān)股東及其出資額的記載。
對(duì)公司章程的該項(xiàng)修改不需再由股東會(huì)表決。第七十五條有下列情形之一的，對(duì)股東會(huì)該項(xiàng)決議投反對(duì)票的股東可以請(qǐng)求公司按照合理的價(jià)格收購其股權(quán)：（一）公司連續(xù)五年不向股東分配利潤，而公司該五年連續(xù)盈利，并且符合本法規(guī)定的分配利潤條件的；（二）公司合并、分立、轉(zhuǎn)讓主要財(cái)產(chǎn)的；（三）公司章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿或者章程規(guī)定的其他解散事由出現(xiàn)，股東會(huì)會(huì)議通過決議修改章程使公司存續(xù)的。
自股東會(huì)會(huì)議決議通過之日起六十日內(nèi)，股東與公司不能達(dá)成股權(quán)收購協(xié)議的，股東可以自股東會(huì)會(huì)議決議通過之日起九十日內(nèi)向人民法院提起訴訟。第七十六條自然人股東死亡后，其合法繼承人可以繼承股東資格；但是，公司章程另有規(guī)定的除外。
上市公司協(xié)議收購合同篇十一
三是公司籌劃發(fā)行股份購買資產(chǎn)的，可以申請(qǐng)停牌，停牌時(shí)間不得超過10個(gè)工作日，公司應(yīng)當(dāng)在停牌期限屆滿前披露經(jīng)董事會(huì)審議通過的重組預(yù)案或報(bào)告書，并申請(qǐng)復(fù)牌；未能按期披露重組預(yù)案或報(bào)告書的，應(yīng)當(dāng)終止籌劃本次重組并申請(qǐng)復(fù)牌。公司不停牌籌劃發(fā)行股份購買資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)做好信息保密工作，在重組預(yù)案或報(bào)告書披露前，不得披露所籌劃重組的相關(guān)信息。相關(guān)信息發(fā)生泄漏的，公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)申請(qǐng)停牌。公司籌劃其他類型重組的，應(yīng)當(dāng)分階段披露相關(guān)情況，不得申請(qǐng)停牌。
八是公司發(fā)行定向可轉(zhuǎn)債購買資產(chǎn)可參照發(fā)行股份購買資產(chǎn)事項(xiàng)的規(guī)定進(jìn)行停復(fù)牌。
上市公司協(xié)議收購合同篇十二
上市公司收購是指投資者依法購買股份有限公司已發(fā)行上市的股份，從而獲得該上市公司控制權(quán)的行為。上市公司收購在各國證券法中的含義各不相同，一般有廣義和狹義之分。狹義的上市公司收購即要約收購，是指收購方通過向目標(biāo)公司股東發(fā)出收購要約的方式購買該公司的有表決權(quán)證券的行為（美國稱為tenderoffer，英國稱為take-overbid）；（注：鈴木竹雄、河本一郎：《證券取引法》，昭和59年，新版新一刷印行，第173頁。）廣義的上市公司收購，除要約收購以外，還包括協(xié)議收購，即收購方通過與目標(biāo)公司的股票持有人達(dá)成收購協(xié)議的方式進(jìn)行收購。我國證券法中上市公司收購取廣義的含義，即我國上市公司收購可以采取要約收購或者協(xié)議收購的方式。
上市公司收購是各國證券市場發(fā)展過程中的必然現(xiàn)象。自20世紀(jì)60年代初，美英等國家的企業(yè)為尋求多元化經(jīng)營，紛紛采取收購方式擴(kuò)張營業(yè)范圍及規(guī)模，造成第三次“并購熱潮”，其中以公開要約收購作為上市公司收購方式的次數(shù)及所涉及股票的價(jià)值都有顯著增長?，F(xiàn)行的民法、合同法以及證券法中的一般規(guī)定，已不能全面規(guī)范上市公司收購的行為，以確保證券交易中的“公開、公平、公正”，因此，1968年英國的《倫敦城收購與合并守則》（londoncitycodeontake-oversandmergers）和美國的《威廉姆斯法》（williamsact）就應(yīng)運(yùn)而生了。
在我國證券市場上，自從1993年9月“寶延**”拉開了上市公司收購的帷幕后，在前后不到一年的時(shí)間里，就接連不斷地發(fā)生了“萬科控股申化”、“恒通控股棱光”、“康恩貝控股浙鳳凰”等十幾起控股事件。，我國加大了國企改革的力度，出臺(tái)的多數(shù)措施又均涉及到企業(yè)的并購與重組。一時(shí)間并購熱浪席卷華夏大地，企業(yè)并購亦成為中國證券市場上一個(gè)興盛不衰的話題，這表明上市公司收購的條件已在我國基本形成。然而，我國的上市公司收購立法卻嚴(yán)重滯后。1993年頒布的《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》（以下簡稱《暫行條例》），對(duì)于上市公司收購的規(guī)定過于簡單、原則，在執(zhí)行和操作上都存在很多困難。因此，在已發(fā)生的收購活動(dòng)中不可避免地出現(xiàn)了不少信息披露不規(guī)范、內(nèi)幕交易、操縱股市等問題，損害了廣大投資者的利益，損害了證券市場的健康發(fā)展。（注：顧功耘等：《關(guān)頭證券交易所監(jiān)督上市公司的研究報(bào)告》，載于王保樹主編的《商事法論集》，第2卷，北京，法律出版社1911月版，第223頁。）我國新通過的《證券法》，應(yīng)中國證券市場規(guī)范上市公司收購行為之需要，單章規(guī)定了我國上市公司收購制度。
對(duì)于上市公司收購的利弊，在國際上是很有爭議的。有人認(rèn)為，收購是一個(gè)有效制約經(jīng)營管理層的工具。如果經(jīng)營管理層失誤，使得公司的證券價(jià)值低于其“真正”的價(jià)值，更好的經(jīng)理就會(huì)收購該經(jīng)營欠佳的公司，自己掌權(quán)實(shí)現(xiàn)公司的“真正”價(jià)值，收購制度的存在使公司的財(cái)產(chǎn)得到更高效的使用。同時(shí)，由于存在收購風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營層就會(huì)為避免它而改善經(jīng)營。這就是收購的制約效應(yīng)，每個(gè)人都將從中獲益。（注：見frankheasterbrookanddanieldfischel，“theproperroleofatarget‘smanagementinpespondingtoatenderoffer”（1980）94harvlrev1161：“corporatecontrolcorporations”（1981）91yalelj697；michaelcjense，“takeovers：theircausesandconsequences”（1988）2journalofeconomicperspectives2.）此外，兼并收購會(huì)因規(guī)模效應(yīng)而產(chǎn)生協(xié)調(diào)效益。（注：見robertaromano，aguidetot-akeovers：theory，evidence，andregulation“（1992）9yalejreg119.）但相反的觀點(diǎn)則認(rèn)為，收購不能產(chǎn)生規(guī)模效益，收購者只是為了虛榮和安全感進(jìn)行收購，并不是為了股東利益的最大化。80年代，在美國涉及數(shù)十億的收購戰(zhàn)并沒有以增加公司生產(chǎn)力的方法創(chuàng)造財(cái)富，只是財(cái)富的轉(zhuǎn)移。至于制約經(jīng)營管理層，收購的威脅的實(shí)際后果，與預(yù)期效果不同，經(jīng)營管理層沒有改變經(jīng)營，反而挖空心思使公司成為沒有吸引力的收購目標(biāo)。最后，在80年代的收購熱潮中，受到最大損害的是債權(quán)人和工人，收益最大的是銀行、律師、會(huì)計(jì)師及其他中介人。
理論上對(duì)于上市公司收購作用的不同評(píng)議，必將引起各國立法上的爭議與差異。因?yàn)槊恳粋€(gè)規(guī)則都可以減少或增加收購的成本，從而引起減少或增加收購的數(shù)量和規(guī)模，每一個(gè)規(guī)則的取舍都體現(xiàn)著不同評(píng)議的政策取向-抑制或鼓勵(lì)。有人認(rèn)為，在這樣一個(gè)存在著未知沖突的領(lǐng)域內(nèi)，聰明的立法者應(yīng)盡量保持“中立”，避免在收購的過程中“厚此薄彼”。然而，筆者認(rèn)為絕對(duì)的“公平”是不存在的，立法是否公平僅在于是否與本國所需規(guī)范的市場情況相適應(yīng)。我國的《證券法》對(duì)此的政策取向是鼓勵(lì)收購，而不是抑制收購，因?yàn)槲覀兏枰氖峭ㄟ^收購來優(yōu)化資源配置，提高經(jīng)營效益。
二、制度選擇與比較。
（一）信息披露制度。
信息公開是證券法的哲學(xué)。在上市公司收購的立法中，信息披露制度更顯重要。美國著名的《威廉姆斯法》就被譽(yù)為一部“披露法”。根據(jù)各國上市公司收購的立法實(shí)踐，信息披露制度應(yīng)包括：大量持股披露制度、公開收購要約的申報(bào)與公開制度和目標(biāo)公司或第三人的信息公開制度。我國證券法對(duì)前兩項(xiàng)制度作了明確的規(guī)定。
1.大量持股披露制度是指股東在持股達(dá)到一定比例時(shí)，有報(bào)告并披露持股意圖的義務(wù)。大量持股往往是收購的前兆，大量持股披露一方面使廣大投資者對(duì)迅速積累股票的行為及其可能引起公司控股權(quán)的變動(dòng)情勢有足夠警覺，另一方面又提醒其對(duì)所持有股票真正價(jià)值重新加以評(píng)估，以保護(hù)投資公眾在充分掌握信息的基礎(chǔ)上及時(shí)自主地作出投資判斷，防止大股東以逐步收購的方式，形成事實(shí)上的信息壟斷和對(duì)股權(quán)的操縱。我國《證券法》對(duì)大量持股披露制度作了如下規(guī)定：
tysecurity）5%以上時(shí)，必須在持股達(dá)到5%后10日內(nèi)，向sec（美國證券管理委員會(huì)）填報(bào)表格13d，并且須分送發(fā)行人和該種股票證券掛牌交易的交易所。英國公司法規(guī)定，持有股份公司有投票權(quán)（votingright）股份超過3%時(shí)，必須在兩個(gè)工作日內(nèi)作出披露。香港《證券（公開權(quán)益）條例》規(guī)定比例為10%，持有人必須在取得或處理日期的下一個(gè)交易日上午9點(diǎn)之前做出披露。澳大利亞統(tǒng)一公司法規(guī)定披露比例為5%，披露期限為五日。法國股東持有披露的義務(wù)（如披露事項(xiàng)的多少），隨股東持股比例不同而變化，劃分為5%、10%、20%、50%、66.65%幾個(gè)層次，披露日期為15日。我國采取的披露比例與美國相同，但所不同的是我國的披露期限僅為3日，并且在報(bào)告前的期限內(nèi)，不得再繼續(xù)買賣該上市公司的股票，而美國則在報(bào)告前的10日期限內(nèi)，仍可繼續(xù)買賣該上市公司的股票。我國對(duì)于大量持股比例及期限的規(guī)定，可以說是在借鑒了各國的做法并總結(jié)了我國《暫行條例》實(shí)施幾年來的經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上的一種制度選擇，與我國現(xiàn)階段證券市場的發(fā)展情況是基本相符的，當(dāng)然，這并不否認(rèn)隨著我國證券市場的進(jìn)一步發(fā)展，這一制度會(huì)做相應(yīng)的調(diào)整。
（2）大股東持股變動(dòng)報(bào)告義務(wù)。大股東持股達(dá)到法定披露界限，其持股數(shù)量的變化無疑會(huì)對(duì)投資者的判斷產(chǎn)生影響，因此同樣需要履行披露義務(wù)。英國和澳大利亞都規(guī)定，超過3%界限后，持股數(shù)量變化1%時(shí)必須在兩天內(nèi)披露。而美國的規(guī)定則比較靈活，大股東在填寫了13表格第4項(xiàng)備案后，任何持股的“重大變化”（包括在達(dá)到披露界限上的持股數(shù)量1%的增減，或收購股權(quán)的意圖由純粹投資轉(zhuǎn)向?qū)蓹?quán)的控制等實(shí)質(zhì)性變化）持股人都必須立刻補(bǔ)充申報(bào)，但對(duì)何為“立刻”未明確。我國《證券法》第79條第2款作了這樣的規(guī)定：“投資者持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份的百分之五后，通過證券交易所的證券交易，其所持該上市公司已發(fā)行的股份比例每增加或者減少百分之五，應(yīng)當(dāng)依照前款規(guī)定進(jìn)行報(bào)告和公告。在報(bào)告期限內(nèi)和作出報(bào)告、公告后二日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票?！笨梢姡覈蓹?quán)變動(dòng)披露股權(quán)變化的比例為5%.這與我國《暫行條例》中的2%的增減比例相比大大減少了上市公司收購的成本。這意味著，從持有目標(biāo)公司的5%股份的披露啟動(dòng)點(diǎn)開始，到30%的要約啟動(dòng)點(diǎn)止，收購公司要經(jīng)過6次停牌、報(bào)告和公告。而如果以2%為增減幅度，則至少需要13次舉牌，這期間的股價(jià)變化不可想象，所耗費(fèi)的巨額收購成本足以使收購公司望而卻步，這樣，通過二級(jí)市場實(shí)現(xiàn)對(duì)上市公司有效收購的成功率幾乎是零。事實(shí)上，在我國的多起收購事件中，還沒有一起通過公開要約進(jìn)行的收購。在這種情況下，如果盲目地效仿或靠近其他國家的規(guī)定，那么制度的選擇將會(huì)和我們的政策取向背道而馳。
我國《證券法》第80條對(duì)大量持股披露的內(nèi)容做了較為明確的規(guī)定，其中包括：持股人的姓名、住所；所持有的股票的名稱、數(shù)量；持股達(dá)到法定比例或者持股增減變化達(dá)到法定比例的日期。筆者認(rèn)為，如果信息披露旨在保護(hù)目標(biāo)公司的中小股東的利益，那么僅僅這些信息的披露是不充分的，應(yīng)作進(jìn)一步的細(xì)化規(guī)定。
2.公開要約收購的報(bào)告與公開。公開要約收購的報(bào)告書是廣大投資者作出投資判斷（保有或賣出）的主要判斷依據(jù)。因此，法律對(duì)收購報(bào)告書信息公開的正確、及時(shí)、完全的要求應(yīng)更為嚴(yán)格。我國《證券法》第82條規(guī)定，向國務(wù)院證券管理機(jī)構(gòu)報(bào)送上市公司收購報(bào)告書，載明事項(xiàng)包括：收購人的名稱、住所；收購人關(guān)于收購的決定；被收購的上市公司名稱；收購目的；收購股份的詳細(xì)名稱和預(yù)定收購的股份的數(shù)額；收購的期限、收購的價(jià)格；收購所需資金額及資金保證；報(bào)送上市公司收購報(bào)告書時(shí)所持有的被收購公司股份數(shù)占該公司已發(fā)行的股份總數(shù)的比例；收購人還應(yīng)當(dāng)將前款規(guī)定的公司收購報(bào)告書同時(shí)提交證券交易所。我國《證券法》中關(guān)于公開要約收購的報(bào)告與公開的內(nèi)容的規(guī)定，應(yīng)該說，在我國上市公司收購信息披露制度建設(shè)方面前進(jìn)了一大部。但與其他制度比較完備的國家相比，我國信息披露的內(nèi)容還不夠完全，譬如，在以上八項(xiàng)規(guī)定中，就沒有財(cái)務(wù)信息。中國沒有“獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問”概念，這實(shí)際上非常重要。因?yàn)槿鐩]有足夠的財(cái)務(wù)信息，投資者很難評(píng)估。美國威廉姆斯法及香港與英國的收購守則，對(duì)此有細(xì)致要求，以防雙方公司勾結(jié)，欺騙小股東。
（二）強(qiáng)制要約收購制度。
強(qiáng)制要約收購是指當(dāng)一持股者持股比例達(dá)到法定數(shù)額時(shí)，強(qiáng)制其向目標(biāo)公司同類股票的全體股東發(fā)出公開收購要約的法律制度。這一制度是對(duì)股東平等原則的救濟(jì)。因?yàn)?，在?dāng)今上市公司股權(quán)日益分散的情況下，持有一個(gè)上市公司30%或35%的股東，已基本上取得了該公司的實(shí)際控制權(quán)。該股東不僅可以根據(jù)公司的章程自由選任高級(jí)管理人員，對(duì)公司的日常經(jīng)營、管理作出決定，而且在市場上進(jìn)一部購買該公司的股票以達(dá)到絕對(duì)控制地位也并不是一件難事，小股東因此而被剝奪了應(yīng)享有的權(quán)利，實(shí)際上處于任人支配的地位。小股東失去了經(jīng)營管理的權(quán)利，那么從公平的角度來講，他們至少應(yīng)享有將股票以合理的價(jià)格賣給大股東的權(quán)利。因此，要求持股30%或35%以上的大股東作出強(qiáng)制性收購要求是合情合理的。
英國《守則》第34條規(guī)定，如果某人在一個(gè)時(shí)期內(nèi)取得公司30%以上有表決權(quán)的股票，或如果持有表決權(quán)的股票30～50%的人在12個(gè)月內(nèi)又增購股票，以致其持有股票的百分比又增加2%以上，那么他必須向目標(biāo)公司該類股票的所有股東發(fā)出收購要約。為防止投資者在持股達(dá)到這一比例之前，就趁人不備偷偷買進(jìn)，該守則作了如下修訂：一個(gè)投資者意欲在7天之內(nèi)購買某種股票達(dá)該種股票總額5%以上，并使最終的持股比例達(dá)到了該種股票總額的15%以上，或者他在購買之前就已經(jīng)達(dá)到15%，則他在這7天之內(nèi)的購股就必須通過向其余所有股東發(fā)出收購要約來進(jìn)行。以上規(guī)定使小股東能在掌握公開信息的情況下，以較高的價(jià)格售出自己的股票，從而保證其投資利益。香港《公司收購及合并守則》規(guī)定，持有一個(gè)上市公司35%以上股份的股東必須向其余股東發(fā)出購買其余所有股票的強(qiáng)制要約。
繼續(xù)進(jìn)行收購的投資者的法定公開要約收購義務(wù)。第二，《證券法》第81條規(guī)定有一個(gè)豁免條件，即經(jīng)國務(wù)院監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)免除發(fā)出要約的除外。這點(diǎn)規(guī)定對(duì)于我國的上市公司收購非常重要。例如，1994年4月恒通公司收購了棱光公司的35.5%的股份，但因?yàn)榇舜无D(zhuǎn)讓的股份全部為不可流通的國家股，恒通公司向中國證監(jiān)會(huì)書面申請(qǐng)要求豁免其全面收購義務(wù)，并得到了批準(zhǔn)。這主要是我國股份結(jié)構(gòu)中國家股和法人股的主導(dǎo)地位決定的。但有一點(diǎn)，筆者想強(qiáng)調(diào)，就是關(guān)于豁免的情況應(yīng)予法律上的明確，否則主管部門說豁免就豁免，那么中小股東的利益則無從保證，強(qiáng)制要約收購的規(guī)定也就如同虛設(shè)。另外，我國《證券法》第87條第1款規(guī)定：“收購要約的期限屆滿，收購人持有的被收購公司的股份數(shù)達(dá)到該公司已發(fā)行的股份總數(shù)的90%以上的，其余仍持有被收購公司股票的股東，有權(quán)向收購人以收購要約的同等條件出售其股票，收購人應(yīng)當(dāng)收購?！边@與第81條的規(guī)定共同構(gòu)成了我國的強(qiáng)制收購政策。筆者看到，在我國的強(qiáng)制收購政策中并沒有涉及到大股東是否有權(quán)強(qiáng)制收購少數(shù)股份的問題，事實(shí)上，如果收購者持有90%的股份，已付出了很大代價(jià)，其利益更應(yīng)得到保護(hù)。對(duì)于大小股東，筆者認(rèn)為法律應(yīng)給予二者均等的權(quán)利和機(jī)會(huì)。
（三）強(qiáng)制收購要約期限、變更、撤回與要約后行為。
公開收購要約應(yīng)該有一個(gè)期限。大多數(shù)國家法律規(guī)定，要約人要約有效期不得低于一段合理時(shí)間，以使受要約人有充分時(shí)間考慮是否接受要約，以及使其他潛在的要約人有充分的時(shí)間考慮是否作出競爭性要約。我國《證券法》第83條第2款對(duì)此作了規(guī)定：“收購要約的期限不得少于三十日，并不得超過六十日?！币话銇碇v，各國都對(duì)要約的最短期限作出了規(guī)定，而對(duì)要約期限的自愿延長不加限制，在此我國是一個(gè)例外。
關(guān)于要約的變更，許多國家法律規(guī)定是允許的，但必須滿足一定的條件。例如美國的《威廉姆斯法》規(guī)定“最好價(jià)格原則”（注：如果收購人在公開收購開始后，又表示愿意增加收購價(jià)格時(shí)（不論是以現(xiàn)金、債券或以其它方式），該項(xiàng)收購價(jià)格增加必須適用于所有同意出售持股之目標(biāo)公司股東，而不論該股東是在收購公司對(duì)外作出該決定之前或其后表示同意出售的。）及自修改要約通知寄出之日起10天有效期。而英國、香港和日本等國則作了更為嚴(yán)格的規(guī)定。譬如：只能在要約的有效期內(nèi)變更；要約變更后，須保持較長時(shí)間的接納期；變更后的條件不能低于原要約的條件；受要約的全體股東均有權(quán)依修訂條件接受新要約；應(yīng)獲得主管機(jī)關(guān)的許可等。我國對(duì)于要約變更在《證券法》中只作了原則的規(guī)定：“在收購要約的有效期限內(nèi)，收購人需要變更收購要約中事項(xiàng)的，必須事先向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及證券交易所提出報(bào)告，或經(jīng)批準(zhǔn)后，予以公告?！倍鴮?duì)更改的條件并沒有說明。
對(duì)于要約的撤回，大多數(shù)國家持否定態(tài)度。美國無禁止性規(guī)定，英國、香港和日本等國都明文規(guī)定：不得撤回要約。我國《證券法》第84條第1款也作出了禁止性規(guī)定：“在收購要約的有效期限內(nèi)，收購人不得撤回其收購要約。”
對(duì)于要約后行為，我國《證券法》分別在第86條、87條第2款和第91條中進(jìn)行了規(guī)定。第86條規(guī)定：“收購要約的期限屆滿，收購人持有的被收購公司的股份數(shù)達(dá)到該公司已發(fā)行的股份總數(shù)的.百分之七十五以上的，該上市公司的股票應(yīng)當(dāng)在證券交易所終止上市交易?！睂?duì)于這條規(guī)定，筆者認(rèn)為剝奪收購人占75%以上的股份公司上市的地位和上市的資格的做法可能會(huì)阻止市場去關(guān)注那些有潛力的成長型公司，阻止資本市場的優(yōu)化配置功能。在此，僅建議采取國際上通常的做法，即收購人持有的被收購公司的股份達(dá)到75%時(shí)，交易所可安排其將超過75%的股票陸續(xù)賣出去，但不取消公司的上市資格。第87條第2款規(guī)定：“收購行為完成后，被收購公司不再具有公司法規(guī)定的條件的，應(yīng)當(dāng)依法變更企業(yè)形式?！惫P者認(rèn)為，在此值得注意的是，我國《證券法》只規(guī)定了收購到目標(biāo)公司75%、90%及100%股份的要約后行為，而對(duì)于何謂收購失敗及失敗后的行為，卻未做規(guī)定。第91條規(guī)定：“在上市公司收購中，收購人對(duì)所持有的被收購的上市公司的股票，在收購行為完成后的六個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。”這主要是為確保被收購公司的正常經(jīng)營，免受侵?jǐn)_，保證股東公平。
我國《證券法》認(rèn)可協(xié)議收購上市公司，這是由于我國上市公司存在著大量不能上市流通的國家股和法人股，從而使得協(xié)議收購具有成本低、程序簡單、成功率高的特點(diǎn)。與公開要約收購相比，協(xié)議收購成為主要和現(xiàn)時(shí)的收購方式而在我國被大量地采用。在近期滬深兩市的資產(chǎn)重組熱潮中，協(xié)議收購是其中的主角，典型的案例有中遠(yuǎn)（上海）置業(yè)入主眾城實(shí)業(yè)、深圳粵海實(shí)業(yè)控股新亞快餐、北京和德成為國嘉實(shí)業(yè)的最大法人股東等。無疑，協(xié)議收購是解決我國國有股和法人股流通收購的一種理想的過渡手段，我國《證券法》對(duì)其合法性的確認(rèn)，體現(xiàn)了我國立法中實(shí)事求是的精神。但不可否認(rèn)是，我國目前的協(xié)議收購方式免除了收購中的信息披露義務(wù)和強(qiáng)制收購義務(wù)，違背了證券市場公開、公平、公正原則，也會(huì)由于被收購公司信息的不確定，導(dǎo)致信息壟斷和內(nèi)幕交易，從而損害公眾投資者的利益。我國《證券法》雖肯定了協(xié)議收購的法律地位，但并沒有對(duì)其作出具體的規(guī)范，這不能不說是一個(gè)遺憾。
三、尚需探討的兩個(gè)問題。
《證券法》的出臺(tái)，為我國上市公司收購提供了法律依據(jù)，但筆者認(rèn)為尚有兩個(gè)重要的問題需作進(jìn)一步探討。
（一）一致行動(dòng)問題。
一致行動(dòng)指兩個(gè)以上的人（包括自然人和法人）在收購過程中，相互配合以獲取或鞏固某家公司控制權(quán)的行動(dòng)?！安扇∫恢滦袆?dòng)的股東所持有的股份應(yīng)看作為一人持有，當(dāng)持股達(dá)到法定比例時(shí)須履行披露或強(qiáng)制要約等義務(wù)”，這是上市公司立法中規(guī)范一致行動(dòng)的基本原則，在美、英和香港都有相當(dāng)?shù)囊?guī)定，但在我國《證券法》中卻沒有“一致行動(dòng)”的概念和對(duì)此類行為的規(guī)范條款。這不是說，我國沒有一致行動(dòng)收購的行為，不需要考慮這方面的立法。恰恰相反，我國證券市場上首起上市公司收購案-寶延**，就是一起行動(dòng)一致收購案。1993年9月30日寶安上海公司公告其持有延中股票的5%，10月1日至3日為休息日，10月4日寶安再次公告，已持有延中股票的16%，其跳躍幅度之大令人難以置信。后經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)查實(shí)，早在9月28日，寶安上海公司的關(guān)聯(lián)企業(yè)寶安華陽保健用品公司和深圳龍崗寶靈電子燈飾公司，所持有的股份就分別達(dá)到了4.52%和1.57%，合計(jì)達(dá)到6.09%，已超過法定權(quán)益披露要求的比例。截止到9月30日寶安上海公司作出報(bào)告并公告時(shí)，三公司合計(jì)持有延中股份已達(dá)到了18.07%，跳過了5%的界限，屬于嚴(yán)重違規(guī)行為。上述兩個(gè)關(guān)聯(lián)企業(yè)除將114.77萬股轉(zhuǎn)賣給寶安上海公司外，還將24.60萬股賣給了其他股民，通過低進(jìn)高出，大獲其利。盡管此后中國證監(jiān)會(huì)承認(rèn)了這次收購行為是有效的，但寶安上海公司的違規(guī)行為已經(jīng)損害了廣大延中中小股東的利益，這是顯而易見的。
正如以上所述，在完整的信息披露制度中第三人信息的披露是十分必要的，其理論基礎(chǔ)就是一致行動(dòng)原則。
在美國，一致行動(dòng)原則被稱為“群體視為一人”（groupasaper-son），然而，對(duì)于“群體”的判斷標(biāo)準(zhǔn)卻經(jīng)歷了一個(gè)過程才明確下來。1968年《威廉姆斯法》第13條d項(xiàng)第3款規(guī)定，以取得處分或者持有發(fā)行人所發(fā)行之證券為目的，2人以上以合伙、有限合伙、企業(yè)聯(lián)合或者其他形態(tài)集團(tuán)時(shí)，該組織或集團(tuán)視為一人。1970年，bathindus，案中法院認(rèn)為，“群體”之成立的條件，首先應(yīng)有某種形態(tài)的協(xié)議，但僅有證據(jù)證明群體為追求共同目的而達(dá)成協(xié)議尚不足，還必須有群體成員在協(xié)議后，為控制目的而實(shí)際增購股票的行為。1971年gafin案中法院認(rèn)為：確定群體存在之關(guān)鍵因素在于是否持有股份的“群體”通過明示或默示的協(xié)議成立，而因此造成目標(biāo)公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移的潛在可能。因此只要有為控制而進(jìn)行共同行為的合意，即構(gòu)成“群體”，至于其成員是否持有目標(biāo)公司的股份，或者是否另有協(xié)議或意圖取得更多的證券則不論。1977年sec采取了gaf案的見解，對(duì)“群體”作了解釋：當(dāng)為取得、處分、行使表決權(quán)或持有發(fā)行人所發(fā)行之股權(quán)證券的目的，且同意共同行動(dòng)時(shí)，使之形成一個(gè)團(tuán)體，該團(tuán)體視為法案所稱之“群體”。享有該種股權(quán)證券的受益所有權(quán)，必須在持股超過5%起10日內(nèi)，向sec填報(bào)13d表格。依此規(guī)定，合意性（anagreementtoactinconcert）便足以構(gòu)成要件，但合意的存在是以某種形態(tài)的協(xié)議為載體的，也就是說僅僅互換資訊，或討論一致行動(dòng)的可能，尚未作出決定時(shí)，并不構(gòu)成合意，也就不構(gòu)成“群體”。事實(shí)上，這種界限很難劃分，因此美國法院對(duì)舉證要求大為降低，普遍采用推定方式，即不一定需要有書面的協(xié)議存在，也不需要直接證據(jù)證明，只要有足夠的情況證據(jù)（circumstanceevidence）即可。
日本證券法第27條、23四項(xiàng)規(guī)定，“共同持有人是指，股票持有人與發(fā)行公司或其他股票等持有人，共同取得、共同轉(zhuǎn)讓該股票，或者，與其他為該發(fā)行公司股東的持有人，對(duì)于行使表決權(quán)及其他權(quán)利，有合意時(shí)。”第5款又規(guī)定“股票等持有人與股票等其他持有人有股份之持有關(guān)系，家庭、親戚關(guān)系，以及有其他政令所規(guī)定之特別關(guān)系情況者，將該其他持有人視為與該持有人有關(guān)，而為第三項(xiàng)所規(guī)定的共同持有人?！痹擁?xiàng)規(guī)定同美國群體的定義相當(dāng)，但突出不同在于，日本有推定共同持有人的規(guī)定，其立法理由是：數(shù)位特定證券持有人，在有資本關(guān)系或人倫關(guān)系等特定關(guān)系時(shí)，由于其共同行為合意性頗大，因此，即使事實(shí)上無共同行為之合意，但對(duì)確保5%規(guī)則之有效性，所以將其視為共同持有人，而負(fù)有申報(bào)義務(wù)。基本上，所規(guī)制的對(duì)象為超過50%資本關(guān)系的母子公司、關(guān)聯(lián)企業(yè)、夫婦關(guān)系等。
香港《公司收購及合并守則》則采取了列舉方式，確定行動(dòng)一致人，即一家公司的母公司、子公司、同屬于一個(gè)集團(tuán)的并列公司及上述公司的聯(lián)營公司；公司的任何董事（包括該董事的近親、有信托關(guān)系的公司及其所控制的公司）、財(cái)務(wù)顧問和合伙人等。
英國公司法中對(duì)“行動(dòng)一致人”定義為：通過協(xié)議或諒解、安排等形式，通過其中任何一人取得目標(biāo)公司的投票權(quán)，一起積極合作以取得或鞏固對(duì)該公司“控制權(quán)”之人。
可見，世界各國對(duì)“一致行動(dòng)原則”都給予了相當(dāng)?shù)年P(guān)注，因?yàn)樗巧鲜泄臼召徶贫戎胁豢苫蛉钡牟糠?。否則，信息披露制度所保證的公平、公開、公正原則就不能很好實(shí)現(xiàn)。
我國《暫行條例》第47條中曾有這樣的規(guī)定：“任何法人直接或間接持有上市公司發(fā)行在外的普通股，達(dá)到5%時(shí)，應(yīng)當(dāng)自該事實(shí)發(fā)生之日起三個(gè)工作日內(nèi)，向該公司證券交易所和證監(jiān)會(huì)作出書面報(bào)告并公告?！钡z憾的是，我國《證券法》中對(duì)此沒有任何涉及，這不能不說是立法上的缺失。
（二）反收購制度。
對(duì)于一項(xiàng)上市公司的收購行為，被收購方的股東與其管理層考慮的出發(fā)點(diǎn)是不同的。對(duì)股東而言，特別是中小股東，他們往往并不考慮公司的經(jīng)營遠(yuǎn)景如何，而是更樂于從收購引發(fā)的股價(jià)上漲中獲得實(shí)惠。而對(duì)于被收購公司的管理層來講，他們則更多地為自己利益（如聲譽(yù)等）而非股東的利益考慮。因此，面對(duì)收購他們常常采取種種反收購的措施（俗稱“驅(qū)鯊劑”）。例如，在收購前將“黃冠”（公司的精華部門）處理掉；或使用“毒藥戰(zhàn)術(shù)”，將公司搞得一塌糊涂，讓收購者如哽在喉，反受其害；還可求助“白馬騎士”（友好買主），以提高被收購價(jià)碼等等來制止收購。這無疑阻礙了上市公司收購的市場資源配置作用，也使被收購公司的股東深受其害。因此，各國都制定了反收購制度。
英國對(duì)目標(biāo)公司經(jīng)營層實(shí)行反收購措施，原則上是禁止的。它把反收購權(quán)利交給了目標(biāo)公司的股東。其收購準(zhǔn)則一般原則第7條規(guī)定，未經(jīng)股東大會(huì)的批準(zhǔn)，目標(biāo)公司董事會(huì)不得采取任何可能會(huì)導(dǎo)致一項(xiàng)善意要約失敗的對(duì)抗行動(dòng)。普通條例第21條列舉了董事會(huì)不得采取的措施：1.發(fā)行任何已被授權(quán)但未發(fā)行的股份；2.發(fā)行或授予任何與未發(fā)行股份有關(guān)的選擇權(quán)；3.創(chuàng)設(shè)或發(fā)行含有可轉(zhuǎn)換或購買公司股份選擇權(quán)的證券；4.出售、處分、購買或同意出售、處分、購買大量資產(chǎn)；5.在日常業(yè)務(wù)過程以外訂立合同。
美國的《威廉姆斯法》則把對(duì)反收購行為的制約又一次交給了信息披露制度。其規(guī)定：目標(biāo)公司必須將有關(guān)其欲采取的反收購行為進(jìn)行披露；有義務(wù)將其對(duì)第三人發(fā)出要約的觀點(diǎn)加以公開；目標(biāo)公司欲對(duì)其證券持有人作出任何建議（包括拒絕或接受收購要約），則應(yīng)在此類建議公布或送達(dá)股東之日前，向sec呈報(bào)表14d-9；當(dāng)目標(biāo)公司自行購回所發(fā)行的股票時(shí)，必須在購回前向sec填表報(bào)存有關(guān)資料并公布?？梢姟锻匪狗ā窂?qiáng)調(diào)目標(biāo)公司行為的信息公開，這樣一方面保護(hù)投資者，另一方面希望以此保證目標(biāo)公司與收購者之間的平等地位。其規(guī)定與英國顯著不同的是，它并沒有否認(rèn)目標(biāo)公司管理層反收購行為的合法性。但同時(shí)美國法院認(rèn)為，當(dāng)目標(biāo)公司出賣已成定局，董事的唯一職責(zé)是為股東尋求最高出價(jià)。在這種情況下，任何反收購行為都是不適當(dāng)?shù)摹?BR> 在我國《證券法》中亦沒有涉及到收購制度的問題。所以現(xiàn)實(shí)中反收購行為存在著許多問題。例如，1995年8月的“北旅、江鈴事件”以后，深圳發(fā)展銀行的股東大會(huì)在公司章程中制定了一項(xiàng)新規(guī)定：每一位個(gè)人股東持有本行普通股總額的0.5%，每一法人持有本行股份達(dá)到9%并擬繼續(xù)增持時(shí)，必須向本行及中國人民銀行報(bào)告，經(jīng)批準(zhǔn)方可超過10%.這條“防鯊條款”如同一道鐵幕，將試圖收購者據(jù)之門外。試想，任何試圖收購者向該行董事會(huì)要求持股10%，其實(shí)都是與虎謀皮。但同時(shí)我們知道，這樣的條款違背了我國《公司法》中所規(guī)定的“股東持有股份可以依法轉(zhuǎn)讓”的原則，阻止了誠意的收購，剝奪了廣大中小股東根據(jù)出價(jià)優(yōu)勢進(jìn)行決定的機(jī)會(huì)，應(yīng)認(rèn)定是違法的、無效的。
從以上反收購行為中存在的問題可以看出，為了維護(hù)中小股東的利益，發(fā)揮上市公司收購的資源配置優(yōu)勢，我國有必要對(duì)反收購的原則、范圍和方式加以個(gè)體規(guī)定。
李偉。
上市公司協(xié)議收購合同篇十三
乙方：________________。
鑒于：
2、乙方愿受讓有述股份；
經(jīng)友好協(xié)商，雙方立約如下：
甲方同意將合同股份轉(zhuǎn)讓給乙方。乙方承諾以現(xiàn)金受讓合同股份。經(jīng)雙方協(xié)商，合同股份定價(jià)為__________元/股，股份收購總價(jià)款為____________元。
在本合同簽署之日起_______年______月______日之前，乙方向甲方一次性支付股份轉(zhuǎn)讓款。
雙方確定，本合同自簽署后之日起______日內(nèi)為交割期。在交割日內(nèi)，雙方依據(jù)本合同及有關(guān)法規(guī)的規(guī)定辦理合同股份過戶手續(xù)。
本合同自雙方簽字蓋章并經(jīng)_________有限公司股東會(huì)通過后生效。
合同股份轉(zhuǎn)讓中所涉及的各種稅項(xiàng)由雙方依照有關(guān)法律承擔(dān)。
1、不存在限制合同股份轉(zhuǎn)移的任何判決、裁決。
2、甲方向乙方提供的一切資料、文件及所作出的一切聲明及保證都是完全真實(shí)、完整、準(zhǔn)確的，沒有任何虛假成份。
3、甲方保證認(rèn)真履行本合同規(guī)定的其他義務(wù)。
1、乙方保證履行本合同規(guī)定的應(yīng)當(dāng)由乙方履行的其他義務(wù)。
2、乙方保證完整、準(zhǔn)確、及時(shí)地向甲方以及相關(guān)機(jī)構(gòu)提供其主體資格、業(yè)務(wù)范圍以及其他為核實(shí)公司受讓合同股份資格條件的.證明資料。
一方違約，致使本合同不能履行，應(yīng)當(dāng)向守約方支付合同總價(jià)款_______%的違約金。
凡因本合同引起的或與本合同有關(guān)的任何爭議，由雙方協(xié)商解決。協(xié)商不成時(shí)，提交__________________公司所在地有管轄權(quán)的人民法院依法裁決。
甲方：________________乙方：________________。
日期：________________日期：________________
上市公司協(xié)議收購合同篇十四
股份轉(zhuǎn)讓是指股份的持有人和受讓人之間達(dá)成協(xié)議，持有人自愿將自己所持有的股份以一定的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給受讓人，受讓人支付價(jià)金的行為。股份轉(zhuǎn)讓也可以成為兼并的一種手段。它與上市公司的收購的不同點(diǎn)在于：（1）轉(zhuǎn)讓的股份可以是上市公司的股份，也可以是非上市公司的股份，收購?fù)ǔＪ轻槍?duì)上市公司的股份；（2）股份轉(zhuǎn)讓不一定以取得目標(biāo)公司控制權(quán)為目的，而股份收購?fù)ǔＲ匀〉媚繕?biāo)公司控制權(quán)為目的；（3）股權(quán)轉(zhuǎn)讓是“一對(duì)一”的.談判，不需要在特定的交易市場進(jìn)行，股份收購是在證券交易所這個(gè)公開市場上進(jìn)行的，收購人是特定的，出售股份的人是不特定的。
上市公司協(xié)議收購合同篇十五
1月4日，江蘇農(nóng)藥上市公司豐山集團(tuán)(sh603810，股價(jià)元，市值億元)公告稱，擬將“1600噸2-硝基-4-甲砜基苯甲酸及750噸環(huán)己二酮建設(shè)項(xiàng)目”、“年產(chǎn)10000噸3,5-二硝基-4-氯三氟甲苯等精細(xì)化工產(chǎn)品建設(shè)項(xiàng)目”變更為“年產(chǎn)萬噸對(duì)氯甲苯等精細(xì)化工產(chǎn)品建設(shè)項(xiàng)目”，新項(xiàng)目總投資金額億元、擬投入募集資金為億元。
值得注意的是，豐山集團(tuán)稱，根據(jù)《四川省嘉陵江流域生態(tài)環(huán)境保護(hù)條例》等相關(guān)規(guī)定，公司計(jì)劃將募投項(xiàng)目實(shí)施地點(diǎn)由四川廣安變更至湖北宜昌。
此前，豐山集團(tuán)分別于2020年9月和2020年10月通過董事會(huì)會(huì)議和臨時(shí)股東大會(huì)審議通過了《關(guān)于公司投資建設(shè)精細(xì)化工產(chǎn)品及農(nóng)藥中間體生產(chǎn)基地的議案》，同意在四川廣安經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)(以下簡稱“廣安經(jīng)開區(qū)”)新橋園區(qū)投資建設(shè)農(nóng)藥及精細(xì)化工產(chǎn)品項(xiàng)目。
彼時(shí)公告披露，預(yù)算總投資億元，用于精細(xì)化工產(chǎn)品及農(nóng)藥中間體生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目，可年產(chǎn)各類精細(xì)化工品及農(nóng)藥原藥中間體約10萬余噸，預(yù)計(jì)年均銷售收入30億元，年均利稅總額4億元。
2020年9月22日，豐山集團(tuán)另一份公告披露，公司擬將“年產(chǎn)1500噸硝磺草酮原藥生產(chǎn)線技改項(xiàng)目”變更為“年產(chǎn)1600噸2-硝基-4-甲砜基苯甲酸及750噸環(huán)己二酮建設(shè)項(xiàng)目”，新項(xiàng)目總投資億元，擬投入募集資金本金為萬元。
據(jù)悉，募投項(xiàng)目原實(shí)施主體為豐山集團(tuán)，在公司廠區(qū)內(nèi)建設(shè)原藥生產(chǎn)車間及附屬配套設(shè)施；新項(xiàng)目實(shí)施主體為豐山集團(tuán)子公司四川豐山生物科技有限公司(以下簡稱“四川豐山”)，實(shí)施地點(diǎn)變更為四川省廣安市廣安經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)奎閣街道石濱路3號(hào)(子公司注冊地址)。
此后，豐山集團(tuán)在四川廣安的項(xiàng)目逐步推進(jìn)。
據(jù)2021年年報(bào)，當(dāng)年6月21日，“年產(chǎn)10000噸3,5-二硝基-4-氯三氟甲苯等精細(xì)化工產(chǎn)品建設(shè)項(xiàng)目”，“關(guān)于年產(chǎn)1600噸2-硝基-4-甲砜基苯甲酸等精細(xì)化工產(chǎn)品建設(shè)項(xiàng)目”的環(huán)境影響報(bào)告書已經(jīng)獲得廣安市生態(tài)環(huán)境局批復(fù)。
2022年4月19日，豐山集團(tuán)披露，四川豐山成功競得編號(hào)為廣安經(jīng)開區(qū)gc2021-44號(hào)地塊使用權(quán)，并與廣安市自然資源和規(guī)劃局簽訂了《國有建設(shè)用地使用權(quán)出讓合同》，該地塊總面積約為萬平方米，出讓價(jià)款為萬元。
到了2022年7月15日，豐山集團(tuán)公告稱，為加快募投項(xiàng)目“年產(chǎn)10000噸3,5-二硝基-4-氯三氟甲苯等精細(xì)化工產(chǎn)品建設(shè)項(xiàng)目”的實(shí)施、提高資金效率，公司擬使用募集資金億元向四川豐山進(jìn)行增資，增資款全部作為注冊資本。
上市公司協(xié)議收購合同篇十六
上周日allthingsdigital曾經(jīng)援引內(nèi)部消息人士的話稱，投資者正在尋求收購或私有化雅虎的可能性。
當(dāng)時(shí)還有傳言稱謝爾尼將出任雅虎首席執(zhí)行官，而現(xiàn)任首席執(zhí)行官卡羅爾·巴茨(carolbartz)將代替楊致遠(yuǎn)的位置。
也有報(bào)道稱，美國在線正在考慮在今年秋天收購雅虎。到時(shí)雅虎可能會(huì)拋售阿里巴巴集團(tuán)和雅虎日本的股權(quán)?？傮w來說，亞洲各公司市值占據(jù)雅虎市值的一半。
幾個(gè)月前，由于雅虎披露了在它不知情的情況下，馬云將支付寶所有權(quán)轉(zhuǎn)入自己名下的公司，雅虎的股票表現(xiàn)就一直低迷。
上周末，阿里巴巴集團(tuán)、雅虎和另一大股東軟銀就支付寶股權(quán)轉(zhuǎn)讓事件正式簽署協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，支付寶的控股公司承諾在支付寶上市或發(fā)生其他“變現(xiàn)事宜”時(shí)予以阿里巴巴集團(tuán)一次性的現(xiàn)金回報(bào)，回報(bào)額將不低于20億美元且不超過60億美元。
但分析師和投資者并未被打動(dòng)。上周五雅虎股價(jià)下跌3%至13.10美元每股，與自去年8月以來52周的最低點(diǎn)12.94美元非常接近。(柯山)。
上市公司協(xié)議收購合同篇十七
我國自20世紀(jì)90年代初期建立深、滬兩個(gè)證券交易所以來，除上市證券的場內(nèi)交易外，還發(fā)生了大量的以國家股、法人股為標(biāo)的的上市公司股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓活動(dòng)，并由此促成了上市公司控股權(quán)的變化。據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計(jì)，從1991年到6月30日，我國境內(nèi)上市公司股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓共發(fā)生4122筆，轉(zhuǎn)讓總股數(shù)達(dá)120億股（其中無償劃撥60.6億股，有償轉(zhuǎn)讓59.4億股），轉(zhuǎn)讓金額130億元，涉及上市公司535家。其中，因受讓方受讓股份達(dá)到上市公司股份總額的30％而由中國證監(jiān)會(huì)豁免全面要約收購義務(wù)的案例，從1993年至196月30日共計(jì)53筆。[1]與此同時(shí)，我國證券市場上買殼上市的案例逐步增加，由1994年的2起、1995年的1起、的9起、的33起發(fā)展到年（統(tǒng)計(jì)至9月底前）的47起；[2]而中，截至8月16日，正式公布第一大股東變動(dòng)公告的買殼行為就有32起之多。[3]在以上的買殼案例當(dāng)中，自1993年“寶延事件”以來，法人通過二級(jí)市場收購上市公司流通股票，成為第一大股東并控制上市公司的案例共有10起，[4]其余案例都是通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓限制流通的國家股、法人股達(dá)到控股上市公司的目的?？梢?，在我國上市公司特殊的股權(quán)結(jié)構(gòu)以及由此形成的市場分割背景之下，[5]協(xié)議收購已成為上市公司收購的主要形式。
2.《公司法》、《證券法》上有關(guān)證券交易的一般性規(guī)定。如《公司法》第143―149條關(guān)于股份轉(zhuǎn)讓的許可、限制和禁止的規(guī)定，《證券法》第30、31條、第34―37條、第39條及第42條關(guān)于證券交易的一般規(guī)定，第67―76條關(guān)于禁止的交易行為的規(guī)定。
3.《公司法》、《證券法》及有關(guān)法規(guī)、規(guī)則關(guān)于大宗持股和公司收購的特殊規(guī)定。如《證券法》第41條、第78―94條有關(guān)持股披露和要約收購義務(wù)等的規(guī)定。目前，中國證監(jiān)會(huì)正在就上市公司收購擬訂部門規(guī)章，與《證券法》相銜接，規(guī)定操作規(guī)則，在該部門規(guī)章公布實(shí)施之前，上市公司的股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓，在實(shí)踐中仍需參照?qǐng)?zhí)行《股票條例》和深滬證券交易所的操作指引?！豆善睏l例》第46―52條規(guī)定“上市公司的收購”，1998年公布的深滬兩個(gè)證券交易所《股票上市規(guī)則》所附“特別指引”第一至三號(hào)分別為“上市公司協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份當(dāng)事人履行信息披露義務(wù)的操作指引”（規(guī)定協(xié)議轉(zhuǎn)讓尚未流通股份的操作程序，包括公告、暫停交易和公開收購要約義務(wù)的豁免、需報(bào)送的材料等）、“上市股票持有者履行信息披露義務(wù)的操作指引”（規(guī)定持有上市交易的股票達(dá)到5％時(shí)進(jìn)行信息披露的程序和需報(bào)送的材料）和“公開要約收購上市公司股份的指引”（規(guī)定發(fā)出公開收購要約應(yīng)事先報(bào)經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)同意，并將有關(guān)文件報(bào)送證券交易所）。
[1][2][3][4][5]。
上市公司協(xié)議收購合同篇十八
乙方：________________。
因乙方現(xiàn)正在與甲方商談收購事宜，已經(jīng)（或?qū)⒁┲ぜ追降纳虡I(yè)秘密。為了明確乙方的保密義務(wù)，有效保護(hù)甲方的商業(yè)秘密，防止該商業(yè)秘密被公開披露或以任何形式泄漏，根據(jù)《民法典》、《中華人民共和國勞動(dòng)法》、《中華人民共和國反不正當(dāng)競爭法》有關(guān)部委的規(guī)定，甲、乙雙方本著平等、自愿、公平和誠實(shí)信用的原則簽訂本保密協(xié)議。
第一條：商業(yè)秘密。
1、本協(xié)議所稱商業(yè)秘密包括：財(cái)務(wù)信息、經(jīng)營信息和甲方公司《文件管理辦法》中列為絕密、機(jī)密級(jí)的各項(xiàng)文件。乙方對(duì)此商業(yè)秘密承擔(dān)保密義務(wù)。本協(xié)議之簽訂可認(rèn)為甲方已對(duì)公司的商業(yè)秘密采取了合理的保密措施。
2、財(cái)務(wù)信息指甲方擁有或獲得的有關(guān)生產(chǎn)和產(chǎn)品銷售的財(cái)務(wù)方案、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等一切有關(guān)的信息。
3、經(jīng)營信息指有關(guān)商業(yè)活動(dòng)的市場行銷策略、貨源情報(bào)、定價(jià)政策、不公開的財(cái)務(wù)資料、合同、交易相對(duì)人資料、客戶名單等銷售和經(jīng)營信息。
4、甲方依照法律規(guī)定和在有關(guān)協(xié)議的約定中對(duì)外承擔(dān)保密義務(wù)的事項(xiàng)，也屬本保密協(xié)議所稱的商業(yè)秘密。
第二條：保密義務(wù)人。
乙方為本協(xié)議所稱的保密義務(wù)人。保密義務(wù)人同意為甲方公司利益盡最佳努力，在商談期間不從事任何不正當(dāng)使用公司商業(yè)秘密的行為。
第三條：保密義務(wù)人的保密義務(wù)。
1、保守，保證不被披露或使用，包括意外或過失。
2、在商談期間，保密義務(wù)人未經(jīng)授權(quán)，不得以競爭為目的、或出于私利、或?yàn)榈谌酥\利、或?yàn)楣室饧雍τ诠?，擅自披露、使用商業(yè)秘密、制造再現(xiàn)商業(yè)秘密的器材、取走與商業(yè)秘密有關(guān)的物件；不得直接或間接地向公司內(nèi)部、外部的無關(guān)人員泄露；不得向不承擔(dān)保密義務(wù)的任何第三人披露甲方的'商業(yè)秘密。
3、如果發(fā)現(xiàn)商業(yè)秘密被泄露或者自己過失泄露商業(yè)秘密，應(yīng)當(dāng)采取有效措施防止泄密進(jìn)一步擴(kuò)大，并及時(shí)向甲方報(bào)告。
4、商談結(jié)束后，公司保密義務(wù)人應(yīng)將與工作有關(guān)的財(cái)務(wù)資料、經(jīng)營信息等交還甲方。
第四條：保密義務(wù)的終止。
1、公司授權(quán)同意披露或使用商業(yè)秘密。
2、有關(guān)的信息、技術(shù)等已進(jìn)入公共領(lǐng)域。
3、甲乙雙方商談，收購事宜履行完畢。
第五條：違約責(zé)任。
1、保密義務(wù)人違反協(xié)議中的保密義務(wù)，應(yīng)承擔(dān)違約責(zé)任。
2、乙方如將商業(yè)秘密泄露給第三人或使用商業(yè)秘密使公司遭受損失的，乙方應(yīng)對(duì)公司進(jìn)行賠償，其賠償數(shù)額不少于由于其違反義務(wù)所給甲方帶來的損失。
3、因乙方惡意泄露商業(yè)秘密給公司造成嚴(yán)重后果的，公司將通過法律手段追究其侵權(quán)責(zé)任。
第六條：爭議的解決方法因執(zhí)行本協(xié)議而發(fā)生糾紛的，可以由雙方協(xié)商解決或共同委托雙方信任的第三方調(diào)解。協(xié)商、調(diào)解不成，或者一方不愿意協(xié)商、調(diào)解的，爭議將提交———仲裁委員會(huì)，按該委員會(huì)的規(guī)則進(jìn)行仲裁。仲裁結(jié)果是終局性的，對(duì)雙方均有約束力。
第七條：雙方確認(rèn)在簽署本協(xié)議前，雙方已經(jīng)詳細(xì)審閱了協(xié)議的內(nèi)容，并完全了解協(xié)議各條款的法律含義。
第八條：協(xié)議的效力和變更。
1、本協(xié)議自雙方簽字或蓋章后生效。
2、本協(xié)議的任何修改必須經(jīng)過雙方的書面同意。
第九條本協(xié)議一式二份，甲乙雙方各執(zhí)一份。
甲方：________________乙方：________________。
日期：________________日期：________________
上市公司協(xié)議收購合同篇十九
一本在海內(nèi)外暢銷的“大收購”，使律師行業(yè)再次成為社會(huì)熱點(diǎn)。專擅于企業(yè)收購事務(wù)的華爾街律師在這宗250億美元的收購案中拿了百分之零點(diǎn)二五的律師酬金，使千千萬萬名社會(huì)最優(yōu)秀、最聰敏的青年向往從事律師行業(yè)，也使千千萬萬名執(zhí)業(yè)律師，希望從事收購兼并法律事務(wù)。
然而，在國內(nèi)現(xiàn)行律師體制和執(zhí)業(yè)意識(shí)條件下，很少人注意收購兼并法律業(yè)務(wù)絕非一、二名精英律師就能完成這項(xiàng)工作，上述“大收購”中所涉及的“雷諾”收購案，前后有40多名大小律師參與，如此巨大的律師酬金必須由這40多名律師進(jìn)行分配。其次，在上市公司兼并收購案件中，律師服務(wù)涉及的專業(yè)知識(shí)非常之廣，不但要精于一般民商法、公司法、金融證券法等等法律知識(shí)，還必須對(duì)這些專業(yè)知識(shí)本身比較熟悉。換言之，不會(huì)炒股票的律師，不懂股權(quán)游戲企業(yè)經(jīng)營管理，看不懂公司財(cái)務(wù)報(bào)表中的'文章等等，也很難勝任。于是，律師在收購兼并案過程中絕不能是以往單兵作戰(zhàn)，個(gè)體作風(fēng)，只能是群體合作，()集團(tuán)作戰(zhàn)。有人把我們現(xiàn)行的律師戲語：“一個(gè)律師是條龍，三名律師變成蟲?！?BR> 也就是說在兼并收購案件中，協(xié)調(diào)是最難最難的一項(xiàng)工作。然而，在今天“贏家通吃”的社會(huì)中，競爭不能不激烈，已非常殘酷，要么你去搶占這一業(yè)務(wù)，要么被他人搶占。這樣，如何實(shí)現(xiàn)專業(yè)高手合作，組織大批律師以兵團(tuán)作戰(zhàn)實(shí)施這類業(yè)務(wù)，就是我們有志開拓者必須思考的問題，筆者近年來參與六層上市公司的收購兼并案件，僅以點(diǎn)滴的體會(huì)與同仁共同探討，以求拋磚引玉。
上市公司協(xié)議收購合同篇二十
近兩年，隨著國有企業(yè)改革的不斷深入，國有股和社會(huì)法人股的協(xié)議轉(zhuǎn)讓和強(qiáng)制拍賣活動(dòng)逐漸升溫，并暴露出許多問題。尤其是國有股減持政策出臺(tái)以及非流通股上市提到議事日程，這些股權(quán)的協(xié)議轉(zhuǎn)讓和拍賣交易規(guī)模越來越大，所產(chǎn)生的問題也愈演愈烈。人民法院在審理和執(zhí)行案件過程中，涉及凍結(jié)和拍賣國有股、社會(huì)法人股的司法行為逐年增加，相應(yīng)產(chǎn)生的問題也逐年增多。為規(guī)范與此相關(guān)的司法行為，保證這項(xiàng)工作健康、有序地進(jìn)行，8月28日，最高人民法院審判委員會(huì)第1188次會(huì)議討論通過了《關(guān)于凍結(jié)、拍賣上市公司國有股和社會(huì)法人股若干問題的規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》）并于9月30日公布施行。本文擬就《規(guī)定》的理解與適用問題作一探討。
一、《規(guī)定》產(chǎn)生的背景。
今年九屆人大第四次會(huì)議批準(zhǔn)了《國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十個(gè)五年計(jì)劃綱要》（以下簡稱《綱要》）?！毒V要》第十六章“推進(jìn)改革，完善社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制”內(nèi)容，就深化國有企業(yè)改革、調(diào)整和完善所有制結(jié)構(gòu)以及健全市場體系等有關(guān)問題指明了方向。第一、根據(jù)江澤民同志對(duì)我國經(jīng)濟(jì)體制改革和國有企業(yè)改制提出的有進(jìn)有退、有所為有所不為的總的指導(dǎo)方針，除少數(shù)有關(guān)經(jīng)濟(jì)命脈和國家安全而國家必須壟斷經(jīng)營的企業(yè)改制為國有獨(dú)資公司外，對(duì)其他國有大中型企業(yè)，國家鼓勵(lì)非國有企業(yè)、個(gè)人和境外投資者參與國有企業(yè)改制。第二、國家鼓勵(lì)通過中外合資、相互參股等形式，逐步將計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期遺留的國有企業(yè)改制為多元持股的有限責(zé)任公司或股份有限公司并推向資本市場、規(guī)范上市。第三、國家將規(guī)范和發(fā)展資本市場，為我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)服務(wù)；建立和完善資本市場的退市機(jī)制，疏通和規(guī)范虧損上市公司退出市場的通道。因此，國有資本必然將部分或者完全退出一些生產(chǎn)、流通領(lǐng)域以及第三產(chǎn)業(yè)，部分國有股性質(zhì)將會(huì)前所未有地發(fā)生變化。這就要求人民法院審理和執(zhí)行涉及國有企業(yè)改革、國有資本退出部分領(lǐng)域和產(chǎn)業(yè)的相關(guān)案件，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持保證經(jīng)濟(jì)體制改革順利進(jìn)行以及保護(hù)國有資產(chǎn)不流失的原則。
此外，國務(wù)院也于今年頒布了《減持國有股籌集社會(huì)保障資金管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）。《暫行辦法》確定了國有股依據(jù)市場定價(jià)，通過存量發(fā)行、回購、協(xié)議轉(zhuǎn)讓和配售等四種減持方法。頒布減持國有股的《暫行辦法》是為國有資本退出部分領(lǐng)域和產(chǎn)業(yè)提供具體方法，以利于盡快平穩(wěn)地收回部分國有資本，以充實(shí)國家社會(huì)保障資金。今后國務(wù)院還將頒布減持的具體實(shí)施細(xì)則。
由于上述兩個(gè)宏觀背景，使得在國有企業(yè)改制過程中，在國有股份公司和國有控股公司的上市和退市、國有股減持過程中以及其他民事活動(dòng)中，人民法院受理涉及上市公司中的國有股權(quán)方面的民事糾紛案件將會(huì)大量上升。同時(shí)，涉及于上市公司的社會(huì)法人股方面的民事糾紛案件也將大幅度上升。股權(quán)作為人民法院案件審理的標(biāo)的物和執(zhí)行的標(biāo)的物出現(xiàn)的機(jī)率，將空前增大。而目前人民法院在審理和執(zhí)行與上市公司國有股和社會(huì)法人股相關(guān)的案件中，對(duì)股權(quán)的保全和執(zhí)行方面所能夠適用的法律法規(guī)規(guī)定依然是比較原則性的，并無具體操作規(guī)則可循，在實(shí)踐中暴露出許多問題，因此急需進(jìn)行規(guī)范?！兑?guī)定》的頒布和實(shí)施正是為了解決這些問題。
二、目前在股權(quán)保全和執(zhí)行工作中存在的主要問題。
財(cái)產(chǎn)凍結(jié)、評(píng)估和拍賣，屬于程序法中規(guī)定的問題。現(xiàn)行的《中華人民共和國民事訴訟法》、《中華人民共和國拍賣法》、《國務(wù)院國有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》以及最高人民法院《關(guān)于適用若干問題的意見》、《關(guān)于人民法院執(zhí)行工作若干問題的規(guī)定》等一批法律和司法解釋中，對(duì)于一般的有形財(cái)產(chǎn)的凍結(jié)、評(píng)估和拍賣等問題，已經(jīng)作了較為詳盡的規(guī)定。但由于上市公司的相關(guān)股權(quán)，是一種不同于一般有形財(cái)產(chǎn)的特殊財(cái)產(chǎn)，具有較強(qiáng)的特殊性，加之現(xiàn)有法律規(guī)范中沒有對(duì)上市公司相關(guān)股權(quán)凍結(jié)、評(píng)估和拍賣的具體規(guī)定。依法律中一般原則性規(guī)定進(jìn)行處理，會(huì)因不同的人產(chǎn)生不同的理解，使執(zhí)行結(jié)果發(fā)生重大差異；也容易使極少數(shù)人曲意利用，導(dǎo)致司法不公。
司法實(shí)踐中，有些司法人員在依照習(xí)慣性的司法理念，保護(hù)債權(quán)人合法權(quán)益的同時(shí)，往往忽視了平等地保護(hù)債務(wù)人的合法權(quán)益。這種弊端在股權(quán)凍結(jié)、評(píng)估和拍賣各個(gè)環(huán)節(jié)中表現(xiàn)得更為突出。
股權(quán)凍結(jié)中的問題主要有：第一、采取凍結(jié)措施時(shí)，只注重將裁定書送達(dá)給交易市場等協(xié)助執(zhí)行人，而對(duì)當(dāng)事人的權(quán)益較為漠視；第二、在上市公司股東為當(dāng)事人時(shí)，未能嚴(yán)格區(qū)分上市公司和股東主體資格。裁定凍結(jié)上市公司相關(guān)股權(quán)后，不將裁定書送達(dá)股份持有人或所有權(quán)人，而是將裁定書送達(dá)給上市公司；第三、對(duì)與股權(quán)有密切關(guān)系的上市公司、國有股份國家管理機(jī)構(gòu)的權(quán)益未予充分重視；第四、采取凍結(jié)措施是為了使債權(quán)人為獲取上市公司股權(quán)，而不是以實(shí)現(xiàn)債權(quán)和保障案件順利執(zhí)行為目的，根本不考慮股權(quán)持有人有否其他財(cái)產(chǎn)和償債能力；第五、凍結(jié)股權(quán)數(shù)量計(jì)算隨意性大，往往超出股權(quán)持有人債務(wù)總額，甚至超出許多倍。
評(píng)估環(huán)節(jié)出現(xiàn)的問題主要有：第一、法官根據(jù)自己甚至債權(quán)人的意志選定評(píng)估機(jī)構(gòu)，未能給債務(wù)人意思表示的機(jī)會(huì)；第二、所選評(píng)估機(jī)構(gòu)的資質(zhì)和條件達(dá)不到評(píng)估股權(quán)的要求；第三、股權(quán)不同于實(shí)物資產(chǎn)，其評(píng)估的范圍包括固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)，評(píng)估的程序和方法也復(fù)雜得多。然而評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估時(shí)，未有約束和自認(rèn)為沒有責(zé)任，不嚴(yán)格按照資產(chǎn)評(píng)估管理辦法規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)、程序和方法進(jìn)行，導(dǎo)致評(píng)估值與每股實(shí)際凈值相去甚遠(yuǎn)；第四、故意串通，人為地將股權(quán)價(jià)值低估；第五、對(duì)如何采用評(píng)估結(jié)果的問題，各地法院作法不一致。包括當(dāng)事人對(duì)評(píng)估結(jié)果有異議如何處理，上市公司對(duì)評(píng)估結(jié)果有否異議權(quán)，評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)評(píng)估結(jié)果作出說明或者補(bǔ)正后仍有異議怎么辦等。
拍賣環(huán)節(jié)上的問題集中是：第一、拍賣機(jī)構(gòu)的選定也存在與評(píng)估機(jī)構(gòu)選定相同的問題；第二、拍賣保留價(jià)的確定標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，隨意性大；第三、拍賣前信息披露不充分，在廣度和時(shí)間上披露得不適當(dāng)，導(dǎo)致競買人不多，使得拍賣目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)或被歪曲；第四、拍賣中發(fā)生應(yīng)價(jià)達(dá)不到保留價(jià)情況如何處理，各地法院方法也不一致；第五、目前對(duì)國有股拍賣的競買人資格以及競買人是否持有同一上市公司競拍標(biāo)的股權(quán)數(shù)量未予審查等。
這些問題直接結(jié)果就是股權(quán)被低價(jià)拍賣或處理，國有資產(chǎn)流失和其他債務(wù)人的合法權(quán)益不能得到保護(hù)。因此，很有必要對(duì)上市公司相關(guān)股權(quán)采取財(cái)產(chǎn)保全和執(zhí)行措施，作出特別規(guī)定。
三、《規(guī)定》主要內(nèi)容及條文理解。
《規(guī)定》共有十七條，主要涉及股權(quán)凍結(jié)期限、有關(guān)裁定書的送達(dá)范圍、評(píng)估及拍賣機(jī)構(gòu)的確定、拍賣保留價(jià)的確定、拍賣中的調(diào)解及拍賣的信息披露等問題?！兑?guī)定》的條文雖然不多，但在條文背后蘊(yùn)涵了相應(yīng)的法學(xué)理論和法律規(guī)定的依據(jù)。
（一）關(guān)于上市公司的權(quán)利與義務(wù)。
意義上是對(duì)上市公司的經(jīng)營業(yè)績、價(jià)值和現(xiàn)狀的評(píng)介。被執(zhí)行人的股權(quán)拍賣價(jià)格對(duì)于持有同一上市公司的其他人持有的股權(quán)價(jià)值將產(chǎn)生重大影響，因而上市公司是人民法院案件審理和執(zhí)行的特殊案外人，其應(yīng)當(dāng)享有對(duì)股權(quán)被采取司法行為的知情權(quán)和異議權(quán)。上市公司享有這些權(quán)利，使得其可以針對(duì)人民法院對(duì)其股東的司法措施，采取有利于保護(hù)自己合法權(quán)益的民事法律行為。故《規(guī)定》在第五條規(guī)定了人民法院作出凍結(jié)、解除凍結(jié)或者拍賣股權(quán)的裁定后，應(yīng)當(dāng)書面通知上市公司。第十一條規(guī)定了股權(quán)被評(píng)估的上市公司對(duì)評(píng)估報(bào)告與債權(quán)人、債務(wù)人同等享有提出異議的權(quán)利。相應(yīng)在第十條第二款中規(guī)定了上市公司作為證人有如實(shí)向人民法院委托的評(píng)估機(jī)構(gòu)提供評(píng)估所需情況和資料的義務(wù)。當(dāng)然同時(shí)也規(guī)定了接受委托的`評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司提供的評(píng)估所需情況和資料有保守秘密的義務(wù)。
（二）關(guān)于評(píng)估問題。
資產(chǎn)評(píng)估的本意是在會(huì)計(jì)記錄不能表示真實(shí)情況時(shí)，由相應(yīng)的中介機(jī)構(gòu)作出一個(gè)咨詢意見或參考價(jià)格。首先評(píng)估技術(shù)制約評(píng)估報(bào)告無法達(dá)到精確的程度，其次客觀上不同的評(píng)估師、評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)同一宗資產(chǎn)作出的評(píng)估結(jié)果也會(huì)不同。因此，為獲得更貼近客觀實(shí)際的評(píng)估報(bào)告，就必須在評(píng)估機(jī)構(gòu)要求和選定、評(píng)估方法要求上加以嚴(yán)格規(guī)范?！兑?guī)定》第九、十條規(guī)定了評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)具有證券從業(yè)資格并由債權(quán)人和債務(wù)人協(xié)商選定；協(xié)商不成則由人民法院主持抽簽決定；評(píng)估機(jī)構(gòu)須嚴(yán)格按照國家規(guī)定進(jìn)行評(píng)估并對(duì)其評(píng)估報(bào)告依法承擔(dān)責(zé)任等。程序公正是結(jié)果公正的前提，這種相對(duì)公正的程序所產(chǎn)生的評(píng)估報(bào)告，應(yīng)當(dāng)更接近股權(quán)實(shí)際價(jià)值。如若當(dāng)事人或者上市公司對(duì)這樣的評(píng)估報(bào)告仍有異議，《規(guī)定》第十一條則規(guī)定了須書面提出，由人民法院交給評(píng)估機(jī)構(gòu)。評(píng)估機(jī)構(gòu)經(jīng)審核認(rèn)為其評(píng)估報(bào)告是客觀真實(shí)的，即需作出相應(yīng)的說明；如認(rèn)為所提出的異議成立，則應(yīng)對(duì)評(píng)估報(bào)告進(jìn)行補(bǔ)正。經(jīng)過評(píng)估機(jī)構(gòu)說明或補(bǔ)正后，當(dāng)事人或者上市公司還有異議，人民法院經(jīng)審查認(rèn)為沒有道理的，可不予采納，而根據(jù)評(píng)估報(bào)告確定拍賣底價(jià)繼續(xù)執(zhí)行程序。
基于上述評(píng)估程序，評(píng)估結(jié)果應(yīng)是較為客觀真實(shí)的。同時(shí)考慮拍賣保留價(jià)不是成交價(jià)，只是給定一個(gè)參照，無須過于迎合市場。競買人如認(rèn)為物有所值完全可以評(píng)估價(jià)值、甚至以高于評(píng)估價(jià)值的價(jià)格成交。如競買人認(rèn)為物非所值，也可于流拍后折價(jià)再拍賣。還考慮到以評(píng)估值確定為保留價(jià)，是對(duì)以國有股為表現(xiàn)形式的國有資產(chǎn)的一種客觀保護(hù)，不至于在拍賣前即被人為地打折扣而產(chǎn)生國有資產(chǎn)流失的表象。因此，《規(guī)定》第十三條第一款規(guī)定了股權(quán)拍賣保留價(jià)按照評(píng)估值確定。根據(jù)公司法律制度同股同權(quán)原理，社會(huì)法人股拍賣保留價(jià)也按評(píng)估值確定。
（三）關(guān)于股權(quán)質(zhì)押的處理方式。
我國《擔(dān)保法》第六十六條規(guī)定“出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人在合同中不得約定在債務(wù)履行期屆滿質(zhì)權(quán)人未受清償時(shí)，質(zhì)物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移為質(zhì)權(quán)人所有?！痹摋l內(nèi)容是指，未經(jīng)過一個(gè)法定的清償程序，質(zhì)物所有權(quán)不得轉(zhuǎn)移給質(zhì)權(quán)人，否則，行為無效?！稉?dān)保法》第六十三條規(guī)定當(dāng)債務(wù)履行期屆滿后，債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，質(zhì)權(quán)人有權(quán)以動(dòng)產(chǎn)折價(jià)或者以拍賣、變賣該動(dòng)產(chǎn)的價(jià)款優(yōu)先受償。該條規(guī)定主要是關(guān)于動(dòng)產(chǎn)折價(jià)受償或者拍賣、變賣動(dòng)產(chǎn)優(yōu)先受償?shù)那鍍敵绦颉９蓹?quán)質(zhì)押屬于權(quán)利質(zhì)押的一種，《擔(dān)保法》第四章第二節(jié)“權(quán)利質(zhì)押”中雖然沒有對(duì)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)方式作出明確的規(guī)定，但該法第八十一條規(guī)定，權(quán)利質(zhì)押除適用本節(jié)規(guī)定外，適用本章第一節(jié)的規(guī)定。這就意味著從法律上并不禁止采取折價(jià)、變賣方式處理已經(jīng)質(zhì)押的股權(quán)。但是，考慮到現(xiàn)實(shí)生活中，以折價(jià)受償方式處理股權(quán)極易發(fā)生損害其他債權(quán)人利益的情形，故《規(guī)定》對(duì)人民法院執(zhí)行股權(quán)規(guī)定了采用拍賣方式進(jìn)行為一般性的原則。在第八條第二、三款規(guī)定了執(zhí)行股權(quán)必須經(jīng)過拍賣。即便被質(zhì)押的股權(quán)，人民法院執(zhí)行時(shí)也應(yīng)通過拍賣方式進(jìn)行，而不得直接將股權(quán)執(zhí)行給債權(quán)人。只有經(jīng)過拍賣發(fā)生最高應(yīng)價(jià)未達(dá)到保留價(jià)（流拍）情形后，人民法院方可主持調(diào)解，以拍賣保留價(jià)（底價(jià)）將股權(quán)抵償給債權(quán)人。《規(guī)定》第十三條第二、三款規(guī)定，經(jīng)過三次拍賣仍然流拍，則以第三次拍賣底價(jià)將股權(quán)抵償給債權(quán)人；也可在每次流拍后，由人民法院主持調(diào)解以該次拍賣底價(jià)將股權(quán)抵償給債權(quán)人。
（四）關(guān)于要約收購問題。
我國《證券法》第八十一條規(guī)定“通過證券交易所的證券交易，投資者持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份的百分之三十時(shí)，繼續(xù)進(jìn)行收購的，應(yīng)當(dāng)依法向該上市公司所有股東發(fā)出收購要約。但經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)免除發(fā)出要約的除外?！币s收購制度和程序在《證券法》中有嚴(yán)格的規(guī)定。雖然，通過證券交易所的證券交易持有的股份，必然是流通股而不是非流通股，這種前提下的繼續(xù)收購情形極為少見。但是，對(duì)持有一定比例非流通股，并在證券交易所通過證券交易持有上市公司流通股，會(huì)使有關(guān)當(dāng)事人持有同一上市公司的兩種股份之和已達(dá)百分之三十；或者，投資人已經(jīng)持有一定數(shù)量流通股后，又通過協(xié)議或拍賣轉(zhuǎn)讓而獲得一定比例非流通股，也會(huì)使同一當(dāng)事人持有上市公司的兩種股份之和已達(dá)百分之三十。這兩種情況無論再收購流通股或非流通股，是否構(gòu)成繼續(xù)收購問題，《證券法》沒有規(guī)定，理論界對(duì)此意見也不一?？紤]到我國證券市場逐步向國際化方向發(fā)展，非流通股的流通已上議事日程，以及公司法律制度中同股同權(quán)原則等因素，《規(guī)定》在十六條對(duì)競買人已經(jīng)持有和即將持有同一上市公司的股份達(dá)到百分之三十的（包括流通股和非流通股），而欲繼續(xù)競拍的，規(guī)定了按照《證券法》規(guī)定的要約收購制度和程序進(jìn)行。期間，中止拍賣程序。
（五）關(guān)于國有股權(quán)受讓人資格問題。
關(guān)于國有股權(quán)受讓人資格，《規(guī)定》第十五條作了原則性限定，即“國有股權(quán)競買人應(yīng)當(dāng)具備依法受讓國有股權(quán)的條件?！鼻笆觥毒V要》闡明了國有企業(yè)的改革方向，也即除了有關(guān)國民經(jīng)濟(jì)命脈和國家安全的重要企業(yè)國家必須控股以外，國家對(duì)其他企業(yè)不必控股，并且還鼓勵(lì)非國有企業(yè)、個(gè)人和境外投資者參與國有企業(yè)改制。所以，任何資本不久將可以受讓相關(guān)國有股份?！兑?guī)定》如再將自然人、境外法人以及境內(nèi)外資獨(dú)資法人等明文排斥在國有股份購買之外，勢必與我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向相悖，也剝奪了這些資本在國有股減持中應(yīng)享有的權(quán)利。但是，目前僅有《綱要》，相關(guān)的具體法律法規(guī)還沒有出臺(tái)，因此，《規(guī)定》對(duì)國有股份受讓人資格依照現(xiàn)行的法規(guī)作了原則規(guī)定。
（六）關(guān)于國有股權(quán)管理問題。
行政文件，是證券交易市場和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)據(jù)此重新對(duì)股權(quán)進(jìn)行分類管理的依據(jù)。該文件由財(cái)政主管部門根據(jù)人民法院生效法律文書以及拍賣成交證明為買受人簽發(fā)?！兑?guī)定》實(shí)施后，財(cái)政部即下發(fā)通知，要求只要買受人提供了人民法院生效法律文書、拍賣機(jī)構(gòu)出具的成交證明，各級(jí)財(cái)政主管部門即應(yīng)辦理。具體簽發(fā)界定文件的財(cái)政主管部門，按原國有股份持有人隸屬于財(cái)政部管理的，財(cái)政部則為財(cái)政主管部門；原國有股份持有人屬地方單位的，財(cái)政主管部門則為地方主管財(cái)政機(jī)關(guān)。規(guī)定國有股權(quán)過戶提交股權(quán)性質(zhì)的界定文件，有利于代表國家對(duì)國有股份管理的財(cái)政部門對(duì)國有股份現(xiàn)狀的管理（國有股份的協(xié)議轉(zhuǎn)讓是必須報(bào)請(qǐng)財(cái)政部門批準(zhǔn)的）。同時(shí)，國有股份過戶時(shí)提交股權(quán)性質(zhì)的界定文件，也有利于證券交易市場和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)重新對(duì)股權(quán)進(jìn)行分類管理。社會(huì)法人股拍賣成交后，其過戶無須提供股權(quán)性質(zhì)的界定文件。
四、《規(guī)定》適用范圍和特征。
我國證券市場是在由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌的過程中，在政府的推動(dòng)和培育下產(chǎn)生和發(fā)展起來的。轉(zhuǎn)制過程中各種利益矛盾沖突和協(xié)調(diào)的結(jié)果，便形成了我國證券市場目前所特有的一些問題，如上市公司股本構(gòu)成分為國有股、法人股和社會(huì)公眾股三大類。對(duì)這三大類股份在流通轉(zhuǎn)讓方面也有不同的限制，國有股不得轉(zhuǎn)讓、法人股限制轉(zhuǎn)讓（該兩種股票均不能上市流通）、社會(huì)公眾股可以自由轉(zhuǎn)讓等。這種對(duì)同一上市公司不同股本的劃分和區(qū)別對(duì)待，本身就與市場經(jīng)濟(jì)體制下公司法律制度中的同股同權(quán)、自由轉(zhuǎn)讓的原則相矛盾。雖然新興市場中存在的這些問題，在不遠(yuǎn)的將來會(huì)逐步得到解決，但是《規(guī)定》的制定，應(yīng)當(dāng)立足于目前證券市場狀況。僅針對(duì)上市公司非流通的國有股和社會(huì)法人股，在被采取凍結(jié)、拍賣措施過程中，人民法院司法行為如何進(jìn)行而予以規(guī)范。因此，對(duì)于《規(guī)定》的適用范圍問題，在第二條中首先作了一個(gè)定義性的規(guī)定，明確規(guī)定了什么是國有股及其表現(xiàn)形式和什么是社會(huì)法人股。目的是為了使采取保全、執(zhí)行措施的法官對(duì)標(biāo)的物性質(zhì)有更深的了解。不至于發(fā)生將上市公司與各類股份持有人（或所有人）混同的常識(shí)性錯(cuò)誤。第一條規(guī)定了本《規(guī)定》的適用范圍，即人民法院在民事案件審理中采取財(cái)產(chǎn)保全以及執(zhí)行生效法律文書過程中，對(duì)上市公司國有股、社會(huì)法人股采取凍結(jié)、拍賣以及隨之產(chǎn)生的評(píng)估和過戶等司法行為時(shí)，適用本規(guī)定。
《規(guī)定》有下列特征：第一、是我國證券市場發(fā)展史上具有階段性質(zhì)的產(chǎn)物，它隨著國有股的減持任務(wù)完成和法人股的全部流通，更隨著我國證券市場的國際化到來，將會(huì)失去其存在的價(jià)值和意義。第二、《規(guī)定》是第一個(gè)就股權(quán)保全和執(zhí)行作出的特別的司法解釋。股權(quán)作為一種資產(chǎn)，它不同于其他實(shí)物財(cái)產(chǎn)，也不完全同于知識(shí)產(chǎn)權(quán)，其價(jià)值是隨股份有限公司經(jīng)營和盈利狀況而隨時(shí)發(fā)生變動(dòng)。如何正確評(píng)估并據(jù)此確定股權(quán)拍賣底價(jià)，是《規(guī)定》首先要規(guī)范的內(nèi)容。第三、強(qiáng)化人民法院和法官充任裁判員的角色。在評(píng)估機(jī)構(gòu)、拍賣機(jī)構(gòu)的選定和拍賣底價(jià)的確定中，《規(guī)定》給予了高度重視并作了細(xì)化規(guī)定。這一方面是為了使人民法院盡可能地從參與者身份解脫出來，減少暗箱操作機(jī)會(huì)；另一方面，也是為了更貼近市場化，即便在強(qiáng)制執(zhí)行前提下，仍賦予各方當(dāng)事人平等享有應(yīng)有的合法權(quán)益。這樣，人民法院的司法行為超脫且能更好地實(shí)現(xiàn)目的。第四、平等保護(hù)當(dāng)事人合法權(quán)益。人民法院的凍結(jié)、拍賣行為，是為了保障訴訟目的的順利實(shí)現(xiàn)。對(duì)此作出具體規(guī)定，能更好地使債權(quán)人實(shí)現(xiàn)債權(quán)。在為了債權(quán)人實(shí)現(xiàn)債權(quán)的同時(shí)，不至于司法權(quán)的被濫用，債務(wù)人的合法權(quán)益保護(hù)，也在本規(guī)定中充分得到體現(xiàn)。
五、《規(guī)定》確定的特殊制度和原則。
《規(guī)定》與已有的規(guī)定相比，確立和發(fā)展了一些特殊的程序制度和原則：
第一、在凍結(jié)期限上規(guī)定不超過一年，不同于凍結(jié)銀行存款的半年期限。首先，本院《關(guān)于適用〈中華人民共和國民事訴訟法〉若干問題的意見》第109條原則規(guī)定“訴訟中的財(cái)產(chǎn)保全裁定的效力一般應(yīng)維持到生效的法律文書執(zhí)行時(shí)止”。民事案件一審普通程序加二審程序，已達(dá)九個(gè)月，還不包括案件周轉(zhuǎn)時(shí)間。其次，股權(quán)變現(xiàn)不同于存款，要經(jīng)過評(píng)估、拍賣等。評(píng)估和拍賣本身即是復(fù)雜的程序，加上公告和異議期限，時(shí)間會(huì)更長。再就是從兩個(gè)交易市場協(xié)助執(zhí)行方便、盡量避免重復(fù)勞動(dòng)考慮。故而規(guī)定凍結(jié)期限為一年。以后每次續(xù)凍期限以及逾期不辦理續(xù)凍手續(xù)的，則采取了與存款凍結(jié)的相同的規(guī)定。
第二、確立了執(zhí)行程序中選定評(píng)估機(jī)構(gòu)和拍賣機(jī)構(gòu)的“抽簽制”。抽簽，這個(gè)簡單而原始的公平?jīng)Q定諸個(gè)同等條件下選出其一者的法則，廣泛運(yùn)用在各國和地區(qū)法律制度中。我國臺(tái)灣地區(qū)的強(qiáng)制執(zhí)行法中有所規(guī)定。我國現(xiàn)行的《商標(biāo)法實(shí)施細(xì)則》第十三條規(guī)定了抽簽制度。該實(shí)施細(xì)則規(guī)定兩個(gè)或者兩個(gè)以上的商標(biāo)申請(qǐng)注冊人，就同一種商品（服務(wù)）或者類似商品（服務(wù)）上以相同或者近似的商標(biāo)在同一天申請(qǐng)注冊的，各申請(qǐng)人又均證明首次使用日期相同或者均未使用的，且各申請(qǐng)人協(xié)商不成情況下，由商標(biāo)局主持抽簽決定。所，抽簽制度的運(yùn)用，《規(guī)定》不是首創(chuàng)，而是在人民法院執(zhí)行程序中首次確立。我國《民事訴訟法》和本院《關(guān)于適用民事訴訟法若干問題的意見》有關(guān)執(zhí)行條款，對(duì)被執(zhí)行財(cái)產(chǎn)變現(xiàn)雖規(guī)定了通過拍賣方式實(shí)現(xiàn)，但如何拍賣卻沒有具體規(guī)定。本院《關(guān)于人民法院執(zhí)行工作若干問題的規(guī)定》規(guī)定了首先通過委托評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，而后通過委托拍賣機(jī)構(gòu)對(duì)被執(zhí)行財(cái)產(chǎn)進(jìn)行拍賣，以實(shí)現(xiàn)執(zhí)行的目的。規(guī)定內(nèi)容雖然較以前有很大進(jìn)步，但是仍沒有明確評(píng)估機(jī)構(gòu)和拍賣機(jī)構(gòu)的選定，應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)誰的意志的問題。實(shí)踐中，往往是由人民法院根據(jù)自己的意志確定評(píng)估機(jī)構(gòu)和拍賣機(jī)構(gòu)，并委托其對(duì)被執(zhí)行資產(chǎn)評(píng)估和拍賣。這種從一開始人民法院即介入較深的實(shí)際操作理念和方法，弊端很多。雖然評(píng)估和拍賣屬于人民法院強(qiáng)制執(zhí)行手段，但是強(qiáng)制執(zhí)行并不是要拋棄人民法院裁判者的中間立場，也不是一味強(qiáng)調(diào)保護(hù)債權(quán)人的合法權(quán)益而置債務(wù)人的合法權(quán)益于不顧。在評(píng)估機(jī)構(gòu)和拍賣機(jī)構(gòu)選定上，不給債務(wù)人意志表示的機(jī)會(huì)，由人民法院自行決定，客觀上使人民法院成了債權(quán)人的代言人，容易使人民法院的中立裁判者身份發(fā)生偏移，也容易滋生腐敗。相反，在評(píng)估機(jī)構(gòu)和拍賣機(jī)構(gòu)選定上，給予債務(wù)人意志表示的機(jī)會(huì)，其一，并不會(huì)影響人民法院的強(qiáng)制執(zhí)行的正常進(jìn)行；其二，有利于在保護(hù)債權(quán)人合法權(quán)益的同時(shí)平等保護(hù)債務(wù)人的合法權(quán)益，最終有利于保護(hù)債權(quán)人的權(quán)益順利實(shí)現(xiàn)；其三，使人民法院從焦點(diǎn)中解脫出來，能更加公平地司法；其四，是市場經(jīng)濟(jì)條件下，司法行為盡可能擺脫行政行為影響的發(fā)展方向。由當(dāng)事人協(xié)商選定評(píng)估機(jī)構(gòu)和拍賣機(jī)構(gòu)并不是無原則和任意地進(jìn)行，必須有所限制。首先，在限定時(shí)間內(nèi)，當(dāng)事人不能書面達(dá)成一致意見的，即應(yīng)由法官確定日期主持抽簽。其次，當(dāng)事人所選定和提供候選的評(píng)估機(jī)構(gòu)和拍賣機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具有國家規(guī)定的資質(zhì)。資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具有證券從業(yè)資格；拍賣機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是依法成立的。至于如何進(jìn)行抽簽，屬于法官自由裁量權(quán)范疇，法官應(yīng)當(dāng)本著公正和效率的原則去行使。方法較多但必須公正，還必須記錄在案。
取凍結(jié)保全措施。人民法院已對(duì)股權(quán)采取凍結(jié)保全措施的，股權(quán)持有人、所有權(quán)人或者第三人提供了有效擔(dān)保，人民法院經(jīng)審查符合法律規(guī)定的，可以解除對(duì)股權(quán)的凍結(jié)?！钡诎藯l規(guī)定了“人民法院采取強(qiáng)制執(zhí)行措施時(shí)，如果國有股、社會(huì)法人股的持有人或所有權(quán)人在限期內(nèi)提供了方便執(zhí)行的其他財(cái)產(chǎn)，人民法院應(yīng)當(dāng)首先執(zhí)行其他財(cái)產(chǎn)。其他財(cái)產(chǎn)不足以清償債務(wù)的，方可對(duì)國有股或社會(huì)法人股執(zhí)行?！钡菫榉乐篂E用該條規(guī)定，該條第二款中又對(duì)可供方便執(zhí)行財(cái)產(chǎn)作了限定，即“本規(guī)定所稱可供方便執(zhí)行的其他財(cái)產(chǎn)，是指存款、現(xiàn)金、成品和半成品、原材料、交通工具等?！痹凇兑?guī)定》起草時(shí)，另一種意見認(rèn)為：《規(guī)定》過分強(qiáng)調(diào)了對(duì)股權(quán)所有人、持有人的保護(hù)?！坝蟹駜斶€能力”作為審查的標(biāo)準(zhǔn)，不具有客觀性，也不好掌握，執(zhí)行中反而易產(chǎn)生隨意性。同時(shí)這樣規(guī)定法理根據(jù)不足，實(shí)踐中易帶來不良后果。這種意見也不是沒有道理，但是多數(shù)意見認(rèn)為凍結(jié)和拍賣股權(quán)的目的是為了使債權(quán)人的債權(quán)得以實(shí)現(xiàn)、人民法院案件審理結(jié)果得以順利執(zhí)行，而非以獲取股權(quán)為目的。倘若是以獲取股權(quán)為目的，則人民法院審理和執(zhí)行案件的方向發(fā)生了偏差。同時(shí)，上市公司大股東的相對(duì)穩(wěn)定是上市公司經(jīng)營和發(fā)展的前提條件，只有上市公司穩(wěn)定發(fā)展，才是對(duì)中小投資人利益的最大保護(hù)。實(shí)踐中，股權(quán)被凍結(jié)的持有人往往是上市公司的大股東和國有大中型企業(yè)或公司，一般情況下具有償債能力。對(duì)于這些企業(yè)或公司，訴訟中不宜輕易采取凍結(jié)其股權(quán)的措施。因此，條文沒有規(guī)定絕對(duì)不能凍結(jié)和執(zhí)行股權(quán)，而確立的是不得已方可處理股權(quán)的原則。當(dāng)然，國有股和社會(huì)法人股持有人自愿以股權(quán)抵債的除外，但自愿抵債也須經(jīng)過清償程序。
第四、更加強(qiáng)調(diào)平等保護(hù)各方當(dāng)事人的合法權(quán)益；強(qiáng)調(diào)保護(hù)特殊案外人應(yīng)有權(quán)益。除了上述抽簽制和不得已方可處理股權(quán)的原則的規(guī)定外，還對(duì)與股權(quán)處理結(jié)果密切相關(guān)的上市公司、具有國有股權(quán)管理者身份的財(cái)政部門等的權(quán)益給予了充分注意。如規(guī)定了這些特殊的案外人享有對(duì)股權(quán)司法行為的知情權(quán)或異議權(quán)等。對(duì)此已在“《規(guī)定》主要內(nèi)容及條文理解”問題中闡明。
最高人民法院?奚曉明賈緯。
上市公司協(xié)議收購合同篇二十一
乙方：________。
甲乙雙方經(jīng)友好協(xié)商，秉著平等互利的原則，根據(jù)《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國民法典》等法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，就甲方收購乙方持有東莞市______有限公司股權(quán)事宜，對(duì)本協(xié)議的條款及內(nèi)容，雙方均表示認(rèn)可并自愿遵守。
1、甲方的___項(xiàng)目需要乙方的技術(shù)支持，甲乙雙方須合作完成該項(xiàng)目后，本協(xié)議中關(guān)于股權(quán)收購的條款才生效。
2、項(xiàng)目完成標(biāo)準(zhǔn)：以甲方與客戶簽訂合同中約定的標(biāo)準(zhǔn)為準(zhǔn)；若合同中未約定項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)，則以國家標(biāo)準(zhǔn)為準(zhǔn)；若沒有國家標(biāo)準(zhǔn)，則以行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)為準(zhǔn)；若沒有行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，則以能滿足客戶的實(shí)際需求為準(zhǔn)。
3、在完成項(xiàng)目后，甲乙雙方須于_____日內(nèi)履行完畢本協(xié)議中關(guān)于股權(quán)收購的相關(guān)事宜。
東莞市______有限公司成立于__________年_____月_____日，注冊資本為__________人民幣，統(tǒng)一信用代碼為____________________，住所地：_________________，法定代表人：_____________，股東為_____一人，持有_____%股權(quán)。
本次收購的標(biāo)的股權(quán)，為乙方持有東莞市______有限公司51%的.股權(quán)，乙方同意以本協(xié)議所確定的條件及價(jià)格轉(zhuǎn)讓標(biāo)的股權(quán)，甲方同意以本協(xié)議所約定的條件及價(jià)格受讓標(biāo)的股權(quán)。
1、股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格：________甲乙雙方一致同意甲方向乙方支付人民幣_(tái)___元，收購乙方持有東莞市______有限公司_____%的股權(quán)。
2、支付方式：________甲乙雙方同意，甲方以銀行轉(zhuǎn)賬的方式向乙方支付收購款，乙方的收款賬戶如下：
開戶名：________。
開戶行：________。
賬號(hào)：________。
3、支付時(shí)間：在本協(xié)議第一條約定的項(xiàng)目完成后10日內(nèi)，甲方須將收購款匯入乙方的收款賬戶內(nèi)。
1、乙方收到甲方的收購款10日內(nèi)，須到東莞市工商局將其持有東莞市______有限公司51%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給甲方。
2、在工商變更過程中，甲乙雙方要相互配合，不得故意拖延變更或制造阻礙。
1、收購?fù)瓿珊?，甲方持有東莞市______有限公司51%的股權(quán)，東莞市______有限公司成為甲方的參股子公司。
2、收購?fù)瓿珊?，乙方仍管理東莞市______有限公司的日常經(jīng)營，包括但不限于：財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)、生產(chǎn)、人員調(diào)配等，甲方對(duì)乙方的經(jīng)營管理有監(jiān)督、建議的權(quán)利，對(duì)于重大事項(xiàng)，雙方協(xié)商確定。
3、收購?fù)瓿珊螅滓译p方依照對(duì)__________有限公司的持股比例，分享利潤、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。
1、甲乙雙方違反本協(xié)議任一條款，均視為違約，違約方須向守約方支付不少于人民幣100萬元的違約金。
2、除上述違約金外，因違約方違約對(duì)守約方造成損害的，守約方有權(quán)向違約方賠償相應(yīng)損失。
1、本協(xié)議所指不可抗力，系指不可預(yù)見、不可避免并不能克服的客觀情況，但是，國家法律法規(guī)政策變動(dòng)，雖非不可抗力，仍視為本協(xié)議當(dāng)事人不可控制的客觀情況，因而與不可抗力具有同等的法律效力。
2、本協(xié)議履行期間，因不可抗力、國家法律法規(guī)政策變動(dòng)，或因有權(quán)批準(zhǔn)機(jī)關(guān)的審批等，導(dǎo)致本協(xié)議無法繼續(xù)履行或使本協(xié)議目的無法實(shí)現(xiàn)，則任何一方均可通知對(duì)方解除本協(xié)議，在此情況下，通知方應(yīng)在通知中說明解除協(xié)議的理由，并同時(shí)提供發(fā)生不可抗力、國家法律法規(guī)政策變動(dòng)，或有權(quán)批準(zhǔn)機(jī)關(guān)未通過審批的依據(jù)。
雙方若因本協(xié)議產(chǎn)生糾紛，應(yīng)先友好協(xié)商，協(xié)商不成，任何一方均有權(quán)向東莞市第二人民法院提起訴訟，訴訟費(fèi)、律師費(fèi)、保全費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)等由敗訴方承擔(dān)。
本協(xié)議自雙方簽字蓋章之日起生效，一式貳份，雙方各執(zhí)一份。對(duì)未約定事項(xiàng)，雙方可簽補(bǔ)充協(xié)議，與本協(xié)議具有同等法律效力。
甲方：________________乙方：________________。
日期：________________日期：________________
上市公司協(xié)議收購合同篇一
本合同由__________________公司(以下簡稱甲方)與___________(以下稱乙方)，就乙方采購甲方的__________達(dá)成以下協(xié)議：
一、產(chǎn)品采購。
乙方同意向甲方采購產(chǎn)品____________________________。
二、產(chǎn)品質(zhì)量。
甲方向乙方提供的產(chǎn)品質(zhì)量，必須符合甲方的質(zhì)量說明書，并經(jīng)乙方驗(yàn)收合格。乙方在收到產(chǎn)品的十日內(nèi)向甲方出具產(chǎn)品驗(yàn)收證明，逾期不出具合格證明或不合格說明，則視產(chǎn)品合格。
三、數(shù)量。
____________臺(tái)。
四、產(chǎn)品價(jià)格。
____________作為對(duì)外零售之用。上述價(jià)格中含產(chǎn)品的售后服務(wù)費(fèi)用及運(yùn)費(fèi)。
五、貨款支付。
乙方在收到甲方全部貨物后，以電匯形式向甲方支付_______%的貨款總額并出具發(fā)票，并于全部產(chǎn)品安裝完畢后支付其______%的貨款總額。
收款單位：________科技有限公司。
開戶行：______________________。
賬號(hào)：________________________。
六、交貨時(shí)間。
________年______月_______日前。
七、交貨地點(diǎn)。
_____________________________________。
八、包裝。
甲方必須提供適合產(chǎn)品運(yùn)輸和存儲(chǔ)要求的有效包裝。
甲方必須在所有外包裝上標(biāo)識(shí)產(chǎn)品必需的有關(guān)標(biāo)記。
九、售后服務(wù)。
1.甲方承諾售后服務(wù)期限____________年。
2.甲方在出售掃描儀時(shí)應(yīng)向用戶明示自己為售后服務(wù)承擔(dān)者并提供相關(guān)咨詢電話等信息。
3.甲方在服務(wù)期內(nèi)為用戶提供____________服務(wù)。(保修范圍：非人為損壞)。
十、保密。
雙方應(yīng)對(duì)本合同內(nèi)容及因履行本合同而知悉的對(duì)方情況予以保密，未經(jīng)透露方許可，不得向第三方泄露本合同及透露方的情況。
十一、信息交流。
雙方在執(zhí)行本合同時(shí)，對(duì)合同事項(xiàng)應(yīng)積極協(xié)商及時(shí)交流，以有利于合同的順利進(jìn)行，雙方定以下人員為本合同聯(lián)系人：
十二、違約解決。
1.未盡事宜，甲乙雙方友好協(xié)商解決。
2.因執(zhí)行本協(xié)議所發(fā)生的或與本合同有關(guān)的一切爭議，雙方應(yīng)通過友好協(xié)商解決，如協(xié)商不成，則應(yīng)提交北京仲裁委員會(huì)解決。仲裁結(jié)果是終局的，對(duì)雙方都有約束力。
十三、本合同自雙方簽字蓋章之日起生效。
十四、本合同用中文書就，并受中國法律約束。本合同一式四份，雙方各執(zhí)二份。
上市公司協(xié)議收購合同篇二
轉(zhuǎn)讓方(甲方)：
身份證號(hào)碼：
受讓方(乙方):。
身份證號(hào)碼：
甲乙雙方本著平等互利的原則，經(jīng)友好協(xié)商，就娛樂城轉(zhuǎn)讓事宜，依據(jù)《中華人民共宜和國個(gè)人獨(dú)資企業(yè)法》和《^v^合同法》的規(guī)定，訂立如下協(xié)議：
一、轉(zhuǎn)讓價(jià)格及轉(zhuǎn)讓款的支付期限和方式：
1、甲方以人民幣元的價(jià)格將娛樂城(以下簡稱企業(yè))整體轉(zhuǎn)讓給乙方。
2、乙方應(yīng)于本協(xié)議書生效當(dāng)日將上述款項(xiàng)支付給甲方。
二、甲方保證對(duì)企業(yè)資產(chǎn)享有完全所有權(quán)和處分權(quán)，若企業(yè)資產(chǎn)存在瑕疵并因此給乙方造成損失的，由甲方承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。
三、轉(zhuǎn)讓的效力：
本協(xié)議書自雙方簽字之日起生效，并在15日內(nèi)到工商機(jī)關(guān)辦理變更登記，辦理投資人變更登記后，甲方不再作為該企業(yè)的投資人，乙方作為投資人并對(duì)企業(yè)全部財(cái)產(chǎn)享有所有權(quán)和處分權(quán)。企業(yè)轉(zhuǎn)讓前的債權(quán)債務(wù)由現(xiàn)有企業(yè)承繼。
四、違約責(zé)任：
1、雙方必須自覺履行本協(xié)議，任何一方未按協(xié)議書的規(guī)定履行義務(wù)，應(yīng)當(dāng)依照法律的規(guī)定承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。
2、如乙方不能按期支付轉(zhuǎn)讓款，每逾期一天，應(yīng)向甲方支付逾期部分轉(zhuǎn)讓款的萬分之五的違約金。
五、爭議解決方式：
因履行本協(xié)議書所發(fā)生的爭議，甲乙雙方應(yīng)友好協(xié)商解決，如協(xié)商不成，依法通過訴訟(由企業(yè)注冊地法院管轄)途徑解決。
六、本協(xié)議書一式三份，甲乙雙方各執(zhí)1份，提交工商機(jī)關(guān)辦理變更登記1份。
轉(zhuǎn)讓方(甲方)：
受讓方(乙方)：
______年___月___日。
______年___月___日。
上市公司協(xié)議收購合同篇三
身份證：__________________(以下簡稱為^v^甲方^v^)。
受讓方：__________________。
身份證：__________________(以下簡稱為^v^乙方^v^)。
一、xx有限公司(以下稱^v^目標(biāo)公司^v^)是一家依據(jù)《^v^公司法》于_________年_________月_________日設(shè)立并有效存續(xù)的有限責(zé)任公司。工商注冊號(hào)為：___________________________;公司注冊資本為人民幣_(tái)________萬元，實(shí)收資本為_______________萬元;公司法定代表人：__________________________。登記住所地：___________________________。公司經(jīng)營范圍：__________________________。
三、公司資產(chǎn)、負(fù)債情況。
1、目標(biāo)公司資產(chǎn)合計(jì)_________元*;。
2、目標(biāo)公司負(fù)債合計(jì)_________元;。
3、目標(biāo)公司所有者權(quán)益合計(jì)_________元;。
4、上述資產(chǎn)、負(fù)債及明細(xì)詳見甲方提供的目標(biāo)公司_________年_________月份資產(chǎn)負(fù)債表及明細(xì)。(該目標(biāo)公司_________年_________月份資產(chǎn)負(fù)債表及明細(xì)為本協(xié)議之必要附件，是本協(xié)議組成部分)。
四、甲、乙一致同意，目標(biāo)公司_________作價(jià)為人民幣_(tái)________萬元進(jìn)行股權(quán)重組。該作價(jià)是各方基于目標(biāo)公司xx年xx月資產(chǎn)負(fù)債表及明細(xì)的真實(shí)性，并充分考慮到目標(biāo)公司的無形資產(chǎn)、各項(xiàng)損益、市場環(huán)境等各種因素協(xié)商的結(jié)果，各方不得以作價(jià)與報(bào)表不符，或以顯失公平、重大誤解、市場行情變化、宏觀政策影響等理由反悔。
五、重組方式以目標(biāo)公司_________%股權(quán)作價(jià)人民幣_(tái)________萬元，甲方出讓_____________________%股權(quán)的方式進(jìn)行承債式重組。
六、應(yīng)付賬款已列明的部分由新股東承擔(dān)，附件中未列明的由原股東承擔(dān)，_________有限公司股權(quán)變更前對(duì)外擔(dān)保及未列明事項(xiàng)均由甲方、乙方承擔(dān)，同時(shí)乙方以股權(quán)做擔(dān)保。
七、考慮到目標(biāo)公司為_________年成立的公司，在此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓之前發(fā)生過多次轉(zhuǎn)讓，因股權(quán)轉(zhuǎn)讓問題引發(fā)的糾紛，所引發(fā)目標(biāo)公司的損失將由甲方承擔(dān)全部責(zé)任。
據(jù)此，甲乙雙方經(jīng)充分友好協(xié)商，達(dá)成以下協(xié)議條款，并共同嚴(yán)格遵守執(zhí)行。
1、甲方同意以人民幣_(tái)________元作價(jià)向乙方轉(zhuǎn)讓其持有的_________有限公司_________%的股權(quán)，乙方同意受讓。
經(jīng)雙方協(xié)商,一致同意各方支付給甲方的協(xié)議股權(quán)轉(zhuǎn)讓金按以下的約定支付方式及支付時(shí)間向甲方支付。
1、在本協(xié)議簽訂當(dāng)日，為股權(quán)交割基準(zhǔn)日，基準(zhǔn)日之后的目標(biāo)公司的經(jīng)營收益或虧損按股權(quán)轉(zhuǎn)讓后的股權(quán)比例承擔(dān)或享有;交割基準(zhǔn)日之前的本協(xié)議及附件未披露列明的債務(wù)或責(zé)任由出讓方承擔(dān)。
2、在本協(xié)議簽訂后，丙丁_________己方派員立即進(jìn)駐目標(biāo)公司與甲乙方人員辦理資產(chǎn)、資料核實(shí)交接。
3、在交接完成后，甲乙方立即著手辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓變更批準(zhǔn)、登記手續(xù)。包括但不限于提供股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、股東會(huì)決議、其他股東放棄優(yōu)先受讓權(quán)的書面確認(rèn)、目標(biāo)公司法定代表人變更的相關(guān)文件、目標(biāo)公司章程的修改等一系列工作。
4、甲乙雙方須在本協(xié)議簽署后60日內(nèi)辦妥股權(quán)變更登記手續(xù)及法定代表人變更登記手續(xù)。
一、出讓方的責(zé)任與義務(wù)。
1、出讓方必須按本協(xié)議書規(guī)定出讓其持有的協(xié)議股權(quán)。
2、出讓方必須提供為完成協(xié)議股權(quán)轉(zhuǎn)讓所需要的應(yīng)由甲方、乙方提供的各種資料和文件，以及出具為完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓所必須簽署的各項(xiàng)文件。
3、出讓方必須協(xié)助受讓方辦理本協(xié)議約定股權(quán)轉(zhuǎn)讓即_________有限公司的股權(quán)變更為乙方持有_________%的工商登記手續(xù)和xx有限公司法定代表人變更為乙方的手續(xù)。
4、在協(xié)議簽訂當(dāng)天向乙方移交_________有限公司的全部資產(chǎn)包括但不限于辦公設(shè)備、車輛、庫存產(chǎn)品、銀行存款等。
5、出讓方保證本協(xié)議及附件所披露的資產(chǎn)、債務(wù)的真實(shí)性，交接后發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)缺失或未披露的債務(wù)(包括擔(dān)保責(zé)任)出現(xiàn)，受讓方有權(quán)在后續(xù)的應(yīng)付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款中予以相應(yīng)扣除。如剩余股權(quán)轉(zhuǎn)讓款不足以彌補(bǔ)上述損失，受讓方有權(quán)要求出讓方賠償，并有權(quán)選擇解除本合同。
二、受讓方的責(zé)任與義務(wù)。
1、按本協(xié)議書規(guī)定向甲方支付協(xié)議股權(quán)轉(zhuǎn)讓金。
2、提供為完成協(xié)議股權(quán)轉(zhuǎn)讓所需要的應(yīng)由乙方提供的各種資料和文件，并出具為完成協(xié)議股權(quán)轉(zhuǎn)讓所必需的各項(xiàng)文件。
3、及時(shí)辦理協(xié)議股權(quán)轉(zhuǎn)讓批準(zhǔn)、變更登記手續(xù)。
4、在甲方乙方交接后及時(shí)簽署交接確認(rèn)單。
1、股權(quán)轉(zhuǎn)讓變更手續(xù)所需支付的法定費(fèi)用由受讓方承擔(dān)。
2、股權(quán)轉(zhuǎn)讓所涉及的全部稅收由出讓方承擔(dān)。
1、本協(xié)議任何一方不履行或不適當(dāng)履行本協(xié)議項(xiàng)下的任何條款即構(gòu)成違約，違約方給對(duì)方造成損失的應(yīng)該足額賠償。
2、如乙未能按本協(xié)議第二條規(guī)定的期限支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓金，則從逾期之日起，乙應(yīng)向甲方支付應(yīng)付股權(quán)轉(zhuǎn)讓金每日千分之五的違約金，如逾期90天，則甲方有權(quán)單方解除本協(xié)議，乙方應(yīng)當(dāng)及時(shí)辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓回轉(zhuǎn)的工商登記變更手續(xù)。
3、如果甲方違反本協(xié)議拖延配合乙方辦理相關(guān)的變更、過戶手續(xù)，如甲方拒絕辦理或拖延時(shí)間超出90天，則受讓方有權(quán)單方解除本協(xié)議，并要求甲方賠償相應(yīng)損失。
由于不可抗力(包括地震、臺(tái)風(fēng)、水災(zāi)、火災(zāi)、戰(zhàn)爭)的影響，致使本協(xié)議書不能履行或不能完全履行時(shí)，遇有上述不可抗力事故的一方，應(yīng)立即將事故情況以書面形式通知對(duì)方，并應(yīng)在7天內(nèi)提供事故詳情及協(xié)議不能履行或者部分不能履行，或者需要延期履行的理由的有效證明。按照事故對(duì)履行協(xié)議的影響程度，由各方協(xié)商決定是否解除協(xié)議，或者部分免除履行協(xié)議的責(zé)任，或者延期履行協(xié)議。
凡因本協(xié)議引起的或與本協(xié)議有關(guān)的任何爭議，由各方協(xié)商解決.協(xié)商不成時(shí)，任何一方都有權(quán)向有管轄權(quán)的人民法院提起訴訟。
本協(xié)議經(jīng)甲乙丙丁_________己六方簽字后生效。
1、本協(xié)議未盡事宜，甲、乙雙方可友好協(xié)商，簽訂補(bǔ)充協(xié)議，補(bǔ)充協(xié)議具有同等的法律效力，補(bǔ)充協(xié)議對(duì)本協(xié)議內(nèi)容的覆蓋、變更以補(bǔ)充協(xié)議為準(zhǔn)。
2、本協(xié)議附件一、_________年_________月份《資產(chǎn)負(fù)債表》、附件二、《固定資產(chǎn)表》、《其他存款清單》、《應(yīng)收帳款清單》、《庫存清單》、《應(yīng)付帳款清單》等明細(xì)表是本協(xié)議的不可缺少的組成部分，具有同等法律效力。
3、基于本協(xié)議雙方簽署供工商行政機(jī)關(guān)變更登記之用的相關(guān)協(xié)議、文件等與本合同不一致的部分，以本協(xié)議為準(zhǔn)。
4、本協(xié)議規(guī)定之貨幣單位統(tǒng)一為人民幣。
5、本協(xié)議規(guī)定之履行日均指日歷日，并非工作日，履行日期均指公歷。
6、本協(xié)議一式七份，各方各執(zhí)一份，目標(biāo)公司留存一份，均具同等法律效力。
(以下無正文)。
甲方：__________________。
乙方：__________________。
丙方：__________________。
丁方：__________________。
戊方：__________________。
己方：__________________。
簽訂日期：_________年_________月_________日
上市公司協(xié)議收購合同篇四
股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議是上市公司收購中最重要的法律文件，協(xié)議雙方當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)在協(xié)議中約定收購股份的數(shù)量、價(jià)格和履行方式、期限、雙方的權(quán)利義務(wù)。
股權(quán)收購協(xié)議實(shí)行的是有限的意思自治原則，即協(xié)議雙方只能在證券法律規(guī)范允許的范圍內(nèi)進(jìn)行自由的協(xié)商。如果雙方的協(xié)議內(nèi)容超出了有關(guān)證券法的強(qiáng)制性內(nèi)容，那么這些條款是無效的。
我國法律對(duì)于上市公司協(xié)議收購的限制性規(guī)定包括：（1）在上市公司的收購中，如果已經(jīng)采取了要約收購方式進(jìn)行收購，收購人在收購要約期限內(nèi)，不能采取協(xié)議收購的方式進(jìn)行收購。這是收購要約法律效力的必然要求。
否則，一方面收購人對(duì)廣大股民發(fā)出收購要約，同時(shí)又和控股股東進(jìn)行協(xié)議收購的話，則很可能損害到中小股東的利益。這是股東權(quán)一律平等的要求。
（2）發(fā)起人所持的股份在公司成立后3年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。股份一經(jīng)發(fā)行，原則是可以自由轉(zhuǎn)讓的，但是法律對(duì)發(fā)起人自由轉(zhuǎn)讓其持有的股份的期限，是為了維持公司財(cái)產(chǎn)的穩(wěn)定，同時(shí)避免發(fā)起人利用手中掌握的信息，進(jìn)行內(nèi)幕交易，損害其他股東和公司的利益。
（3）以協(xié)議收購方式進(jìn)行上市公司收購，相關(guān)當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)委托證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)臨時(shí)保管擬轉(zhuǎn)讓的股票，并將用于支付的現(xiàn)金存放于證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)指定的銀行賬戶。這就是法律對(duì)于股權(quán)收購協(xié)議中關(guān)于協(xié)議涉及的股份和對(duì)價(jià)的支付方式的強(qiáng)制性要求。
（4）通過協(xié)議收購方式獲取被收購公司股份并將該公司撤銷的，屬于公司合并，被撤銷公司的原有股票由收購人依法更換。
上市公司協(xié)議收購合同篇五
轉(zhuǎn)讓方（以下稱甲方）：
住所：
受讓方（以下稱乙方）：
住所：
甲乙雙方根據(jù)《^v^公司法》等法律、法規(guī)和______公司（以下簡稱該公司）章程的規(guī)定，經(jīng)友好協(xié)商，本著平等互利、誠實(shí)信用的原則，簽訂本股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，以資雙方共同遵守。
１、甲方將其持有該公司______％的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給乙方。
２、乙方同意接受上述轉(zhuǎn)讓的股權(quán)。
３、甲乙雙方確定的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為人民幣_(tái)_____萬元。
４、甲方保證向乙方轉(zhuǎn)讓的股權(quán)不存在第三人的請(qǐng)求權(quán)，沒有設(shè)置任何質(zhì)押，未涉及任何爭議及訴訟。
５、甲方向乙方轉(zhuǎn)讓的股權(quán)中已繳納出資______萬元，尚未繳納出資______萬元，尚未實(shí)際繳納出資的部分，轉(zhuǎn)讓后，由乙方繼續(xù)履行這部分股權(quán)的出資義務(wù)。
６、本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，乙方即享受______％的股東權(quán)利并承擔(dān)義務(wù)。甲方不再享受相應(yīng)的股東權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)。
７、甲方應(yīng)對(duì)該公司及乙方辦理相關(guān)審批、變更登記等法律手續(xù)提供必要協(xié)作與配合。
乙方同意在本合同簽訂后______日內(nèi)先支付甲方股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款______萬元，剩余股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款______萬元在辦理完工商變更登記后付清。
１、甲方保證所轉(zhuǎn)讓給乙方的股份是甲方在______有限公司的真實(shí)出資，是甲方合法擁有的股權(quán)，甲方擁有完全的處分權(quán)。甲方保證對(duì)所轉(zhuǎn)讓的股份，沒有設(shè)置任何抵押、質(zhì)押或擔(dān)保，并免遭任何第三人的追索。否則，由此引起的所有責(zé)任，由甲方承擔(dān)。
２、甲方轉(zhuǎn)讓其股份后，其在______有限公司原享有的權(quán)利和應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)，隨股份轉(zhuǎn)讓而轉(zhuǎn)由乙方享有與承擔(dān)。
１、甲方負(fù)責(zé)辦理本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及的工商變更登記。
２、乙方必須按照合同規(guī)定及時(shí)支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款。
發(fā)生下列情況之一時(shí)，可變更或解除合同，但雙方必須就此簽訂書面變更或解除合同。
１、由于不可抗力或由于一方當(dāng)事人雖無過失但無法防止的外因，致使本合同無法履行。
２、一方當(dāng)事人喪失實(shí)際履約能力。
３、由于一方或二方違約，嚴(yán)重影響了守約方的經(jīng)濟(jì)利益，使合同履行成為不必要。
４、因情況發(fā)生變化，經(jīng)過雙方協(xié)商同意變更或解除合同。
１、本協(xié)議適用^v^的法律。
２、凡因履行本協(xié)議所發(fā)生的或與本協(xié)議有關(guān)的一切爭議雙方應(yīng)當(dāng)通過友好協(xié)商解決；如協(xié)商不成，則任何一方均可向人民法院起訴?；?qū)幾h提交______仲裁委員會(huì)仲裁，按照提交仲裁時(shí)該會(huì)現(xiàn)行有效的仲裁規(guī)則進(jìn)行仲裁。
１、本協(xié)議經(jīng)雙方簽字蓋章后生效。
２、本協(xié)議生效之日即為股權(quán)轉(zhuǎn)讓之日，該公司據(jù)此更改股東名冊、換發(fā)出資證明書，并向登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)相關(guān)變更登記。
３、本合同一式四份，甲乙雙方各持______份，該公司存檔______份，申請(qǐng)變更登記______份。均具有相同效力。
甲方（簽字或蓋章）：
________年______月______日。
乙方（簽字或蓋章）：
________年______月______日。
上市公司協(xié)議收購合同篇六
股權(quán)回購是指實(shí)施債轉(zhuǎn)股的企業(yè)或其母公司在其經(jīng)改制或上市后購回資產(chǎn)管理公司所持有的該債轉(zhuǎn)股企業(yè)的股權(quán)。
股權(quán)回購的主體是原企業(yè)股權(quán)回購的資金由企業(yè)自籌股權(quán)回購的價(jià)格可以按原值或溢價(jià)確定。股權(quán)回購應(yīng)注意的問題風(fēng)險(xiǎn)投資主要投資的是尚處于創(chuàng)業(yè)階段的新興科技型中小企業(yè)，由于這一類企業(yè)一般經(jīng)營時(shí)間比較短，尚未經(jīng)過市場充分的洗禮，存在很多不確定的因素，因此，投資的風(fēng)險(xiǎn)比較大。
而風(fēng)險(xiǎn)投資并不是盲目地去冒風(fēng)險(xiǎn)，所以，國際上成功的風(fēng)險(xiǎn)投資公司都有一套規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的辦法，股權(quán)回購就是其中常用的一種辦法。股權(quán)回購一般可以起到兩方面的作用：首先，給創(chuàng)業(yè)企業(yè)的經(jīng)營者（一般是原始股東）增加了經(jīng)營上的責(zé)任和負(fù)荷，讓他們明白需要向風(fēng)險(xiǎn)投資商負(fù)責(zé)；其次，在風(fēng)險(xiǎn)投資商未能成功地將持有的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的股權(quán)通過轉(zhuǎn)讓而變現(xiàn)時(shí)，可以將該部分股權(quán)強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓給該創(chuàng)業(yè)企業(yè)的原始股東而實(shí)現(xiàn)投資回撤變現(xiàn)。
不過，在實(shí)際運(yùn)用股權(quán)回購這種規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的辦法時(shí)，需注意以下幾個(gè)方面的問題：首先要摸清楚創(chuàng)業(yè)企業(yè)原始股東真實(shí)的資產(chǎn)狀況，因?yàn)檫@是企業(yè)原股東回購風(fēng)險(xiǎn)投資商股權(quán)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。如果某個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)投資商投資后發(fā)展得不理想，而該企業(yè)原股東的個(gè)人所有資產(chǎn)都建立在該企業(yè)的股權(quán)之上，則如果企業(yè)發(fā)展得不好，該企業(yè)的原股東就沒有足夠的經(jīng)濟(jì)能力來回購風(fēng)險(xiǎn)投資商在該企業(yè)中的股權(quán)。
風(fēng)險(xiǎn)投資商也實(shí)現(xiàn)不了通過股權(quán)回購來規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。其次在設(shè)計(jì)股權(quán)回購條款時(shí)要注意回購條件的可操作性，即在保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)投資商合理利益的前提下，還要考慮原股東的承受能力。
過分苛刻的回購條件可能帶來兩種不良后果：一種是某些原股東什么樣苛刻條件都全部接受，這種原股東一般屬于根本不想履約的類型，實(shí)際上風(fēng)險(xiǎn)更大；另一種就是原股東由于無法接受過分苛刻的回購條件而導(dǎo)致雙方無法建立合作關(guān)系。再次，在設(shè)計(jì)股權(quán)回購合同的法律條款時(shí)，要注意堅(jiān)持：要求創(chuàng)業(yè)企業(yè)原股東在某種條件下回購風(fēng)險(xiǎn)投資商在該企業(yè)的股權(quán)，是風(fēng)險(xiǎn)投資商的一種選擇權(quán)，而不是風(fēng)險(xiǎn)投資商必須將自己的股權(quán)賣給企業(yè)的原股東，以免在企業(yè)發(fā)展很好的時(shí)候，失去自己應(yīng)得的更大利益。
第四，在股權(quán)回購使用過程中，要注意研究被投資企業(yè)所在國家或地區(qū)的法律，比如：在國外，企業(yè)本身可以回購自己的股權(quán)，但是在中國大陸，未上市企業(yè)則不能回購自己的股權(quán)。所以，在國外，風(fēng)險(xiǎn)投資商在被投資企業(yè)中的股權(quán)可以由該企業(yè)自身來回購或由原股東來回購；而在中國大陸則只能設(shè)計(jì)成由企業(yè)的原股東來回購。
最后需要說明的是：股權(quán)回購是風(fēng)險(xiǎn)投資商在無法實(shí)現(xiàn)其投資的回撤變現(xiàn)時(shí)的一種最無奈的選擇，一般由原股東回購所實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)投資商的收益都小于該企業(yè)成功上市或由風(fēng)險(xiǎn)投資商自己將股權(quán)成功轉(zhuǎn)讓給第三方。所以，即使在中設(shè)計(jì)了股權(quán)回購的條款，風(fēng)險(xiǎn)投資商也不能掉以輕心，首先要想盡一切辦法協(xié)助被投資企業(yè)經(jīng)營者將企業(yè)經(jīng)營好，以實(shí)現(xiàn)最大化的投資收益；其次，要密切關(guān)注被投資企業(yè)的經(jīng)營情況，盡早發(fā)現(xiàn)問題，及時(shí)與企業(yè)經(jīng)營者和原股東商議解決的辦法，如果需要企業(yè)原股東履行回購的義務(wù)，也要盡早與其聯(lián)系，弄清楚原股東履行義務(wù)的具體措施和時(shí)間表，以免原股東通過轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)而逃避責(zé)任。
上市公司協(xié)議收購合同篇七
轉(zhuǎn)讓方公司(丙方)：_________________。
轉(zhuǎn)讓方擔(dān)保人(丁方)：_________________。
鑒于：
1、乙方系丙方獨(dú)資股東，擁有丙方100%的股權(quán)。
2、乙方愿意將其持有的丙方公司的所有股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給甲方，甲方愿意受讓。
3、丁方系丙方原股東，且愿意為乙方提供連帶責(zé)任保證。
為了明確各方在企業(yè)并購過程中的權(quán)利義務(wù)和責(zé)任，形成合作框架，促進(jìn)企業(yè)并購順利進(jìn)行，有利各方并購目的實(shí)現(xiàn)，甲、乙、丙、丁四方經(jīng)協(xié)商一致，達(dá)成如下意向協(xié)議。
一、轉(zhuǎn)讓標(biāo)的。
乙方將合法持有的丙方100%的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給甲方，股權(quán)所附帶的權(quán)利義務(wù)均一并轉(zhuǎn)讓。
二、轉(zhuǎn)讓價(jià)款及支付。
由各方協(xié)商一致后，在《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》中確定。
三、排他協(xié)商條款。
在本協(xié)議有效期內(nèi)，未經(jīng)甲方同意，乙方不得與第三方以任何方式再行協(xié)商出讓或出售目標(biāo)公司股權(quán)或資產(chǎn)，否則乙方向甲方支付違約金元。
四、提供資料及信息條款。
1、乙方應(yīng)向甲方提供其所需的企業(yè)信息和資料，尤其是丙方公司尚未向公眾公開的相關(guān)信息和資料，并保證其所提供信息和資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性及全面性，以利于甲方更全面的了解丙方公司的債權(quán)債務(wù)情況。
2、乙方、丙方、丁方應(yīng)當(dāng)對(duì)有關(guān)合同義務(wù)的履行情況向甲方作出書面說明。若因乙方、丁方隱瞞真實(shí)情況，導(dǎo)致甲方遭受損失的，乙方應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。
五、費(fèi)用分?jǐn)倵l款。
無論并購是否成功，在并購過程中所產(chǎn)生的評(píng)估費(fèi)由甲乙雙方各自承擔(dān)一半，其他費(fèi)用由各自承擔(dān)。
六、保證條款。
丁方承諾，丁方為乙方在本意向協(xié)議及正式簽訂的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》中應(yīng)承擔(dān)的各項(xiàng)義務(wù)提供連帶責(zé)任的保證。
七、進(jìn)度安排條款。
1、乙方應(yīng)當(dāng)于本協(xié)議生效后五日內(nèi)，以丙方名義在《綿陽日?qǐng)?bào)》上進(jìn)行公告，要求丙方債權(quán)人前來申報(bào)債權(quán)。
2、甲乙雙方應(yīng)當(dāng)在本協(xié)議生效后五日內(nèi)，共同委托評(píng)估機(jī)構(gòu)，對(duì)丙方公司進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，乙方保證向評(píng)估機(jī)構(gòu)提供的資料真實(shí)、準(zhǔn)確、全面。
3、評(píng)估報(bào)告作出后，甲乙雙方對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格及具體權(quán)利義務(wù)進(jìn)行協(xié)商，達(dá)成一致后簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。
4、乙方協(xié)助甲方辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)登記手續(xù)。
八、保密條款。
1、各方在共同公開宣布并購前，未經(jīng)其他三方同意，應(yīng)對(duì)本意向書的內(nèi)容保密，且除了并購各方及其雇員、律師、會(huì)計(jì)師和并購方的貸款方之外，不得向任何其他第三方透露。
2、各方在收購活動(dòng)中得到的其他三方的各種資料及知悉的各種商業(yè)秘密，僅能用于對(duì)本次收購項(xiàng)目的可行性和收購對(duì)價(jià)進(jìn)行評(píng)估，不得用于其他目的。
3、各方對(duì)合作過程中所涉及的書面資料、有關(guān)的商業(yè)機(jī)密負(fù)有保密責(zé)任，不得以任何形式、任何理由透露給協(xié)議外的其他方。
4、如收購項(xiàng)目未能完成，各方負(fù)有相互返還或銷毀對(duì)方提供之信息資料的義務(wù)。任何一方如有違約，給其它合作方造成的所有經(jīng)濟(jì)損失，均由該責(zé)任方負(fù)責(zé)賠償。
九、終止條款。
各方應(yīng)當(dāng)在本意向協(xié)議簽訂后的5個(gè)月內(nèi)簽訂正式的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，否則本意向書喪失效力。
十、因本意向協(xié)議發(fā)生的糾紛由各方協(xié)商解決，協(xié)商不成的，依法向甲方所在地人民法院起訴。
十一、本協(xié)議經(jīng)各方蓋章生效。
十二、本協(xié)議一式四份，各方各執(zhí)一份。
甲方：_________________。
乙方：_________________。
丙方：_________________。
丁方：_________________。
_________年____月____日。
_________年____月____日。
上市公司協(xié)議收購合同篇八
依據(jù)《中華人民共和國民法典》及有關(guān)規(guī)定，甲乙雙方遵循平等、自愿、互利的原則，經(jīng)協(xié)商一致，達(dá)成以下合同條款：
一、設(shè)備的規(guī)格、數(shù)量、金額___________________________________。
二、項(xiàng)目實(shí)施及施工地點(diǎn)。
1、完工日期：合同生效后個(gè)工作日完成。
2、施工地點(diǎn)：_____________________。
三、付款方式。
1、合同生效后，甲方向乙方支付定_______整;。
2、付款條件及方式：乙方安裝完成日內(nèi)，甲方即一次性付清合同全款。
3、乙方安裝調(diào)試完畢后，甲方組織驗(yàn)收，無異議當(dāng)日即一次性付清全部貨款(定金相應(yīng)沖抵貨款)。
四、雙方的職責(zé)和義務(wù)。
2、甲方有權(quán)監(jiān)督乙方對(duì)所交付設(shè)備進(jìn)行安裝調(diào)試，并督導(dǎo)完成;。
4、甲方在合同規(guī)定期限內(nèi)履行付款職責(zé);。
6、甲方對(duì)乙方的技術(shù)及商業(yè)機(jī)密予以保密;。
7、乙方有權(quán)按照合同，要求甲方支付相應(yīng)款項(xiàng);。
8、乙方有權(quán)在實(shí)施安裝調(diào)試時(shí)，提出合乎情理的協(xié)助要求;。
五、售后服務(wù)條款。
乙方針對(duì)本項(xiàng)目的售后服務(wù)將嚴(yán)格參照各貨品廠家保修條例，全程上門服務(wù)。工程交貨驗(yàn)收后壹年內(nèi)免費(fèi)。接到故障通知后4小時(shí)內(nèi)響應(yīng)，12小時(shí)內(nèi)排除。保修期滿后，本公司可繼續(xù)供給維修和系統(tǒng)服務(wù)，并根據(jù)具體情景收取成本費(fèi)用。下例情景不屬保修范圍：
1、不可抗力引起的損害;。
2、用戶電力系統(tǒng)故障(如接地不良，電壓超過規(guī)定范圍等)引起的損壞;。
3、用戶私自維修引起的損壞;。
4、用戶自行造成的機(jī)械損壞(用戶正常使用除外);。
5、其它不屬于供應(yīng)商負(fù)擔(dān)的保修事宜。
六、其它。
1、本合同一式份，甲乙雙方各執(zhí)份，具有同等法律效應(yīng);。
2、本合同自簽訂之日起生效;。
3、其它未盡事宜，由雙方友好協(xié)商解決，并參照《中華人民共和國民法典》有關(guān)條款執(zhí)行。
上市公司協(xié)議收購合同篇九
文本編號(hào)：
甲方：
乙方：
根據(jù)《中華人民共和國合同法》及其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，雙方在平等、自愿和協(xié)商的基礎(chǔ)上。為提高農(nóng)民進(jìn)入市場的組織化程度和產(chǎn)業(yè)化效果，保證產(chǎn)品質(zhì)量安全，提高市場競爭力，就枇杷定期收購的有關(guān)事宜達(dá)成如下協(xié)議。
第一條基本情況：
品種。
等級(jí)。
單位。
數(shù)量。
保護(hù)價(jià)。
交(提)貨時(shí)間。
第二條甲方負(fù)責(zé)提供無償?shù)募夹g(shù)指導(dǎo)培訓(xùn)及咨詢。乙方應(yīng)按照甲方提出的技術(shù)要求和指導(dǎo)方法進(jìn)行種植管理，不得使用任何農(nóng)藥，必須進(jìn)行病蟲害防治的，應(yīng)在甲方的指導(dǎo)下進(jìn)行。
第三條枇杷的質(zhì)量要求：無農(nóng)殘、無腐爛、無雜質(zhì)、無青果。
第四條枇杷的等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)：
第五條交(提)貨及驗(yàn)貨方式：乙方按合同約定的期限到約定地點(diǎn)交貨，并由甲方按約定標(biāo)準(zhǔn)當(dāng)場驗(yàn)收;約定地點(diǎn)：;運(yùn)輸方式及費(fèi)用承擔(dān)：貨物(枇杷)由乙方自行組織運(yùn)輸?shù)浇回浀攸c(diǎn)，費(fèi)用自負(fù)。
第六條雙方憑收購憑證結(jié)算，期限為________________________。
第七條違約責(zé)任：
1、一方延遲交貨或者支付收購款的，應(yīng)每日按延遲部分價(jià)款%的標(biāo)準(zhǔn)向?qū)Ψ街Ц哆`約金。
2、乙方交付的枇杷不符合約定要求的，甲方有權(quán)利要求補(bǔ)足、換貨或者退貨.
3、甲方提供的技術(shù)指導(dǎo)或提出的種植要求存在誤差等問題的，或未按照約定收購符合要求的枇杷的，應(yīng)按照定購枇杷價(jià)值(數(shù)量×保護(hù)價(jià))%的標(biāo)準(zhǔn)支付違約金。
4、無正當(dāng)理由中止履行或單方變更、解除合同的，應(yīng)賠償由此給對(duì)方造成的損失。
6、________________________________________________________________。
第八條因發(fā)生自然災(zāi)害、重大疫情等不可抗力的，經(jīng)核實(shí)可全部或者部分免除責(zé)任，但應(yīng)當(dāng)及時(shí)通知對(duì)方，并在合理期限內(nèi)提供證明。
第九條本合同的解除條件按照《中華人民共和國合同法》的規(guī)定執(zhí)行。
第十條本合同項(xiàng)下發(fā)生的爭議，由當(dāng)事人雙方協(xié)商或申請(qǐng)有關(guān)部門調(diào)解解決;協(xié)商或調(diào)解解決不成的，依法向_______________________人民法院提起訴訟,或向_________________仲裁委員會(huì)申請(qǐng)仲裁。
第十一條本合同自雙方簽字蓋章之日起生效。本合同一式三份，雙方各執(zhí)一份，工商部門備案一份，具有同等法律效力。
第十二條其他約定事項(xiàng)：
甲方：乙方：
委托代理人：委托代理人：
簽定日期：年月日
簽定地點(diǎn)：
上市公司協(xié)議收購合同篇十
有限責(zé)任公司的股東的股權(quán)是可以在股東之間互相轉(zhuǎn)讓的，轉(zhuǎn)讓時(shí)你要將出讓方的股權(quán)證明要注明轉(zhuǎn)讓給你，公司有要見證，同時(shí)你的股權(quán)贈(zèng)加，對(duì)方股權(quán)減少或滅失公司要有備案。
適當(dāng)?shù)臅r(shí)候還要到工商部門辦理股權(quán)變更手續(xù)，以免公司在與銀行貸款時(shí)由于股東的變更產(chǎn)生障礙。我將《公司法》有關(guān)章節(jié)復(fù)制給你。
第三章有限責(zé)任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓第七十二條有限責(zé)任公司的股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其全部或者部分股權(quán)。股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過半數(shù)同意。
股東應(yīng)就其股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)書面通知其他股東征求同意，其他股東自接到書面通知之日起滿三十日未答復(fù)的，視為同意轉(zhuǎn)讓。其他股東半數(shù)以上不同意轉(zhuǎn)讓的，不同意的股東應(yīng)當(dāng)購買該轉(zhuǎn)讓的股權(quán)；不購買的，視為同意轉(zhuǎn)讓。
經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，在同等條件下，其他股東有優(yōu)先購買權(quán)。兩個(gè)以上股東主張行使優(yōu)先購買權(quán)的，協(xié)商確定各自的購買比例；協(xié)商不成的，按照轉(zhuǎn)讓時(shí)各自的出資比例行使優(yōu)先購買權(quán)。
公司章程對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓另有規(guī)定的，從其規(guī)定。第七十三條人民法院依照法律規(guī)定的強(qiáng)制執(zhí)行程序轉(zhuǎn)讓股東的股權(quán)時(shí)，應(yīng)當(dāng)通知公司及全體股東，其他股東在同等條件下有優(yōu)先購買權(quán)。
其他股東自人民法院通知之日起滿二十日不行使優(yōu)先購買權(quán)的，視為放棄優(yōu)先購買權(quán)。第七十四條依照本法第七十二條、第七十三條轉(zhuǎn)讓股權(quán)后，公司應(yīng)當(dāng)注銷原股東的出資證明書，向新股東簽發(fā)出資證明書，并相應(yīng)修改公司章程和股東名冊中有關(guān)股東及其出資額的記載。
對(duì)公司章程的該項(xiàng)修改不需再由股東會(huì)表決。第七十五條有下列情形之一的，對(duì)股東會(huì)該項(xiàng)決議投反對(duì)票的股東可以請(qǐng)求公司按照合理的價(jià)格收購其股權(quán)：（一）公司連續(xù)五年不向股東分配利潤，而公司該五年連續(xù)盈利，并且符合本法規(guī)定的分配利潤條件的；（二）公司合并、分立、轉(zhuǎn)讓主要財(cái)產(chǎn)的；（三）公司章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿或者章程規(guī)定的其他解散事由出現(xiàn)，股東會(huì)會(huì)議通過決議修改章程使公司存續(xù)的。
自股東會(huì)會(huì)議決議通過之日起六十日內(nèi)，股東與公司不能達(dá)成股權(quán)收購協(xié)議的，股東可以自股東會(huì)會(huì)議決議通過之日起九十日內(nèi)向人民法院提起訴訟。第七十六條自然人股東死亡后，其合法繼承人可以繼承股東資格；但是，公司章程另有規(guī)定的除外。
上市公司協(xié)議收購合同篇十一
三是公司籌劃發(fā)行股份購買資產(chǎn)的，可以申請(qǐng)停牌，停牌時(shí)間不得超過10個(gè)工作日，公司應(yīng)當(dāng)在停牌期限屆滿前披露經(jīng)董事會(huì)審議通過的重組預(yù)案或報(bào)告書，并申請(qǐng)復(fù)牌；未能按期披露重組預(yù)案或報(bào)告書的，應(yīng)當(dāng)終止籌劃本次重組并申請(qǐng)復(fù)牌。公司不停牌籌劃發(fā)行股份購買資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)做好信息保密工作，在重組預(yù)案或報(bào)告書披露前，不得披露所籌劃重組的相關(guān)信息。相關(guān)信息發(fā)生泄漏的，公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)申請(qǐng)停牌。公司籌劃其他類型重組的，應(yīng)當(dāng)分階段披露相關(guān)情況，不得申請(qǐng)停牌。
八是公司發(fā)行定向可轉(zhuǎn)債購買資產(chǎn)可參照發(fā)行股份購買資產(chǎn)事項(xiàng)的規(guī)定進(jìn)行停復(fù)牌。
上市公司協(xié)議收購合同篇十二
上市公司收購是指投資者依法購買股份有限公司已發(fā)行上市的股份，從而獲得該上市公司控制權(quán)的行為。上市公司收購在各國證券法中的含義各不相同，一般有廣義和狹義之分。狹義的上市公司收購即要約收購，是指收購方通過向目標(biāo)公司股東發(fā)出收購要約的方式購買該公司的有表決權(quán)證券的行為（美國稱為tenderoffer，英國稱為take-overbid）；（注：鈴木竹雄、河本一郎：《證券取引法》，昭和59年，新版新一刷印行，第173頁。）廣義的上市公司收購，除要約收購以外，還包括協(xié)議收購，即收購方通過與目標(biāo)公司的股票持有人達(dá)成收購協(xié)議的方式進(jìn)行收購。我國證券法中上市公司收購取廣義的含義，即我國上市公司收購可以采取要約收購或者協(xié)議收購的方式。
上市公司收購是各國證券市場發(fā)展過程中的必然現(xiàn)象。自20世紀(jì)60年代初，美英等國家的企業(yè)為尋求多元化經(jīng)營，紛紛采取收購方式擴(kuò)張營業(yè)范圍及規(guī)模，造成第三次“并購熱潮”，其中以公開要約收購作為上市公司收購方式的次數(shù)及所涉及股票的價(jià)值都有顯著增長?，F(xiàn)行的民法、合同法以及證券法中的一般規(guī)定，已不能全面規(guī)范上市公司收購的行為，以確保證券交易中的“公開、公平、公正”，因此，1968年英國的《倫敦城收購與合并守則》（londoncitycodeontake-oversandmergers）和美國的《威廉姆斯法》（williamsact）就應(yīng)運(yùn)而生了。
在我國證券市場上，自從1993年9月“寶延**”拉開了上市公司收購的帷幕后，在前后不到一年的時(shí)間里，就接連不斷地發(fā)生了“萬科控股申化”、“恒通控股棱光”、“康恩貝控股浙鳳凰”等十幾起控股事件。，我國加大了國企改革的力度，出臺(tái)的多數(shù)措施又均涉及到企業(yè)的并購與重組。一時(shí)間并購熱浪席卷華夏大地，企業(yè)并購亦成為中國證券市場上一個(gè)興盛不衰的話題，這表明上市公司收購的條件已在我國基本形成。然而，我國的上市公司收購立法卻嚴(yán)重滯后。1993年頒布的《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》（以下簡稱《暫行條例》），對(duì)于上市公司收購的規(guī)定過于簡單、原則，在執(zhí)行和操作上都存在很多困難。因此，在已發(fā)生的收購活動(dòng)中不可避免地出現(xiàn)了不少信息披露不規(guī)范、內(nèi)幕交易、操縱股市等問題，損害了廣大投資者的利益，損害了證券市場的健康發(fā)展。（注：顧功耘等：《關(guān)頭證券交易所監(jiān)督上市公司的研究報(bào)告》，載于王保樹主編的《商事法論集》，第2卷，北京，法律出版社1911月版，第223頁。）我國新通過的《證券法》，應(yīng)中國證券市場規(guī)范上市公司收購行為之需要，單章規(guī)定了我國上市公司收購制度。
對(duì)于上市公司收購的利弊，在國際上是很有爭議的。有人認(rèn)為，收購是一個(gè)有效制約經(jīng)營管理層的工具。如果經(jīng)營管理層失誤，使得公司的證券價(jià)值低于其“真正”的價(jià)值，更好的經(jīng)理就會(huì)收購該經(jīng)營欠佳的公司，自己掌權(quán)實(shí)現(xiàn)公司的“真正”價(jià)值，收購制度的存在使公司的財(cái)產(chǎn)得到更高效的使用。同時(shí)，由于存在收購風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營層就會(huì)為避免它而改善經(jīng)營。這就是收購的制約效應(yīng)，每個(gè)人都將從中獲益。（注：見frankheasterbrookanddanieldfischel，“theproperroleofatarget‘smanagementinpespondingtoatenderoffer”（1980）94harvlrev1161：“corporatecontrolcorporations”（1981）91yalelj697；michaelcjense，“takeovers：theircausesandconsequences”（1988）2journalofeconomicperspectives2.）此外，兼并收購會(huì)因規(guī)模效應(yīng)而產(chǎn)生協(xié)調(diào)效益。（注：見robertaromano，aguidetot-akeovers：theory，evidence，andregulation“（1992）9yalejreg119.）但相反的觀點(diǎn)則認(rèn)為，收購不能產(chǎn)生規(guī)模效益，收購者只是為了虛榮和安全感進(jìn)行收購，并不是為了股東利益的最大化。80年代，在美國涉及數(shù)十億的收購戰(zhàn)并沒有以增加公司生產(chǎn)力的方法創(chuàng)造財(cái)富，只是財(cái)富的轉(zhuǎn)移。至于制約經(jīng)營管理層，收購的威脅的實(shí)際后果，與預(yù)期效果不同，經(jīng)營管理層沒有改變經(jīng)營，反而挖空心思使公司成為沒有吸引力的收購目標(biāo)。最后，在80年代的收購熱潮中，受到最大損害的是債權(quán)人和工人，收益最大的是銀行、律師、會(huì)計(jì)師及其他中介人。
理論上對(duì)于上市公司收購作用的不同評(píng)議，必將引起各國立法上的爭議與差異。因?yàn)槊恳粋€(gè)規(guī)則都可以減少或增加收購的成本，從而引起減少或增加收購的數(shù)量和規(guī)模，每一個(gè)規(guī)則的取舍都體現(xiàn)著不同評(píng)議的政策取向-抑制或鼓勵(lì)。有人認(rèn)為，在這樣一個(gè)存在著未知沖突的領(lǐng)域內(nèi)，聰明的立法者應(yīng)盡量保持“中立”，避免在收購的過程中“厚此薄彼”。然而，筆者認(rèn)為絕對(duì)的“公平”是不存在的，立法是否公平僅在于是否與本國所需規(guī)范的市場情況相適應(yīng)。我國的《證券法》對(duì)此的政策取向是鼓勵(lì)收購，而不是抑制收購，因?yàn)槲覀兏枰氖峭ㄟ^收購來優(yōu)化資源配置，提高經(jīng)營效益。
二、制度選擇與比較。
（一）信息披露制度。
信息公開是證券法的哲學(xué)。在上市公司收購的立法中，信息披露制度更顯重要。美國著名的《威廉姆斯法》就被譽(yù)為一部“披露法”。根據(jù)各國上市公司收購的立法實(shí)踐，信息披露制度應(yīng)包括：大量持股披露制度、公開收購要約的申報(bào)與公開制度和目標(biāo)公司或第三人的信息公開制度。我國證券法對(duì)前兩項(xiàng)制度作了明確的規(guī)定。
1.大量持股披露制度是指股東在持股達(dá)到一定比例時(shí)，有報(bào)告并披露持股意圖的義務(wù)。大量持股往往是收購的前兆，大量持股披露一方面使廣大投資者對(duì)迅速積累股票的行為及其可能引起公司控股權(quán)的變動(dòng)情勢有足夠警覺，另一方面又提醒其對(duì)所持有股票真正價(jià)值重新加以評(píng)估，以保護(hù)投資公眾在充分掌握信息的基礎(chǔ)上及時(shí)自主地作出投資判斷，防止大股東以逐步收購的方式，形成事實(shí)上的信息壟斷和對(duì)股權(quán)的操縱。我國《證券法》對(duì)大量持股披露制度作了如下規(guī)定：
tysecurity）5%以上時(shí)，必須在持股達(dá)到5%后10日內(nèi)，向sec（美國證券管理委員會(huì)）填報(bào)表格13d，并且須分送發(fā)行人和該種股票證券掛牌交易的交易所。英國公司法規(guī)定，持有股份公司有投票權(quán)（votingright）股份超過3%時(shí)，必須在兩個(gè)工作日內(nèi)作出披露。香港《證券（公開權(quán)益）條例》規(guī)定比例為10%，持有人必須在取得或處理日期的下一個(gè)交易日上午9點(diǎn)之前做出披露。澳大利亞統(tǒng)一公司法規(guī)定披露比例為5%，披露期限為五日。法國股東持有披露的義務(wù)（如披露事項(xiàng)的多少），隨股東持股比例不同而變化，劃分為5%、10%、20%、50%、66.65%幾個(gè)層次，披露日期為15日。我國采取的披露比例與美國相同，但所不同的是我國的披露期限僅為3日，并且在報(bào)告前的期限內(nèi)，不得再繼續(xù)買賣該上市公司的股票，而美國則在報(bào)告前的10日期限內(nèi)，仍可繼續(xù)買賣該上市公司的股票。我國對(duì)于大量持股比例及期限的規(guī)定，可以說是在借鑒了各國的做法并總結(jié)了我國《暫行條例》實(shí)施幾年來的經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上的一種制度選擇，與我國現(xiàn)階段證券市場的發(fā)展情況是基本相符的，當(dāng)然，這并不否認(rèn)隨著我國證券市場的進(jìn)一步發(fā)展，這一制度會(huì)做相應(yīng)的調(diào)整。
（2）大股東持股變動(dòng)報(bào)告義務(wù)。大股東持股達(dá)到法定披露界限，其持股數(shù)量的變化無疑會(huì)對(duì)投資者的判斷產(chǎn)生影響，因此同樣需要履行披露義務(wù)。英國和澳大利亞都規(guī)定，超過3%界限后，持股數(shù)量變化1%時(shí)必須在兩天內(nèi)披露。而美國的規(guī)定則比較靈活，大股東在填寫了13表格第4項(xiàng)備案后，任何持股的“重大變化”（包括在達(dá)到披露界限上的持股數(shù)量1%的增減，或收購股權(quán)的意圖由純粹投資轉(zhuǎn)向?qū)蓹?quán)的控制等實(shí)質(zhì)性變化）持股人都必須立刻補(bǔ)充申報(bào)，但對(duì)何為“立刻”未明確。我國《證券法》第79條第2款作了這樣的規(guī)定：“投資者持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份的百分之五后，通過證券交易所的證券交易，其所持該上市公司已發(fā)行的股份比例每增加或者減少百分之五，應(yīng)當(dāng)依照前款規(guī)定進(jìn)行報(bào)告和公告。在報(bào)告期限內(nèi)和作出報(bào)告、公告后二日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票?！笨梢姡覈蓹?quán)變動(dòng)披露股權(quán)變化的比例為5%.這與我國《暫行條例》中的2%的增減比例相比大大減少了上市公司收購的成本。這意味著，從持有目標(biāo)公司的5%股份的披露啟動(dòng)點(diǎn)開始，到30%的要約啟動(dòng)點(diǎn)止，收購公司要經(jīng)過6次停牌、報(bào)告和公告。而如果以2%為增減幅度，則至少需要13次舉牌，這期間的股價(jià)變化不可想象，所耗費(fèi)的巨額收購成本足以使收購公司望而卻步，這樣，通過二級(jí)市場實(shí)現(xiàn)對(duì)上市公司有效收購的成功率幾乎是零。事實(shí)上，在我國的多起收購事件中，還沒有一起通過公開要約進(jìn)行的收購。在這種情況下，如果盲目地效仿或靠近其他國家的規(guī)定，那么制度的選擇將會(huì)和我們的政策取向背道而馳。
我國《證券法》第80條對(duì)大量持股披露的內(nèi)容做了較為明確的規(guī)定，其中包括：持股人的姓名、住所；所持有的股票的名稱、數(shù)量；持股達(dá)到法定比例或者持股增減變化達(dá)到法定比例的日期。筆者認(rèn)為，如果信息披露旨在保護(hù)目標(biāo)公司的中小股東的利益，那么僅僅這些信息的披露是不充分的，應(yīng)作進(jìn)一步的細(xì)化規(guī)定。
2.公開要約收購的報(bào)告與公開。公開要約收購的報(bào)告書是廣大投資者作出投資判斷（保有或賣出）的主要判斷依據(jù)。因此，法律對(duì)收購報(bào)告書信息公開的正確、及時(shí)、完全的要求應(yīng)更為嚴(yán)格。我國《證券法》第82條規(guī)定，向國務(wù)院證券管理機(jī)構(gòu)報(bào)送上市公司收購報(bào)告書，載明事項(xiàng)包括：收購人的名稱、住所；收購人關(guān)于收購的決定；被收購的上市公司名稱；收購目的；收購股份的詳細(xì)名稱和預(yù)定收購的股份的數(shù)額；收購的期限、收購的價(jià)格；收購所需資金額及資金保證；報(bào)送上市公司收購報(bào)告書時(shí)所持有的被收購公司股份數(shù)占該公司已發(fā)行的股份總數(shù)的比例；收購人還應(yīng)當(dāng)將前款規(guī)定的公司收購報(bào)告書同時(shí)提交證券交易所。我國《證券法》中關(guān)于公開要約收購的報(bào)告與公開的內(nèi)容的規(guī)定，應(yīng)該說，在我國上市公司收購信息披露制度建設(shè)方面前進(jìn)了一大部。但與其他制度比較完備的國家相比，我國信息披露的內(nèi)容還不夠完全，譬如，在以上八項(xiàng)規(guī)定中，就沒有財(cái)務(wù)信息。中國沒有“獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問”概念，這實(shí)際上非常重要。因?yàn)槿鐩]有足夠的財(cái)務(wù)信息，投資者很難評(píng)估。美國威廉姆斯法及香港與英國的收購守則，對(duì)此有細(xì)致要求，以防雙方公司勾結(jié)，欺騙小股東。
（二）強(qiáng)制要約收購制度。
強(qiáng)制要約收購是指當(dāng)一持股者持股比例達(dá)到法定數(shù)額時(shí)，強(qiáng)制其向目標(biāo)公司同類股票的全體股東發(fā)出公開收購要約的法律制度。這一制度是對(duì)股東平等原則的救濟(jì)。因?yàn)?，在?dāng)今上市公司股權(quán)日益分散的情況下，持有一個(gè)上市公司30%或35%的股東，已基本上取得了該公司的實(shí)際控制權(quán)。該股東不僅可以根據(jù)公司的章程自由選任高級(jí)管理人員，對(duì)公司的日常經(jīng)營、管理作出決定，而且在市場上進(jìn)一部購買該公司的股票以達(dá)到絕對(duì)控制地位也并不是一件難事，小股東因此而被剝奪了應(yīng)享有的權(quán)利，實(shí)際上處于任人支配的地位。小股東失去了經(jīng)營管理的權(quán)利，那么從公平的角度來講，他們至少應(yīng)享有將股票以合理的價(jià)格賣給大股東的權(quán)利。因此，要求持股30%或35%以上的大股東作出強(qiáng)制性收購要求是合情合理的。
英國《守則》第34條規(guī)定，如果某人在一個(gè)時(shí)期內(nèi)取得公司30%以上有表決權(quán)的股票，或如果持有表決權(quán)的股票30～50%的人在12個(gè)月內(nèi)又增購股票，以致其持有股票的百分比又增加2%以上，那么他必須向目標(biāo)公司該類股票的所有股東發(fā)出收購要約。為防止投資者在持股達(dá)到這一比例之前，就趁人不備偷偷買進(jìn)，該守則作了如下修訂：一個(gè)投資者意欲在7天之內(nèi)購買某種股票達(dá)該種股票總額5%以上，并使最終的持股比例達(dá)到了該種股票總額的15%以上，或者他在購買之前就已經(jīng)達(dá)到15%，則他在這7天之內(nèi)的購股就必須通過向其余所有股東發(fā)出收購要約來進(jìn)行。以上規(guī)定使小股東能在掌握公開信息的情況下，以較高的價(jià)格售出自己的股票，從而保證其投資利益。香港《公司收購及合并守則》規(guī)定，持有一個(gè)上市公司35%以上股份的股東必須向其余股東發(fā)出購買其余所有股票的強(qiáng)制要約。
繼續(xù)進(jìn)行收購的投資者的法定公開要約收購義務(wù)。第二，《證券法》第81條規(guī)定有一個(gè)豁免條件，即經(jīng)國務(wù)院監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)免除發(fā)出要約的除外。這點(diǎn)規(guī)定對(duì)于我國的上市公司收購非常重要。例如，1994年4月恒通公司收購了棱光公司的35.5%的股份，但因?yàn)榇舜无D(zhuǎn)讓的股份全部為不可流通的國家股，恒通公司向中國證監(jiān)會(huì)書面申請(qǐng)要求豁免其全面收購義務(wù)，并得到了批準(zhǔn)。這主要是我國股份結(jié)構(gòu)中國家股和法人股的主導(dǎo)地位決定的。但有一點(diǎn)，筆者想強(qiáng)調(diào)，就是關(guān)于豁免的情況應(yīng)予法律上的明確，否則主管部門說豁免就豁免，那么中小股東的利益則無從保證，強(qiáng)制要約收購的規(guī)定也就如同虛設(shè)。另外，我國《證券法》第87條第1款規(guī)定：“收購要約的期限屆滿，收購人持有的被收購公司的股份數(shù)達(dá)到該公司已發(fā)行的股份總數(shù)的90%以上的，其余仍持有被收購公司股票的股東，有權(quán)向收購人以收購要約的同等條件出售其股票，收購人應(yīng)當(dāng)收購?！边@與第81條的規(guī)定共同構(gòu)成了我國的強(qiáng)制收購政策。筆者看到，在我國的強(qiáng)制收購政策中并沒有涉及到大股東是否有權(quán)強(qiáng)制收購少數(shù)股份的問題，事實(shí)上，如果收購者持有90%的股份，已付出了很大代價(jià)，其利益更應(yīng)得到保護(hù)。對(duì)于大小股東，筆者認(rèn)為法律應(yīng)給予二者均等的權(quán)利和機(jī)會(huì)。
（三）強(qiáng)制收購要約期限、變更、撤回與要約后行為。
公開收購要約應(yīng)該有一個(gè)期限。大多數(shù)國家法律規(guī)定，要約人要約有效期不得低于一段合理時(shí)間，以使受要約人有充分時(shí)間考慮是否接受要約，以及使其他潛在的要約人有充分的時(shí)間考慮是否作出競爭性要約。我國《證券法》第83條第2款對(duì)此作了規(guī)定：“收購要約的期限不得少于三十日，并不得超過六十日?！币话銇碇v，各國都對(duì)要約的最短期限作出了規(guī)定，而對(duì)要約期限的自愿延長不加限制，在此我國是一個(gè)例外。
關(guān)于要約的變更，許多國家法律規(guī)定是允許的，但必須滿足一定的條件。例如美國的《威廉姆斯法》規(guī)定“最好價(jià)格原則”（注：如果收購人在公開收購開始后，又表示愿意增加收購價(jià)格時(shí)（不論是以現(xiàn)金、債券或以其它方式），該項(xiàng)收購價(jià)格增加必須適用于所有同意出售持股之目標(biāo)公司股東，而不論該股東是在收購公司對(duì)外作出該決定之前或其后表示同意出售的。）及自修改要約通知寄出之日起10天有效期。而英國、香港和日本等國則作了更為嚴(yán)格的規(guī)定。譬如：只能在要約的有效期內(nèi)變更；要約變更后，須保持較長時(shí)間的接納期；變更后的條件不能低于原要約的條件；受要約的全體股東均有權(quán)依修訂條件接受新要約；應(yīng)獲得主管機(jī)關(guān)的許可等。我國對(duì)于要約變更在《證券法》中只作了原則的規(guī)定：“在收購要約的有效期限內(nèi)，收購人需要變更收購要約中事項(xiàng)的，必須事先向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及證券交易所提出報(bào)告，或經(jīng)批準(zhǔn)后，予以公告?！倍鴮?duì)更改的條件并沒有說明。
對(duì)于要約的撤回，大多數(shù)國家持否定態(tài)度。美國無禁止性規(guī)定，英國、香港和日本等國都明文規(guī)定：不得撤回要約。我國《證券法》第84條第1款也作出了禁止性規(guī)定：“在收購要約的有效期限內(nèi)，收購人不得撤回其收購要約。”
對(duì)于要約后行為，我國《證券法》分別在第86條、87條第2款和第91條中進(jìn)行了規(guī)定。第86條規(guī)定：“收購要約的期限屆滿，收購人持有的被收購公司的股份數(shù)達(dá)到該公司已發(fā)行的股份總數(shù)的.百分之七十五以上的，該上市公司的股票應(yīng)當(dāng)在證券交易所終止上市交易?！睂?duì)于這條規(guī)定，筆者認(rèn)為剝奪收購人占75%以上的股份公司上市的地位和上市的資格的做法可能會(huì)阻止市場去關(guān)注那些有潛力的成長型公司，阻止資本市場的優(yōu)化配置功能。在此，僅建議采取國際上通常的做法，即收購人持有的被收購公司的股份達(dá)到75%時(shí)，交易所可安排其將超過75%的股票陸續(xù)賣出去，但不取消公司的上市資格。第87條第2款規(guī)定：“收購行為完成后，被收購公司不再具有公司法規(guī)定的條件的，應(yīng)當(dāng)依法變更企業(yè)形式?！惫P者認(rèn)為，在此值得注意的是，我國《證券法》只規(guī)定了收購到目標(biāo)公司75%、90%及100%股份的要約后行為，而對(duì)于何謂收購失敗及失敗后的行為，卻未做規(guī)定。第91條規(guī)定：“在上市公司收購中，收購人對(duì)所持有的被收購的上市公司的股票，在收購行為完成后的六個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。”這主要是為確保被收購公司的正常經(jīng)營，免受侵?jǐn)_，保證股東公平。
我國《證券法》認(rèn)可協(xié)議收購上市公司，這是由于我國上市公司存在著大量不能上市流通的國家股和法人股，從而使得協(xié)議收購具有成本低、程序簡單、成功率高的特點(diǎn)。與公開要約收購相比，協(xié)議收購成為主要和現(xiàn)時(shí)的收購方式而在我國被大量地采用。在近期滬深兩市的資產(chǎn)重組熱潮中，協(xié)議收購是其中的主角，典型的案例有中遠(yuǎn)（上海）置業(yè)入主眾城實(shí)業(yè)、深圳粵海實(shí)業(yè)控股新亞快餐、北京和德成為國嘉實(shí)業(yè)的最大法人股東等。無疑，協(xié)議收購是解決我國國有股和法人股流通收購的一種理想的過渡手段，我國《證券法》對(duì)其合法性的確認(rèn)，體現(xiàn)了我國立法中實(shí)事求是的精神。但不可否認(rèn)是，我國目前的協(xié)議收購方式免除了收購中的信息披露義務(wù)和強(qiáng)制收購義務(wù)，違背了證券市場公開、公平、公正原則，也會(huì)由于被收購公司信息的不確定，導(dǎo)致信息壟斷和內(nèi)幕交易，從而損害公眾投資者的利益。我國《證券法》雖肯定了協(xié)議收購的法律地位，但并沒有對(duì)其作出具體的規(guī)范，這不能不說是一個(gè)遺憾。
三、尚需探討的兩個(gè)問題。
《證券法》的出臺(tái)，為我國上市公司收購提供了法律依據(jù)，但筆者認(rèn)為尚有兩個(gè)重要的問題需作進(jìn)一步探討。
（一）一致行動(dòng)問題。
一致行動(dòng)指兩個(gè)以上的人（包括自然人和法人）在收購過程中，相互配合以獲取或鞏固某家公司控制權(quán)的行動(dòng)?！安扇∫恢滦袆?dòng)的股東所持有的股份應(yīng)看作為一人持有，當(dāng)持股達(dá)到法定比例時(shí)須履行披露或強(qiáng)制要約等義務(wù)”，這是上市公司立法中規(guī)范一致行動(dòng)的基本原則，在美、英和香港都有相當(dāng)?shù)囊?guī)定，但在我國《證券法》中卻沒有“一致行動(dòng)”的概念和對(duì)此類行為的規(guī)范條款。這不是說，我國沒有一致行動(dòng)收購的行為，不需要考慮這方面的立法。恰恰相反，我國證券市場上首起上市公司收購案-寶延**，就是一起行動(dòng)一致收購案。1993年9月30日寶安上海公司公告其持有延中股票的5%，10月1日至3日為休息日，10月4日寶安再次公告，已持有延中股票的16%，其跳躍幅度之大令人難以置信。后經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)查實(shí)，早在9月28日，寶安上海公司的關(guān)聯(lián)企業(yè)寶安華陽保健用品公司和深圳龍崗寶靈電子燈飾公司，所持有的股份就分別達(dá)到了4.52%和1.57%，合計(jì)達(dá)到6.09%，已超過法定權(quán)益披露要求的比例。截止到9月30日寶安上海公司作出報(bào)告并公告時(shí)，三公司合計(jì)持有延中股份已達(dá)到了18.07%，跳過了5%的界限，屬于嚴(yán)重違規(guī)行為。上述兩個(gè)關(guān)聯(lián)企業(yè)除將114.77萬股轉(zhuǎn)賣給寶安上海公司外，還將24.60萬股賣給了其他股民，通過低進(jìn)高出，大獲其利。盡管此后中國證監(jiān)會(huì)承認(rèn)了這次收購行為是有效的，但寶安上海公司的違規(guī)行為已經(jīng)損害了廣大延中中小股東的利益，這是顯而易見的。
正如以上所述，在完整的信息披露制度中第三人信息的披露是十分必要的，其理論基礎(chǔ)就是一致行動(dòng)原則。
在美國，一致行動(dòng)原則被稱為“群體視為一人”（groupasaper-son），然而，對(duì)于“群體”的判斷標(biāo)準(zhǔn)卻經(jīng)歷了一個(gè)過程才明確下來。1968年《威廉姆斯法》第13條d項(xiàng)第3款規(guī)定，以取得處分或者持有發(fā)行人所發(fā)行之證券為目的，2人以上以合伙、有限合伙、企業(yè)聯(lián)合或者其他形態(tài)集團(tuán)時(shí)，該組織或集團(tuán)視為一人。1970年，bathindus，案中法院認(rèn)為，“群體”之成立的條件，首先應(yīng)有某種形態(tài)的協(xié)議，但僅有證據(jù)證明群體為追求共同目的而達(dá)成協(xié)議尚不足，還必須有群體成員在協(xié)議后，為控制目的而實(shí)際增購股票的行為。1971年gafin案中法院認(rèn)為：確定群體存在之關(guān)鍵因素在于是否持有股份的“群體”通過明示或默示的協(xié)議成立，而因此造成目標(biāo)公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移的潛在可能。因此只要有為控制而進(jìn)行共同行為的合意，即構(gòu)成“群體”，至于其成員是否持有目標(biāo)公司的股份，或者是否另有協(xié)議或意圖取得更多的證券則不論。1977年sec采取了gaf案的見解，對(duì)“群體”作了解釋：當(dāng)為取得、處分、行使表決權(quán)或持有發(fā)行人所發(fā)行之股權(quán)證券的目的，且同意共同行動(dòng)時(shí)，使之形成一個(gè)團(tuán)體，該團(tuán)體視為法案所稱之“群體”。享有該種股權(quán)證券的受益所有權(quán)，必須在持股超過5%起10日內(nèi)，向sec填報(bào)13d表格。依此規(guī)定，合意性（anagreementtoactinconcert）便足以構(gòu)成要件，但合意的存在是以某種形態(tài)的協(xié)議為載體的，也就是說僅僅互換資訊，或討論一致行動(dòng)的可能，尚未作出決定時(shí)，并不構(gòu)成合意，也就不構(gòu)成“群體”。事實(shí)上，這種界限很難劃分，因此美國法院對(duì)舉證要求大為降低，普遍采用推定方式，即不一定需要有書面的協(xié)議存在，也不需要直接證據(jù)證明，只要有足夠的情況證據(jù)（circumstanceevidence）即可。
日本證券法第27條、23四項(xiàng)規(guī)定，“共同持有人是指，股票持有人與發(fā)行公司或其他股票等持有人，共同取得、共同轉(zhuǎn)讓該股票，或者，與其他為該發(fā)行公司股東的持有人，對(duì)于行使表決權(quán)及其他權(quán)利，有合意時(shí)。”第5款又規(guī)定“股票等持有人與股票等其他持有人有股份之持有關(guān)系，家庭、親戚關(guān)系，以及有其他政令所規(guī)定之特別關(guān)系情況者，將該其他持有人視為與該持有人有關(guān)，而為第三項(xiàng)所規(guī)定的共同持有人?！痹擁?xiàng)規(guī)定同美國群體的定義相當(dāng)，但突出不同在于，日本有推定共同持有人的規(guī)定，其立法理由是：數(shù)位特定證券持有人，在有資本關(guān)系或人倫關(guān)系等特定關(guān)系時(shí)，由于其共同行為合意性頗大，因此，即使事實(shí)上無共同行為之合意，但對(duì)確保5%規(guī)則之有效性，所以將其視為共同持有人，而負(fù)有申報(bào)義務(wù)。基本上，所規(guī)制的對(duì)象為超過50%資本關(guān)系的母子公司、關(guān)聯(lián)企業(yè)、夫婦關(guān)系等。
香港《公司收購及合并守則》則采取了列舉方式，確定行動(dòng)一致人，即一家公司的母公司、子公司、同屬于一個(gè)集團(tuán)的并列公司及上述公司的聯(lián)營公司；公司的任何董事（包括該董事的近親、有信托關(guān)系的公司及其所控制的公司）、財(cái)務(wù)顧問和合伙人等。
英國公司法中對(duì)“行動(dòng)一致人”定義為：通過協(xié)議或諒解、安排等形式，通過其中任何一人取得目標(biāo)公司的投票權(quán)，一起積極合作以取得或鞏固對(duì)該公司“控制權(quán)”之人。
可見，世界各國對(duì)“一致行動(dòng)原則”都給予了相當(dāng)?shù)年P(guān)注，因?yàn)樗巧鲜泄臼召徶贫戎胁豢苫蛉钡牟糠?。否則，信息披露制度所保證的公平、公開、公正原則就不能很好實(shí)現(xiàn)。
我國《暫行條例》第47條中曾有這樣的規(guī)定：“任何法人直接或間接持有上市公司發(fā)行在外的普通股，達(dá)到5%時(shí)，應(yīng)當(dāng)自該事實(shí)發(fā)生之日起三個(gè)工作日內(nèi)，向該公司證券交易所和證監(jiān)會(huì)作出書面報(bào)告并公告?！钡z憾的是，我國《證券法》中對(duì)此沒有任何涉及，這不能不說是立法上的缺失。
（二）反收購制度。
對(duì)于一項(xiàng)上市公司的收購行為，被收購方的股東與其管理層考慮的出發(fā)點(diǎn)是不同的。對(duì)股東而言，特別是中小股東，他們往往并不考慮公司的經(jīng)營遠(yuǎn)景如何，而是更樂于從收購引發(fā)的股價(jià)上漲中獲得實(shí)惠。而對(duì)于被收購公司的管理層來講，他們則更多地為自己利益（如聲譽(yù)等）而非股東的利益考慮。因此，面對(duì)收購他們常常采取種種反收購的措施（俗稱“驅(qū)鯊劑”）。例如，在收購前將“黃冠”（公司的精華部門）處理掉；或使用“毒藥戰(zhàn)術(shù)”，將公司搞得一塌糊涂，讓收購者如哽在喉，反受其害；還可求助“白馬騎士”（友好買主），以提高被收購價(jià)碼等等來制止收購。這無疑阻礙了上市公司收購的市場資源配置作用，也使被收購公司的股東深受其害。因此，各國都制定了反收購制度。
英國對(duì)目標(biāo)公司經(jīng)營層實(shí)行反收購措施，原則上是禁止的。它把反收購權(quán)利交給了目標(biāo)公司的股東。其收購準(zhǔn)則一般原則第7條規(guī)定，未經(jīng)股東大會(huì)的批準(zhǔn)，目標(biāo)公司董事會(huì)不得采取任何可能會(huì)導(dǎo)致一項(xiàng)善意要約失敗的對(duì)抗行動(dòng)。普通條例第21條列舉了董事會(huì)不得采取的措施：1.發(fā)行任何已被授權(quán)但未發(fā)行的股份；2.發(fā)行或授予任何與未發(fā)行股份有關(guān)的選擇權(quán)；3.創(chuàng)設(shè)或發(fā)行含有可轉(zhuǎn)換或購買公司股份選擇權(quán)的證券；4.出售、處分、購買或同意出售、處分、購買大量資產(chǎn)；5.在日常業(yè)務(wù)過程以外訂立合同。
美國的《威廉姆斯法》則把對(duì)反收購行為的制約又一次交給了信息披露制度。其規(guī)定：目標(biāo)公司必須將有關(guān)其欲采取的反收購行為進(jìn)行披露；有義務(wù)將其對(duì)第三人發(fā)出要約的觀點(diǎn)加以公開；目標(biāo)公司欲對(duì)其證券持有人作出任何建議（包括拒絕或接受收購要約），則應(yīng)在此類建議公布或送達(dá)股東之日前，向sec呈報(bào)表14d-9；當(dāng)目標(biāo)公司自行購回所發(fā)行的股票時(shí)，必須在購回前向sec填表報(bào)存有關(guān)資料并公布?？梢姟锻匪狗ā窂?qiáng)調(diào)目標(biāo)公司行為的信息公開，這樣一方面保護(hù)投資者，另一方面希望以此保證目標(biāo)公司與收購者之間的平等地位。其規(guī)定與英國顯著不同的是，它并沒有否認(rèn)目標(biāo)公司管理層反收購行為的合法性。但同時(shí)美國法院認(rèn)為，當(dāng)目標(biāo)公司出賣已成定局，董事的唯一職責(zé)是為股東尋求最高出價(jià)。在這種情況下，任何反收購行為都是不適當(dāng)?shù)摹?BR> 在我國《證券法》中亦沒有涉及到收購制度的問題。所以現(xiàn)實(shí)中反收購行為存在著許多問題。例如，1995年8月的“北旅、江鈴事件”以后，深圳發(fā)展銀行的股東大會(huì)在公司章程中制定了一項(xiàng)新規(guī)定：每一位個(gè)人股東持有本行普通股總額的0.5%，每一法人持有本行股份達(dá)到9%并擬繼續(xù)增持時(shí)，必須向本行及中國人民銀行報(bào)告，經(jīng)批準(zhǔn)方可超過10%.這條“防鯊條款”如同一道鐵幕，將試圖收購者據(jù)之門外。試想，任何試圖收購者向該行董事會(huì)要求持股10%，其實(shí)都是與虎謀皮。但同時(shí)我們知道，這樣的條款違背了我國《公司法》中所規(guī)定的“股東持有股份可以依法轉(zhuǎn)讓”的原則，阻止了誠意的收購，剝奪了廣大中小股東根據(jù)出價(jià)優(yōu)勢進(jìn)行決定的機(jī)會(huì)，應(yīng)認(rèn)定是違法的、無效的。
從以上反收購行為中存在的問題可以看出，為了維護(hù)中小股東的利益，發(fā)揮上市公司收購的資源配置優(yōu)勢，我國有必要對(duì)反收購的原則、范圍和方式加以個(gè)體規(guī)定。
李偉。
上市公司協(xié)議收購合同篇十三
乙方：________________。
鑒于：
2、乙方愿受讓有述股份；
經(jīng)友好協(xié)商，雙方立約如下：
甲方同意將合同股份轉(zhuǎn)讓給乙方。乙方承諾以現(xiàn)金受讓合同股份。經(jīng)雙方協(xié)商，合同股份定價(jià)為__________元/股，股份收購總價(jià)款為____________元。
在本合同簽署之日起_______年______月______日之前，乙方向甲方一次性支付股份轉(zhuǎn)讓款。
雙方確定，本合同自簽署后之日起______日內(nèi)為交割期。在交割日內(nèi)，雙方依據(jù)本合同及有關(guān)法規(guī)的規(guī)定辦理合同股份過戶手續(xù)。
本合同自雙方簽字蓋章并經(jīng)_________有限公司股東會(huì)通過后生效。
合同股份轉(zhuǎn)讓中所涉及的各種稅項(xiàng)由雙方依照有關(guān)法律承擔(dān)。
1、不存在限制合同股份轉(zhuǎn)移的任何判決、裁決。
2、甲方向乙方提供的一切資料、文件及所作出的一切聲明及保證都是完全真實(shí)、完整、準(zhǔn)確的，沒有任何虛假成份。
3、甲方保證認(rèn)真履行本合同規(guī)定的其他義務(wù)。
1、乙方保證履行本合同規(guī)定的應(yīng)當(dāng)由乙方履行的其他義務(wù)。
2、乙方保證完整、準(zhǔn)確、及時(shí)地向甲方以及相關(guān)機(jī)構(gòu)提供其主體資格、業(yè)務(wù)范圍以及其他為核實(shí)公司受讓合同股份資格條件的.證明資料。
一方違約，致使本合同不能履行，應(yīng)當(dāng)向守約方支付合同總價(jià)款_______%的違約金。
凡因本合同引起的或與本合同有關(guān)的任何爭議，由雙方協(xié)商解決。協(xié)商不成時(shí)，提交__________________公司所在地有管轄權(quán)的人民法院依法裁決。
甲方：________________乙方：________________。
日期：________________日期：________________
上市公司協(xié)議收購合同篇十四
股份轉(zhuǎn)讓是指股份的持有人和受讓人之間達(dá)成協(xié)議，持有人自愿將自己所持有的股份以一定的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給受讓人，受讓人支付價(jià)金的行為。股份轉(zhuǎn)讓也可以成為兼并的一種手段。它與上市公司的收購的不同點(diǎn)在于：（1）轉(zhuǎn)讓的股份可以是上市公司的股份，也可以是非上市公司的股份，收購?fù)ǔＪ轻槍?duì)上市公司的股份；（2）股份轉(zhuǎn)讓不一定以取得目標(biāo)公司控制權(quán)為目的，而股份收購?fù)ǔＲ匀〉媚繕?biāo)公司控制權(quán)為目的；（3）股權(quán)轉(zhuǎn)讓是“一對(duì)一”的.談判，不需要在特定的交易市場進(jìn)行，股份收購是在證券交易所這個(gè)公開市場上進(jìn)行的，收購人是特定的，出售股份的人是不特定的。
上市公司協(xié)議收購合同篇十五
1月4日，江蘇農(nóng)藥上市公司豐山集團(tuán)(sh603810，股價(jià)元，市值億元)公告稱，擬將“1600噸2-硝基-4-甲砜基苯甲酸及750噸環(huán)己二酮建設(shè)項(xiàng)目”、“年產(chǎn)10000噸3,5-二硝基-4-氯三氟甲苯等精細(xì)化工產(chǎn)品建設(shè)項(xiàng)目”變更為“年產(chǎn)萬噸對(duì)氯甲苯等精細(xì)化工產(chǎn)品建設(shè)項(xiàng)目”，新項(xiàng)目總投資金額億元、擬投入募集資金為億元。
值得注意的是，豐山集團(tuán)稱，根據(jù)《四川省嘉陵江流域生態(tài)環(huán)境保護(hù)條例》等相關(guān)規(guī)定，公司計(jì)劃將募投項(xiàng)目實(shí)施地點(diǎn)由四川廣安變更至湖北宜昌。
此前，豐山集團(tuán)分別于2020年9月和2020年10月通過董事會(huì)會(huì)議和臨時(shí)股東大會(huì)審議通過了《關(guān)于公司投資建設(shè)精細(xì)化工產(chǎn)品及農(nóng)藥中間體生產(chǎn)基地的議案》，同意在四川廣安經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)(以下簡稱“廣安經(jīng)開區(qū)”)新橋園區(qū)投資建設(shè)農(nóng)藥及精細(xì)化工產(chǎn)品項(xiàng)目。
彼時(shí)公告披露，預(yù)算總投資億元，用于精細(xì)化工產(chǎn)品及農(nóng)藥中間體生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目，可年產(chǎn)各類精細(xì)化工品及農(nóng)藥原藥中間體約10萬余噸，預(yù)計(jì)年均銷售收入30億元，年均利稅總額4億元。
2020年9月22日，豐山集團(tuán)另一份公告披露，公司擬將“年產(chǎn)1500噸硝磺草酮原藥生產(chǎn)線技改項(xiàng)目”變更為“年產(chǎn)1600噸2-硝基-4-甲砜基苯甲酸及750噸環(huán)己二酮建設(shè)項(xiàng)目”，新項(xiàng)目總投資億元，擬投入募集資金本金為萬元。
據(jù)悉，募投項(xiàng)目原實(shí)施主體為豐山集團(tuán)，在公司廠區(qū)內(nèi)建設(shè)原藥生產(chǎn)車間及附屬配套設(shè)施；新項(xiàng)目實(shí)施主體為豐山集團(tuán)子公司四川豐山生物科技有限公司(以下簡稱“四川豐山”)，實(shí)施地點(diǎn)變更為四川省廣安市廣安經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)奎閣街道石濱路3號(hào)(子公司注冊地址)。
此后，豐山集團(tuán)在四川廣安的項(xiàng)目逐步推進(jìn)。
據(jù)2021年年報(bào)，當(dāng)年6月21日，“年產(chǎn)10000噸3,5-二硝基-4-氯三氟甲苯等精細(xì)化工產(chǎn)品建設(shè)項(xiàng)目”，“關(guān)于年產(chǎn)1600噸2-硝基-4-甲砜基苯甲酸等精細(xì)化工產(chǎn)品建設(shè)項(xiàng)目”的環(huán)境影響報(bào)告書已經(jīng)獲得廣安市生態(tài)環(huán)境局批復(fù)。
2022年4月19日，豐山集團(tuán)披露，四川豐山成功競得編號(hào)為廣安經(jīng)開區(qū)gc2021-44號(hào)地塊使用權(quán)，并與廣安市自然資源和規(guī)劃局簽訂了《國有建設(shè)用地使用權(quán)出讓合同》，該地塊總面積約為萬平方米，出讓價(jià)款為萬元。
到了2022年7月15日，豐山集團(tuán)公告稱，為加快募投項(xiàng)目“年產(chǎn)10000噸3,5-二硝基-4-氯三氟甲苯等精細(xì)化工產(chǎn)品建設(shè)項(xiàng)目”的實(shí)施、提高資金效率，公司擬使用募集資金億元向四川豐山進(jìn)行增資，增資款全部作為注冊資本。
上市公司協(xié)議收購合同篇十六
上周日allthingsdigital曾經(jīng)援引內(nèi)部消息人士的話稱，投資者正在尋求收購或私有化雅虎的可能性。
當(dāng)時(shí)還有傳言稱謝爾尼將出任雅虎首席執(zhí)行官，而現(xiàn)任首席執(zhí)行官卡羅爾·巴茨(carolbartz)將代替楊致遠(yuǎn)的位置。
也有報(bào)道稱，美國在線正在考慮在今年秋天收購雅虎。到時(shí)雅虎可能會(huì)拋售阿里巴巴集團(tuán)和雅虎日本的股權(quán)?？傮w來說，亞洲各公司市值占據(jù)雅虎市值的一半。
幾個(gè)月前，由于雅虎披露了在它不知情的情況下，馬云將支付寶所有權(quán)轉(zhuǎn)入自己名下的公司，雅虎的股票表現(xiàn)就一直低迷。
上周末，阿里巴巴集團(tuán)、雅虎和另一大股東軟銀就支付寶股權(quán)轉(zhuǎn)讓事件正式簽署協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，支付寶的控股公司承諾在支付寶上市或發(fā)生其他“變現(xiàn)事宜”時(shí)予以阿里巴巴集團(tuán)一次性的現(xiàn)金回報(bào)，回報(bào)額將不低于20億美元且不超過60億美元。
但分析師和投資者并未被打動(dòng)。上周五雅虎股價(jià)下跌3%至13.10美元每股，與自去年8月以來52周的最低點(diǎn)12.94美元非常接近。(柯山)。
上市公司協(xié)議收購合同篇十七
我國自20世紀(jì)90年代初期建立深、滬兩個(gè)證券交易所以來，除上市證券的場內(nèi)交易外，還發(fā)生了大量的以國家股、法人股為標(biāo)的的上市公司股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓活動(dòng)，并由此促成了上市公司控股權(quán)的變化。據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計(jì)，從1991年到6月30日，我國境內(nèi)上市公司股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓共發(fā)生4122筆，轉(zhuǎn)讓總股數(shù)達(dá)120億股（其中無償劃撥60.6億股，有償轉(zhuǎn)讓59.4億股），轉(zhuǎn)讓金額130億元，涉及上市公司535家。其中，因受讓方受讓股份達(dá)到上市公司股份總額的30％而由中國證監(jiān)會(huì)豁免全面要約收購義務(wù)的案例，從1993年至196月30日共計(jì)53筆。[1]與此同時(shí)，我國證券市場上買殼上市的案例逐步增加，由1994年的2起、1995年的1起、的9起、的33起發(fā)展到年（統(tǒng)計(jì)至9月底前）的47起；[2]而中，截至8月16日，正式公布第一大股東變動(dòng)公告的買殼行為就有32起之多。[3]在以上的買殼案例當(dāng)中，自1993年“寶延事件”以來，法人通過二級(jí)市場收購上市公司流通股票，成為第一大股東并控制上市公司的案例共有10起，[4]其余案例都是通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓限制流通的國家股、法人股達(dá)到控股上市公司的目的?？梢?，在我國上市公司特殊的股權(quán)結(jié)構(gòu)以及由此形成的市場分割背景之下，[5]協(xié)議收購已成為上市公司收購的主要形式。
2.《公司法》、《證券法》上有關(guān)證券交易的一般性規(guī)定。如《公司法》第143―149條關(guān)于股份轉(zhuǎn)讓的許可、限制和禁止的規(guī)定，《證券法》第30、31條、第34―37條、第39條及第42條關(guān)于證券交易的一般規(guī)定，第67―76條關(guān)于禁止的交易行為的規(guī)定。
3.《公司法》、《證券法》及有關(guān)法規(guī)、規(guī)則關(guān)于大宗持股和公司收購的特殊規(guī)定。如《證券法》第41條、第78―94條有關(guān)持股披露和要約收購義務(wù)等的規(guī)定。目前，中國證監(jiān)會(huì)正在就上市公司收購擬訂部門規(guī)章，與《證券法》相銜接，規(guī)定操作規(guī)則，在該部門規(guī)章公布實(shí)施之前，上市公司的股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓，在實(shí)踐中仍需參照?qǐng)?zhí)行《股票條例》和深滬證券交易所的操作指引?！豆善睏l例》第46―52條規(guī)定“上市公司的收購”，1998年公布的深滬兩個(gè)證券交易所《股票上市規(guī)則》所附“特別指引”第一至三號(hào)分別為“上市公司協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份當(dāng)事人履行信息披露義務(wù)的操作指引”（規(guī)定協(xié)議轉(zhuǎn)讓尚未流通股份的操作程序，包括公告、暫停交易和公開收購要約義務(wù)的豁免、需報(bào)送的材料等）、“上市股票持有者履行信息披露義務(wù)的操作指引”（規(guī)定持有上市交易的股票達(dá)到5％時(shí)進(jìn)行信息披露的程序和需報(bào)送的材料）和“公開要約收購上市公司股份的指引”（規(guī)定發(fā)出公開收購要約應(yīng)事先報(bào)經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)同意，并將有關(guān)文件報(bào)送證券交易所）。
[1][2][3][4][5]。
上市公司協(xié)議收購合同篇十八
乙方：________________。
因乙方現(xiàn)正在與甲方商談收購事宜，已經(jīng)（或?qū)⒁┲ぜ追降纳虡I(yè)秘密。為了明確乙方的保密義務(wù)，有效保護(hù)甲方的商業(yè)秘密，防止該商業(yè)秘密被公開披露或以任何形式泄漏，根據(jù)《民法典》、《中華人民共和國勞動(dòng)法》、《中華人民共和國反不正當(dāng)競爭法》有關(guān)部委的規(guī)定，甲、乙雙方本著平等、自愿、公平和誠實(shí)信用的原則簽訂本保密協(xié)議。
第一條：商業(yè)秘密。
1、本協(xié)議所稱商業(yè)秘密包括：財(cái)務(wù)信息、經(jīng)營信息和甲方公司《文件管理辦法》中列為絕密、機(jī)密級(jí)的各項(xiàng)文件。乙方對(duì)此商業(yè)秘密承擔(dān)保密義務(wù)。本協(xié)議之簽訂可認(rèn)為甲方已對(duì)公司的商業(yè)秘密采取了合理的保密措施。
2、財(cái)務(wù)信息指甲方擁有或獲得的有關(guān)生產(chǎn)和產(chǎn)品銷售的財(cái)務(wù)方案、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等一切有關(guān)的信息。
3、經(jīng)營信息指有關(guān)商業(yè)活動(dòng)的市場行銷策略、貨源情報(bào)、定價(jià)政策、不公開的財(cái)務(wù)資料、合同、交易相對(duì)人資料、客戶名單等銷售和經(jīng)營信息。
4、甲方依照法律規(guī)定和在有關(guān)協(xié)議的約定中對(duì)外承擔(dān)保密義務(wù)的事項(xiàng)，也屬本保密協(xié)議所稱的商業(yè)秘密。
第二條：保密義務(wù)人。
乙方為本協(xié)議所稱的保密義務(wù)人。保密義務(wù)人同意為甲方公司利益盡最佳努力，在商談期間不從事任何不正當(dāng)使用公司商業(yè)秘密的行為。
第三條：保密義務(wù)人的保密義務(wù)。
1、保守，保證不被披露或使用，包括意外或過失。
2、在商談期間，保密義務(wù)人未經(jīng)授權(quán)，不得以競爭為目的、或出于私利、或?yàn)榈谌酥\利、或?yàn)楣室饧雍τ诠?，擅自披露、使用商業(yè)秘密、制造再現(xiàn)商業(yè)秘密的器材、取走與商業(yè)秘密有關(guān)的物件；不得直接或間接地向公司內(nèi)部、外部的無關(guān)人員泄露；不得向不承擔(dān)保密義務(wù)的任何第三人披露甲方的'商業(yè)秘密。
3、如果發(fā)現(xiàn)商業(yè)秘密被泄露或者自己過失泄露商業(yè)秘密，應(yīng)當(dāng)采取有效措施防止泄密進(jìn)一步擴(kuò)大，并及時(shí)向甲方報(bào)告。
4、商談結(jié)束后，公司保密義務(wù)人應(yīng)將與工作有關(guān)的財(cái)務(wù)資料、經(jīng)營信息等交還甲方。
第四條：保密義務(wù)的終止。
1、公司授權(quán)同意披露或使用商業(yè)秘密。
2、有關(guān)的信息、技術(shù)等已進(jìn)入公共領(lǐng)域。
3、甲乙雙方商談，收購事宜履行完畢。
第五條：違約責(zé)任。
1、保密義務(wù)人違反協(xié)議中的保密義務(wù)，應(yīng)承擔(dān)違約責(zé)任。
2、乙方如將商業(yè)秘密泄露給第三人或使用商業(yè)秘密使公司遭受損失的，乙方應(yīng)對(duì)公司進(jìn)行賠償，其賠償數(shù)額不少于由于其違反義務(wù)所給甲方帶來的損失。
3、因乙方惡意泄露商業(yè)秘密給公司造成嚴(yán)重后果的，公司將通過法律手段追究其侵權(quán)責(zé)任。
第六條：爭議的解決方法因執(zhí)行本協(xié)議而發(fā)生糾紛的，可以由雙方協(xié)商解決或共同委托雙方信任的第三方調(diào)解。協(xié)商、調(diào)解不成，或者一方不愿意協(xié)商、調(diào)解的，爭議將提交———仲裁委員會(huì)，按該委員會(huì)的規(guī)則進(jìn)行仲裁。仲裁結(jié)果是終局性的，對(duì)雙方均有約束力。
第七條：雙方確認(rèn)在簽署本協(xié)議前，雙方已經(jīng)詳細(xì)審閱了協(xié)議的內(nèi)容，并完全了解協(xié)議各條款的法律含義。
第八條：協(xié)議的效力和變更。
1、本協(xié)議自雙方簽字或蓋章后生效。
2、本協(xié)議的任何修改必須經(jīng)過雙方的書面同意。
第九條本協(xié)議一式二份，甲乙雙方各執(zhí)一份。
甲方：________________乙方：________________。
日期：________________日期：________________
上市公司協(xié)議收購合同篇十九
一本在海內(nèi)外暢銷的“大收購”，使律師行業(yè)再次成為社會(huì)熱點(diǎn)。專擅于企業(yè)收購事務(wù)的華爾街律師在這宗250億美元的收購案中拿了百分之零點(diǎn)二五的律師酬金，使千千萬萬名社會(huì)最優(yōu)秀、最聰敏的青年向往從事律師行業(yè)，也使千千萬萬名執(zhí)業(yè)律師，希望從事收購兼并法律事務(wù)。
然而，在國內(nèi)現(xiàn)行律師體制和執(zhí)業(yè)意識(shí)條件下，很少人注意收購兼并法律業(yè)務(wù)絕非一、二名精英律師就能完成這項(xiàng)工作，上述“大收購”中所涉及的“雷諾”收購案，前后有40多名大小律師參與，如此巨大的律師酬金必須由這40多名律師進(jìn)行分配。其次，在上市公司兼并收購案件中，律師服務(wù)涉及的專業(yè)知識(shí)非常之廣，不但要精于一般民商法、公司法、金融證券法等等法律知識(shí)，還必須對(duì)這些專業(yè)知識(shí)本身比較熟悉。換言之，不會(huì)炒股票的律師，不懂股權(quán)游戲企業(yè)經(jīng)營管理，看不懂公司財(cái)務(wù)報(bào)表中的'文章等等，也很難勝任。于是，律師在收購兼并案過程中絕不能是以往單兵作戰(zhàn)，個(gè)體作風(fēng)，只能是群體合作，()集團(tuán)作戰(zhàn)。有人把我們現(xiàn)行的律師戲語：“一個(gè)律師是條龍，三名律師變成蟲?！?BR> 也就是說在兼并收購案件中，協(xié)調(diào)是最難最難的一項(xiàng)工作。然而，在今天“贏家通吃”的社會(huì)中，競爭不能不激烈，已非常殘酷，要么你去搶占這一業(yè)務(wù)，要么被他人搶占。這樣，如何實(shí)現(xiàn)專業(yè)高手合作，組織大批律師以兵團(tuán)作戰(zhàn)實(shí)施這類業(yè)務(wù)，就是我們有志開拓者必須思考的問題，筆者近年來參與六層上市公司的收購兼并案件，僅以點(diǎn)滴的體會(huì)與同仁共同探討，以求拋磚引玉。
上市公司協(xié)議收購合同篇二十
近兩年，隨著國有企業(yè)改革的不斷深入，國有股和社會(huì)法人股的協(xié)議轉(zhuǎn)讓和強(qiáng)制拍賣活動(dòng)逐漸升溫，并暴露出許多問題。尤其是國有股減持政策出臺(tái)以及非流通股上市提到議事日程，這些股權(quán)的協(xié)議轉(zhuǎn)讓和拍賣交易規(guī)模越來越大，所產(chǎn)生的問題也愈演愈烈。人民法院在審理和執(zhí)行案件過程中，涉及凍結(jié)和拍賣國有股、社會(huì)法人股的司法行為逐年增加，相應(yīng)產(chǎn)生的問題也逐年增多。為規(guī)范與此相關(guān)的司法行為，保證這項(xiàng)工作健康、有序地進(jìn)行，8月28日，最高人民法院審判委員會(huì)第1188次會(huì)議討論通過了《關(guān)于凍結(jié)、拍賣上市公司國有股和社會(huì)法人股若干問題的規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》）并于9月30日公布施行。本文擬就《規(guī)定》的理解與適用問題作一探討。
一、《規(guī)定》產(chǎn)生的背景。
今年九屆人大第四次會(huì)議批準(zhǔn)了《國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十個(gè)五年計(jì)劃綱要》（以下簡稱《綱要》）?！毒V要》第十六章“推進(jìn)改革，完善社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制”內(nèi)容，就深化國有企業(yè)改革、調(diào)整和完善所有制結(jié)構(gòu)以及健全市場體系等有關(guān)問題指明了方向。第一、根據(jù)江澤民同志對(duì)我國經(jīng)濟(jì)體制改革和國有企業(yè)改制提出的有進(jìn)有退、有所為有所不為的總的指導(dǎo)方針，除少數(shù)有關(guān)經(jīng)濟(jì)命脈和國家安全而國家必須壟斷經(jīng)營的企業(yè)改制為國有獨(dú)資公司外，對(duì)其他國有大中型企業(yè)，國家鼓勵(lì)非國有企業(yè)、個(gè)人和境外投資者參與國有企業(yè)改制。第二、國家鼓勵(lì)通過中外合資、相互參股等形式，逐步將計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期遺留的國有企業(yè)改制為多元持股的有限責(zé)任公司或股份有限公司并推向資本市場、規(guī)范上市。第三、國家將規(guī)范和發(fā)展資本市場，為我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)服務(wù)；建立和完善資本市場的退市機(jī)制，疏通和規(guī)范虧損上市公司退出市場的通道。因此，國有資本必然將部分或者完全退出一些生產(chǎn)、流通領(lǐng)域以及第三產(chǎn)業(yè)，部分國有股性質(zhì)將會(huì)前所未有地發(fā)生變化。這就要求人民法院審理和執(zhí)行涉及國有企業(yè)改革、國有資本退出部分領(lǐng)域和產(chǎn)業(yè)的相關(guān)案件，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持保證經(jīng)濟(jì)體制改革順利進(jìn)行以及保護(hù)國有資產(chǎn)不流失的原則。
此外，國務(wù)院也于今年頒布了《減持國有股籌集社會(huì)保障資金管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）。《暫行辦法》確定了國有股依據(jù)市場定價(jià)，通過存量發(fā)行、回購、協(xié)議轉(zhuǎn)讓和配售等四種減持方法。頒布減持國有股的《暫行辦法》是為國有資本退出部分領(lǐng)域和產(chǎn)業(yè)提供具體方法，以利于盡快平穩(wěn)地收回部分國有資本，以充實(shí)國家社會(huì)保障資金。今后國務(wù)院還將頒布減持的具體實(shí)施細(xì)則。
由于上述兩個(gè)宏觀背景，使得在國有企業(yè)改制過程中，在國有股份公司和國有控股公司的上市和退市、國有股減持過程中以及其他民事活動(dòng)中，人民法院受理涉及上市公司中的國有股權(quán)方面的民事糾紛案件將會(huì)大量上升。同時(shí)，涉及于上市公司的社會(huì)法人股方面的民事糾紛案件也將大幅度上升。股權(quán)作為人民法院案件審理的標(biāo)的物和執(zhí)行的標(biāo)的物出現(xiàn)的機(jī)率，將空前增大。而目前人民法院在審理和執(zhí)行與上市公司國有股和社會(huì)法人股相關(guān)的案件中，對(duì)股權(quán)的保全和執(zhí)行方面所能夠適用的法律法規(guī)規(guī)定依然是比較原則性的，并無具體操作規(guī)則可循，在實(shí)踐中暴露出許多問題，因此急需進(jìn)行規(guī)范?！兑?guī)定》的頒布和實(shí)施正是為了解決這些問題。
二、目前在股權(quán)保全和執(zhí)行工作中存在的主要問題。
財(cái)產(chǎn)凍結(jié)、評(píng)估和拍賣，屬于程序法中規(guī)定的問題。現(xiàn)行的《中華人民共和國民事訴訟法》、《中華人民共和國拍賣法》、《國務(wù)院國有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》以及最高人民法院《關(guān)于適用若干問題的意見》、《關(guān)于人民法院執(zhí)行工作若干問題的規(guī)定》等一批法律和司法解釋中，對(duì)于一般的有形財(cái)產(chǎn)的凍結(jié)、評(píng)估和拍賣等問題，已經(jīng)作了較為詳盡的規(guī)定。但由于上市公司的相關(guān)股權(quán)，是一種不同于一般有形財(cái)產(chǎn)的特殊財(cái)產(chǎn)，具有較強(qiáng)的特殊性，加之現(xiàn)有法律規(guī)范中沒有對(duì)上市公司相關(guān)股權(quán)凍結(jié)、評(píng)估和拍賣的具體規(guī)定。依法律中一般原則性規(guī)定進(jìn)行處理，會(huì)因不同的人產(chǎn)生不同的理解，使執(zhí)行結(jié)果發(fā)生重大差異；也容易使極少數(shù)人曲意利用，導(dǎo)致司法不公。
司法實(shí)踐中，有些司法人員在依照習(xí)慣性的司法理念，保護(hù)債權(quán)人合法權(quán)益的同時(shí)，往往忽視了平等地保護(hù)債務(wù)人的合法權(quán)益。這種弊端在股權(quán)凍結(jié)、評(píng)估和拍賣各個(gè)環(huán)節(jié)中表現(xiàn)得更為突出。
股權(quán)凍結(jié)中的問題主要有：第一、采取凍結(jié)措施時(shí)，只注重將裁定書送達(dá)給交易市場等協(xié)助執(zhí)行人，而對(duì)當(dāng)事人的權(quán)益較為漠視；第二、在上市公司股東為當(dāng)事人時(shí)，未能嚴(yán)格區(qū)分上市公司和股東主體資格。裁定凍結(jié)上市公司相關(guān)股權(quán)后，不將裁定書送達(dá)股份持有人或所有權(quán)人，而是將裁定書送達(dá)給上市公司；第三、對(duì)與股權(quán)有密切關(guān)系的上市公司、國有股份國家管理機(jī)構(gòu)的權(quán)益未予充分重視；第四、采取凍結(jié)措施是為了使債權(quán)人為獲取上市公司股權(quán)，而不是以實(shí)現(xiàn)債權(quán)和保障案件順利執(zhí)行為目的，根本不考慮股權(quán)持有人有否其他財(cái)產(chǎn)和償債能力；第五、凍結(jié)股權(quán)數(shù)量計(jì)算隨意性大，往往超出股權(quán)持有人債務(wù)總額，甚至超出許多倍。
評(píng)估環(huán)節(jié)出現(xiàn)的問題主要有：第一、法官根據(jù)自己甚至債權(quán)人的意志選定評(píng)估機(jī)構(gòu)，未能給債務(wù)人意思表示的機(jī)會(huì)；第二、所選評(píng)估機(jī)構(gòu)的資質(zhì)和條件達(dá)不到評(píng)估股權(quán)的要求；第三、股權(quán)不同于實(shí)物資產(chǎn)，其評(píng)估的范圍包括固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)，評(píng)估的程序和方法也復(fù)雜得多。然而評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估時(shí)，未有約束和自認(rèn)為沒有責(zé)任，不嚴(yán)格按照資產(chǎn)評(píng)估管理辦法規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)、程序和方法進(jìn)行，導(dǎo)致評(píng)估值與每股實(shí)際凈值相去甚遠(yuǎn)；第四、故意串通，人為地將股權(quán)價(jià)值低估；第五、對(duì)如何采用評(píng)估結(jié)果的問題，各地法院作法不一致。包括當(dāng)事人對(duì)評(píng)估結(jié)果有異議如何處理，上市公司對(duì)評(píng)估結(jié)果有否異議權(quán)，評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)評(píng)估結(jié)果作出說明或者補(bǔ)正后仍有異議怎么辦等。
拍賣環(huán)節(jié)上的問題集中是：第一、拍賣機(jī)構(gòu)的選定也存在與評(píng)估機(jī)構(gòu)選定相同的問題；第二、拍賣保留價(jià)的確定標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，隨意性大；第三、拍賣前信息披露不充分，在廣度和時(shí)間上披露得不適當(dāng)，導(dǎo)致競買人不多，使得拍賣目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)或被歪曲；第四、拍賣中發(fā)生應(yīng)價(jià)達(dá)不到保留價(jià)情況如何處理，各地法院方法也不一致；第五、目前對(duì)國有股拍賣的競買人資格以及競買人是否持有同一上市公司競拍標(biāo)的股權(quán)數(shù)量未予審查等。
這些問題直接結(jié)果就是股權(quán)被低價(jià)拍賣或處理，國有資產(chǎn)流失和其他債務(wù)人的合法權(quán)益不能得到保護(hù)。因此，很有必要對(duì)上市公司相關(guān)股權(quán)采取財(cái)產(chǎn)保全和執(zhí)行措施，作出特別規(guī)定。
三、《規(guī)定》主要內(nèi)容及條文理解。
《規(guī)定》共有十七條，主要涉及股權(quán)凍結(jié)期限、有關(guān)裁定書的送達(dá)范圍、評(píng)估及拍賣機(jī)構(gòu)的確定、拍賣保留價(jià)的確定、拍賣中的調(diào)解及拍賣的信息披露等問題?！兑?guī)定》的條文雖然不多，但在條文背后蘊(yùn)涵了相應(yīng)的法學(xué)理論和法律規(guī)定的依據(jù)。
（一）關(guān)于上市公司的權(quán)利與義務(wù)。
意義上是對(duì)上市公司的經(jīng)營業(yè)績、價(jià)值和現(xiàn)狀的評(píng)介。被執(zhí)行人的股權(quán)拍賣價(jià)格對(duì)于持有同一上市公司的其他人持有的股權(quán)價(jià)值將產(chǎn)生重大影響，因而上市公司是人民法院案件審理和執(zhí)行的特殊案外人，其應(yīng)當(dāng)享有對(duì)股權(quán)被采取司法行為的知情權(quán)和異議權(quán)。上市公司享有這些權(quán)利，使得其可以針對(duì)人民法院對(duì)其股東的司法措施，采取有利于保護(hù)自己合法權(quán)益的民事法律行為。故《規(guī)定》在第五條規(guī)定了人民法院作出凍結(jié)、解除凍結(jié)或者拍賣股權(quán)的裁定后，應(yīng)當(dāng)書面通知上市公司。第十一條規(guī)定了股權(quán)被評(píng)估的上市公司對(duì)評(píng)估報(bào)告與債權(quán)人、債務(wù)人同等享有提出異議的權(quán)利。相應(yīng)在第十條第二款中規(guī)定了上市公司作為證人有如實(shí)向人民法院委托的評(píng)估機(jī)構(gòu)提供評(píng)估所需情況和資料的義務(wù)。當(dāng)然同時(shí)也規(guī)定了接受委托的`評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司提供的評(píng)估所需情況和資料有保守秘密的義務(wù)。
（二）關(guān)于評(píng)估問題。
資產(chǎn)評(píng)估的本意是在會(huì)計(jì)記錄不能表示真實(shí)情況時(shí)，由相應(yīng)的中介機(jī)構(gòu)作出一個(gè)咨詢意見或參考價(jià)格。首先評(píng)估技術(shù)制約評(píng)估報(bào)告無法達(dá)到精確的程度，其次客觀上不同的評(píng)估師、評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)同一宗資產(chǎn)作出的評(píng)估結(jié)果也會(huì)不同。因此，為獲得更貼近客觀實(shí)際的評(píng)估報(bào)告，就必須在評(píng)估機(jī)構(gòu)要求和選定、評(píng)估方法要求上加以嚴(yán)格規(guī)范?！兑?guī)定》第九、十條規(guī)定了評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)具有證券從業(yè)資格并由債權(quán)人和債務(wù)人協(xié)商選定；協(xié)商不成則由人民法院主持抽簽決定；評(píng)估機(jī)構(gòu)須嚴(yán)格按照國家規(guī)定進(jìn)行評(píng)估并對(duì)其評(píng)估報(bào)告依法承擔(dān)責(zé)任等。程序公正是結(jié)果公正的前提，這種相對(duì)公正的程序所產(chǎn)生的評(píng)估報(bào)告，應(yīng)當(dāng)更接近股權(quán)實(shí)際價(jià)值。如若當(dāng)事人或者上市公司對(duì)這樣的評(píng)估報(bào)告仍有異議，《規(guī)定》第十一條則規(guī)定了須書面提出，由人民法院交給評(píng)估機(jī)構(gòu)。評(píng)估機(jī)構(gòu)經(jīng)審核認(rèn)為其評(píng)估報(bào)告是客觀真實(shí)的，即需作出相應(yīng)的說明；如認(rèn)為所提出的異議成立，則應(yīng)對(duì)評(píng)估報(bào)告進(jìn)行補(bǔ)正。經(jīng)過評(píng)估機(jī)構(gòu)說明或補(bǔ)正后，當(dāng)事人或者上市公司還有異議，人民法院經(jīng)審查認(rèn)為沒有道理的，可不予采納，而根據(jù)評(píng)估報(bào)告確定拍賣底價(jià)繼續(xù)執(zhí)行程序。
基于上述評(píng)估程序，評(píng)估結(jié)果應(yīng)是較為客觀真實(shí)的。同時(shí)考慮拍賣保留價(jià)不是成交價(jià)，只是給定一個(gè)參照，無須過于迎合市場。競買人如認(rèn)為物有所值完全可以評(píng)估價(jià)值、甚至以高于評(píng)估價(jià)值的價(jià)格成交。如競買人認(rèn)為物非所值，也可于流拍后折價(jià)再拍賣。還考慮到以評(píng)估值確定為保留價(jià)，是對(duì)以國有股為表現(xiàn)形式的國有資產(chǎn)的一種客觀保護(hù)，不至于在拍賣前即被人為地打折扣而產(chǎn)生國有資產(chǎn)流失的表象。因此，《規(guī)定》第十三條第一款規(guī)定了股權(quán)拍賣保留價(jià)按照評(píng)估值確定。根據(jù)公司法律制度同股同權(quán)原理，社會(huì)法人股拍賣保留價(jià)也按評(píng)估值確定。
（三）關(guān)于股權(quán)質(zhì)押的處理方式。
我國《擔(dān)保法》第六十六條規(guī)定“出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人在合同中不得約定在債務(wù)履行期屆滿質(zhì)權(quán)人未受清償時(shí)，質(zhì)物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移為質(zhì)權(quán)人所有?！痹摋l內(nèi)容是指，未經(jīng)過一個(gè)法定的清償程序，質(zhì)物所有權(quán)不得轉(zhuǎn)移給質(zhì)權(quán)人，否則，行為無效?！稉?dān)保法》第六十三條規(guī)定當(dāng)債務(wù)履行期屆滿后，債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，質(zhì)權(quán)人有權(quán)以動(dòng)產(chǎn)折價(jià)或者以拍賣、變賣該動(dòng)產(chǎn)的價(jià)款優(yōu)先受償。該條規(guī)定主要是關(guān)于動(dòng)產(chǎn)折價(jià)受償或者拍賣、變賣動(dòng)產(chǎn)優(yōu)先受償?shù)那鍍敵绦颉９蓹?quán)質(zhì)押屬于權(quán)利質(zhì)押的一種，《擔(dān)保法》第四章第二節(jié)“權(quán)利質(zhì)押”中雖然沒有對(duì)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)方式作出明確的規(guī)定，但該法第八十一條規(guī)定，權(quán)利質(zhì)押除適用本節(jié)規(guī)定外，適用本章第一節(jié)的規(guī)定。這就意味著從法律上并不禁止采取折價(jià)、變賣方式處理已經(jīng)質(zhì)押的股權(quán)。但是，考慮到現(xiàn)實(shí)生活中，以折價(jià)受償方式處理股權(quán)極易發(fā)生損害其他債權(quán)人利益的情形，故《規(guī)定》對(duì)人民法院執(zhí)行股權(quán)規(guī)定了采用拍賣方式進(jìn)行為一般性的原則。在第八條第二、三款規(guī)定了執(zhí)行股權(quán)必須經(jīng)過拍賣。即便被質(zhì)押的股權(quán)，人民法院執(zhí)行時(shí)也應(yīng)通過拍賣方式進(jìn)行，而不得直接將股權(quán)執(zhí)行給債權(quán)人。只有經(jīng)過拍賣發(fā)生最高應(yīng)價(jià)未達(dá)到保留價(jià)（流拍）情形后，人民法院方可主持調(diào)解，以拍賣保留價(jià)（底價(jià)）將股權(quán)抵償給債權(quán)人。《規(guī)定》第十三條第二、三款規(guī)定，經(jīng)過三次拍賣仍然流拍，則以第三次拍賣底價(jià)將股權(quán)抵償給債權(quán)人；也可在每次流拍后，由人民法院主持調(diào)解以該次拍賣底價(jià)將股權(quán)抵償給債權(quán)人。
（四）關(guān)于要約收購問題。
我國《證券法》第八十一條規(guī)定“通過證券交易所的證券交易，投資者持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份的百分之三十時(shí)，繼續(xù)進(jìn)行收購的，應(yīng)當(dāng)依法向該上市公司所有股東發(fā)出收購要約。但經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)免除發(fā)出要約的除外?！币s收購制度和程序在《證券法》中有嚴(yán)格的規(guī)定。雖然，通過證券交易所的證券交易持有的股份，必然是流通股而不是非流通股，這種前提下的繼續(xù)收購情形極為少見。但是，對(duì)持有一定比例非流通股，并在證券交易所通過證券交易持有上市公司流通股，會(huì)使有關(guān)當(dāng)事人持有同一上市公司的兩種股份之和已達(dá)百分之三十；或者，投資人已經(jīng)持有一定數(shù)量流通股后，又通過協(xié)議或拍賣轉(zhuǎn)讓而獲得一定比例非流通股，也會(huì)使同一當(dāng)事人持有上市公司的兩種股份之和已達(dá)百分之三十。這兩種情況無論再收購流通股或非流通股，是否構(gòu)成繼續(xù)收購問題，《證券法》沒有規(guī)定，理論界對(duì)此意見也不一?？紤]到我國證券市場逐步向國際化方向發(fā)展，非流通股的流通已上議事日程，以及公司法律制度中同股同權(quán)原則等因素，《規(guī)定》在十六條對(duì)競買人已經(jīng)持有和即將持有同一上市公司的股份達(dá)到百分之三十的（包括流通股和非流通股），而欲繼續(xù)競拍的，規(guī)定了按照《證券法》規(guī)定的要約收購制度和程序進(jìn)行。期間，中止拍賣程序。
（五）關(guān)于國有股權(quán)受讓人資格問題。
關(guān)于國有股權(quán)受讓人資格，《規(guī)定》第十五條作了原則性限定，即“國有股權(quán)競買人應(yīng)當(dāng)具備依法受讓國有股權(quán)的條件?！鼻笆觥毒V要》闡明了國有企業(yè)的改革方向，也即除了有關(guān)國民經(jīng)濟(jì)命脈和國家安全的重要企業(yè)國家必須控股以外，國家對(duì)其他企業(yè)不必控股，并且還鼓勵(lì)非國有企業(yè)、個(gè)人和境外投資者參與國有企業(yè)改制。所以，任何資本不久將可以受讓相關(guān)國有股份?！兑?guī)定》如再將自然人、境外法人以及境內(nèi)外資獨(dú)資法人等明文排斥在國有股份購買之外，勢必與我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向相悖，也剝奪了這些資本在國有股減持中應(yīng)享有的權(quán)利。但是，目前僅有《綱要》，相關(guān)的具體法律法規(guī)還沒有出臺(tái)，因此，《規(guī)定》對(duì)國有股份受讓人資格依照現(xiàn)行的法規(guī)作了原則規(guī)定。
（六）關(guān)于國有股權(quán)管理問題。
行政文件，是證券交易市場和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)據(jù)此重新對(duì)股權(quán)進(jìn)行分類管理的依據(jù)。該文件由財(cái)政主管部門根據(jù)人民法院生效法律文書以及拍賣成交證明為買受人簽發(fā)?！兑?guī)定》實(shí)施后，財(cái)政部即下發(fā)通知，要求只要買受人提供了人民法院生效法律文書、拍賣機(jī)構(gòu)出具的成交證明，各級(jí)財(cái)政主管部門即應(yīng)辦理。具體簽發(fā)界定文件的財(cái)政主管部門，按原國有股份持有人隸屬于財(cái)政部管理的，財(cái)政部則為財(cái)政主管部門；原國有股份持有人屬地方單位的，財(cái)政主管部門則為地方主管財(cái)政機(jī)關(guān)。規(guī)定國有股權(quán)過戶提交股權(quán)性質(zhì)的界定文件，有利于代表國家對(duì)國有股份管理的財(cái)政部門對(duì)國有股份現(xiàn)狀的管理（國有股份的協(xié)議轉(zhuǎn)讓是必須報(bào)請(qǐng)財(cái)政部門批準(zhǔn)的）。同時(shí)，國有股份過戶時(shí)提交股權(quán)性質(zhì)的界定文件，也有利于證券交易市場和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)重新對(duì)股權(quán)進(jìn)行分類管理。社會(huì)法人股拍賣成交后，其過戶無須提供股權(quán)性質(zhì)的界定文件。
四、《規(guī)定》適用范圍和特征。
我國證券市場是在由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌的過程中，在政府的推動(dòng)和培育下產(chǎn)生和發(fā)展起來的。轉(zhuǎn)制過程中各種利益矛盾沖突和協(xié)調(diào)的結(jié)果，便形成了我國證券市場目前所特有的一些問題，如上市公司股本構(gòu)成分為國有股、法人股和社會(huì)公眾股三大類。對(duì)這三大類股份在流通轉(zhuǎn)讓方面也有不同的限制，國有股不得轉(zhuǎn)讓、法人股限制轉(zhuǎn)讓（該兩種股票均不能上市流通）、社會(huì)公眾股可以自由轉(zhuǎn)讓等。這種對(duì)同一上市公司不同股本的劃分和區(qū)別對(duì)待，本身就與市場經(jīng)濟(jì)體制下公司法律制度中的同股同權(quán)、自由轉(zhuǎn)讓的原則相矛盾。雖然新興市場中存在的這些問題，在不遠(yuǎn)的將來會(huì)逐步得到解決，但是《規(guī)定》的制定，應(yīng)當(dāng)立足于目前證券市場狀況。僅針對(duì)上市公司非流通的國有股和社會(huì)法人股，在被采取凍結(jié)、拍賣措施過程中，人民法院司法行為如何進(jìn)行而予以規(guī)范。因此，對(duì)于《規(guī)定》的適用范圍問題，在第二條中首先作了一個(gè)定義性的規(guī)定，明確規(guī)定了什么是國有股及其表現(xiàn)形式和什么是社會(huì)法人股。目的是為了使采取保全、執(zhí)行措施的法官對(duì)標(biāo)的物性質(zhì)有更深的了解。不至于發(fā)生將上市公司與各類股份持有人（或所有人）混同的常識(shí)性錯(cuò)誤。第一條規(guī)定了本《規(guī)定》的適用范圍，即人民法院在民事案件審理中采取財(cái)產(chǎn)保全以及執(zhí)行生效法律文書過程中，對(duì)上市公司國有股、社會(huì)法人股采取凍結(jié)、拍賣以及隨之產(chǎn)生的評(píng)估和過戶等司法行為時(shí)，適用本規(guī)定。
《規(guī)定》有下列特征：第一、是我國證券市場發(fā)展史上具有階段性質(zhì)的產(chǎn)物，它隨著國有股的減持任務(wù)完成和法人股的全部流通，更隨著我國證券市場的國際化到來，將會(huì)失去其存在的價(jià)值和意義。第二、《規(guī)定》是第一個(gè)就股權(quán)保全和執(zhí)行作出的特別的司法解釋。股權(quán)作為一種資產(chǎn)，它不同于其他實(shí)物財(cái)產(chǎn)，也不完全同于知識(shí)產(chǎn)權(quán)，其價(jià)值是隨股份有限公司經(jīng)營和盈利狀況而隨時(shí)發(fā)生變動(dòng)。如何正確評(píng)估并據(jù)此確定股權(quán)拍賣底價(jià)，是《規(guī)定》首先要規(guī)范的內(nèi)容。第三、強(qiáng)化人民法院和法官充任裁判員的角色。在評(píng)估機(jī)構(gòu)、拍賣機(jī)構(gòu)的選定和拍賣底價(jià)的確定中，《規(guī)定》給予了高度重視并作了細(xì)化規(guī)定。這一方面是為了使人民法院盡可能地從參與者身份解脫出來，減少暗箱操作機(jī)會(huì)；另一方面，也是為了更貼近市場化，即便在強(qiáng)制執(zhí)行前提下，仍賦予各方當(dāng)事人平等享有應(yīng)有的合法權(quán)益。這樣，人民法院的司法行為超脫且能更好地實(shí)現(xiàn)目的。第四、平等保護(hù)當(dāng)事人合法權(quán)益。人民法院的凍結(jié)、拍賣行為，是為了保障訴訟目的的順利實(shí)現(xiàn)。對(duì)此作出具體規(guī)定，能更好地使債權(quán)人實(shí)現(xiàn)債權(quán)。在為了債權(quán)人實(shí)現(xiàn)債權(quán)的同時(shí)，不至于司法權(quán)的被濫用，債務(wù)人的合法權(quán)益保護(hù)，也在本規(guī)定中充分得到體現(xiàn)。
五、《規(guī)定》確定的特殊制度和原則。
《規(guī)定》與已有的規(guī)定相比，確立和發(fā)展了一些特殊的程序制度和原則：
第一、在凍結(jié)期限上規(guī)定不超過一年，不同于凍結(jié)銀行存款的半年期限。首先，本院《關(guān)于適用〈中華人民共和國民事訴訟法〉若干問題的意見》第109條原則規(guī)定“訴訟中的財(cái)產(chǎn)保全裁定的效力一般應(yīng)維持到生效的法律文書執(zhí)行時(shí)止”。民事案件一審普通程序加二審程序，已達(dá)九個(gè)月，還不包括案件周轉(zhuǎn)時(shí)間。其次，股權(quán)變現(xiàn)不同于存款，要經(jīng)過評(píng)估、拍賣等。評(píng)估和拍賣本身即是復(fù)雜的程序，加上公告和異議期限，時(shí)間會(huì)更長。再就是從兩個(gè)交易市場協(xié)助執(zhí)行方便、盡量避免重復(fù)勞動(dòng)考慮。故而規(guī)定凍結(jié)期限為一年。以后每次續(xù)凍期限以及逾期不辦理續(xù)凍手續(xù)的，則采取了與存款凍結(jié)的相同的規(guī)定。
第二、確立了執(zhí)行程序中選定評(píng)估機(jī)構(gòu)和拍賣機(jī)構(gòu)的“抽簽制”。抽簽，這個(gè)簡單而原始的公平?jīng)Q定諸個(gè)同等條件下選出其一者的法則，廣泛運(yùn)用在各國和地區(qū)法律制度中。我國臺(tái)灣地區(qū)的強(qiáng)制執(zhí)行法中有所規(guī)定。我國現(xiàn)行的《商標(biāo)法實(shí)施細(xì)則》第十三條規(guī)定了抽簽制度。該實(shí)施細(xì)則規(guī)定兩個(gè)或者兩個(gè)以上的商標(biāo)申請(qǐng)注冊人，就同一種商品（服務(wù)）或者類似商品（服務(wù)）上以相同或者近似的商標(biāo)在同一天申請(qǐng)注冊的，各申請(qǐng)人又均證明首次使用日期相同或者均未使用的，且各申請(qǐng)人協(xié)商不成情況下，由商標(biāo)局主持抽簽決定。所，抽簽制度的運(yùn)用，《規(guī)定》不是首創(chuàng)，而是在人民法院執(zhí)行程序中首次確立。我國《民事訴訟法》和本院《關(guān)于適用民事訴訟法若干問題的意見》有關(guān)執(zhí)行條款，對(duì)被執(zhí)行財(cái)產(chǎn)變現(xiàn)雖規(guī)定了通過拍賣方式實(shí)現(xiàn)，但如何拍賣卻沒有具體規(guī)定。本院《關(guān)于人民法院執(zhí)行工作若干問題的規(guī)定》規(guī)定了首先通過委托評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，而后通過委托拍賣機(jī)構(gòu)對(duì)被執(zhí)行財(cái)產(chǎn)進(jìn)行拍賣，以實(shí)現(xiàn)執(zhí)行的目的。規(guī)定內(nèi)容雖然較以前有很大進(jìn)步，但是仍沒有明確評(píng)估機(jī)構(gòu)和拍賣機(jī)構(gòu)的選定，應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)誰的意志的問題。實(shí)踐中，往往是由人民法院根據(jù)自己的意志確定評(píng)估機(jī)構(gòu)和拍賣機(jī)構(gòu)，并委托其對(duì)被執(zhí)行資產(chǎn)評(píng)估和拍賣。這種從一開始人民法院即介入較深的實(shí)際操作理念和方法，弊端很多。雖然評(píng)估和拍賣屬于人民法院強(qiáng)制執(zhí)行手段，但是強(qiáng)制執(zhí)行并不是要拋棄人民法院裁判者的中間立場，也不是一味強(qiáng)調(diào)保護(hù)債權(quán)人的合法權(quán)益而置債務(wù)人的合法權(quán)益于不顧。在評(píng)估機(jī)構(gòu)和拍賣機(jī)構(gòu)選定上，不給債務(wù)人意志表示的機(jī)會(huì)，由人民法院自行決定，客觀上使人民法院成了債權(quán)人的代言人，容易使人民法院的中立裁判者身份發(fā)生偏移，也容易滋生腐敗。相反，在評(píng)估機(jī)構(gòu)和拍賣機(jī)構(gòu)選定上，給予債務(wù)人意志表示的機(jī)會(huì)，其一，并不會(huì)影響人民法院的強(qiáng)制執(zhí)行的正常進(jìn)行；其二，有利于在保護(hù)債權(quán)人合法權(quán)益的同時(shí)平等保護(hù)債務(wù)人的合法權(quán)益，最終有利于保護(hù)債權(quán)人的權(quán)益順利實(shí)現(xiàn)；其三，使人民法院從焦點(diǎn)中解脫出來，能更加公平地司法；其四，是市場經(jīng)濟(jì)條件下，司法行為盡可能擺脫行政行為影響的發(fā)展方向。由當(dāng)事人協(xié)商選定評(píng)估機(jī)構(gòu)和拍賣機(jī)構(gòu)并不是無原則和任意地進(jìn)行，必須有所限制。首先，在限定時(shí)間內(nèi)，當(dāng)事人不能書面達(dá)成一致意見的，即應(yīng)由法官確定日期主持抽簽。其次，當(dāng)事人所選定和提供候選的評(píng)估機(jī)構(gòu)和拍賣機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具有國家規(guī)定的資質(zhì)。資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具有證券從業(yè)資格；拍賣機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是依法成立的。至于如何進(jìn)行抽簽，屬于法官自由裁量權(quán)范疇，法官應(yīng)當(dāng)本著公正和效率的原則去行使。方法較多但必須公正，還必須記錄在案。
取凍結(jié)保全措施。人民法院已對(duì)股權(quán)采取凍結(jié)保全措施的，股權(quán)持有人、所有權(quán)人或者第三人提供了有效擔(dān)保，人民法院經(jīng)審查符合法律規(guī)定的，可以解除對(duì)股權(quán)的凍結(jié)?！钡诎藯l規(guī)定了“人民法院采取強(qiáng)制執(zhí)行措施時(shí)，如果國有股、社會(huì)法人股的持有人或所有權(quán)人在限期內(nèi)提供了方便執(zhí)行的其他財(cái)產(chǎn)，人民法院應(yīng)當(dāng)首先執(zhí)行其他財(cái)產(chǎn)。其他財(cái)產(chǎn)不足以清償債務(wù)的，方可對(duì)國有股或社會(huì)法人股執(zhí)行?！钡菫榉乐篂E用該條規(guī)定，該條第二款中又對(duì)可供方便執(zhí)行財(cái)產(chǎn)作了限定，即“本規(guī)定所稱可供方便執(zhí)行的其他財(cái)產(chǎn)，是指存款、現(xiàn)金、成品和半成品、原材料、交通工具等?！痹凇兑?guī)定》起草時(shí)，另一種意見認(rèn)為：《規(guī)定》過分強(qiáng)調(diào)了對(duì)股權(quán)所有人、持有人的保護(hù)?！坝蟹駜斶€能力”作為審查的標(biāo)準(zhǔn)，不具有客觀性，也不好掌握，執(zhí)行中反而易產(chǎn)生隨意性。同時(shí)這樣規(guī)定法理根據(jù)不足，實(shí)踐中易帶來不良后果。這種意見也不是沒有道理，但是多數(shù)意見認(rèn)為凍結(jié)和拍賣股權(quán)的目的是為了使債權(quán)人的債權(quán)得以實(shí)現(xiàn)、人民法院案件審理結(jié)果得以順利執(zhí)行，而非以獲取股權(quán)為目的。倘若是以獲取股權(quán)為目的，則人民法院審理和執(zhí)行案件的方向發(fā)生了偏差。同時(shí)，上市公司大股東的相對(duì)穩(wěn)定是上市公司經(jīng)營和發(fā)展的前提條件，只有上市公司穩(wěn)定發(fā)展，才是對(duì)中小投資人利益的最大保護(hù)。實(shí)踐中，股權(quán)被凍結(jié)的持有人往往是上市公司的大股東和國有大中型企業(yè)或公司，一般情況下具有償債能力。對(duì)于這些企業(yè)或公司，訴訟中不宜輕易采取凍結(jié)其股權(quán)的措施。因此，條文沒有規(guī)定絕對(duì)不能凍結(jié)和執(zhí)行股權(quán)，而確立的是不得已方可處理股權(quán)的原則。當(dāng)然，國有股和社會(huì)法人股持有人自愿以股權(quán)抵債的除外，但自愿抵債也須經(jīng)過清償程序。
第四、更加強(qiáng)調(diào)平等保護(hù)各方當(dāng)事人的合法權(quán)益；強(qiáng)調(diào)保護(hù)特殊案外人應(yīng)有權(quán)益。除了上述抽簽制和不得已方可處理股權(quán)的原則的規(guī)定外，還對(duì)與股權(quán)處理結(jié)果密切相關(guān)的上市公司、具有國有股權(quán)管理者身份的財(cái)政部門等的權(quán)益給予了充分注意。如規(guī)定了這些特殊的案外人享有對(duì)股權(quán)司法行為的知情權(quán)或異議權(quán)等。對(duì)此已在“《規(guī)定》主要內(nèi)容及條文理解”問題中闡明。
最高人民法院?奚曉明賈緯。
上市公司協(xié)議收購合同篇二十一
乙方：________。
甲乙雙方經(jīng)友好協(xié)商，秉著平等互利的原則，根據(jù)《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國民法典》等法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，就甲方收購乙方持有東莞市______有限公司股權(quán)事宜，對(duì)本協(xié)議的條款及內(nèi)容，雙方均表示認(rèn)可并自愿遵守。
1、甲方的___項(xiàng)目需要乙方的技術(shù)支持，甲乙雙方須合作完成該項(xiàng)目后，本協(xié)議中關(guān)于股權(quán)收購的條款才生效。
2、項(xiàng)目完成標(biāo)準(zhǔn)：以甲方與客戶簽訂合同中約定的標(biāo)準(zhǔn)為準(zhǔn)；若合同中未約定項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)，則以國家標(biāo)準(zhǔn)為準(zhǔn)；若沒有國家標(biāo)準(zhǔn)，則以行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)為準(zhǔn)；若沒有行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，則以能滿足客戶的實(shí)際需求為準(zhǔn)。
3、在完成項(xiàng)目后，甲乙雙方須于_____日內(nèi)履行完畢本協(xié)議中關(guān)于股權(quán)收購的相關(guān)事宜。
東莞市______有限公司成立于__________年_____月_____日，注冊資本為__________人民幣，統(tǒng)一信用代碼為____________________，住所地：_________________，法定代表人：_____________，股東為_____一人，持有_____%股權(quán)。
本次收購的標(biāo)的股權(quán)，為乙方持有東莞市______有限公司51%的.股權(quán)，乙方同意以本協(xié)議所確定的條件及價(jià)格轉(zhuǎn)讓標(biāo)的股權(quán)，甲方同意以本協(xié)議所約定的條件及價(jià)格受讓標(biāo)的股權(quán)。
1、股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格：________甲乙雙方一致同意甲方向乙方支付人民幣_(tái)___元，收購乙方持有東莞市______有限公司_____%的股權(quán)。
2、支付方式：________甲乙雙方同意，甲方以銀行轉(zhuǎn)賬的方式向乙方支付收購款，乙方的收款賬戶如下：
開戶名：________。
開戶行：________。
賬號(hào)：________。
3、支付時(shí)間：在本協(xié)議第一條約定的項(xiàng)目完成后10日內(nèi)，甲方須將收購款匯入乙方的收款賬戶內(nèi)。
1、乙方收到甲方的收購款10日內(nèi)，須到東莞市工商局將其持有東莞市______有限公司51%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給甲方。
2、在工商變更過程中，甲乙雙方要相互配合，不得故意拖延變更或制造阻礙。
1、收購?fù)瓿珊?，甲方持有東莞市______有限公司51%的股權(quán)，東莞市______有限公司成為甲方的參股子公司。
2、收購?fù)瓿珊?，乙方仍管理東莞市______有限公司的日常經(jīng)營，包括但不限于：財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)、生產(chǎn)、人員調(diào)配等，甲方對(duì)乙方的經(jīng)營管理有監(jiān)督、建議的權(quán)利，對(duì)于重大事項(xiàng)，雙方協(xié)商確定。
3、收購?fù)瓿珊螅滓译p方依照對(duì)__________有限公司的持股比例，分享利潤、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。
1、甲乙雙方違反本協(xié)議任一條款，均視為違約，違約方須向守約方支付不少于人民幣100萬元的違約金。
2、除上述違約金外，因違約方違約對(duì)守約方造成損害的，守約方有權(quán)向違約方賠償相應(yīng)損失。
1、本協(xié)議所指不可抗力，系指不可預(yù)見、不可避免并不能克服的客觀情況，但是，國家法律法規(guī)政策變動(dòng)，雖非不可抗力，仍視為本協(xié)議當(dāng)事人不可控制的客觀情況，因而與不可抗力具有同等的法律效力。
2、本協(xié)議履行期間，因不可抗力、國家法律法規(guī)政策變動(dòng)，或因有權(quán)批準(zhǔn)機(jī)關(guān)的審批等，導(dǎo)致本協(xié)議無法繼續(xù)履行或使本協(xié)議目的無法實(shí)現(xiàn)，則任何一方均可通知對(duì)方解除本協(xié)議，在此情況下，通知方應(yīng)在通知中說明解除協(xié)議的理由，并同時(shí)提供發(fā)生不可抗力、國家法律法規(guī)政策變動(dòng)，或有權(quán)批準(zhǔn)機(jī)關(guān)未通過審批的依據(jù)。
雙方若因本協(xié)議產(chǎn)生糾紛，應(yīng)先友好協(xié)商，協(xié)商不成，任何一方均有權(quán)向東莞市第二人民法院提起訴訟，訴訟費(fèi)、律師費(fèi)、保全費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)等由敗訴方承擔(dān)。
本協(xié)議自雙方簽字蓋章之日起生效，一式貳份，雙方各執(zhí)一份。對(duì)未約定事項(xiàng)，雙方可簽補(bǔ)充協(xié)議，與本協(xié)議具有同等法律效力。
甲方：________________乙方：________________。
日期：________________日期：________________