總結可以幫助我們更好地掌握時間和資源，為下一步的行動做好準備。在寫總結時，要注意語言的準確性和規(guī)范性，避免使用模糊和不準確的詞匯。下面是一些優(yōu)秀的總結范文，供大家參考學習，希望對大家有所幫助。
投資學論文文獻篇一
中國的養(yǎng)老保險制度目前進入了改革的攻堅戰(zhàn)，基本改革方向已經(jīng)確定了，大的思路框架也已經(jīng)出現(xiàn)了，但在具體實施中又有著眾多的與舊體制相糾纏的矛盾點，舊體制與新思維的不協(xié)調(diào)，時時制約著我們的改革步伐。在當前，如何保證養(yǎng)老保險基金的保值增值、如何將養(yǎng)老保險基金有效地投資于資本市場，已成為熱門話題。因為它是保證中國社會保障制度順利轉軌、保證廣大職工老年生活水平的關鍵之舉。
眾所周知，經(jīng)濟轉軌期間的中國資本市場，還充斥著大量的投資活動和不可靠資金，金融制度和資本市場還不完善，因此，風險依然很大。這些都是養(yǎng)老保險基金進入資本市場的阻力。但是養(yǎng)老保險基金與資本市場有著一種得天獨厚的聯(lián)系，它們相互依賴、相互受益的特性給我們的運作提供了很大的成功的可能。
只要我們有效地培育資本市場和規(guī)范風險，養(yǎng)老基金在適當優(yōu)化投資結構、合理搭配投資期限、適度分散投資領域等投資組合上還有廣闊的活動空間。隨著資本市場的成熟、宏觀經(jīng)濟秩序的穩(wěn)定和風險防范能力的增加，養(yǎng)老基金的投資領域可以不再是某種硬性規(guī)定，而是根據(jù)基金投資“三原則”要求和瞬息萬變的市場狀況隨機選擇，抵押貸款、公司債券、優(yōu)先股票、普通股票和不動產(chǎn)等投資形式及比例必將大大增加。
養(yǎng)老保險基金的資本化、社會程度，取決于金融深化程度制度設定方式。長期以來，居民金融資產(chǎn)的大部分都以儲蓄存款的形式被國有銀行大比例地運用于國有企業(yè)的金融支持，養(yǎng)老保險基金及其他基金形式的發(fā)展或資本化，在很大程度上取決于國有企業(yè)對國有銀行優(yōu)惠性融資過度依賴的解脫程度伙計相應的國有專業(yè)銀行的商業(yè)化程度、養(yǎng)老保險基金及其他社會游資的基金化程度與投資方式的多元化選擇、資本市場的發(fā)育程度及基金投資的市場準入程度等有關金融深化的多種因素。
隨著相關條件的成熟，原本封閉式的養(yǎng)老保險基金也可以考慮試行開放式經(jīng)營。即利用自身較強的基金實力和豐富的投資經(jīng)驗，提高養(yǎng)老保險基金的安全性和支付能力。當然對養(yǎng)老保險基金自身的資本經(jīng)營能力和風險監(jiān)測防范等項要求將會更加嚴格，相應的行政管理、社會監(jiān)督以及金融當局的監(jiān)管過程也應當更加嚴密，否則，其經(jīng)營風險的社會后果必將大大超過養(yǎng)老保險基金封閉形態(tài)下的資本化經(jīng)營過程。
從目前來看，要有效地進行養(yǎng)老保險基金資本市場的投資運作，一定要保證養(yǎng)老保險基金成為資本市場中完全和獨立的市場主體。也就是建立起真正的養(yǎng)老保險基金會，由基金會決定其投資組合，并進一步根據(jù)所有權與經(jīng)營權相分離的原則，委托基金托管機構管理基金投資。
1．養(yǎng)老金要有規(guī)范的基金會組織?；饡響抢U費人即勞動者自己的組織，因為養(yǎng)老金基金的本質(zhì)是勞動者的資本或勞動收入的一部分。但是目前我們的基本養(yǎng)老保險制度中，并沒有對這個明顯的缺陷給予彌補。我們的基本養(yǎng)老保險基金的組成還只是政府行為，缺少基金所有者的參與。缺少所有者意志的投資行為很難保證其基金運行的有效性和安全性。由于在許多國家養(yǎng)老保險投保人領取的養(yǎng)老金中，有一半以上是由保險金的投資收益和利息構成的，這就要求保險基金必須進行安全與有效的投資。安全性是保險基金投資要考慮的問題，因此，下一個問題就是確定托管機構的問題。托管機構和養(yǎng)老保險基金之間是一種委托代理的關系，是養(yǎng)老金基金的管理者，它要服從基金會的決策而進行選擇投資組合并對基金會負責。因此，判斷具備托管養(yǎng)老保險基金資格的主要依據(jù)，就是看它是否具有足夠的實力和良好的信用來經(jīng)營基金。
當工具。
我們可將國有資產(chǎn)存量進入股票市場運作，從而達到政府、資本市場、社會保險基金三贏為例，從而進一步說明這個問題：3000萬下崗工人的退休金和公費醫(yī)療，按照每人每年4000元計算，大約需要1200億元，需要有6000億國有資產(chǎn)存量直接轉變?yōu)樯鐣Ｕ匣?，若進入股票市場周轉，每年有20％利潤即1200億作為社會保障支付，基金本金不減少。將6000億國有資產(chǎn)存量進入股票市場，如果5年完成，意味著每年有1200億基金，在股票市場低迷時入市，便足夠支持5年牛市，調(diào)節(jié)股票市場的波動，保證自己的收益。
政府不能指望自己舉辦國有企業(yè)賺線，而是通過發(fā)展市場經(jīng)濟包括股票市場，從中收取稅收，這是一個基本原則，如果能將這個原則創(chuàng)造性應用于股票市場和社會保障基金，以600億國有資產(chǎn)存量的上市為代價，按1：10的溢價，就可以永久性地建立一個6000億存量的社會保障基金，并與股票市場同時發(fā)展，互相促進，形成良性循環(huán)。
在許多國家，養(yǎng)老保險基金在國民經(jīng)濟和國家的基礎建設中發(fā)揮著重要的作用。這充分體現(xiàn)了老年人對社會的貢獻，而不只是社會的負擔。中國資本市場要健康發(fā)展，也迫切需要注入大量穩(wěn)定資金，這是一個積極而有效率的因果關系。
作者：中國社會科學院經(jīng)濟研究所香伶。
投資學論文文獻篇二
(2)霍文文.《證券投資學》(第2版).北京：高等教育出版社，2004.
(3)謝百三.《證券市場的國際比較》.北京：清華大學出版社，.
(4)邢天才、王玉霞。《證券投資學》。東北財經(jīng)大學出版社，
(5)曹鳳歧，劉力，姚長輝.《證券投資學》.北京：北京大學出版社，2003.
(1)中國證券業(yè)協(xié)會.《證券市場基礎知識》.北京：中國財政經(jīng)濟出版社，
(2)中國證券業(yè)協(xié)會.《證券發(fā)行與承銷》.北京：中國財政經(jīng)濟出版社，2006.
(3)中國證券業(yè)協(xié)會.《證券交易》.北京：中國財政經(jīng)濟出版社，2006。
(4)中國證券業(yè)協(xié)會.《證券投資分析》.北京：中國財政經(jīng)濟出版社，2006.
(5)中國證券業(yè)協(xié)會.《證券投資基金》.北京：中國財政經(jīng)濟出版社，2006.
(6)張玉明.《證券投資學》.北京：清華大學出版社，.
(7)楊德勇，葛紅玲.《證券投資學》.北京：中國金融出版社，2006.
(8)章頡，艾正家.《證券投資學》.上海：復旦大學出版社，2006.
(9)傅學良.《現(xiàn)代證券投資》.上海：上海交通大學出版社，2006.
(10)劉力，俞偉峰.《證券投資學》.北京：清華大學出版社，2003.[6]。
(11)傅一江.《證券投資學》.北京：中國人民大學出版社，2003.[7]。
(12)陳保華.《證券投資原理》.上海：上海財經(jīng)大學出版社，2003.
(13)萬國華《中國證券市場問題報告》中國發(fā)展出版社。
(14)張育軍《轉軌時期中國證券市場改革與發(fā)展》西南財經(jīng)大學出版社。
【譯文】。
(1)博迪，凱恩，馬斯庫.《投資學》.北京：機械工業(yè)出版社，.
(2)普林格.《技術分析》.任若恩譯.北京：中國財政經(jīng)濟出版社，2003.
(3)戈登?j?亞厲山大，威廉?f?夏普等.《投資學基礎》.北京：電子工業(yè)出版社，2003.
(4)(美)aswathdamodaran著.《投資估價――確定任何資產(chǎn)價值的工具和技術》(上冊，第二版).(加)林謙譯.北京：清華大學出版社，2004.
(5)(美)aswathdamodaran著.《投資估價――確定任何資產(chǎn)價值的工具和技術》(下冊，第二版).(加)林謙譯.北京：清華大學出版社，2004.
(6)(美)douglashearth，janis著.《現(xiàn)代投資學》(第4版).榮佳茵，呂彬冰，田蜜等譯.北京：清華大學出版社，2005.
【參考報刊】。
(1)《中國證券報》。
(2)《上海證券報》。
(3)《證券日報》。
(4)《證券時報》。
(5)《經(jīng)濟觀察報》。
(6)《華爾街日報》。
(7)《金融時報》。
(8)《證券市場周刊》。
(9)《財經(jīng)雜志》。
投資學論文文獻篇三
一直以來，對股票就充滿了好奇，眾所周知，中國證券市場近些年來的飛速發(fā)展，“炒股熱”席卷了全國?！肮墒杏酗L險，入市須謹慎”，在學習《證券投資學》這門課程后，我受益很大，讓我對這句話進行了認真的思考，將其放在心上，樹立了正確理性的投資理財觀念。身為大學生，我認為首先要意識到投資觀念的重要性，然后樹立正確理性的投資觀念。對于有心準備的投資者，在投資前，掌握更多的投資策略，了解股票投資知識是非常重要的，為以后投資理財打好重要基礎。但股票需要有一定的經(jīng)濟基礎，在具體的投資前，都應該認清風險，正視投資風險，從而才能樹立正確的投資風險意識。在校期間我認為應該好好的觀望和學習，待將來有一份穩(wěn)定的職業(yè)同時具備更好的心理素質(zhì)和健康的心態(tài)之后，再進行理性的投資。
學習這門課程，我受益很大，感謝老師的教導，通過對證券投資知識的講解與結合自身的投資經(jīng)驗為我們展示各種分析，注重討論學習和應用實踐。證券投資學,通過對實際資料進行分析才能真正領會和掌握各種投資分析方法。
一、正確掌握證券投資專業(yè)知識，詳細分析其內(nèi)涵和外延。
證券投資包括證券和證券投資兩個方面的內(nèi)容。研究證券的根本目的在于進行證券投資。只有對各種證券及其運行規(guī)律有充分的了解和認識，證券投資才能順利進行。證券投資是一個復雜過程，其中有理論問題、技術問題、具體操作問題。由于投機與投資結伴而行，收益與風險形影相隨，投資管理也是一個十分重要的問題。
證券投資屬于間接投資和金融投資的范疇。具體地說，它是經(jīng)濟主體以其資金購買股票、債券等有價證券，以獲得收益的投資行為。隨著經(jīng)濟體制改革的深化，我國證券市場不斷地發(fā)展與完善。股票市場（包括股票的發(fā)行和交易）與證券市場成為證券市場的重要內(nèi)容。股票是一種有價證券，是股份證書的簡稱，是股份公司在籌集資本時向出資人公開或私下發(fā)行的、用以證明出資人的股本身份和權利，并根據(jù)持有人所持有的股份數(shù)享有權益和承擔義務的憑證。
（1）股票是一種出資證明，作為出資的憑證。
（2）股票的持有者憑借股票來證明自己的股東身份，參與股份公司的股東大會，對股份公司的經(jīng)營發(fā)表意見。
（3）股票持有者憑借股票參加股份發(fā)行企業(yè)的利潤分配，也就是通常所說的分紅，以此獲得一定的經(jīng)濟股票市場的影響作用。
二、把握投資時機，認清投資環(huán)境。
股票證券投資關鍵要看清大勢。股票增值迅速，風險則更大，股市與經(jīng)濟環(huán)境、政治環(huán)境息息相關，經(jīng)濟衰退、股市萎縮、股價下跌；反之，經(jīng)濟復蘇、股市繁榮、股價上漲。炒股就是為了賺錢，但如果你總以賠賺為中心、為標準去操作買賣，往往達不到好效果。這就是為了賺錢卻不一定能賺錢。相反，我們不以賠賺為標準，我們以漲跌的節(jié)拍為標準去操作，則能使你上漲時，賺得更多，下跌時使你及時出局避險，最終必然會使你的資金大幅增值。在投資股票時應認真分析行情，看是“投機客”輪番炒作所造成的局部漲勢，還是“全民參與”的全面上漲行情，只有經(jīng)過認真分析，才能放心進行投資。要判斷是不是真材實料的上漲行情，避免逆勢買賣，對國內(nèi)外政治、經(jīng)濟形勢到股份公司各種信息都要關注，從而得出堅定的結論再進行投資。
三、慎重選股，正確選擇投資對象合理經(jīng)營。
炒股就是炒未來，老師也反復加強認真選股。我認為選股的原則是在合適走勢下考慮其價值和成長。投資股票應該冷靜而慎重，善于控制自己的情緒，不要過多受外界傳聞影響，要仔細分析各種環(huán)境條件，并對各種股票作詳細比較，才決定投資對象。也許說來容易做來難，尤其在市況起伏、人氣高或極低時更要把握住自己獨立思考和判斷能力，千萬不能跟風跑，通過自己的判斷，不要迷信權威也不要輕信股評，注重公司基本面分析，注重未來成長性好的企業(yè)。要考慮到股市熱點，結合行業(yè)板塊整體走勢來選股。
四、保持良好心態(tài)。
心態(tài)的調(diào)整是至關重要的，首先要保持平和心態(tài)。股市是一個充滿風險的投資場所，盡管在股市有機會讓你賺取更多錢，但投機同樣會讓股民損失慘重。首先不要借貸炒股，不要全資炒股，要加強自我心里完善，不盲目跟風，不猶豫不決，缺乏自信，而保持平常心看待股指的運行。
五、合理進行風險分析，規(guī)避風險。
股市風險是指在競爭中，由于未來經(jīng)濟活動的不確定性，或各種事先無法預料因素的影響，造成股價隨機性波動，使實際收益和與預期收益發(fā)生背離，從而使投資者有蒙受損失甚至破產(chǎn)的機會與可能性。
六、準確把握股票的賣點。
買股票是為賺錢，但也會讓投資者發(fā)生虧損。為了避免資金發(fā)生大的損失，個人投資者需要學習如何賣股票。在股市操作中，最重要的并不是何時買股票，也不是買何種股票，而是賣股票，賣股票一定要果斷。往往在股市中虧損的投資者，并非因為沒有發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)股，也不是沒有在低價是買入，而是沒有在適當時機賣出。低入高出是每個股民都渴望的事情，低入簡單，但是高出就講究技巧了。決定何時賣出股票的決定較何時買入股票更為重要。首先不要試圖尋找股票的最高賣點，你永遠不會清楚股票會升多高，要決定如何賣股票，必定要果斷，大勢已經(jīng)明顯進入調(diào)整，手上在好的股票也該賣掉，盡力不應去參與調(diào)整。參考文獻：
[1]陳文漢主編.證券投資學.-北京：機械工業(yè)出版社，20xx。
[2]鄭忠，何佩莉.新編證券投資學.-上海：立信會計出版社，20xx。
[3]吳曉求.證券投資學.-北京：中國人民大學出版社，20xx。
[4]周宗安.證券投資學.-廣州：中山大學出版社,20xx。
[5]馬驥.證券投資學.-北京：科學出版社，20xx。
投資學論文文獻篇四
養(yǎng)老保險基金的資本投資必須堅持的兩個根本原則：一是投資的安全性，二是高回報率。因此，如何在確保安全的前提下獲取高額回報，這是養(yǎng)老保險基金投資者一直關注的焦點。確保基金投入的收益，這是一個很復雜的問題，它需要投資者與資本市場的相互協(xié)調(diào)，需要投資者高超及科學的運作，需要資本市場高效率的良性運轉，缺一不可。
(一)養(yǎng)老保險基金投資者所關注的應該是。
1．要保證養(yǎng)老保險基金投資的長期性。養(yǎng)老保險基金一直被看作是理想的長線投資者。這是由其基金的性質(zhì)所決定的。養(yǎng)老基金作為長期投資，對資本市場的短期起伏波動不必投入太多的精力，從而保證了養(yǎng)老基金和資本市場的相對穩(wěn)定。同時還可以減少受到通貨膨脹的負面影響。確定養(yǎng)老基金的受益的一個本質(zhì)特征就是投資者能較為科學地預測到長期投資的風險與收益。盡管預測哪怕十年后本國或世界的經(jīng)濟形勢變化也是一件很困難的事，但養(yǎng)老基金投資人也絕對不能因此而放棄對其長線目標投資的原則。的確，這是一種極具耐性的投資方式，尤其當人們都在熱心關注每小時的市場變化時，不受外界的干擾，作出科學的決策，這決非是件易事。但只有這樣，才可能獲得可喜的收益。
如何科學、有效地確定投資計劃的時限，對于機構投資者的投資策略及其資產(chǎn)負債管理來說是非常重要的。在這一決策過程中，既要考慮到公司負債結構，未來現(xiàn)金周轉需要的軌跡與流量，同時還需要全面了解能夠影響其投資活動的公司的規(guī)定和側重點及風險控制必需的資產(chǎn)和負債管理。
2．投資者要注意政治、社會和經(jīng)濟環(huán)境之間的關系及變化，同時也要注意到計劃投資組合中資產(chǎn)的價值。如果不能辨別本國及全球經(jīng)濟環(huán)境與投資組合的因果關系，對此沒有明智的參測和準備，那么只能靠運氣獲利。單純靠運氣行事不能替代對影響投資組合價值的重大事件進行利用和防范的投資策略決策。這種盲目投資的做法必將招致不可想象的后果。
3
．關注對養(yǎng)老保險基金投資組合估價產(chǎn)生影響的重要因素。在這些因素中包括：本國與世界范圍內(nèi)商品和服務的價格水平和走向。價格的升降或穩(wěn)定與否大大關系到投資組合的結構，即是偏重于金融資產(chǎn)(股票和債券)。還是偏重有形資產(chǎn)(不動產(chǎn)、木材、石油或天然氣)的投資。養(yǎng)老保險基金投資計劃如果能側重于那些具有適應價格環(huán)境特點的資產(chǎn)類型，就可以獲得豐厚的回報。
4．關于投資風險。如何規(guī)避投資風險，這是養(yǎng)老保險基金投資資本市場的關鍵。投資者的目標應該是在一定的風險系數(shù)下獲得最大的收益率，或是在一定的收益率下盡量降低風險水平。
(1)首要的一點是拓寬投資的幅度，實行投資的多元化。投資組合多元化是控制風險的有效措施，其做法是將基金投入到那些投資業(yè)績相關性不太大的資產(chǎn)類型中。即使某一單項資產(chǎn)本身的收益水平不穩(wěn)定，但與組合中其他資產(chǎn)的相關性較低也可能在控制風險的同時增加給合的整體收益。投資者發(fā)現(xiàn)，可供選擇的資產(chǎn)類型可以作為一種在降低總體風險的同時增加投資組合總體業(yè)績的有效手段。同時，投資的多元化還包括國際投資的多元化。在經(jīng)濟全球化的形勢下，養(yǎng)老保險基金增強對國外資本市場投資有著更深遠的意義。一是國外投資將與國外投資銀行和經(jīng)紀人取得聯(lián)系，他們具有世界最新金融技術的最有效機制，有助于提高國內(nèi)投資者素質(zhì)水平；二是抓住國外投資業(yè)務機會；三是學到套期交易技術及各種衍生工具。多樣化的.最大優(yōu)點是：對雇員來說，可以保證養(yǎng)老保險基金投資的安全性，對養(yǎng)老保險基金的資助者來說，則增加了獲取豐厚的長期投資回報的機會，有利于公司、本國經(jīng)濟的競爭性。
(2)是投資者在不斷尋求最佳資產(chǎn)與負債模式，提高投資收益率并控制風險過程中，養(yǎng)老金基金的顧問或精算師將起重要作用。要精確地計算出未來需要支付的死亡賠償金有數(shù)量和時間模式，從而決定對投資組合流動性的需要。這種資產(chǎn)和負債管理的做法是控制風險的有效手段。
(二)養(yǎng)老保險基金的投資收益和效益的保證，對于資本市場來說應該作到。
1．要保證養(yǎng)老保險基金的交易效率，一定要確保資本市場有效和透明。包括有效的清算制度和程序；在任何時候確保交易流暢；大宗股票計劃交易以及分列固定代理費。這些效率是與規(guī)模龐大的養(yǎng)老保險基金的市場實力分不開的，它能使所有投資者受益。
2．養(yǎng)老保險基金投資中明確的和不明確的信托責任，肯定有助于改善金融市場上投資者的安全系數(shù)。他們運用其擁有大量股份的地位使公司管理層能尊重股東的經(jīng)濟利益和社會利益，從而形成一定的經(jīng)濟壓力，給投資者建立了一層安全保障。
投資學論文文獻篇五
開始時老師說，投資是在長期內(nèi)以獲取投資品的增值為目的是投資行為；而投機是在短期內(nèi)用買賣價差獲取超額利潤為投機行為。我們應該認清投資與投機，然后才能確立自己的行為，才可談其他。
通過本課程的學習，我掌握了一些基本的證券知識，對證券投資有了一定的理解。以往我以為證券就是股票，然而通過學習，我發(fā)現(xiàn)原來股票只是證券之一。證券還包括債券、基金以及種類繁多的金融衍生工具。所以證券是指用以證明或設定權利所做成的書面憑證，表明證券持有人或者第三者有權取得該證券代表的特定權益，或者證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。證券投資是指個人或法人對有價證券的購買行為，這種行為會使投資者在證券持有期內(nèi)獲得與其所承擔的風險相稱的收益。
我認為證券對于每一個國家都是非常的重要的，從股市、基金、債券、期貨、期權等變化之中我們可以看到一個國家的經(jīng)濟發(fā)展速度及其發(fā)展的程度。當然國家的政策及其所發(fā)生的事件，例如：戰(zhàn)爭、自然災害、及其社會事件等等都會在一定的程度上影響股市。所以，在一定程度上我們可以通過股市了解一個國家的經(jīng)濟、社會狀況。學習證券投資不一定一定要去投資時才用的上我們可以通過分析股市的變化來明確選擇自己的行業(yè)、從事的事業(yè)，國家也可以通過股市來調(diào)整產(chǎn)業(yè)結構。所以在我看來，學習證券知識是非常有用非常重要的。
在本次課中我學習到了證券投資的基本知識。從老師的講解中我知道了證券投資的基本步驟和氣需要做的準備。從中我明白了證券投資的理論知識投資技巧固然重要，但是好的心理素質(zhì)也是證券投資者所必須具有的。好的心理任何時候，任何職業(yè)，任何地方任何人想要成功好的心理素質(zhì)都是必須具備的。
在日常生活中我們經(jīng)常聽到“股市多風險，入市需謹慎”，的確在不明所以得股市里我們應該保持一顆冷靜的心。記得剛上課時老師然我們看了一組漫畫，講述的是那些進入股市里的人的瘋狂的事情。記得看過一個幽默笑話這樣說：最近股市行情震蕩，一股友手中股票全線皆綠。他收市后悶悶不樂回到家,一進門兒子就喊他“爹”,他勃然大怒,不許喊:“爹（跌）”！，要喊“家長(加漲)”！嚇得孩子哭了起來。正在串門弟弟趕緊過來安慰小侄子，對他哥說“哥，這是干啥呢？”他大喝：不許喊“割”，要喊“兄長(兇漲)”。我不由得感慨，股市皆狂人?。?BR> 們的投資的成敗。面對漲勢我們應該保持冷靜，及時買賣，不要樂極生悲；面對跌勢我們更應該要有一顆平常的心，不要被眼前的悲傷所迷惑，看清形式?？磥恚安灰晕锵?，不以己悲”“貧賤不能移，富貴不能淫，威武不能屈”等等這些之力名言在這里也是適用的。保持冷靜，鍛煉一顆堅強的心，是非常必要的。好的心理素質(zhì)，有時候可以讓我們轉虧為盈，轉敗為勝，而相對，脆弱的心理，會讓我們看不到生機，會迷惑我們的眼睛讓我們看不到希望，一葉障目，不知春秋。我們要有足夠的勇氣，來面對股市的風險。無法承受風險的人，建議其不要進入股市，否則也許會釀成無法挽回的人生的悲劇。股市也許是一條不歸路，選擇要慎重??！
有利益的地方就會有風險。而且股市的人風險是來自多方面的。例如：宏觀經(jīng)濟風險、政策風險、上市公司經(jīng)營風險、技術風險、不可抗力因素導致的風險等等，顧名思義，我們可以很好的理解這些風險的含義。除此之外，當然還有一些未知的潛在的風險。任何一個風險都有可能使我們輸?shù)脙A家蕩產(chǎn)。想獲得利益，又不想承擔風險那是不可能的實現(xiàn)的，所以我們要想獲得利益就要做好要冒風險的準備。當然，并不是風險越大，利益越大，賺錢越多的。
通過學習這門課我覺得證券投資是一個社會工具，國家工具，他讓一些企業(yè)有資金來發(fā)展，也讓一些人通過投資來獲得利益。證券投資是錢的一種流通方式，在一定程度上他保障了社會的經(jīng)濟發(fā)展。
另外，證券投資，又不單單是一種社會工具，從中我們也能學習一些哲學道理。馬克思說：“在表面上是偶然性在起作用的地方，這種偶然性始終是受內(nèi)部的隱蔽著的規(guī)律支配的，而問題是在于發(fā)現(xiàn)這些規(guī)律。”是的，股市的發(fā)展，股市的趨勢，都有潛在的原因，都有潛在的規(guī)律在支持著。所以我們?nèi)绻莆找欢ǖ姆椒?，對其進行研究與分析，從而認識證券（當然這里的認識是指深層次的認識。），我們掌握證券的發(fā)展規(guī)律，以規(guī)律來進行投資，這樣有助于我們更好的進行投資。
股市是一個零博弈，自己賺的是別人賠的，所以得好好從股票投資分析的各個方面進行了解，以便做出正確的投資決策。證券投資分析，這門學科正是向我們傳授一些投資的規(guī)律，讓我們擁有基本的對股市的分析能力。股票的投資，是一門學問，需要從各個方面去深入分析。
證券投資與分析，這門學科給了我們理論知識，這些理論知識只有通過長時間的應用實踐才能使我們輕松游刃與股市。
投資是一門科學，是一門藝術，是一種哲學。
本學期的證券投資學即將結束，在這段時間里，我還是學到了一些東西和改變了我的一些觀點。
剛上這堂課時，胡老師制定的課堂規(guī)則讓我有點驚訝與不解。胡老師經(jīng)常對我們說“要我們自主學習”之類的話，對有些同學確實有一定的作用，但是對于有些自覺性較差、沒有目標、整天渾渾噩噩過日子的同學，這種教學方式多少給他們一些有利的“投機”。因此，我覺得主張自主學習，并不是單純的表現(xiàn)在課堂上學生可以自主選擇來與不來，作業(yè)可以選擇交與不交，就像胡老師前些時說的“有些學生是很糊涂的”，倘若這樣實施教學，教學成果當然是不好的。所以，我覺得胡老師在以后的教學過程中，在主張學生們自主學習的前提下，硬性的布置一些作業(yè)，去看看同學們是不是真的做到了自主學習，對于那些“投機”的同學，采取一些強制的措施是有必要的。并不是說強制性的教學就是填鴨式的教學，至少這是在幫助那些整天渾噩度日的同學挽救的機會。而且現(xiàn)在培養(yǎng)一個大學生負擔是很重的，尤其像我們這些讀三本的院校，每年一萬元的學費，對于很多工薪階層的家庭負擔還是很重的。大學“放養(yǎng)”的生活，父母不在身邊，老師必要的督促，不管是對學校，還是對學生都起到了一定的義務與責任。總之，若是一個想學點東西的學生，他是不會抱怨學習的艱辛；那么對于“混”的學生，他們就是幻想取消一切考試。
另外，我還想說說我對最近的兩次作業(yè)的心得。在完成這兩次作。
業(yè)，我花了大量的時間與精力，從一開始的翻閱課外書籍，到尋找原始數(shù)據(jù)，到最后的制表、分析，讓我深切的感受到做一名真正投資者的艱辛。在做第一份關于財務報表的作業(yè)時，我大約花了5天的樣子，但是看到分析的結果，我還是覺得值得的，并且讓我領悟到什么才是真正的“分析”。另外就是投資組合的作業(yè)，這個作業(yè)我也投入了大量的心血，但是由于自己對這方面還很感興趣，所以很認真的查詢數(shù)據(jù)。在這一次的作業(yè)里，讓我感受到了真正的“投資”。在老師指出的錯誤后，自己又試圖做了其他的組合投資。盡管有些同學認為這些東西麻煩、沒用，但是我還是堅持了自己的立場，“數(shù)據(jù)才是判斷一些投資的可靠標準”。從這兩次的作業(yè)中，也讓我對證券投資有了一個全新的認識。而且讓我感受到計算機和數(shù)學對金融學的重要性。在經(jīng)歷了這兩次作業(yè)以后，培養(yǎng)了我對投資學的興趣。
接著，談談最金融衍生工具學習的看法。之前在一些雜志上看過關于金融工程的一些介紹，引發(fā)了一些好奇。而且在看了一些高等院校的研究生招生中，也大致了解了金融工程對高數(shù)、計算機方面的高要求。在聽了胡老師的幾節(jié)課后，確實與之前所學的東西有很大的不同。不管是在思路上，還是在方法上，都有很大的不一樣。但是，一樣的還是對數(shù)學的要求。不管是傳統(tǒng)的金融學也好，還是現(xiàn)在的金融學，數(shù)學顯得越老越重要。有很多同學覺得數(shù)學沒用。說這話也不能說沒有道理。倘若畢業(yè)以后只是想做個金融方面的小職員，確實數(shù)學用處不大。但是在從事高層一點的金融工作，多多少少對數(shù)學有一定的要求。這就看個人的目標與追求了。
最后，就是給胡老師的課程提一點我的意見。胡老師，主張自主學習是好事，但是要看具體是什么樣的學生。這學期布置的這兩個作業(yè)是好事，至少讓我們覺得做一名投資者并沒有我們想象中的那樣簡單。再就是，由于證券投資學的一些理論部分，比如投資組合的部分，涉及了一些高數(shù)，但是我們學院很多學生高數(shù)學的不好，在今后的教學中，望胡老師講解的慢一點，板書更清楚一點。說個體外話：胡老師，建議您私底下還是把字練練吧，不說練鋼筆，毛筆，至少練練白板字。再就是，課堂可以不點名，平常一般的作業(yè)可以選擇交與不交。但是在布置了一兩次硬性作業(yè)以后，看看學生是不是真的在自主學習，對于那些“投機”者可考慮視為“重點培養(yǎng)對象”。另外，若一個班的投機者過的，改變一些教學理念是有必要的。
投資決策的判斷。很好的掌握投資者心理，能為自己在股市馳騁提供一些導向。課堂上老師講的基本面分析比較多，但很多人習慣于技術分析。這是個人投資風格的問題，所以不再過于探討。我是學習工商管理專業(yè)的，之前對于證券方面的知識很是感興趣，但并不怎么了解。通過這學期選修課學習了證券投資分析學，讓自己的專業(yè)知識和課程聯(lián)系起來，讓我受益匪淺。下學期的時候打算去考一個證券投資從業(yè)資格證,希望到時候這學期所學到的一些知識能夠用的到。
投資學論文文獻篇六
摘要：改革開放以來，中國經(jīng)濟迅猛發(fā)展，人民生活水平得到顯著提高，汽車的使用已經(jīng)成為一種必然趨勢。本文通過應用證券投資分析的方法，分析我國汽車行業(yè)現(xiàn)狀，并提出投資建議。
一、宏觀經(jīng)濟分析。
（一)gdp。國內(nèi)生產(chǎn)總值(簡稱gdp）是指在一定時期內(nèi)（一個季度或一年），一個國家或地區(qū)的經(jīng)濟中所生產(chǎn)出的全部最終產(chǎn)品和勞務的價值，常被公認為衡量國家經(jīng)濟狀況的最佳指標。它不但可以反映一個國家的經(jīng)濟表現(xiàn)，更可以反映一國的國力與財富。一般而言，gdp公布的形式不外乎兩種，以總額和百分比率為計算單位。當gdp的增長數(shù)字處于正數(shù)時，即顯示該地區(qū)經(jīng)濟處于擴張階段；反之，如果處于負數(shù)，即表示該地區(qū)的經(jīng)濟進入衰退時期了。
2010年到2013年國內(nèi)生產(chǎn)總值同比保持一個穩(wěn)步增長的態(tài)勢，也就是說我國的經(jīng)濟仍然處于一個擴張階段。宏觀經(jīng)濟形勢大好，對于各行各業(yè)都是一個利好消息。作為汽車行業(yè)，在宏觀經(jīng)濟的推動下，也會有一個良好的發(fā)展前景。
(二)cpi。cpi是居民消費價格指數(shù)的簡稱。居民消費價格指數(shù)，是一個反映居民家庭一般所購買的消費商品和服務價格水平變動情況的宏觀經(jīng)濟指標。它是度量一組代表性消費商品及服務項目的價格水平隨時間而變動的相對數(shù)，是用來反映居民家庭購買消費商品及服務的價格水平的變動情況。
cpi下降說明經(jīng)濟蕭條，民眾購買力下降。大幅上漲預示通貨膨脹，國家就會緊縮銀根。大量信貸就是調(diào)節(jié)經(jīng)濟的有效杠桿，以刺激經(jīng)濟復蘇。市場上錢少自然會流向生活必需品，股市低迷；流通充裕就會流向經(jīng)濟領域以求增值，股市首當其沖。所以，cpi適度上漲有益于股市、經(jīng)濟發(fā)展。
我國的cpi指數(shù)是在一個穩(wěn)定的適度的上漲過程中，可以預見宏觀經(jīng)濟形勢向好，居民的消費結構逐漸出現(xiàn)變化，到2013年，購房、買車、醫(yī)療成了三大主要支出。由此，對于汽車行業(yè)來說，無疑是一個良好的助力。
（三）城鎮(zhèn)居民恩格爾系數(shù)。從國家統(tǒng)計局的城鎮(zhèn)恩格爾系數(shù)走勢圖可以看出我國城鎮(zhèn)人口在食品以外的物品上的消費能力逐年增長，城鎮(zhèn)居民是汽車行業(yè)的消費主力，他們掌握的“閑錢”的增多會增加購買汽車的可能性，對于汽車行業(yè)發(fā)展有著一定助力。
二、行業(yè)分析。
（一）汽車行業(yè)周期性分析。
1、定性分析。當前，我國建成了第一汽車集團、東風汽車集團、上海汽車工業(yè)（集團）公司等大型企業(yè)，國產(chǎn)汽車市場占有率超過95%，汽車行業(yè)規(guī)模較大。但是，廠商開發(fā)能力弱，制約了新產(chǎn)品的發(fā)展。我國汽車生產(chǎn)企業(yè)規(guī)模小、實力不強，汽車工業(yè)產(chǎn)品開發(fā)投入少，手段落后，數(shù)據(jù)積累少，人才匱乏，尚未形成高水平的汽車產(chǎn)品開發(fā)體系和自主開發(fā)能力。零部件發(fā)展仍然落后，具有國際競爭力的產(chǎn)品少。
2、定量分析。（圖1、圖2、圖3）。
圖片解析：汽車總體銷量雖有小幅波動，但是相對平穩(wěn)，穩(wěn)中有升，同比增長雖有所放緩，但總體保持一個穩(wěn)步增長的趨勢。
圖片解析：隨著汽車行業(yè)的發(fā)展，行業(yè)投資增速逐漸回歸理性，汽車行業(yè)投資仍然增長。2013年1～3月，全行業(yè)累計完成投資額1，361.04億元，同比增長15.3%。
圖片解析：從圖3可以看出，汽車銷售收入增長迅猛，而利潤漲勢卻相對平穩(wěn)，收入很高，利潤很低，產(chǎn)業(yè)增速較快，產(chǎn)出效果不佳。
小結：汽車產(chǎn)品屬于耐用品，汽車行業(yè)屬于制造業(yè)行業(yè)，是具有收入彈性的產(chǎn)業(yè)，汽車行業(yè)屬于典型的周期性行業(yè)，該行業(yè)的發(fā)展狀態(tài)與經(jīng)濟周期的波動密切相關。
從上面定性定量分析可以看出，我國汽車行業(yè)雖然發(fā)展迅速，投資規(guī)模、銷量都有顯著提高，但是汽車企業(yè)的利潤卻很低，投入產(chǎn)出不成正比，產(chǎn)業(yè)的投資規(guī)模、產(chǎn)出增長率都出現(xiàn)較快增長，但是利潤的獲得相對不多。因此，把我國汽車行業(yè)歸屬于處于成長期。一個成長期的行業(yè)在未來會有著不錯的市場前景。
（二）行業(yè)政策分析。
1、國家政策。能從這些年政策的頒布看出國家逐漸放寬對低油耗汽車的限制，以及對新能源汽車的提倡。油價的上漲，石油能源的枯竭，pm2.5指標的超標，國家在對資源和環(huán)境的控制上正在逐步施壓。
新能源汽車已經(jīng)成為世界汽車工業(yè)的發(fā)展趨勢，從政策解析上能看出在未來很長時間內(nèi)也將是我國汽車產(chǎn)業(yè)的重點發(fā)展方向。2013年，我國將繼續(xù)大力推廣節(jié)能和新能源汽車。目前，我國對小排量節(jié)能汽車與新能源汽車均實施補貼政策，預計2013年節(jié)能車補貼政策將繼續(xù)調(diào)整，新補貼的門檻將不斷提高，從而推動生產(chǎn)企業(yè)技術升級。
2、地方政策。1994年上海開始控制車牌，2011年北京車牌開始搖號，2012年廣州開始限購。面對中國市場汽車保有量的井噴式增長，汽車限購已經(jīng)成為了一個熱門話題。在北、上、廣、貴陽等城市的帶動下，2012年9月份，深圳傳出將要限購的傳言。隨即，深圳市交警局聲稱，至少年內(nèi)（即2012年）不會研究限牌限購或單雙號。2012年深圳機動車保有量或超過200萬輛，其日均上牌量在900輛，已經(jīng)超過道路承載量。針對汽車擁有量的上升，以后各大城市對汽車的限購政策，限行政策也會相繼推出，這些政策的出臺對于汽車行業(yè)的發(fā)展會帶來一定的影響。
（三）行業(yè)前景分析。
1、從宏觀經(jīng)濟角度看。我國經(jīng)濟呈現(xiàn)一個平穩(wěn)的上升態(tài)勢，也就是國家有錢，人民富裕。這對于汽車行業(yè)的發(fā)展是一個利好消息。國家經(jīng)濟的強勢，會帶動這一國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)的不斷擴大和發(fā)展，人民可支配收入的不斷提高，改變了消費格局，增加了汽車這一耐用品的消費比例，未來的汽車市場頗具潛力。
2、從行業(yè)周期來看。我國汽車行業(yè)正處于成長期，這一時期會有大量廠商介入，產(chǎn)業(yè)的供給能力大幅增加，產(chǎn)品競爭加劇。這一時期是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的黃金時代。處于成長期的汽車行業(yè)利潤快速成長，其證券價格也呈現(xiàn)快速上揚趨勢。
3、從行業(yè)政策來看。國家對于汽車行業(yè)有著明顯的扶持傾向。這一行業(yè)作為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，國家必然會通過一系列政策的推動助力這一行業(yè)的發(fā)展。然而，伴隨著能源危機、空氣污染等問題的出現(xiàn)，國家在助推這一行業(yè)的同時，政策上會慢慢暫緩耗油型汽車的支持力度，轉而大力扶持新能源汽車行業(yè)。
三、結論。
總體來看，自改革開放以來，如今現(xiàn)代化的工業(yè)時代，中國經(jīng)濟迅猛發(fā)展，人民生活水平得到顯著提高，人均收入增加，居民的消費比重更偏向于生活質(zhì)量的改善，汽車已經(jīng)成為了一種生活趨勢，是一種必不可少的交通工具，汽車產(chǎn)業(yè)的市場需求仍然很大。加之國家的大力支持，未來汽車行業(yè)的前景依然向好。不過未來的汽車行業(yè)中，耗油型汽車的比例會慢慢降低，取而代之的是新能源低能耗的汽車產(chǎn)品。新能源汽車將是未來汽車行業(yè)的發(fā)展趨勢。
通過分析可以看出，投資者可以根據(jù)需要對汽車行業(yè)的相關股票進行投資。尤其是新能源汽車企業(yè)的股票，有較大增值空間。
投資學論文文獻篇七
二、調(diào)研方法。
第二章證券投資市場調(diào)研的可行性及計劃流程。
二、計劃進度以及流程。
五、證券投資替代行業(yè)影響力調(diào)研。
1.我國證券投資產(chǎn)品出口量額及增長情況。
3.經(jīng)營海外市場的主要證券投資品牌。
4.國際經(jīng)濟形式對證券投資產(chǎn)品出口影響的分析。
1.我國證券投資產(chǎn)品進口量額及增長情況。
一、技術競爭。
二、原材料及成本競爭。
三、產(chǎn)品定位競爭分析。
四、區(qū)域市場競爭。
五、品牌影響力。
六、價格競爭。
七、證券投資產(chǎn)品主流企業(yè)市場占有率。
八、影響證券投資市場競爭格局的因素。
一、用戶對證券投資產(chǎn)品的認知程度。
1.功能。
2.產(chǎn)品質(zhì)量。
3.價格。
4.產(chǎn)品設計。
四、代理商對證券投資品牌的選擇情況。
五、主要城市市場對主要證券投資品牌的認知水平。
第十一章證券投資重點細分區(qū)域調(diào)研。
一、華東地區(qū)。
2.華東地區(qū)證券投資發(fā)展特征分析。
二、華南地區(qū)。
2.華南地區(qū)證券投資發(fā)展特征分析。
三、東北地區(qū)。
2.東北地區(qū)證券投資發(fā)展特征分析。
四、華北地區(qū)。
……。
第十二章證券投資產(chǎn)品重點企業(yè)調(diào)研。
二、證券投資企業(yè)市場綜合影響力評價。
三、證券投資企業(yè)運營狀況調(diào)研。
第十三章國內(nèi)主要證券投資企業(yè)盈利能力比較分析。
一、-證券投資行業(yè)利潤分析。
2.不同規(guī)模證券投資企業(yè)的利潤總額比較分析。
3.不同所有制證券投資企業(yè)的利潤總額比較分析。
第十四章國內(nèi)主要證券投資企業(yè)成長性比較分析。
四、-證券投資行業(yè)增長預測。
第十五章國內(nèi)主要證券投資企業(yè)償債能力比較分析。
第十六章國內(nèi)主要證券投資企業(yè)營運能力比較分析。
四、2014-年證券投資行業(yè)償債能力預測。
1.國際經(jīng)濟環(huán)境變化對證券投資市場風險的影響。
2.匯率變化對證券投資市場風險的影響。
3.宏觀經(jīng)濟變化對證券投資市場風險的影響。
4.宏觀經(jīng)濟政策對證券投資市場風險的影響。
5.區(qū)域經(jīng)濟變化對證券投資市場風險的影響。
二、證券投資市場產(chǎn)業(yè)鏈上下游風險分析。
1.上游行業(yè)對證券投資市場風險的影響。
2.下游行業(yè)對證券投資市場風險的影響。
3.其他關聯(lián)行業(yè)對證券投資市場風險的影響。
三、證券投資市場政策風險分析。
4.證券投資區(qū)域經(jīng)濟政策風險。
五、證券投資市場其他風險分析。
投資學論文文獻篇八
摘要：我國證券市場是一個迅速發(fā)展的、新興的市場，因此充滿了挑戰(zhàn)和風險。
證券投資風險是現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展中的每個投資者和消費者所面臨的一個非常重要的問題，在證券投資市場上，我們遇到各種各樣的風險。
本文從證券市場的風險分析著手，簡單分析了證券投資風險的成因以及在風險防范上應該采取的措施。
關鍵詞：證券投資投資風險投資分析。
一、風險的概念。
風險是指某種不利結果發(fā)生的可能性，由不利結果發(fā)生的概率來表示。
所謂證券投資風險，是指證券投資者達不到預期收益或遭受到損失的可能性。
投資學論文文獻篇九
摘要：金融決策不是產(chǎn)生于真空中?？此坪唵蔚慕鹑跊Q策是在對經(jīng)濟環(huán)境進行深刻研究基礎上形成的（pikeandneale，2006)。單一金融決策中，分析所有相關的經(jīng)濟，社會，政治因素進而做出決策并不現(xiàn)實。但對重大經(jīng)濟，社會，政治因素的整體把握對于金融決策是十分必要的。本文選取本世紀以來相對重要的兩個年份(2007，2012)作為研究對象，突出國際經(jīng)濟震動對股票市場的影響(2007年，2012年分別為中共十七大及召開年份；中國股市均收到較大程度的影響。本文將分析重點放在世界經(jīng)濟表現(xiàn)；未對政治因素深入分析是本文主要局限）；目標通過2007年的分析，對2013股票市場表現(xiàn)進行討論。
關鍵詞：次貸危機；歐洲債務危機；股票市場。
（一）世界宏觀經(jīng)濟——次貸危機。
美國住宅價格在2006開始步入下行通道，2007年3月始，花旗銀行為首的金融機構提高了有擔保票據(jù)的利率，銀行壞賬率開始上升，致使mbs和cdo評級大幅下調(diào)，弱化了次級抵押債券的融資能力，以債權抵押獲得資金繼續(xù)投資于次級產(chǎn)品的基金難以為繼。資源價格上漲，原油價格在2008年7月份創(chuàng)歷史新高，在七八月份黃金價格也達到頂點。根據(jù)國際貨幣基金組織2008年4月8日的測算，由次級按揭貸款導致的世界金融機構凈損失為5650億美元。合計受波及的商用不動產(chǎn)，世界金融機構總損失9450億美元。2008年9月15日，具有158年歷史的美國第四大證券公司——雷曼兄弟申請破產(chǎn)保護，同日，美國第三大證券公司美林公司以500億美元被美國銀行收購。2007年10月到2008年10月這短短的一年中，世界經(jīng)濟劇烈震蕩。
（二）世界股市走勢。
1、美國。
上圖十分清晰的顯示了2007美國股市的震蕩以及之后幾年股市的傾瀉直下。2007年3月13日，全美第二大次級抵押貸款企業(yè)——新世紀金融公司因瀕臨破產(chǎn)被紐約證券交易所停牌，次貸危機重創(chuàng)美國股市。8月17日美聯(lián)儲宣布將貼現(xiàn)率降低0.5個百分點，以幫助恢復金融市場穩(wěn)定，但是隨著花旗、美林等華爾街巨頭相繼公布虧損的財務報告，加之房地產(chǎn)持續(xù)不景氣，消費開支受到影響，10月下旬開始紐約股市持續(xù)大降。
2、國際。
次貸危機引發(fā)世界經(jīng)濟波動；世界股市震蕩。在次貸危機的發(fā)展進程中，各國股票價格指數(shù)均不同程度的呈現(xiàn)了下跌的“股市泡沫回歸”狀態(tài)。
中國（次貸危機對中國實體經(jīng)濟的尖銳挑戰(zhàn)）。
（1）出口幾無增長空間。
中國國家統(tǒng)計局2008年10月28日發(fā)布的報告顯示：2007年，中國面向北美，歐洲和日本的出口比高達59.5%，但是，次貸危機導致的歐美消費需求的下降使這三大市場難以支撐中國出口快速增長。
（2）海外投資損失慘重。
2007年9月29日中投掛牌，中投斥資30億美元購入美國私人股權基金黑石集團，截至2008年11月10日，投資已經(jīng)縮水22億美元，賬面虧損超過75%。對比來看，2008年3月16日，美國摩根大通收購美國第五大證券公司貝爾斯登的投資僅為2.36億美元。
（3）外匯儲備價值被動縮水。
美元一路貶值，外匯儲備大量縮水。2008年3月美元相對世界主要貨幣下跌2.6%，假定中國外匯儲備90%是美元，一月就蒸發(fā)357億美元，相當于中國2月份貿(mào)易順差4倍。
（4）外企欠賬損失。
海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2006年，廣東省對外貿(mào)易總值達到5272.1億美元其中出口3019.5億美元，該省2006年的出口業(yè)務壞賬額高達155多億美元，按照當時的匯率計算，壞賬額就超過1000億人民幣。
二、2012年()股市走勢。
（一）世界宏觀經(jīng)濟。
1歐洲債務危機。
次貸危機帶來的“國家破產(chǎn)”為歐債危機的導火索。
冰島，擁有世界領先魚類加工技術，精良漁船隊；拋棄了優(yōu)越自然稟賦，將虛擬經(jīng)濟作為支柱產(chǎn)業(yè)，因次貸危機引發(fā)的國際金融市場動蕩陷入了經(jīng)濟崩潰的邊緣。截至2008年10月9日，冰島三大銀行所欠債務共計610億美元，是冰島經(jīng)濟總量的12倍。大致相當于包括兒童在內(nèi)的冰島32萬人口每人身負20萬美元的債務?？s減的漁業(yè)資源，只占冰島人數(shù)3%的漁民很難讓冰島人回到打漁時代償還債務；冰島政府四下借債。
無獨有偶，歐洲許多國家都爆發(fā)了危機。
（1）歐洲債務危機發(fā)展過程。
（2）歐債危機產(chǎn)生原因。
第一方面，由上述簡圖可以看書歐債危機中評級機構所起到的不良作用，對于出現(xiàn)問題的國家始終是雪上加霜。第二方面，歐債危機也反映出發(fā)生危機國家實體經(jīng)濟的一定程度的不穩(wěn)定。如以旅游業(yè)和航運業(yè)為支柱產(chǎn)業(yè)的希臘，以出口加工制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)拉動經(jīng)濟的意大利，依靠房地產(chǎn)和建筑業(yè)投資拉動的西班牙和愛爾蘭，還有主要依靠服務業(yè)推動經(jīng)濟發(fā)展的葡萄牙。第三方面，二十世紀末始，歐洲大多數(shù)國家人口結構開始步入快速老齡化。生活成本增加，生育率不斷下降，老年人口在總人口中的占比不斷上升。第三方面，長期以來歐洲國內(nèi)儲蓄不足，長期的高福利政策使歐元區(qū)諸國財政負擔沉重，舉債度日。區(qū)域一體化，希臘、葡萄芽等國，在工資、社會福利、失業(yè)救濟等方面逐漸向德國、法國等發(fā)達國家看齊，支出超出國內(nèi)產(chǎn)出的部分越來越大。觀其根本，貨幣制度與財政制度不能統(tǒng)一，協(xié)調(diào)成本過高。
2、美國經(jīng)濟低迷。
失業(yè)。
lombardi(2012)指出2012年美國經(jīng)濟官方公布失業(yè)率曾為7.8%，奧巴馬政府執(zhí)政以來首次低于8%(source：bureauoflabor，october2，2012)。lombardi指出通常情況下，經(jīng)歷經(jīng)濟衰退后的美國很難完成每月創(chuàng)造250，000到300，000的預期。美國2013經(jīng)濟形勢并不樂觀。
（二）世界股市走勢。
1美國。
2010-2012年美國道瓊斯指數(shù)走勢如圖2-2所示。其不俗表現(xiàn)同奧巴馬執(zhí)政以來高居不下的失業(yè)率等其他宏觀經(jīng)濟表現(xiàn)并不吻合。不排除美國股市呈現(xiàn)新的泡沫效應，與2012年美國總統(tǒng)大選有關。美國對中國商品的進口2013不甚樂觀。
盡管歐債危機仍困擾著歐洲經(jīng)濟，但是組圖2-3顯實了歐洲各國股市均漲勢良好；不僅傳統(tǒng)經(jīng)濟強國英國，德國股市表現(xiàn)良好，陷在債務困境中的西班牙和希臘股市也有不俗表現(xiàn)。但是，歐洲各國實體經(jīng)濟并不像其股市有較強的增長勢頭。根據(jù)英國bbc報道，歐洲仍在為解決歐債危機刺激歐洲經(jīng)濟進行各種嘗試，包括建立歐洲統(tǒng)一貨幣儲備體系等。
2012年中國宏觀經(jīng)濟形勢及股市表現(xiàn)并不像2007年那樣明確。2007年美國次貸危機爆發(fā)后，世界經(jīng)濟全面衰退。美國，歐洲，亞洲各個經(jīng)濟體均受到重創(chuàng)。2012年歐洲債務危機依然不樂觀的情況下，歐洲各國股市均表現(xiàn)頗佳；印度等新興經(jīng)濟體宏觀經(jīng)濟及股市亦有不俗表現(xiàn)。與2007年相比，世界經(jīng)濟形勢愈發(fā)復雜。中國需學習應對日益復雜的世界經(jīng)濟；中國經(jīng)濟發(fā)展面臨著更多挑戰(zhàn)。同時，世界經(jīng)濟跳脫“一榮俱榮，一損俱損”的發(fā)展格局，為中國經(jīng)濟的發(fā)展創(chuàng)造了更多機會。另外，從中國國內(nèi)政治因素角度看待中國股市表現(xiàn)。2012年11月8日，召開，當日股市有較大漲幅。政治因素，國際經(jīng)濟因素對中國宏觀經(jīng)濟的影響有待觀察；中國股票市場的表現(xiàn)因此存在著較大的不確定性。
投資學論文文獻篇十
質(zhì)權人(以下稱乙方)：
為確保甲、乙雙方簽訂的x年x字第x號合同的履行，甲方以在x投資的股權作質(zhì)押，經(jīng)雙方協(xié)商一致，就合同條款作如下約定：
第一條本合同所擔保的債權為：乙方依貸款合同向甲方發(fā)放的總金額為人民幣x(大寫)元整的貸款，貸款年利率為x，貸款期限自x年x月x日至x年x月x日。
第二條質(zhì)押合同標的。
(1)質(zhì)押標的為甲方(即上述合同借款人)在x公司投資的股權及其派生的權益。
(2)質(zhì)押股權金額為x元整。
(3)質(zhì)押股權派生權益，系指質(zhì)押股權應得紅利及其他收益，必須記入甲方在乙方開立的保管帳戶內(nèi)，作為本質(zhì)押項下貸款償付的保證。
第三條甲方應在本合同訂立后10日內(nèi)就質(zhì)押事宜征得公司董事會議同意，并將出質(zhì)股份于股東名冊上辦理登記手續(xù)，將股權證書移交給乙方保管。
第四條本股權質(zhì)押項下的貸款合同如有修改、補充而影響本質(zhì)押合同時，雙方應協(xié)商修改、補充本質(zhì)押合同，使其與股權質(zhì)押項下貸款合同規(guī)定相一致。
第五條如因不可抗力原因致本合同須作一定刪節(jié)、修改、補充時，應不免除。
或減少甲方在本合同中所承擔的責任，不影響或侵犯乙方在本合同項下的權益。
第六條發(fā)生下列事項之一時，乙方有權依法定方式處分質(zhì)押股權及其派生權益，所得款項及權益優(yōu)先清償貸款本息。
(1)甲方不按本質(zhì)押項下合同規(guī)定，如期償還貸款本息，利息及費用。
(2)甲方被宣告解散、破產(chǎn)的。
第七條在本合同有效期內(nèi)，甲方如需轉讓出質(zhì)股權，須經(jīng)乙方書面同意，并將轉讓所得款項提前清償貸款本息。
第八條本合同生效后，甲、乙任何一方不得擅自變更或解除合同，除經(jīng)雙方協(xié)議一致并達成書面協(xié)議。
第九條甲方在本合同第三條規(guī)定期限內(nèi)不能取得x公司董事會同意質(zhì)押或者在本合同簽訂前已將股權出質(zhì)給第三者的，乙方有權提前收回貸款本息并有權要求甲方賠償損失。
第十條本合同是所擔保貸款合同的組成部分，經(jīng)雙方簽章并自股權出質(zhì)登記之日起生效。
甲方：(公章)。
法定代表人(或委托代理人)：(簽章)。
x年x月x日。
乙方：(公章)。
法定代表人(或委托代理人)：(簽章)。
x年x月x日。
出質(zhì)人(以下稱甲方)：__________。
質(zhì)權人(以下稱乙方)：__________。
為確保甲、乙雙方簽訂的______年__________字第__________號合同的履行，甲方以在__________投資的gu權作質(zhì)押，經(jīng)雙方協(xié)商一致，就合同條款作如下約定：
__________，貸款期限自______年______月______日至______年______月______日。
第二條質(zhì)押合同標的。
(1)質(zhì)押標的為甲方(即上述合同借款人)在__________公司投資的gu權及其派生的權益。
(2)質(zhì)押gu權金額為__________元整。
(3)質(zhì)押gu權派生權益，系指質(zhì)押gu權應得紅利及其他收益，必須記入甲方在乙方開立的保管帳戶內(nèi)，作為本質(zhì)押項下貸款償付的保證。
第三條甲方應在本合同訂立后10日內(nèi)就質(zhì)押事宜征得__________公司董事會議同意，并將出質(zhì)gu份于gu東名冊上辦理登記手續(xù)，將gu權證書移交給乙方保管。
第四條本gu權質(zhì)押項下的貸款合同如有修改、補充而影響本質(zhì)押合同時，雙方應協(xié)商修改、補充本質(zhì)押合同，使其與gu權質(zhì)押項下貸款合同規(guī)定相一致。
第五條如因不可抗力原因致本合同須作一定刪節(jié)、修改、補充時，應不免除或減少甲方在本合同中所承擔的責任，不影響或侵犯乙方在本合同項下的權益。
第六條發(fā)生下列事項之一時，乙方有權依法定方式處分質(zhì)押gu權及其派生權益，所得款項及權益優(yōu)先清償貸款本息。
(1)甲方不按本質(zhì)押項下合同規(guī)定，如期償還貸款本息，利息及費用。
(2)甲方被宣告解散、破產(chǎn)的。
第七條在本合同有效期內(nèi)，甲方如需轉讓出質(zhì)gu權，須經(jīng)乙方書面同意，并將轉讓所得款項提前清償貸款本息。
第八條本合同生效后，甲、乙任何一方不得擅自變更或解除合同，除經(jīng)雙方協(xié)議一致并達成書面協(xié)議。
第九條甲方在本合同第三條規(guī)定期限內(nèi)不能取得__________公司董事會同意質(zhì)押或者在本合同簽訂前已將gu權出質(zhì)給第三者的，乙方有權提前收回貸款本息并有權要求甲方賠償損失。
第十條本合同是所擔保貸款合同的組成部分，經(jīng)雙方簽章并自gu權出質(zhì)登記之日起生效。
甲方：(公章)。
法定代表人(或委托代理人)：(簽章)。
______年______月______日乙方：(公章)。
法定代表人(或委托代理人)：(簽章)______年______月______日。
投資學論文文獻篇十一
“風險投資”這一詞語及其行為，通常認為起源于美國，是20世紀六七十年代后，一些愿意以高風險換取高回報的投資人發(fā)明的，這種投資方式與以往抵押貸款的方式有本質(zhì)上的不同。風險投資不需要抵押，也不需要償還。如果投資成功，投資人將獲得幾倍、幾十倍甚至上百倍的回報；如果失敗，投進去的錢就算打水漂了。對創(chuàng)業(yè)者來講，使用風險投資創(chuàng)業(yè)的最大好處在于即使失敗，也不會背上債務。這樣就使得年輕人創(chuàng)業(yè)成為可能?？偟膩碇v，這幾十年來，這種投資方式發(fā)展得非常成功。
其實在此之前，無論是在中國還是在國外，以風險投資方式進行投資早就存在了，只不過那時候還沒有“風險投資”的叫法而已。
概念。
從投資行為的角度來講，風險投資是把資本投向蘊藏著失敗風險的高新技術及其產(chǎn)品的研究開發(fā)領域，旨在促使高新技術成果盡快商品化、產(chǎn)業(yè)化，以取得高資本收益的一種投資過程。從運作方式來看，是指由專業(yè)化人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術企業(yè)投入風險資本的過程，也是協(xié)調(diào)風險投資家、技術專家、投資者的關系，利益共享，風險共擔的一種投資方式。
新的風險投資方式在不斷出現(xiàn)，對風險投資的細分也就有了多種標準。根據(jù)接受風險投資的企業(yè)發(fā)展的不同階段，我們一般可將風險投資分為四種類型。
1、種子資本(seedcapital)。
2、導入資本(start-upfunds)。
3、發(fā)展資本(developmentcapital)。
4、風險并購資本(ventureacapital)。
運作過程。
風險投資的運作包括融資、投資、管理、退出四個階段。
融資階段解決“錢從哪兒來”的問題。通常，提供風險資本來源的包括養(yǎng)老基金、保險公司、商業(yè)銀行、投資銀行、大公司、大學捐贈基金、富有的個人及家族等，在融資階段，最重要的問題是如何解決投資者和管理人的權利義務及利益分配關系安排。
投資階段解決“錢往哪兒去”的問題。專業(yè)的風險投資機構通過項目初步篩選、盡職調(diào)查、估值、談判、條款設計、投資結構安排等一系列程序，把風險資本投向那些具有巨大增長潛力的`創(chuàng)業(yè)企業(yè)。
管理階段解決“價值增值”的問題。風險投資機構主要通過監(jiān)管和服務實現(xiàn)價值增值，“監(jiān)管”主要包括參與被投資企業(yè)董事會、在被投資企業(yè)業(yè)績達不到預期目標時更換管理團隊成員等手段，“服務”主要包括幫助被投資企業(yè)完善商業(yè)計劃、公司治理結構以及幫助被投資企業(yè)獲得后續(xù)融資等手段。價值增值型的管理是風險投資區(qū)別于其他投資的重要方面。
退出階段解決“收益如何實現(xiàn)”的問題。風險投資機構主要通過ipo、股權轉讓和破產(chǎn)清算三種方式退出所投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，實現(xiàn)投資收益。退出完成后，風險投資機構還需要將投資收益分配給提供風險資本的投資者。
運作方式。
風險投資一般采取風險投資基金的方式運作。風險投資基金在法律結構是采取有限合伙的形式，而風險投資公司則作為普通合伙人管理該基金的投資運作，并獲得相應報酬。在美國采取有限合伙制的風險投資基金，可以獲得稅收上的優(yōu)惠，政府也通過這種方式鼓勵風險投資的發(fā)展。
六要素。
風險資本、風險投資人、投資對象、投資期限、投資目的和投資方式構成了風險投資的六要素。
風險資本是指由專業(yè)投資人提供給快速成長并且具有很大升值潛力的新興公司的一種資本。風險資本通過購買股權、提供貸款或既購買股權又提供貸款的方式進入這些企業(yè)。
風險資本的來源因時因國而異。在美國，1978年全部風險資本中個人和家庭資金占32%；其次是國外資金，占18%；再次是保險公司資金、年金和大產(chǎn)業(yè)公司資金，分別占16%、15%和10%，到了1988年，年金比重迅速上升，占了全部風險資本的46%，其次是國外資金、捐贈和公共基金以及大公司產(chǎn)業(yè)資金，分別占14%、12%和11%，個人和家庭資金占的比重大幅下降，只占到了8%。與美國不同，歐洲國家的風險資本主要來源于銀行、保險公司和年金，分別占全部風險資本的31%、14%和13%，其中，銀行是歐洲風險資本最主要的來源，而個人和家庭資金只占到2%。而在日本，風險資本主要來源于金融機構和大公司資金，分別占36%和37%。其次是國外資金和證券公司資金，各占10%，而個人與家庭資金也只到7%。按投資方式分，風險資本分為直接投資資金和擔保資金兩類。前者以購買股權的方式進入被投資企業(yè)，多為私人資本；而后者以提供融資擔保的方式對被投資企業(yè)進行扶助，并且多為政府資金。
風險投資人大體可以分為以下四類：
他們是向其他企業(yè)家投資的企業(yè)家，與其他風險投資人一樣，他們通過投資來獲得利潤。但不同的是風險資本家所投出的資本全部歸其自身所有，而不是受托管理的資本。
投資學論文文獻篇十二
摘要：我國處在社會經(jīng)濟轉型的關鍵階段，做好創(chuàng)投項目財務風險控制，認真分析財務管理中存在的各種問題，推動創(chuàng)業(yè)投資項目財務預算控制制度建設工作，建立分層級創(chuàng)業(yè)投資項目風險管控系統(tǒng)，完善創(chuàng)業(yè)投資項目風險預警控制機制，做好財務管理風險控制，保障財務管理質(zhì)量和效率，防范各種風險，推動創(chuàng)投項目順利實施。
關鍵詞：創(chuàng)業(yè)投資；財務管理；風險控制；問題；對策。
隨著我國社會經(jīng)濟的飛速發(fā)展，我國創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展環(huán)境越來越完善，更多的人選擇創(chuàng)業(yè)，更多企業(yè)支持內(nèi)部創(chuàng)業(yè)。國家也積極扶植民間創(chuàng)業(yè)，給予信貸、政策等方面的扶植，并且興起了為之提供各種風險資金的投資工資，一些資本也紛紛成立風投資本，比較有名的紅杉資本、天使基金、云峰基金等等。創(chuàng)業(yè)投資項目需要做好財務管理風險控制，為項目提供充足的資金支持，提高資金的利用效率，防范各種風險，推動企業(yè)健康發(fā)展。
一、創(chuàng)業(yè)投資項目財務管理控制中存在的問題分析。
我國已經(jīng)形成了濃厚的創(chuàng)業(yè)氛圍，也培育出了相對成熟的創(chuàng)業(yè)市場，更多個人和企業(yè)都在選擇適宜的投資項目，并募集了相應的資金。作為企業(yè)或者個人，不僅要有更具創(chuàng)新和市場開發(fā)空間的創(chuàng)業(yè)項目，還必須具有充足的風險意識，認真分析財務管理中存在的各種問題，降低各種財務風險。
(一)指標設計需要進一步完善。
創(chuàng)業(yè)主體也都重視創(chuàng)業(yè)風險，尤其是財務風險，很多籌劃實施的創(chuàng)業(yè)投資項目也制定了相應的風險控制指標。但是，由于我國的創(chuàng)投很多都是學習借鑒西方國家，甚至評價指標也都是直接照搬西方國家。不少創(chuàng)業(yè)項目的主要負責人都是海歸人員，他們的項目是在西方國家醞釀的，風險指標也是直接照搬發(fā)達國家，不能準確對接我國現(xiàn)在的發(fā)展環(huán)境，不能正視我國與西方國家在風險控制方面的差距。這就給創(chuàng)業(yè)投資項目財務風險控制埋下了諸多隱患。
(二)創(chuàng)業(yè)項目評估不嚴密。
創(chuàng)業(yè)投資不是一時頭腦發(fā)熱，不能拍腦袋決定。創(chuàng)業(yè)投資項目選擇、確定需要經(jīng)過一系列復雜、細致、精密的評估工作，確保項目的可行性、項目資金的充足性、風險的可控性。任何一個環(huán)節(jié)出了問題，都會給創(chuàng)業(yè)投資項目帶來極大的風險，影響項目投資順利開展，甚至造成投資創(chuàng)業(yè)失敗。很多國內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資項目評估的操作性不強，簡單復制西方發(fā)達國家的各種指標和操作模式，很容易造成水土不服，造成評估不準確，決策不科學。
二、新時期進一步優(yōu)化我國創(chuàng)業(yè)投資項目財務管理風險的措施分析。
萬眾創(chuàng)新、大眾創(chuàng)業(yè)是我國新時期社會經(jīng)濟發(fā)展的一大特色，也是推動我國社會經(jīng)濟發(fā)展的重要動力。我國積極推動創(chuàng)業(yè)發(fā)展，需要進一步優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資項目財務風險控制，提高創(chuàng)業(yè)的成功率。
(一)推動創(chuàng)業(yè)投資項目財務預算控制制度建設工作。
推動社會經(jīng)濟發(fā)展的主要動力是投資發(fā)展，引領我國產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整的關鍵力量是創(chuàng)業(yè)投資項目，積極推動我國社會經(jīng)濟健康穩(wěn)定發(fā)展，必須建立并不斷完善創(chuàng)業(yè)投資項目財務預算控制制度，確保每個創(chuàng)業(yè)者或者創(chuàng)業(yè)項目都能有可以依據(jù)的制度，有更好的控制財務風險的管理制度。企業(yè)推動內(nèi)部創(chuàng)業(yè)項目孵化更應注重財務預算管理，制定詳細的財務預算管理制度，對預算進行更加合理的規(guī)劃，設計出更加透明、易于監(jiān)督的財務管理臺賬。對于創(chuàng)業(yè)投資項目的所有資金都要明確其使用情況，確保所有的財務資金都能發(fā)揮應有的作用。
(二)建立分層級創(chuàng)業(yè)投資項目風險管控系統(tǒng)。
新時期的創(chuàng)業(yè)投資項目很多都是股份合作，有專業(yè)的風投機構，也有一些企業(yè)投資。財務管理需要對所有的投資方負責，需要構建更加合理的財務風險管理控制系統(tǒng)，確保財務更加公開透明，財務資金使用更加科學合理，保障資金的使用效率，最大限度地發(fā)揮其價值，實現(xiàn)風險的最小化，效益的最大化。依照股權結構構件分層次監(jiān)管和制衡機制，創(chuàng)業(yè)項目發(fā)起人、投資方、董事會成員等構成分層次管理機制，保障創(chuàng)業(yè)項目順利實施，還要保護投資者的各種權益，降低財務管理風險?？傊?，我國處在社會經(jīng)濟轉型的關鍵階段，也是我國創(chuàng)業(yè)投資追趕的重要時期，創(chuàng)業(yè)投資成為很多企業(yè)轉型發(fā)展或者業(yè)務多元化的重要方式，做好創(chuàng)投項目財務風險控制，保障財務管理質(zhì)量和效率，更能夠促進創(chuàng)業(yè)投資獲得更大的成功和收益。
參考文獻。
[1]李駿.創(chuàng)業(yè)投資的風險成因分析及管理對策[j].企業(yè)導報，20xx(17).
[2]王明燕.創(chuàng)業(yè)風險的影響因素——創(chuàng)業(yè)者財務管理微探[j].現(xiàn)代商業(yè)，20xx.08.
投資學論文文獻篇十三
根據(jù)組合管理者對市場效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分為被動管理和主動管理兩種類型。
所謂被動管理方法，指長期穩(wěn)定持有模擬市場指數(shù)的證券組合以獲得市場平均收益的管理方法。采用此種方法的管理者認為，證券市場是有效率的市場，凡是能夠影響證券價格的信息均已在當前證券價格中得到反映。也就是說，證券價格的未來變化是無法估計的，以至任何企圖預測市場行情或挖掘定價錯誤證券，并借此頻繁調(diào)整持有證券的行為無助于提高期望收益，而只會浪費大量的經(jīng)紀傭金和精力。因此，他們堅持“買人并長期持有”的投資策略。但這并不意味著他們無視投資風險而隨便選擇某些證券進行長期投資。恰恰相反，正是由于承認存在投資風險并認為組合投資能夠有效降低公司的。特定風險，所以他們通常購買分散化程度較高的投資組合，如市場指數(shù)基金或類似的證券組合。
所謂主動管理方法，指經(jīng)常預測市場行情或?qū)ふ叶▋r錯誤證券，并借此頻繁調(diào)整證券組合以獲得盡可能高的收益的管理方法。采用此種方法的管理者認為，市場不總是有效的，加工和分析某些信息可以預測市場行情趨勢和發(fā)現(xiàn)定價過高或過低的證券，進而對買賣證券的時機和種類做出選擇，以實現(xiàn)盡可能高的收益。
投資學論文文獻篇十四
摘要：文章結合我國的風險投資實踐，對于風險投資項目運作中的管理風險進行了分析，提出問題的關鍵所在是風險控制。進行科學的管理風險控制，對于有效運用風險投資手段促進科技成果的轉化，使風險投資項目實現(xiàn)最好的綜合經(jīng)濟效益具有重要的現(xiàn)實意義。
關鍵詞：風險投資項目管理風險控制。
經(jīng)過多年的探索，中國風險投資事業(yè)在不斷發(fā)展壯大，逐漸顯示出其對中國科技成果轉化及高科技產(chǎn)業(yè)化的重要作用。風險投資是專指萌芽狀態(tài)中的高新技術領域的投資，這種投資的高風險性和高回報率要大于傳統(tǒng)意義上的投資。風險投資的資金最終都要落實到具體項目中，由于風險投資項目大多數(shù)是由技術創(chuàng)新而產(chǎn)生的高科技項目，過去同行業(yè)的歷史資料很少或幾乎沒有，因此在項目運作過程中除了具有一般項目的風險以外，還具有本身的特殊性。風險企業(yè)在整個項目運作過程中因管理不善而導致投資失敗的風險統(tǒng)稱為風險投資的管理風險，主要表現(xiàn)為：組織風險、決策風險、過程風險。進行科學的管理風險控制，對于有效運用風險投資這一手段促進科技成果的轉化，使風險投資項目實現(xiàn)最好的綜合經(jīng)濟效益，具有重要的現(xiàn)實意義。
一、團隊建設——組織風險控制的核心工作。
風險投資項目主要以技術創(chuàng)新為主，項目的增長速度比較快，如果不及時加強企業(yè)的組織管理，就會造成項目規(guī)模高速膨脹與組織結構落后的矛盾，成為風險的根源。
風險投資作為知識經(jīng)濟社會中技術創(chuàng)新與金融創(chuàng)新相結合而生成的一種新型事物，其能否成功在很大程度上取決于對組織的管理。與傳統(tǒng)項目相比，風險投資項目不但要求項目組織內(nèi)的人員有較高的素質(zhì)，有一定的項目管理經(jīng)驗，對項目的風險性有較高的認識，并且這種知識和技能在項目實施過程中能夠充分地協(xié)調(diào)運用。而只有高性能項目團隊才能實現(xiàn)這種充分協(xié)調(diào)，所以在項目組織風險控制中，團隊建設顯得尤為重要。團隊在現(xiàn)有傳統(tǒng)組織結構中的引進，改變了組織過程實施的方式。即組織過程變成了企業(yè)的主要組成部分而不是職能部門，項目經(jīng)理變成了“過程所有者”.為了從事項目的人員能夠生產(chǎn)出高質(zhì)量的產(chǎn)品或服務，團隊應圍繞著用于獲得過程流的焦點進行建設。如果項目人員和工作要求不相匹配，有沖突，士氣低，將會影響項目團隊性能的發(fā)揮，更會使整個項目的順利實施受阻，造成巨大的經(jīng)濟損失。作為項目經(jīng)理，如果能營造一個讓參與者發(fā)揮自己才干的適當環(huán)境，會使項目成員的忠誠度高度提升，增強項目團隊性能的發(fā)揮。為建立一個高效率的項目團隊，我們需要了解其主要推動力和障礙。
推動力是同項目環(huán)境相聯(lián)系的正面因素，可以加強團隊的有效性，它們和團隊性能是正相關的。障礙是同項目環(huán)境相聯(lián)系的負面因素，它們被認為妨礙了團隊性能，在統(tǒng)計上同性能是負相關的。在置信度為95%或更高時，這些團隊特性和團隊性能之間存在高度相關性。通過推動力的把握和障礙的排除來創(chuàng)建高性能的項目團隊，是組織風險控制的關鍵內(nèi)容，是項目成功非常必要的條件。
二、項目評價——決策風險控制的首要工作。
我國許多風險投資出現(xiàn)嚴重虧損，很大程度上在于投資項目本身先天不足，是投資決策失誤造成的。決策風險是指風險項目因決策失誤而帶來的風險。由于風險項目具有投資大、科技含量高、產(chǎn)品更新快的特點，使得對于項目的決策尤為重要，決策一旦失誤將會直接導致項目的失敗。
對風險投資項目進行價值評估是投資決策的關鍵環(huán)節(jié)，如果在進行價值評估過程中，僅靠風險投資家、市場的經(jīng)驗和直覺進行決策，會使評估結果存在一定的片面性。因為風險投資項目所包含的不確定性和風險遠遠大于傳統(tǒng)的投資項目，所以如何從模擬風險的角度以及能夠反映這種風險的價值范圍方面預測價值，是進行風險投資項目決策的關鍵。全面的價值評估工作主要取決于對企業(yè)及其所在行業(yè)普遍的經(jīng)濟環(huán)境的了解，選擇正確的價值評估方法，擁有較多的財務、統(tǒng)計數(shù)據(jù)，采用科學的態(tài)度去認真分析和預測，才能得到真實可靠的結論。因為風險投資項目歷史財務數(shù)據(jù)相對較少，或者沒有可比項目數(shù)據(jù)，評估時應采用類似項目和自身的歷史數(shù)據(jù)相互替代的方法來進行。在取用同類項目數(shù)據(jù)時，還要考慮項目之間的相似程度，以及信息的豐富程度、穩(wěn)定程度。選取了合適的財務數(shù)據(jù)后，接下來的工作就是預測項目預期現(xiàn)金流量及選定項目的必要收益率或資本成本（折現(xiàn)率）。為了計算由該項目引起的不同時點的現(xiàn)金流量，需要采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法，將不同時點的現(xiàn)金流量調(diào)整到統(tǒng)一時點進行比較。估測項目預期現(xiàn)金流量具體工作包括：分析企業(yè)財務狀況，計算扣除調(diào)整項目后的營業(yè)凈利潤與投資成本，將企業(yè)經(jīng)過審計的現(xiàn)金流量表進行分別細化分析；了解企業(yè)的戰(zhàn)略地位及產(chǎn)品的市場占有率；制定績效前景；預測個別詳列科目；檢驗總體預測的合理性和真實性；結合企業(yè)經(jīng)營的歷史、現(xiàn)狀和未來，分析預測得出和風險相適應的企業(yè)預計現(xiàn)金流量表，以此為基礎計算出的項目的凈現(xiàn)值。估測并調(diào)整項目必要收益率工作包括：權益資本成本估算；債務資本成本估算；確定目標市場價值權數(shù)；估計不同的企業(yè)的報酬率隨整個市場平均報酬率變動的情況；估計根據(jù)機會成本要求的最低資金利潤率；將與特定投資項目有關的風險報酬加入到企業(yè)要求達到的報酬率當中，形成按風險調(diào)整的貼現(xiàn)率，從而合理選定折現(xiàn)率。
企業(yè)在識別與估量投資風險后，對選定的投資方案，還要針對其可能面臨的風險，運用杠桿原理，協(xié)調(diào)經(jīng)營風險與財務風險。由于營業(yè)風險是一個項目資本成本的主要決定因素，而且由于技術、效率及其生產(chǎn)上的因素，企業(yè)通常無法控制項目的營業(yè)杠桿，這就需要我們利用總杠桿、經(jīng)營杠桿和財務杠桿三者之間的相互關系，采用杠桿程度有限的組合，來控制企業(yè)的總風險。
三、借助信息技術——實施過程風險控制。
項目是一個連續(xù)的過程，風險項目往往起源于一種想法，并采取一種概念化的形式，要求有足夠的物質(zhì)要素，使組織中關鍵的決策制定者選擇該項目。在整個項目運作過程中，不同的階段會遇到各種不同的問題，并以一種連續(xù)的生命周期的模式，強調(diào)了進行風險項目過程管理的必要性。
風險投資項目由于其預期的市場容量往往事先不能確定，致使對項目的過程管理難度進一步加大，產(chǎn)生風險，這種風險貫穿了風險項目的整個生命周期。針對于風險投資項目的特點，項目各階段不應僅滿足應完成的任務，必須隨著項目運作過程環(huán)境的變化進行資源的再分配以及項目參數(shù)的調(diào)整。根據(jù)這種變化表現(xiàn)的強烈程度，要求項目經(jīng)理通過改變分派到整個項目和各項工作的混合資源，來相應地做出動態(tài)反映。這項工作我們可以通過建立有效的企業(yè)風險管理信息系統(tǒng)來進行。建立有效的企業(yè)風險管理信息系統(tǒng)（enterpriseriskmanagementinformationsystems）是管理信息系統(tǒng)的一個新領域。任何企業(yè)的運營都需要信息，源于項目的計劃、組織、領導和控制的決策必須基于及時的和適當?shù)男畔?。信息流在質(zhì)量和速度上都是一個關鍵的因素，有了這些，才能有效地和高效地使用資源，滿足項目的要求。風險的產(chǎn)生來源于信息的不完全，因此為了優(yōu)化企業(yè)風險管理系統(tǒng)就要優(yōu)化整個信息流程。項目風險信息整理伴隨著風險及管理信息的產(chǎn)生、收集、處理及發(fā)送過程展開。這種信息既包括風險管理理論與方法的管理支持信息，還包括項目自身風險與風險管理政策的信息以及企業(yè)外部可以給企業(yè)風險管理提供支持等信息，是一種全方位立體性的信息網(wǎng)絡。借助風險管理信息系統(tǒng)，風險管理組織者可以準確地發(fā)現(xiàn)并協(xié)調(diào)風險管理活動、根據(jù)風險控制效用報告組織未來計劃等活動。對于每一階段的工作，信息使用者可在在界面上得出該項工作的風險等級，明確這一風險正面與反面的后果，還可以發(fā)現(xiàn)其他企業(yè)的風險管理戰(zhàn)略、最佳的風險管理實踐及風險評價工具。例如在項目計劃階段，輸入該項目信息內(nèi)容，查詢系統(tǒng)會提供一個邏輯的樹狀結構，一方面指出項目中必須的工作要素，另一方面提供該項目可以借鑒的網(wǎng)絡信息以及計劃實施的模擬流程等。根據(jù)風險表現(xiàn)的強烈程度，項目經(jīng)理通過改變分派到整個項目和各項工作的混合資源，來相應地做出動態(tài)反映。根據(jù)新的資源的配比情況，項目成本、時間和性能參數(shù)也要隨之調(diào)整，即以已完成方面的新數(shù)據(jù)重新安排未完成階段的工作。通過對項目過程風險動態(tài)、適時地控制，可以保證項目階段目標最大程度的實現(xiàn)。
風險投資項目的管理風險起始于項目的考察論證階段，結束于項目退出以后，貫穿了風險投資項目的整個運作過程。根據(jù)情況的變化，對風險投資項目的管理風險進行合理的分析，把握引起風險的關鍵因素，及時進行有效的控制，可以避免和減少風險，保證預期經(jīng)濟效益的實現(xiàn)。
投資學論文文獻篇十五
年級2013級。
姓名。
論文題目我國證券市場對外開放的分析。
指導教師職稱講師。
成績。
12月12日。
我國證券市場對外開放的分析。
第一章中國證券市場對外開放的背景和歷程。
第一節(jié)開放的國際背景。
1.1經(jīng)濟全球化。
經(jīng)濟全球化在經(jīng)過20世紀70年代的國際分工和生產(chǎn)國際化發(fā)展之后，在90年代形成高潮，成為不可阻擋的歷史潮流。隨著經(jīng)濟全球化的深入，世界經(jīng)濟呈現(xiàn)出幾個新特征：
1、各國再生產(chǎn)過程對國外的依賴越來越深，各國經(jīng)濟相互依賴日益擴大。目前，世界國內(nèi)生產(chǎn)總值的大約1/3直接參與國際交換；如果考慮國際交換對各國再生產(chǎn)過程的間接影響。各國經(jīng)濟對國外的依賴程度將遠超過國內(nèi)生產(chǎn)總值1/3的水平。在生產(chǎn)國際化基礎上，各國之間的相互依賴也在進一步擴大，一國國內(nèi)經(jīng)濟政策的制定越來越離不開國際因素的制約。
3、跨國公司蓬勃發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計，到2002年底全球跨國公司達到6.5萬家，加上其附屬企業(yè)，產(chǎn)值已占世界gdp的1/3以上，跨國公司內(nèi)部和相互貿(mào)易額占世界貿(mào)易總額60%以上,直接投資占世界直接投資總額的90%以上?？鐕镜陌l(fā)展促進了生產(chǎn)要素在全球范圍內(nèi)的優(yōu)化配置，成為推動經(jīng)濟全球化進程、擴大全球市場的主要動力。融全球化發(fā)展迅速。歐元啟動后成功運行，全球資本流動速度加快，私人資本成為國際資本流動的主體，跨國銀行業(yè)務綜合化和網(wǎng)絡化，金融衍生工具不斷創(chuàng)新，利率市場化和匯率浮動的改革在越來越多的國家進行，金融自由化取得了明顯進展。隨著影響資本自由流動的障礙一個又一個地被消除，一個全球性的金融市場已經(jīng)形成。金融全球化日益顯示出強大的威力，尤其是金融市場電腦化、網(wǎng)絡化把全球主要國際金融中心連接起來,使各國、各地區(qū)的金融市場融為一體。
1.3證券市場國際化。
伴隨著經(jīng)濟、金融全球化，證券市場也出現(xiàn)了國際化的趨勢。證券市場對外開放、國際融資證券化的特征明顯，市場之間關聯(lián)性大為加強。20世紀80年代中期，所有發(fā)達國家的證券市場都已對外開放；在發(fā)達國家的推動下，不少新興市場國家和地區(qū)也相繼開放本國證券市場。
一、證券市場對外開放現(xiàn)狀。
回顧和分析中國證券市場開放歷程和現(xiàn)狀格局,可以概括出以下特征:。
1、以單向開放為主。證券資本流入管制的放松優(yōu)先和超前于證券資本流出的放松。中國證券市場開放一直以來是以引進國際資本為主線的.境外證券發(fā)行融資、設立b股市場、qfii制度,以及中外合資基金管理公司等，這一系列舉措都是圍繞引進外資為中心.與此同時,居民境外證券投資和外企在中國境內(nèi)融資都被嚴格地限制。
2、開放風險被嚴格控制。中國證券市場開放實踐并不是在國內(nèi)金融自由化政策的推動下進行的`,匯率在嚴格的管制之下彈性很小,利率自由化改革剛剛起步,開放風險始終處于被嚴格控制之下。一方面,b股市場規(guī)模很小,資本流動對中國的匯率穩(wěn)定幾乎不構成影響。另一方面,qfii的資金規(guī)模也相對很小,對于a股市場的風險影響尚不顯著。
3、漸進式的開放。從設立b股市場到實施qfii制度,以及證券服務業(yè)的逐步放松限制來看,不管在開放速度還是在模式上,中國證券市場對外開放具有明顯的漸進式特征。
二、中國證券市場對外開放的客觀必然性。
1、證券市場開放是全球化的壓力和挑戰(zhàn)。
20世紀90年代以來，經(jīng)濟、金融全球化成為不可阻擋的歷史潮流。證券市場國際化作為全球化的產(chǎn)物，符合國際資本流動的趨勢，海外許多新興國家（地區(qū)）通過開放證券市場取得了巨大成功，促進了本國（地區(qū)）經(jīng)濟增長，具有較好的示范效應。全球化既是挑戰(zhàn)又是機遇，在新的國際背景下，中國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟結合日益緊密，中國證券市場需要發(fā)展，就不能自我封閉，走向開放是一個必然選擇。
2、證券市場開放是完善我國市場經(jīng)濟體系的需要。
證券市場的開放成為我國市場經(jīng)濟發(fā)展的重要推動力。這主要表現(xiàn)在以下兩個方面：首先是有利于我國證券市場提高效率。實證研究發(fā)現(xiàn)外資的進入在短期內(nèi)可能會使證券市場的整體投資收益大幅波動,但在長期內(nèi)趨于穩(wěn)定。采用arch和garch計量方法對證券市場收益波動性的研究證明,證券市場開放后收益的波動性相對減小。證券市場開放所帶來的這些效應,將有幫于提高我國證券市場的整體效率；隨著境外證券投資者的進入,也會對我國的會計準則、信息披露和證券監(jiān)管等方面提出更高要求,有利于完善我國證券市場在資源配置方面的功能。其次是有利于促進我國經(jīng)濟結構調(diào)整。在有外資參與的證券市場中,投資者依據(jù)世界經(jīng)濟發(fā)展的變化,選擇證券投資的種類、地區(qū)及數(shù)量,實現(xiàn)其收益的最大化。對于國內(nèi)以上市公司為主體的投資品種而言,國際市場競爭促使其適時地調(diào)整產(chǎn)品結構,提高管理水平,采用更加先進的技術,跟上世界經(jīng)濟技術發(fā)展的步伐,從而帶動產(chǎn)業(yè)結構的整體優(yōu)化。
3、證券市場開放是在新形勢下吸引外資的需要。
的承諾。
三、中國證券市場開放的條件綜合分析。
通過考察各國證券市場開放實踐時看出，各國在證券市場開放時的條件存在著很大差異，對于開放時序、速度、模式的選擇也有所不同。開放既有成功范例，也有失敗的教訓。那么，國內(nèi)經(jīng)濟、證券市場發(fā)展到在什么樣的條件下才能比較穩(wěn)妥的推薦證券市場全面開放呢？學術界和一些國際組織對此進行過研究。最具代表性的是國際貨幣基金組織的觀點。1995年，國際貨幣基金組織在總結不少國家實現(xiàn)資本項目下本幣自由兌換和開放資本市場案例之后提出：實現(xiàn)證券市場對外開放前，需要滿足五個條件：
（1）財政赤字得到控制。
（2）能夠維持國際收支的基本平衡。
（3）匯率和利率形成機制實現(xiàn)市場化。
（4）改革國內(nèi)金融體系，證券市場達到一定規(guī)模。
（5）建立了金融體系的官方安全網(wǎng)絡，實習了法規(guī)和制度的逐步國際化。
從以上五個條件可以看出，證券市場開放是否具備條件，除了市場發(fā)展到一定程度之外，關鍵在于開放必須與宏觀經(jīng)濟和金融體系穩(wěn)定相協(xié)調(diào)。
四、證券市場開放對企業(yè)融資結構調(diào)整有積極的作用。
第一,推動外資企業(yè)進一步融入中國市場。
開放證券市場后,外資企業(yè)將通過資產(chǎn)重組、參股甚至控股上市公司的方式來華投資,達到間接上市的目的。外資企業(yè)在國內(nèi)上市表明外資企業(yè)的發(fā)展已融入中國經(jīng)濟的大熔爐。外資企業(yè)國內(nèi)上市首先是融資方式的變化,這種融資方式的變化將使外資企業(yè)股權結構發(fā)生質(zhì)的改變。按照外經(jīng)貿(mào)部的通知要求,申請上市的外商投資股份公司應為按規(guī)定和程序設立或改制的企業(yè)。這就決定了一些外資企業(yè)在上市之前其股本結構就要發(fā)生變化,上市之后其股本結構將進一步改變。其中國內(nèi)投資者股份將在其股權結構中呈上升趨勢。
第二,為國內(nèi)企業(yè)引進外資創(chuàng)造新的條件。
我國證券市場開放遵循漸進的原則,比較重視其融資的職能,采取逐步由向融資者開放到向投資者開放的次序,上市公司投資范圍拓展和投資渠道改善將帶來更多的融資便利。國內(nèi)的上市公司吸引外資也獲得了更多的政策支持,證券市場的開放能夠帶動b股市場的活躍,直接提高了企業(yè)籌集外資的能力;a股上市公司也能夠通過增資擴股同外資企業(yè)開展合作,引進戰(zhàn)略投資者和行業(yè)內(nèi)的領先者,增強自身的核心能力,另外,越來越多的國內(nèi)企業(yè)在境外實現(xiàn)上市。
第三,利用外資的重點向鼓勵并購型投資轉變國際上。
一切自己從頭做起,。股權投資更多的是追求一種控制權,這種控制權具體體現(xiàn)在要求對公司的決策有一定的影響力上。這點從我國資本市場發(fā)生的并購交易中就可以看得出來,絕大部分并購行為都屬股權投資。股權投資應成為我國下階段利用外資的重點,我們應從政策法規(guī)角度多予引導。近來國內(nèi)發(fā)生了不少外資企業(yè)增資的現(xiàn)象,同樣也屬于股權投資的范圍。
五、我國證券市場對外開放的立法取向。
目前中國證券市場對外的相關法律已經(jīng)比較完備。以《證券法》《公司法》為核心的法律監(jiān)管體系已經(jīng)初步建立。涉及中國證券市場對外開放的宏觀管理、b股市場、境外上市、合格機構投資者等都有了相關規(guī)定。另外還有與外國監(jiān)管機構簽訂的諒解備忘錄等。隨著我國證券市場開放的不斷推進，更多新的監(jiān)管制度的構建，相應的法律更新勢在必行?？偨Y我國關于證券市場監(jiān)管方面的法律規(guī)范，進一步分析我國法律監(jiān)管架構的缺失。
本世紀80年代以來,世界各國特別是發(fā)展中國家紛紛放棄“金融抑制”戰(zhàn)略,對證券經(jīng)營、證券投資、證券發(fā)行交易、證券市場結構等方面放松了法律管制和行政干預,從而推動了各國證券市場的國際化,增強了各國證券業(yè)的國際競爭力。亞洲金融危機爆發(fā)之后,受危機直接沖擊的日韓和東南亞各國不僅沒有加強對證券市場的管制,反而更大限度地對證券市場放松了法律管制。因此,當前我國應順應國際證券市場自由化、國際化的潮流,適當放松對證券市場的法律管制,逐步從金融抑制走向金融深化,以推動整個國民經(jīng)濟更穩(wěn)健地融入到世界經(jīng)濟體系中去。
1.放松外匯管制,積極促進資本項目的開放。各國證券市場國際化的第一個重要步驟就是放松甚至取消外匯管制,提高本幣的自由兌換程度。我國對人民幣資本項目實行嚴格的管制。而資本項目自由化是今后國際經(jīng)濟發(fā)展的大勢所趨。因此,我國應在完善資本項目管理和監(jiān)控的同時,通過放松外匯法律管制,積極穩(wěn)妥地推進資本項目的自由化。
2.放寬外國投資者投資我國證券市場的法律限制,逐步實現(xiàn)a、b股市場的并軌。我國嚴格實行a、b股分離制度,但從長遠和國際慣例來看,a、b股的長期分割不利于我國證券市場的國際化。因此,我們應通過放寬法律限制,逐步實現(xiàn)a、b股的統(tǒng)一。
3.放寬對銀行、證券公司業(yè)務經(jīng)營的法律限制,逐步實現(xiàn)銀行業(yè)與證券業(yè)的融合。目前我國實行的是銀行業(yè)與證券業(yè)的分業(yè)管理。而世界處于證券業(yè)與銀行業(yè)相互融合共同發(fā)展的重要時期,原來嚴格實行分業(yè)經(jīng)營管理的美日兩國也分別在和通過立法或頒布行政命令實行了銀證合業(yè)經(jīng)營。我國證券市場必須適應歷史潮流,逐步實現(xiàn)銀證合一。
世界經(jīng)濟已經(jīng)跨越了國際化時代,進入了全球化時代,全球化時代經(jīng)濟的特征在于經(jīng)濟運行在全球范圍內(nèi)進行整合和一體化,各國利用外資的政策法規(guī)日益趨同。調(diào)整經(jīng)營策略,抓住開放證券市場所帶來的機遇,抵御住開放帶來的壓力和風險,這是中國市場上的投資銀行都需要認真面對的。
參考文獻：
[1]中國證券業(yè)協(xié)會.證券投資分析.中國財政經(jīng)濟出版社.
[2]吳曉求.證券投資學.中國人民大學出版社.
[3]中國證券業(yè)協(xié)會.證券投資基金.中國財政經(jīng)濟出版社.
[4][美]格雷厄姆.證券分析.海南出版社.
投資學論文文獻篇一
中國的養(yǎng)老保險制度目前進入了改革的攻堅戰(zhàn)，基本改革方向已經(jīng)確定了，大的思路框架也已經(jīng)出現(xiàn)了，但在具體實施中又有著眾多的與舊體制相糾纏的矛盾點，舊體制與新思維的不協(xié)調(diào)，時時制約著我們的改革步伐。在當前，如何保證養(yǎng)老保險基金的保值增值、如何將養(yǎng)老保險基金有效地投資于資本市場，已成為熱門話題。因為它是保證中國社會保障制度順利轉軌、保證廣大職工老年生活水平的關鍵之舉。
眾所周知，經(jīng)濟轉軌期間的中國資本市場，還充斥著大量的投資活動和不可靠資金，金融制度和資本市場還不完善，因此，風險依然很大。這些都是養(yǎng)老保險基金進入資本市場的阻力。但是養(yǎng)老保險基金與資本市場有著一種得天獨厚的聯(lián)系，它們相互依賴、相互受益的特性給我們的運作提供了很大的成功的可能。
只要我們有效地培育資本市場和規(guī)范風險，養(yǎng)老基金在適當優(yōu)化投資結構、合理搭配投資期限、適度分散投資領域等投資組合上還有廣闊的活動空間。隨著資本市場的成熟、宏觀經(jīng)濟秩序的穩(wěn)定和風險防范能力的增加，養(yǎng)老基金的投資領域可以不再是某種硬性規(guī)定，而是根據(jù)基金投資“三原則”要求和瞬息萬變的市場狀況隨機選擇，抵押貸款、公司債券、優(yōu)先股票、普通股票和不動產(chǎn)等投資形式及比例必將大大增加。
養(yǎng)老保險基金的資本化、社會程度，取決于金融深化程度制度設定方式。長期以來，居民金融資產(chǎn)的大部分都以儲蓄存款的形式被國有銀行大比例地運用于國有企業(yè)的金融支持，養(yǎng)老保險基金及其他基金形式的發(fā)展或資本化，在很大程度上取決于國有企業(yè)對國有銀行優(yōu)惠性融資過度依賴的解脫程度伙計相應的國有專業(yè)銀行的商業(yè)化程度、養(yǎng)老保險基金及其他社會游資的基金化程度與投資方式的多元化選擇、資本市場的發(fā)育程度及基金投資的市場準入程度等有關金融深化的多種因素。
隨著相關條件的成熟，原本封閉式的養(yǎng)老保險基金也可以考慮試行開放式經(jīng)營。即利用自身較強的基金實力和豐富的投資經(jīng)驗，提高養(yǎng)老保險基金的安全性和支付能力。當然對養(yǎng)老保險基金自身的資本經(jīng)營能力和風險監(jiān)測防范等項要求將會更加嚴格，相應的行政管理、社會監(jiān)督以及金融當局的監(jiān)管過程也應當更加嚴密，否則，其經(jīng)營風險的社會后果必將大大超過養(yǎng)老保險基金封閉形態(tài)下的資本化經(jīng)營過程。
從目前來看，要有效地進行養(yǎng)老保險基金資本市場的投資運作，一定要保證養(yǎng)老保險基金成為資本市場中完全和獨立的市場主體。也就是建立起真正的養(yǎng)老保險基金會，由基金會決定其投資組合，并進一步根據(jù)所有權與經(jīng)營權相分離的原則，委托基金托管機構管理基金投資。
1．養(yǎng)老金要有規(guī)范的基金會組織?；饡響抢U費人即勞動者自己的組織，因為養(yǎng)老金基金的本質(zhì)是勞動者的資本或勞動收入的一部分。但是目前我們的基本養(yǎng)老保險制度中，并沒有對這個明顯的缺陷給予彌補。我們的基本養(yǎng)老保險基金的組成還只是政府行為，缺少基金所有者的參與。缺少所有者意志的投資行為很難保證其基金運行的有效性和安全性。由于在許多國家養(yǎng)老保險投保人領取的養(yǎng)老金中，有一半以上是由保險金的投資收益和利息構成的，這就要求保險基金必須進行安全與有效的投資。安全性是保險基金投資要考慮的問題，因此，下一個問題就是確定托管機構的問題。托管機構和養(yǎng)老保險基金之間是一種委托代理的關系，是養(yǎng)老金基金的管理者，它要服從基金會的決策而進行選擇投資組合并對基金會負責。因此，判斷具備托管養(yǎng)老保險基金資格的主要依據(jù)，就是看它是否具有足夠的實力和良好的信用來經(jīng)營基金。
當工具。
我們可將國有資產(chǎn)存量進入股票市場運作，從而達到政府、資本市場、社會保險基金三贏為例，從而進一步說明這個問題：3000萬下崗工人的退休金和公費醫(yī)療，按照每人每年4000元計算，大約需要1200億元，需要有6000億國有資產(chǎn)存量直接轉變?yōu)樯鐣Ｕ匣?，若進入股票市場周轉，每年有20％利潤即1200億作為社會保障支付，基金本金不減少。將6000億國有資產(chǎn)存量進入股票市場，如果5年完成，意味著每年有1200億基金，在股票市場低迷時入市，便足夠支持5年牛市，調(diào)節(jié)股票市場的波動，保證自己的收益。
政府不能指望自己舉辦國有企業(yè)賺線，而是通過發(fā)展市場經(jīng)濟包括股票市場，從中收取稅收，這是一個基本原則，如果能將這個原則創(chuàng)造性應用于股票市場和社會保障基金，以600億國有資產(chǎn)存量的上市為代價，按1：10的溢價，就可以永久性地建立一個6000億存量的社會保障基金，并與股票市場同時發(fā)展，互相促進，形成良性循環(huán)。
在許多國家，養(yǎng)老保險基金在國民經(jīng)濟和國家的基礎建設中發(fā)揮著重要的作用。這充分體現(xiàn)了老年人對社會的貢獻，而不只是社會的負擔。中國資本市場要健康發(fā)展，也迫切需要注入大量穩(wěn)定資金，這是一個積極而有效率的因果關系。
作者：中國社會科學院經(jīng)濟研究所香伶。
投資學論文文獻篇二
(2)霍文文.《證券投資學》(第2版).北京：高等教育出版社，2004.
(3)謝百三.《證券市場的國際比較》.北京：清華大學出版社，.
(4)邢天才、王玉霞。《證券投資學》。東北財經(jīng)大學出版社，
(5)曹鳳歧，劉力，姚長輝.《證券投資學》.北京：北京大學出版社，2003.
(1)中國證券業(yè)協(xié)會.《證券市場基礎知識》.北京：中國財政經(jīng)濟出版社，
(2)中國證券業(yè)協(xié)會.《證券發(fā)行與承銷》.北京：中國財政經(jīng)濟出版社，2006.
(3)中國證券業(yè)協(xié)會.《證券交易》.北京：中國財政經(jīng)濟出版社，2006。
(4)中國證券業(yè)協(xié)會.《證券投資分析》.北京：中國財政經(jīng)濟出版社，2006.
(5)中國證券業(yè)協(xié)會.《證券投資基金》.北京：中國財政經(jīng)濟出版社，2006.
(6)張玉明.《證券投資學》.北京：清華大學出版社，.
(7)楊德勇，葛紅玲.《證券投資學》.北京：中國金融出版社，2006.
(8)章頡，艾正家.《證券投資學》.上海：復旦大學出版社，2006.
(9)傅學良.《現(xiàn)代證券投資》.上海：上海交通大學出版社，2006.
(10)劉力，俞偉峰.《證券投資學》.北京：清華大學出版社，2003.[6]。
(11)傅一江.《證券投資學》.北京：中國人民大學出版社，2003.[7]。
(12)陳保華.《證券投資原理》.上海：上海財經(jīng)大學出版社，2003.
(13)萬國華《中國證券市場問題報告》中國發(fā)展出版社。
(14)張育軍《轉軌時期中國證券市場改革與發(fā)展》西南財經(jīng)大學出版社。
【譯文】。
(1)博迪，凱恩，馬斯庫.《投資學》.北京：機械工業(yè)出版社，.
(2)普林格.《技術分析》.任若恩譯.北京：中國財政經(jīng)濟出版社，2003.
(3)戈登?j?亞厲山大，威廉?f?夏普等.《投資學基礎》.北京：電子工業(yè)出版社，2003.
(4)(美)aswathdamodaran著.《投資估價――確定任何資產(chǎn)價值的工具和技術》(上冊，第二版).(加)林謙譯.北京：清華大學出版社，2004.
(5)(美)aswathdamodaran著.《投資估價――確定任何資產(chǎn)價值的工具和技術》(下冊，第二版).(加)林謙譯.北京：清華大學出版社，2004.
(6)(美)douglashearth，janis著.《現(xiàn)代投資學》(第4版).榮佳茵，呂彬冰，田蜜等譯.北京：清華大學出版社，2005.
【參考報刊】。
(1)《中國證券報》。
(2)《上海證券報》。
(3)《證券日報》。
(4)《證券時報》。
(5)《經(jīng)濟觀察報》。
(6)《華爾街日報》。
(7)《金融時報》。
(8)《證券市場周刊》。
(9)《財經(jīng)雜志》。
投資學論文文獻篇三
一直以來，對股票就充滿了好奇，眾所周知，中國證券市場近些年來的飛速發(fā)展，“炒股熱”席卷了全國?！肮墒杏酗L險，入市須謹慎”，在學習《證券投資學》這門課程后，我受益很大，讓我對這句話進行了認真的思考，將其放在心上，樹立了正確理性的投資理財觀念。身為大學生，我認為首先要意識到投資觀念的重要性，然后樹立正確理性的投資觀念。對于有心準備的投資者，在投資前，掌握更多的投資策略，了解股票投資知識是非常重要的，為以后投資理財打好重要基礎。但股票需要有一定的經(jīng)濟基礎，在具體的投資前，都應該認清風險，正視投資風險，從而才能樹立正確的投資風險意識。在校期間我認為應該好好的觀望和學習，待將來有一份穩(wěn)定的職業(yè)同時具備更好的心理素質(zhì)和健康的心態(tài)之后，再進行理性的投資。
學習這門課程，我受益很大，感謝老師的教導，通過對證券投資知識的講解與結合自身的投資經(jīng)驗為我們展示各種分析，注重討論學習和應用實踐。證券投資學,通過對實際資料進行分析才能真正領會和掌握各種投資分析方法。
一、正確掌握證券投資專業(yè)知識，詳細分析其內(nèi)涵和外延。
證券投資包括證券和證券投資兩個方面的內(nèi)容。研究證券的根本目的在于進行證券投資。只有對各種證券及其運行規(guī)律有充分的了解和認識，證券投資才能順利進行。證券投資是一個復雜過程，其中有理論問題、技術問題、具體操作問題。由于投機與投資結伴而行，收益與風險形影相隨，投資管理也是一個十分重要的問題。
證券投資屬于間接投資和金融投資的范疇。具體地說，它是經(jīng)濟主體以其資金購買股票、債券等有價證券，以獲得收益的投資行為。隨著經(jīng)濟體制改革的深化，我國證券市場不斷地發(fā)展與完善。股票市場（包括股票的發(fā)行和交易）與證券市場成為證券市場的重要內(nèi)容。股票是一種有價證券，是股份證書的簡稱，是股份公司在籌集資本時向出資人公開或私下發(fā)行的、用以證明出資人的股本身份和權利，并根據(jù)持有人所持有的股份數(shù)享有權益和承擔義務的憑證。
（1）股票是一種出資證明，作為出資的憑證。
（2）股票的持有者憑借股票來證明自己的股東身份，參與股份公司的股東大會，對股份公司的經(jīng)營發(fā)表意見。
（3）股票持有者憑借股票參加股份發(fā)行企業(yè)的利潤分配，也就是通常所說的分紅，以此獲得一定的經(jīng)濟股票市場的影響作用。
二、把握投資時機，認清投資環(huán)境。
股票證券投資關鍵要看清大勢。股票增值迅速，風險則更大，股市與經(jīng)濟環(huán)境、政治環(huán)境息息相關，經(jīng)濟衰退、股市萎縮、股價下跌；反之，經(jīng)濟復蘇、股市繁榮、股價上漲。炒股就是為了賺錢，但如果你總以賠賺為中心、為標準去操作買賣，往往達不到好效果。這就是為了賺錢卻不一定能賺錢。相反，我們不以賠賺為標準，我們以漲跌的節(jié)拍為標準去操作，則能使你上漲時，賺得更多，下跌時使你及時出局避險，最終必然會使你的資金大幅增值。在投資股票時應認真分析行情，看是“投機客”輪番炒作所造成的局部漲勢，還是“全民參與”的全面上漲行情，只有經(jīng)過認真分析，才能放心進行投資。要判斷是不是真材實料的上漲行情，避免逆勢買賣，對國內(nèi)外政治、經(jīng)濟形勢到股份公司各種信息都要關注，從而得出堅定的結論再進行投資。
三、慎重選股，正確選擇投資對象合理經(jīng)營。
炒股就是炒未來，老師也反復加強認真選股。我認為選股的原則是在合適走勢下考慮其價值和成長。投資股票應該冷靜而慎重，善于控制自己的情緒，不要過多受外界傳聞影響，要仔細分析各種環(huán)境條件，并對各種股票作詳細比較，才決定投資對象。也許說來容易做來難，尤其在市況起伏、人氣高或極低時更要把握住自己獨立思考和判斷能力，千萬不能跟風跑，通過自己的判斷，不要迷信權威也不要輕信股評，注重公司基本面分析，注重未來成長性好的企業(yè)。要考慮到股市熱點，結合行業(yè)板塊整體走勢來選股。
四、保持良好心態(tài)。
心態(tài)的調(diào)整是至關重要的，首先要保持平和心態(tài)。股市是一個充滿風險的投資場所，盡管在股市有機會讓你賺取更多錢，但投機同樣會讓股民損失慘重。首先不要借貸炒股，不要全資炒股，要加強自我心里完善，不盲目跟風，不猶豫不決，缺乏自信，而保持平常心看待股指的運行。
五、合理進行風險分析，規(guī)避風險。
股市風險是指在競爭中，由于未來經(jīng)濟活動的不確定性，或各種事先無法預料因素的影響，造成股價隨機性波動，使實際收益和與預期收益發(fā)生背離，從而使投資者有蒙受損失甚至破產(chǎn)的機會與可能性。
六、準確把握股票的賣點。
買股票是為賺錢，但也會讓投資者發(fā)生虧損。為了避免資金發(fā)生大的損失，個人投資者需要學習如何賣股票。在股市操作中，最重要的并不是何時買股票，也不是買何種股票，而是賣股票，賣股票一定要果斷。往往在股市中虧損的投資者，并非因為沒有發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)股，也不是沒有在低價是買入，而是沒有在適當時機賣出。低入高出是每個股民都渴望的事情，低入簡單，但是高出就講究技巧了。決定何時賣出股票的決定較何時買入股票更為重要。首先不要試圖尋找股票的最高賣點，你永遠不會清楚股票會升多高，要決定如何賣股票，必定要果斷，大勢已經(jīng)明顯進入調(diào)整，手上在好的股票也該賣掉，盡力不應去參與調(diào)整。參考文獻：
[1]陳文漢主編.證券投資學.-北京：機械工業(yè)出版社，20xx。
[2]鄭忠，何佩莉.新編證券投資學.-上海：立信會計出版社，20xx。
[3]吳曉求.證券投資學.-北京：中國人民大學出版社，20xx。
[4]周宗安.證券投資學.-廣州：中山大學出版社,20xx。
[5]馬驥.證券投資學.-北京：科學出版社，20xx。
投資學論文文獻篇四
養(yǎng)老保險基金的資本投資必須堅持的兩個根本原則：一是投資的安全性，二是高回報率。因此，如何在確保安全的前提下獲取高額回報，這是養(yǎng)老保險基金投資者一直關注的焦點。確保基金投入的收益，這是一個很復雜的問題，它需要投資者與資本市場的相互協(xié)調(diào)，需要投資者高超及科學的運作，需要資本市場高效率的良性運轉，缺一不可。
(一)養(yǎng)老保險基金投資者所關注的應該是。
1．要保證養(yǎng)老保險基金投資的長期性。養(yǎng)老保險基金一直被看作是理想的長線投資者。這是由其基金的性質(zhì)所決定的。養(yǎng)老基金作為長期投資，對資本市場的短期起伏波動不必投入太多的精力，從而保證了養(yǎng)老基金和資本市場的相對穩(wěn)定。同時還可以減少受到通貨膨脹的負面影響。確定養(yǎng)老基金的受益的一個本質(zhì)特征就是投資者能較為科學地預測到長期投資的風險與收益。盡管預測哪怕十年后本國或世界的經(jīng)濟形勢變化也是一件很困難的事，但養(yǎng)老基金投資人也絕對不能因此而放棄對其長線目標投資的原則。的確，這是一種極具耐性的投資方式，尤其當人們都在熱心關注每小時的市場變化時，不受外界的干擾，作出科學的決策，這決非是件易事。但只有這樣，才可能獲得可喜的收益。
如何科學、有效地確定投資計劃的時限，對于機構投資者的投資策略及其資產(chǎn)負債管理來說是非常重要的。在這一決策過程中，既要考慮到公司負債結構，未來現(xiàn)金周轉需要的軌跡與流量，同時還需要全面了解能夠影響其投資活動的公司的規(guī)定和側重點及風險控制必需的資產(chǎn)和負債管理。
2．投資者要注意政治、社會和經(jīng)濟環(huán)境之間的關系及變化，同時也要注意到計劃投資組合中資產(chǎn)的價值。如果不能辨別本國及全球經(jīng)濟環(huán)境與投資組合的因果關系，對此沒有明智的參測和準備，那么只能靠運氣獲利。單純靠運氣行事不能替代對影響投資組合價值的重大事件進行利用和防范的投資策略決策。這種盲目投資的做法必將招致不可想象的后果。
3
．關注對養(yǎng)老保險基金投資組合估價產(chǎn)生影響的重要因素。在這些因素中包括：本國與世界范圍內(nèi)商品和服務的價格水平和走向。價格的升降或穩(wěn)定與否大大關系到投資組合的結構，即是偏重于金融資產(chǎn)(股票和債券)。還是偏重有形資產(chǎn)(不動產(chǎn)、木材、石油或天然氣)的投資。養(yǎng)老保險基金投資計劃如果能側重于那些具有適應價格環(huán)境特點的資產(chǎn)類型，就可以獲得豐厚的回報。
4．關于投資風險。如何規(guī)避投資風險，這是養(yǎng)老保險基金投資資本市場的關鍵。投資者的目標應該是在一定的風險系數(shù)下獲得最大的收益率，或是在一定的收益率下盡量降低風險水平。
(1)首要的一點是拓寬投資的幅度，實行投資的多元化。投資組合多元化是控制風險的有效措施，其做法是將基金投入到那些投資業(yè)績相關性不太大的資產(chǎn)類型中。即使某一單項資產(chǎn)本身的收益水平不穩(wěn)定，但與組合中其他資產(chǎn)的相關性較低也可能在控制風險的同時增加給合的整體收益。投資者發(fā)現(xiàn)，可供選擇的資產(chǎn)類型可以作為一種在降低總體風險的同時增加投資組合總體業(yè)績的有效手段。同時，投資的多元化還包括國際投資的多元化。在經(jīng)濟全球化的形勢下，養(yǎng)老保險基金增強對國外資本市場投資有著更深遠的意義。一是國外投資將與國外投資銀行和經(jīng)紀人取得聯(lián)系，他們具有世界最新金融技術的最有效機制，有助于提高國內(nèi)投資者素質(zhì)水平；二是抓住國外投資業(yè)務機會；三是學到套期交易技術及各種衍生工具。多樣化的.最大優(yōu)點是：對雇員來說，可以保證養(yǎng)老保險基金投資的安全性，對養(yǎng)老保險基金的資助者來說，則增加了獲取豐厚的長期投資回報的機會，有利于公司、本國經(jīng)濟的競爭性。
(2)是投資者在不斷尋求最佳資產(chǎn)與負債模式，提高投資收益率并控制風險過程中，養(yǎng)老金基金的顧問或精算師將起重要作用。要精確地計算出未來需要支付的死亡賠償金有數(shù)量和時間模式，從而決定對投資組合流動性的需要。這種資產(chǎn)和負債管理的做法是控制風險的有效手段。
(二)養(yǎng)老保險基金的投資收益和效益的保證，對于資本市場來說應該作到。
1．要保證養(yǎng)老保險基金的交易效率，一定要確保資本市場有效和透明。包括有效的清算制度和程序；在任何時候確保交易流暢；大宗股票計劃交易以及分列固定代理費。這些效率是與規(guī)模龐大的養(yǎng)老保險基金的市場實力分不開的，它能使所有投資者受益。
2．養(yǎng)老保險基金投資中明確的和不明確的信托責任，肯定有助于改善金融市場上投資者的安全系數(shù)。他們運用其擁有大量股份的地位使公司管理層能尊重股東的經(jīng)濟利益和社會利益，從而形成一定的經(jīng)濟壓力，給投資者建立了一層安全保障。
投資學論文文獻篇五
開始時老師說，投資是在長期內(nèi)以獲取投資品的增值為目的是投資行為；而投機是在短期內(nèi)用買賣價差獲取超額利潤為投機行為。我們應該認清投資與投機，然后才能確立自己的行為，才可談其他。
通過本課程的學習，我掌握了一些基本的證券知識，對證券投資有了一定的理解。以往我以為證券就是股票，然而通過學習，我發(fā)現(xiàn)原來股票只是證券之一。證券還包括債券、基金以及種類繁多的金融衍生工具。所以證券是指用以證明或設定權利所做成的書面憑證，表明證券持有人或者第三者有權取得該證券代表的特定權益，或者證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。證券投資是指個人或法人對有價證券的購買行為，這種行為會使投資者在證券持有期內(nèi)獲得與其所承擔的風險相稱的收益。
我認為證券對于每一個國家都是非常的重要的，從股市、基金、債券、期貨、期權等變化之中我們可以看到一個國家的經(jīng)濟發(fā)展速度及其發(fā)展的程度。當然國家的政策及其所發(fā)生的事件，例如：戰(zhàn)爭、自然災害、及其社會事件等等都會在一定的程度上影響股市。所以，在一定程度上我們可以通過股市了解一個國家的經(jīng)濟、社會狀況。學習證券投資不一定一定要去投資時才用的上我們可以通過分析股市的變化來明確選擇自己的行業(yè)、從事的事業(yè)，國家也可以通過股市來調(diào)整產(chǎn)業(yè)結構。所以在我看來，學習證券知識是非常有用非常重要的。
在本次課中我學習到了證券投資的基本知識。從老師的講解中我知道了證券投資的基本步驟和氣需要做的準備。從中我明白了證券投資的理論知識投資技巧固然重要，但是好的心理素質(zhì)也是證券投資者所必須具有的。好的心理任何時候，任何職業(yè)，任何地方任何人想要成功好的心理素質(zhì)都是必須具備的。
在日常生活中我們經(jīng)常聽到“股市多風險，入市需謹慎”，的確在不明所以得股市里我們應該保持一顆冷靜的心。記得剛上課時老師然我們看了一組漫畫，講述的是那些進入股市里的人的瘋狂的事情。記得看過一個幽默笑話這樣說：最近股市行情震蕩，一股友手中股票全線皆綠。他收市后悶悶不樂回到家,一進門兒子就喊他“爹”,他勃然大怒,不許喊:“爹（跌）”！，要喊“家長(加漲)”！嚇得孩子哭了起來。正在串門弟弟趕緊過來安慰小侄子，對他哥說“哥，這是干啥呢？”他大喝：不許喊“割”，要喊“兄長(兇漲)”。我不由得感慨，股市皆狂人?。?BR> 們的投資的成敗。面對漲勢我們應該保持冷靜，及時買賣，不要樂極生悲；面對跌勢我們更應該要有一顆平常的心，不要被眼前的悲傷所迷惑，看清形式?？磥恚安灰晕锵?，不以己悲”“貧賤不能移，富貴不能淫，威武不能屈”等等這些之力名言在這里也是適用的。保持冷靜，鍛煉一顆堅強的心，是非常必要的。好的心理素質(zhì)，有時候可以讓我們轉虧為盈，轉敗為勝，而相對，脆弱的心理，會讓我們看不到生機，會迷惑我們的眼睛讓我們看不到希望，一葉障目，不知春秋。我們要有足夠的勇氣，來面對股市的風險。無法承受風險的人，建議其不要進入股市，否則也許會釀成無法挽回的人生的悲劇。股市也許是一條不歸路，選擇要慎重??！
有利益的地方就會有風險。而且股市的人風險是來自多方面的。例如：宏觀經(jīng)濟風險、政策風險、上市公司經(jīng)營風險、技術風險、不可抗力因素導致的風險等等，顧名思義，我們可以很好的理解這些風險的含義。除此之外，當然還有一些未知的潛在的風險。任何一個風險都有可能使我們輸?shù)脙A家蕩產(chǎn)。想獲得利益，又不想承擔風險那是不可能的實現(xiàn)的，所以我們要想獲得利益就要做好要冒風險的準備。當然，并不是風險越大，利益越大，賺錢越多的。
通過學習這門課我覺得證券投資是一個社會工具，國家工具，他讓一些企業(yè)有資金來發(fā)展，也讓一些人通過投資來獲得利益。證券投資是錢的一種流通方式，在一定程度上他保障了社會的經(jīng)濟發(fā)展。
另外，證券投資，又不單單是一種社會工具，從中我們也能學習一些哲學道理。馬克思說：“在表面上是偶然性在起作用的地方，這種偶然性始終是受內(nèi)部的隱蔽著的規(guī)律支配的，而問題是在于發(fā)現(xiàn)這些規(guī)律。”是的，股市的發(fā)展，股市的趨勢，都有潛在的原因，都有潛在的規(guī)律在支持著。所以我們?nèi)绻莆找欢ǖ姆椒?，對其進行研究與分析，從而認識證券（當然這里的認識是指深層次的認識。），我們掌握證券的發(fā)展規(guī)律，以規(guī)律來進行投資，這樣有助于我們更好的進行投資。
股市是一個零博弈，自己賺的是別人賠的，所以得好好從股票投資分析的各個方面進行了解，以便做出正確的投資決策。證券投資分析，這門學科正是向我們傳授一些投資的規(guī)律，讓我們擁有基本的對股市的分析能力。股票的投資，是一門學問，需要從各個方面去深入分析。
證券投資與分析，這門學科給了我們理論知識，這些理論知識只有通過長時間的應用實踐才能使我們輕松游刃與股市。
投資是一門科學，是一門藝術，是一種哲學。
本學期的證券投資學即將結束，在這段時間里，我還是學到了一些東西和改變了我的一些觀點。
剛上這堂課時，胡老師制定的課堂規(guī)則讓我有點驚訝與不解。胡老師經(jīng)常對我們說“要我們自主學習”之類的話，對有些同學確實有一定的作用，但是對于有些自覺性較差、沒有目標、整天渾渾噩噩過日子的同學，這種教學方式多少給他們一些有利的“投機”。因此，我覺得主張自主學習，并不是單純的表現(xiàn)在課堂上學生可以自主選擇來與不來，作業(yè)可以選擇交與不交，就像胡老師前些時說的“有些學生是很糊涂的”，倘若這樣實施教學，教學成果當然是不好的。所以，我覺得胡老師在以后的教學過程中，在主張學生們自主學習的前提下，硬性的布置一些作業(yè)，去看看同學們是不是真的做到了自主學習，對于那些“投機”的同學，采取一些強制的措施是有必要的。并不是說強制性的教學就是填鴨式的教學，至少這是在幫助那些整天渾噩度日的同學挽救的機會。而且現(xiàn)在培養(yǎng)一個大學生負擔是很重的，尤其像我們這些讀三本的院校，每年一萬元的學費，對于很多工薪階層的家庭負擔還是很重的。大學“放養(yǎng)”的生活，父母不在身邊，老師必要的督促，不管是對學校，還是對學生都起到了一定的義務與責任。總之，若是一個想學點東西的學生，他是不會抱怨學習的艱辛；那么對于“混”的學生，他們就是幻想取消一切考試。
另外，我還想說說我對最近的兩次作業(yè)的心得。在完成這兩次作。
業(yè)，我花了大量的時間與精力，從一開始的翻閱課外書籍，到尋找原始數(shù)據(jù)，到最后的制表、分析，讓我深切的感受到做一名真正投資者的艱辛。在做第一份關于財務報表的作業(yè)時，我大約花了5天的樣子，但是看到分析的結果，我還是覺得值得的，并且讓我領悟到什么才是真正的“分析”。另外就是投資組合的作業(yè)，這個作業(yè)我也投入了大量的心血，但是由于自己對這方面還很感興趣，所以很認真的查詢數(shù)據(jù)。在這一次的作業(yè)里，讓我感受到了真正的“投資”。在老師指出的錯誤后，自己又試圖做了其他的組合投資。盡管有些同學認為這些東西麻煩、沒用，但是我還是堅持了自己的立場，“數(shù)據(jù)才是判斷一些投資的可靠標準”。從這兩次的作業(yè)中，也讓我對證券投資有了一個全新的認識。而且讓我感受到計算機和數(shù)學對金融學的重要性。在經(jīng)歷了這兩次作業(yè)以后，培養(yǎng)了我對投資學的興趣。
接著，談談最金融衍生工具學習的看法。之前在一些雜志上看過關于金融工程的一些介紹，引發(fā)了一些好奇。而且在看了一些高等院校的研究生招生中，也大致了解了金融工程對高數(shù)、計算機方面的高要求。在聽了胡老師的幾節(jié)課后，確實與之前所學的東西有很大的不同。不管是在思路上，還是在方法上，都有很大的不一樣。但是，一樣的還是對數(shù)學的要求。不管是傳統(tǒng)的金融學也好，還是現(xiàn)在的金融學，數(shù)學顯得越老越重要。有很多同學覺得數(shù)學沒用。說這話也不能說沒有道理。倘若畢業(yè)以后只是想做個金融方面的小職員，確實數(shù)學用處不大。但是在從事高層一點的金融工作，多多少少對數(shù)學有一定的要求。這就看個人的目標與追求了。
最后，就是給胡老師的課程提一點我的意見。胡老師，主張自主學習是好事，但是要看具體是什么樣的學生。這學期布置的這兩個作業(yè)是好事，至少讓我們覺得做一名投資者并沒有我們想象中的那樣簡單。再就是，由于證券投資學的一些理論部分，比如投資組合的部分，涉及了一些高數(shù)，但是我們學院很多學生高數(shù)學的不好，在今后的教學中，望胡老師講解的慢一點，板書更清楚一點。說個體外話：胡老師，建議您私底下還是把字練練吧，不說練鋼筆，毛筆，至少練練白板字。再就是，課堂可以不點名，平常一般的作業(yè)可以選擇交與不交。但是在布置了一兩次硬性作業(yè)以后，看看學生是不是真的在自主學習，對于那些“投機”者可考慮視為“重點培養(yǎng)對象”。另外，若一個班的投機者過的，改變一些教學理念是有必要的。
投資決策的判斷。很好的掌握投資者心理，能為自己在股市馳騁提供一些導向。課堂上老師講的基本面分析比較多，但很多人習慣于技術分析。這是個人投資風格的問題，所以不再過于探討。我是學習工商管理專業(yè)的，之前對于證券方面的知識很是感興趣，但并不怎么了解。通過這學期選修課學習了證券投資分析學，讓自己的專業(yè)知識和課程聯(lián)系起來，讓我受益匪淺。下學期的時候打算去考一個證券投資從業(yè)資格證,希望到時候這學期所學到的一些知識能夠用的到。
投資學論文文獻篇六
摘要：改革開放以來，中國經(jīng)濟迅猛發(fā)展，人民生活水平得到顯著提高，汽車的使用已經(jīng)成為一種必然趨勢。本文通過應用證券投資分析的方法，分析我國汽車行業(yè)現(xiàn)狀，并提出投資建議。
一、宏觀經(jīng)濟分析。
（一)gdp。國內(nèi)生產(chǎn)總值(簡稱gdp）是指在一定時期內(nèi)（一個季度或一年），一個國家或地區(qū)的經(jīng)濟中所生產(chǎn)出的全部最終產(chǎn)品和勞務的價值，常被公認為衡量國家經(jīng)濟狀況的最佳指標。它不但可以反映一個國家的經(jīng)濟表現(xiàn)，更可以反映一國的國力與財富。一般而言，gdp公布的形式不外乎兩種，以總額和百分比率為計算單位。當gdp的增長數(shù)字處于正數(shù)時，即顯示該地區(qū)經(jīng)濟處于擴張階段；反之，如果處于負數(shù)，即表示該地區(qū)的經(jīng)濟進入衰退時期了。
2010年到2013年國內(nèi)生產(chǎn)總值同比保持一個穩(wěn)步增長的態(tài)勢，也就是說我國的經(jīng)濟仍然處于一個擴張階段。宏觀經(jīng)濟形勢大好，對于各行各業(yè)都是一個利好消息。作為汽車行業(yè)，在宏觀經(jīng)濟的推動下，也會有一個良好的發(fā)展前景。
(二)cpi。cpi是居民消費價格指數(shù)的簡稱。居民消費價格指數(shù)，是一個反映居民家庭一般所購買的消費商品和服務價格水平變動情況的宏觀經(jīng)濟指標。它是度量一組代表性消費商品及服務項目的價格水平隨時間而變動的相對數(shù)，是用來反映居民家庭購買消費商品及服務的價格水平的變動情況。
cpi下降說明經(jīng)濟蕭條，民眾購買力下降。大幅上漲預示通貨膨脹，國家就會緊縮銀根。大量信貸就是調(diào)節(jié)經(jīng)濟的有效杠桿，以刺激經(jīng)濟復蘇。市場上錢少自然會流向生活必需品，股市低迷；流通充裕就會流向經(jīng)濟領域以求增值，股市首當其沖。所以，cpi適度上漲有益于股市、經(jīng)濟發(fā)展。
我國的cpi指數(shù)是在一個穩(wěn)定的適度的上漲過程中，可以預見宏觀經(jīng)濟形勢向好，居民的消費結構逐漸出現(xiàn)變化，到2013年，購房、買車、醫(yī)療成了三大主要支出。由此，對于汽車行業(yè)來說，無疑是一個良好的助力。
（三）城鎮(zhèn)居民恩格爾系數(shù)。從國家統(tǒng)計局的城鎮(zhèn)恩格爾系數(shù)走勢圖可以看出我國城鎮(zhèn)人口在食品以外的物品上的消費能力逐年增長，城鎮(zhèn)居民是汽車行業(yè)的消費主力，他們掌握的“閑錢”的增多會增加購買汽車的可能性，對于汽車行業(yè)發(fā)展有著一定助力。
二、行業(yè)分析。
（一）汽車行業(yè)周期性分析。
1、定性分析。當前，我國建成了第一汽車集團、東風汽車集團、上海汽車工業(yè)（集團）公司等大型企業(yè)，國產(chǎn)汽車市場占有率超過95%，汽車行業(yè)規(guī)模較大。但是，廠商開發(fā)能力弱，制約了新產(chǎn)品的發(fā)展。我國汽車生產(chǎn)企業(yè)規(guī)模小、實力不強，汽車工業(yè)產(chǎn)品開發(fā)投入少，手段落后，數(shù)據(jù)積累少，人才匱乏，尚未形成高水平的汽車產(chǎn)品開發(fā)體系和自主開發(fā)能力。零部件發(fā)展仍然落后，具有國際競爭力的產(chǎn)品少。
2、定量分析。（圖1、圖2、圖3）。
圖片解析：汽車總體銷量雖有小幅波動，但是相對平穩(wěn)，穩(wěn)中有升，同比增長雖有所放緩，但總體保持一個穩(wěn)步增長的趨勢。
圖片解析：隨著汽車行業(yè)的發(fā)展，行業(yè)投資增速逐漸回歸理性，汽車行業(yè)投資仍然增長。2013年1～3月，全行業(yè)累計完成投資額1，361.04億元，同比增長15.3%。
圖片解析：從圖3可以看出，汽車銷售收入增長迅猛，而利潤漲勢卻相對平穩(wěn)，收入很高，利潤很低，產(chǎn)業(yè)增速較快，產(chǎn)出效果不佳。
小結：汽車產(chǎn)品屬于耐用品，汽車行業(yè)屬于制造業(yè)行業(yè)，是具有收入彈性的產(chǎn)業(yè)，汽車行業(yè)屬于典型的周期性行業(yè)，該行業(yè)的發(fā)展狀態(tài)與經(jīng)濟周期的波動密切相關。
從上面定性定量分析可以看出，我國汽車行業(yè)雖然發(fā)展迅速，投資規(guī)模、銷量都有顯著提高，但是汽車企業(yè)的利潤卻很低，投入產(chǎn)出不成正比，產(chǎn)業(yè)的投資規(guī)模、產(chǎn)出增長率都出現(xiàn)較快增長，但是利潤的獲得相對不多。因此，把我國汽車行業(yè)歸屬于處于成長期。一個成長期的行業(yè)在未來會有著不錯的市場前景。
（二）行業(yè)政策分析。
1、國家政策。能從這些年政策的頒布看出國家逐漸放寬對低油耗汽車的限制，以及對新能源汽車的提倡。油價的上漲，石油能源的枯竭，pm2.5指標的超標，國家在對資源和環(huán)境的控制上正在逐步施壓。
新能源汽車已經(jīng)成為世界汽車工業(yè)的發(fā)展趨勢，從政策解析上能看出在未來很長時間內(nèi)也將是我國汽車產(chǎn)業(yè)的重點發(fā)展方向。2013年，我國將繼續(xù)大力推廣節(jié)能和新能源汽車。目前，我國對小排量節(jié)能汽車與新能源汽車均實施補貼政策，預計2013年節(jié)能車補貼政策將繼續(xù)調(diào)整，新補貼的門檻將不斷提高，從而推動生產(chǎn)企業(yè)技術升級。
2、地方政策。1994年上海開始控制車牌，2011年北京車牌開始搖號，2012年廣州開始限購。面對中國市場汽車保有量的井噴式增長，汽車限購已經(jīng)成為了一個熱門話題。在北、上、廣、貴陽等城市的帶動下，2012年9月份，深圳傳出將要限購的傳言。隨即，深圳市交警局聲稱，至少年內(nèi)（即2012年）不會研究限牌限購或單雙號。2012年深圳機動車保有量或超過200萬輛，其日均上牌量在900輛，已經(jīng)超過道路承載量。針對汽車擁有量的上升，以后各大城市對汽車的限購政策，限行政策也會相繼推出，這些政策的出臺對于汽車行業(yè)的發(fā)展會帶來一定的影響。
（三）行業(yè)前景分析。
1、從宏觀經(jīng)濟角度看。我國經(jīng)濟呈現(xiàn)一個平穩(wěn)的上升態(tài)勢，也就是國家有錢，人民富裕。這對于汽車行業(yè)的發(fā)展是一個利好消息。國家經(jīng)濟的強勢，會帶動這一國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)的不斷擴大和發(fā)展，人民可支配收入的不斷提高，改變了消費格局，增加了汽車這一耐用品的消費比例，未來的汽車市場頗具潛力。
2、從行業(yè)周期來看。我國汽車行業(yè)正處于成長期，這一時期會有大量廠商介入，產(chǎn)業(yè)的供給能力大幅增加，產(chǎn)品競爭加劇。這一時期是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的黃金時代。處于成長期的汽車行業(yè)利潤快速成長，其證券價格也呈現(xiàn)快速上揚趨勢。
3、從行業(yè)政策來看。國家對于汽車行業(yè)有著明顯的扶持傾向。這一行業(yè)作為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，國家必然會通過一系列政策的推動助力這一行業(yè)的發(fā)展。然而，伴隨著能源危機、空氣污染等問題的出現(xiàn)，國家在助推這一行業(yè)的同時，政策上會慢慢暫緩耗油型汽車的支持力度，轉而大力扶持新能源汽車行業(yè)。
三、結論。
總體來看，自改革開放以來，如今現(xiàn)代化的工業(yè)時代，中國經(jīng)濟迅猛發(fā)展，人民生活水平得到顯著提高，人均收入增加，居民的消費比重更偏向于生活質(zhì)量的改善，汽車已經(jīng)成為了一種生活趨勢，是一種必不可少的交通工具，汽車產(chǎn)業(yè)的市場需求仍然很大。加之國家的大力支持，未來汽車行業(yè)的前景依然向好。不過未來的汽車行業(yè)中，耗油型汽車的比例會慢慢降低，取而代之的是新能源低能耗的汽車產(chǎn)品。新能源汽車將是未來汽車行業(yè)的發(fā)展趨勢。
通過分析可以看出，投資者可以根據(jù)需要對汽車行業(yè)的相關股票進行投資。尤其是新能源汽車企業(yè)的股票，有較大增值空間。
投資學論文文獻篇七
二、調(diào)研方法。
第二章證券投資市場調(diào)研的可行性及計劃流程。
二、計劃進度以及流程。
五、證券投資替代行業(yè)影響力調(diào)研。
1.我國證券投資產(chǎn)品出口量額及增長情況。
3.經(jīng)營海外市場的主要證券投資品牌。
4.國際經(jīng)濟形式對證券投資產(chǎn)品出口影響的分析。
1.我國證券投資產(chǎn)品進口量額及增長情況。
一、技術競爭。
二、原材料及成本競爭。
三、產(chǎn)品定位競爭分析。
四、區(qū)域市場競爭。
五、品牌影響力。
六、價格競爭。
七、證券投資產(chǎn)品主流企業(yè)市場占有率。
八、影響證券投資市場競爭格局的因素。
一、用戶對證券投資產(chǎn)品的認知程度。
1.功能。
2.產(chǎn)品質(zhì)量。
3.價格。
4.產(chǎn)品設計。
四、代理商對證券投資品牌的選擇情況。
五、主要城市市場對主要證券投資品牌的認知水平。
第十一章證券投資重點細分區(qū)域調(diào)研。
一、華東地區(qū)。
2.華東地區(qū)證券投資發(fā)展特征分析。
二、華南地區(qū)。
2.華南地區(qū)證券投資發(fā)展特征分析。
三、東北地區(qū)。
2.東北地區(qū)證券投資發(fā)展特征分析。
四、華北地區(qū)。
……。
第十二章證券投資產(chǎn)品重點企業(yè)調(diào)研。
二、證券投資企業(yè)市場綜合影響力評價。
三、證券投資企業(yè)運營狀況調(diào)研。
第十三章國內(nèi)主要證券投資企業(yè)盈利能力比較分析。
一、-證券投資行業(yè)利潤分析。
2.不同規(guī)模證券投資企業(yè)的利潤總額比較分析。
3.不同所有制證券投資企業(yè)的利潤總額比較分析。
第十四章國內(nèi)主要證券投資企業(yè)成長性比較分析。
四、-證券投資行業(yè)增長預測。
第十五章國內(nèi)主要證券投資企業(yè)償債能力比較分析。
第十六章國內(nèi)主要證券投資企業(yè)營運能力比較分析。
四、2014-年證券投資行業(yè)償債能力預測。
1.國際經(jīng)濟環(huán)境變化對證券投資市場風險的影響。
2.匯率變化對證券投資市場風險的影響。
3.宏觀經(jīng)濟變化對證券投資市場風險的影響。
4.宏觀經(jīng)濟政策對證券投資市場風險的影響。
5.區(qū)域經(jīng)濟變化對證券投資市場風險的影響。
二、證券投資市場產(chǎn)業(yè)鏈上下游風險分析。
1.上游行業(yè)對證券投資市場風險的影響。
2.下游行業(yè)對證券投資市場風險的影響。
3.其他關聯(lián)行業(yè)對證券投資市場風險的影響。
三、證券投資市場政策風險分析。
4.證券投資區(qū)域經(jīng)濟政策風險。
五、證券投資市場其他風險分析。
投資學論文文獻篇八
摘要：我國證券市場是一個迅速發(fā)展的、新興的市場，因此充滿了挑戰(zhàn)和風險。
證券投資風險是現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展中的每個投資者和消費者所面臨的一個非常重要的問題，在證券投資市場上，我們遇到各種各樣的風險。
本文從證券市場的風險分析著手，簡單分析了證券投資風險的成因以及在風險防范上應該采取的措施。
關鍵詞：證券投資投資風險投資分析。
一、風險的概念。
風險是指某種不利結果發(fā)生的可能性，由不利結果發(fā)生的概率來表示。
所謂證券投資風險，是指證券投資者達不到預期收益或遭受到損失的可能性。
投資學論文文獻篇九
摘要：金融決策不是產(chǎn)生于真空中?？此坪唵蔚慕鹑跊Q策是在對經(jīng)濟環(huán)境進行深刻研究基礎上形成的（pikeandneale，2006)。單一金融決策中，分析所有相關的經(jīng)濟，社會，政治因素進而做出決策并不現(xiàn)實。但對重大經(jīng)濟，社會，政治因素的整體把握對于金融決策是十分必要的。本文選取本世紀以來相對重要的兩個年份(2007，2012)作為研究對象，突出國際經(jīng)濟震動對股票市場的影響(2007年，2012年分別為中共十七大及召開年份；中國股市均收到較大程度的影響。本文將分析重點放在世界經(jīng)濟表現(xiàn)；未對政治因素深入分析是本文主要局限）；目標通過2007年的分析，對2013股票市場表現(xiàn)進行討論。
關鍵詞：次貸危機；歐洲債務危機；股票市場。
（一）世界宏觀經(jīng)濟——次貸危機。
美國住宅價格在2006開始步入下行通道，2007年3月始，花旗銀行為首的金融機構提高了有擔保票據(jù)的利率，銀行壞賬率開始上升，致使mbs和cdo評級大幅下調(diào)，弱化了次級抵押債券的融資能力，以債權抵押獲得資金繼續(xù)投資于次級產(chǎn)品的基金難以為繼。資源價格上漲，原油價格在2008年7月份創(chuàng)歷史新高，在七八月份黃金價格也達到頂點。根據(jù)國際貨幣基金組織2008年4月8日的測算，由次級按揭貸款導致的世界金融機構凈損失為5650億美元。合計受波及的商用不動產(chǎn)，世界金融機構總損失9450億美元。2008年9月15日，具有158年歷史的美國第四大證券公司——雷曼兄弟申請破產(chǎn)保護，同日，美國第三大證券公司美林公司以500億美元被美國銀行收購。2007年10月到2008年10月這短短的一年中，世界經(jīng)濟劇烈震蕩。
（二）世界股市走勢。
1、美國。
上圖十分清晰的顯示了2007美國股市的震蕩以及之后幾年股市的傾瀉直下。2007年3月13日，全美第二大次級抵押貸款企業(yè)——新世紀金融公司因瀕臨破產(chǎn)被紐約證券交易所停牌，次貸危機重創(chuàng)美國股市。8月17日美聯(lián)儲宣布將貼現(xiàn)率降低0.5個百分點，以幫助恢復金融市場穩(wěn)定，但是隨著花旗、美林等華爾街巨頭相繼公布虧損的財務報告，加之房地產(chǎn)持續(xù)不景氣，消費開支受到影響，10月下旬開始紐約股市持續(xù)大降。
2、國際。
次貸危機引發(fā)世界經(jīng)濟波動；世界股市震蕩。在次貸危機的發(fā)展進程中，各國股票價格指數(shù)均不同程度的呈現(xiàn)了下跌的“股市泡沫回歸”狀態(tài)。
中國（次貸危機對中國實體經(jīng)濟的尖銳挑戰(zhàn)）。
（1）出口幾無增長空間。
中國國家統(tǒng)計局2008年10月28日發(fā)布的報告顯示：2007年，中國面向北美，歐洲和日本的出口比高達59.5%，但是，次貸危機導致的歐美消費需求的下降使這三大市場難以支撐中國出口快速增長。
（2）海外投資損失慘重。
2007年9月29日中投掛牌，中投斥資30億美元購入美國私人股權基金黑石集團，截至2008年11月10日，投資已經(jīng)縮水22億美元，賬面虧損超過75%。對比來看，2008年3月16日，美國摩根大通收購美國第五大證券公司貝爾斯登的投資僅為2.36億美元。
（3）外匯儲備價值被動縮水。
美元一路貶值，外匯儲備大量縮水。2008年3月美元相對世界主要貨幣下跌2.6%，假定中國外匯儲備90%是美元，一月就蒸發(fā)357億美元，相當于中國2月份貿(mào)易順差4倍。
（4）外企欠賬損失。
海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2006年，廣東省對外貿(mào)易總值達到5272.1億美元其中出口3019.5億美元，該省2006年的出口業(yè)務壞賬額高達155多億美元，按照當時的匯率計算，壞賬額就超過1000億人民幣。
二、2012年()股市走勢。
（一）世界宏觀經(jīng)濟。
1歐洲債務危機。
次貸危機帶來的“國家破產(chǎn)”為歐債危機的導火索。
冰島，擁有世界領先魚類加工技術，精良漁船隊；拋棄了優(yōu)越自然稟賦，將虛擬經(jīng)濟作為支柱產(chǎn)業(yè)，因次貸危機引發(fā)的國際金融市場動蕩陷入了經(jīng)濟崩潰的邊緣。截至2008年10月9日，冰島三大銀行所欠債務共計610億美元，是冰島經(jīng)濟總量的12倍。大致相當于包括兒童在內(nèi)的冰島32萬人口每人身負20萬美元的債務?？s減的漁業(yè)資源，只占冰島人數(shù)3%的漁民很難讓冰島人回到打漁時代償還債務；冰島政府四下借債。
無獨有偶，歐洲許多國家都爆發(fā)了危機。
（1）歐洲債務危機發(fā)展過程。
（2）歐債危機產(chǎn)生原因。
第一方面，由上述簡圖可以看書歐債危機中評級機構所起到的不良作用，對于出現(xiàn)問題的國家始終是雪上加霜。第二方面，歐債危機也反映出發(fā)生危機國家實體經(jīng)濟的一定程度的不穩(wěn)定。如以旅游業(yè)和航運業(yè)為支柱產(chǎn)業(yè)的希臘，以出口加工制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)拉動經(jīng)濟的意大利，依靠房地產(chǎn)和建筑業(yè)投資拉動的西班牙和愛爾蘭，還有主要依靠服務業(yè)推動經(jīng)濟發(fā)展的葡萄牙。第三方面，二十世紀末始，歐洲大多數(shù)國家人口結構開始步入快速老齡化。生活成本增加，生育率不斷下降，老年人口在總人口中的占比不斷上升。第三方面，長期以來歐洲國內(nèi)儲蓄不足，長期的高福利政策使歐元區(qū)諸國財政負擔沉重，舉債度日。區(qū)域一體化，希臘、葡萄芽等國，在工資、社會福利、失業(yè)救濟等方面逐漸向德國、法國等發(fā)達國家看齊，支出超出國內(nèi)產(chǎn)出的部分越來越大。觀其根本，貨幣制度與財政制度不能統(tǒng)一，協(xié)調(diào)成本過高。
2、美國經(jīng)濟低迷。
失業(yè)。
lombardi(2012)指出2012年美國經(jīng)濟官方公布失業(yè)率曾為7.8%，奧巴馬政府執(zhí)政以來首次低于8%(source：bureauoflabor，october2，2012)。lombardi指出通常情況下，經(jīng)歷經(jīng)濟衰退后的美國很難完成每月創(chuàng)造250，000到300，000的預期。美國2013經(jīng)濟形勢并不樂觀。
（二）世界股市走勢。
1美國。
2010-2012年美國道瓊斯指數(shù)走勢如圖2-2所示。其不俗表現(xiàn)同奧巴馬執(zhí)政以來高居不下的失業(yè)率等其他宏觀經(jīng)濟表現(xiàn)并不吻合。不排除美國股市呈現(xiàn)新的泡沫效應，與2012年美國總統(tǒng)大選有關。美國對中國商品的進口2013不甚樂觀。
盡管歐債危機仍困擾著歐洲經(jīng)濟，但是組圖2-3顯實了歐洲各國股市均漲勢良好；不僅傳統(tǒng)經(jīng)濟強國英國，德國股市表現(xiàn)良好，陷在債務困境中的西班牙和希臘股市也有不俗表現(xiàn)。但是，歐洲各國實體經(jīng)濟并不像其股市有較強的增長勢頭。根據(jù)英國bbc報道，歐洲仍在為解決歐債危機刺激歐洲經(jīng)濟進行各種嘗試，包括建立歐洲統(tǒng)一貨幣儲備體系等。
2012年中國宏觀經(jīng)濟形勢及股市表現(xiàn)并不像2007年那樣明確。2007年美國次貸危機爆發(fā)后，世界經(jīng)濟全面衰退。美國，歐洲，亞洲各個經(jīng)濟體均受到重創(chuàng)。2012年歐洲債務危機依然不樂觀的情況下，歐洲各國股市均表現(xiàn)頗佳；印度等新興經(jīng)濟體宏觀經(jīng)濟及股市亦有不俗表現(xiàn)。與2007年相比，世界經(jīng)濟形勢愈發(fā)復雜。中國需學習應對日益復雜的世界經(jīng)濟；中國經(jīng)濟發(fā)展面臨著更多挑戰(zhàn)。同時，世界經(jīng)濟跳脫“一榮俱榮，一損俱損”的發(fā)展格局，為中國經(jīng)濟的發(fā)展創(chuàng)造了更多機會。另外，從中國國內(nèi)政治因素角度看待中國股市表現(xiàn)。2012年11月8日，召開，當日股市有較大漲幅。政治因素，國際經(jīng)濟因素對中國宏觀經(jīng)濟的影響有待觀察；中國股票市場的表現(xiàn)因此存在著較大的不確定性。
投資學論文文獻篇十
質(zhì)權人(以下稱乙方)：
為確保甲、乙雙方簽訂的x年x字第x號合同的履行，甲方以在x投資的股權作質(zhì)押，經(jīng)雙方協(xié)商一致，就合同條款作如下約定：
第一條本合同所擔保的債權為：乙方依貸款合同向甲方發(fā)放的總金額為人民幣x(大寫)元整的貸款，貸款年利率為x，貸款期限自x年x月x日至x年x月x日。
第二條質(zhì)押合同標的。
(1)質(zhì)押標的為甲方(即上述合同借款人)在x公司投資的股權及其派生的權益。
(2)質(zhì)押股權金額為x元整。
(3)質(zhì)押股權派生權益，系指質(zhì)押股權應得紅利及其他收益，必須記入甲方在乙方開立的保管帳戶內(nèi)，作為本質(zhì)押項下貸款償付的保證。
第三條甲方應在本合同訂立后10日內(nèi)就質(zhì)押事宜征得公司董事會議同意，并將出質(zhì)股份于股東名冊上辦理登記手續(xù)，將股權證書移交給乙方保管。
第四條本股權質(zhì)押項下的貸款合同如有修改、補充而影響本質(zhì)押合同時，雙方應協(xié)商修改、補充本質(zhì)押合同，使其與股權質(zhì)押項下貸款合同規(guī)定相一致。
第五條如因不可抗力原因致本合同須作一定刪節(jié)、修改、補充時，應不免除。
或減少甲方在本合同中所承擔的責任，不影響或侵犯乙方在本合同項下的權益。
第六條發(fā)生下列事項之一時，乙方有權依法定方式處分質(zhì)押股權及其派生權益，所得款項及權益優(yōu)先清償貸款本息。
(1)甲方不按本質(zhì)押項下合同規(guī)定，如期償還貸款本息，利息及費用。
(2)甲方被宣告解散、破產(chǎn)的。
第七條在本合同有效期內(nèi)，甲方如需轉讓出質(zhì)股權，須經(jīng)乙方書面同意，并將轉讓所得款項提前清償貸款本息。
第八條本合同生效后，甲、乙任何一方不得擅自變更或解除合同，除經(jīng)雙方協(xié)議一致并達成書面協(xié)議。
第九條甲方在本合同第三條規(guī)定期限內(nèi)不能取得x公司董事會同意質(zhì)押或者在本合同簽訂前已將股權出質(zhì)給第三者的，乙方有權提前收回貸款本息并有權要求甲方賠償損失。
第十條本合同是所擔保貸款合同的組成部分，經(jīng)雙方簽章并自股權出質(zhì)登記之日起生效。
甲方：(公章)。
法定代表人(或委托代理人)：(簽章)。
x年x月x日。
乙方：(公章)。
法定代表人(或委托代理人)：(簽章)。
x年x月x日。
出質(zhì)人(以下稱甲方)：__________。
質(zhì)權人(以下稱乙方)：__________。
為確保甲、乙雙方簽訂的______年__________字第__________號合同的履行，甲方以在__________投資的gu權作質(zhì)押，經(jīng)雙方協(xié)商一致，就合同條款作如下約定：
__________，貸款期限自______年______月______日至______年______月______日。
第二條質(zhì)押合同標的。
(1)質(zhì)押標的為甲方(即上述合同借款人)在__________公司投資的gu權及其派生的權益。
(2)質(zhì)押gu權金額為__________元整。
(3)質(zhì)押gu權派生權益，系指質(zhì)押gu權應得紅利及其他收益，必須記入甲方在乙方開立的保管帳戶內(nèi)，作為本質(zhì)押項下貸款償付的保證。
第三條甲方應在本合同訂立后10日內(nèi)就質(zhì)押事宜征得__________公司董事會議同意，并將出質(zhì)gu份于gu東名冊上辦理登記手續(xù)，將gu權證書移交給乙方保管。
第四條本gu權質(zhì)押項下的貸款合同如有修改、補充而影響本質(zhì)押合同時，雙方應協(xié)商修改、補充本質(zhì)押合同，使其與gu權質(zhì)押項下貸款合同規(guī)定相一致。
第五條如因不可抗力原因致本合同須作一定刪節(jié)、修改、補充時，應不免除或減少甲方在本合同中所承擔的責任，不影響或侵犯乙方在本合同項下的權益。
第六條發(fā)生下列事項之一時，乙方有權依法定方式處分質(zhì)押gu權及其派生權益，所得款項及權益優(yōu)先清償貸款本息。
(1)甲方不按本質(zhì)押項下合同規(guī)定，如期償還貸款本息，利息及費用。
(2)甲方被宣告解散、破產(chǎn)的。
第七條在本合同有效期內(nèi)，甲方如需轉讓出質(zhì)gu權，須經(jīng)乙方書面同意，并將轉讓所得款項提前清償貸款本息。
第八條本合同生效后，甲、乙任何一方不得擅自變更或解除合同，除經(jīng)雙方協(xié)議一致并達成書面協(xié)議。
第九條甲方在本合同第三條規(guī)定期限內(nèi)不能取得__________公司董事會同意質(zhì)押或者在本合同簽訂前已將gu權出質(zhì)給第三者的，乙方有權提前收回貸款本息并有權要求甲方賠償損失。
第十條本合同是所擔保貸款合同的組成部分，經(jīng)雙方簽章并自gu權出質(zhì)登記之日起生效。
甲方：(公章)。
法定代表人(或委托代理人)：(簽章)。
______年______月______日乙方：(公章)。
法定代表人(或委托代理人)：(簽章)______年______月______日。
投資學論文文獻篇十一
“風險投資”這一詞語及其行為，通常認為起源于美國，是20世紀六七十年代后，一些愿意以高風險換取高回報的投資人發(fā)明的，這種投資方式與以往抵押貸款的方式有本質(zhì)上的不同。風險投資不需要抵押，也不需要償還。如果投資成功，投資人將獲得幾倍、幾十倍甚至上百倍的回報；如果失敗，投進去的錢就算打水漂了。對創(chuàng)業(yè)者來講，使用風險投資創(chuàng)業(yè)的最大好處在于即使失敗，也不會背上債務。這樣就使得年輕人創(chuàng)業(yè)成為可能?？偟膩碇v，這幾十年來，這種投資方式發(fā)展得非常成功。
其實在此之前，無論是在中國還是在國外，以風險投資方式進行投資早就存在了，只不過那時候還沒有“風險投資”的叫法而已。
概念。
從投資行為的角度來講，風險投資是把資本投向蘊藏著失敗風險的高新技術及其產(chǎn)品的研究開發(fā)領域，旨在促使高新技術成果盡快商品化、產(chǎn)業(yè)化，以取得高資本收益的一種投資過程。從運作方式來看，是指由專業(yè)化人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術企業(yè)投入風險資本的過程，也是協(xié)調(diào)風險投資家、技術專家、投資者的關系，利益共享，風險共擔的一種投資方式。
新的風險投資方式在不斷出現(xiàn)，對風險投資的細分也就有了多種標準。根據(jù)接受風險投資的企業(yè)發(fā)展的不同階段，我們一般可將風險投資分為四種類型。
1、種子資本(seedcapital)。
2、導入資本(start-upfunds)。
3、發(fā)展資本(developmentcapital)。
4、風險并購資本(ventureacapital)。
運作過程。
風險投資的運作包括融資、投資、管理、退出四個階段。
融資階段解決“錢從哪兒來”的問題。通常，提供風險資本來源的包括養(yǎng)老基金、保險公司、商業(yè)銀行、投資銀行、大公司、大學捐贈基金、富有的個人及家族等，在融資階段，最重要的問題是如何解決投資者和管理人的權利義務及利益分配關系安排。
投資階段解決“錢往哪兒去”的問題。專業(yè)的風險投資機構通過項目初步篩選、盡職調(diào)查、估值、談判、條款設計、投資結構安排等一系列程序，把風險資本投向那些具有巨大增長潛力的`創(chuàng)業(yè)企業(yè)。
管理階段解決“價值增值”的問題。風險投資機構主要通過監(jiān)管和服務實現(xiàn)價值增值，“監(jiān)管”主要包括參與被投資企業(yè)董事會、在被投資企業(yè)業(yè)績達不到預期目標時更換管理團隊成員等手段，“服務”主要包括幫助被投資企業(yè)完善商業(yè)計劃、公司治理結構以及幫助被投資企業(yè)獲得后續(xù)融資等手段。價值增值型的管理是風險投資區(qū)別于其他投資的重要方面。
退出階段解決“收益如何實現(xiàn)”的問題。風險投資機構主要通過ipo、股權轉讓和破產(chǎn)清算三種方式退出所投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，實現(xiàn)投資收益。退出完成后，風險投資機構還需要將投資收益分配給提供風險資本的投資者。
運作方式。
風險投資一般采取風險投資基金的方式運作。風險投資基金在法律結構是采取有限合伙的形式，而風險投資公司則作為普通合伙人管理該基金的投資運作，并獲得相應報酬。在美國采取有限合伙制的風險投資基金，可以獲得稅收上的優(yōu)惠，政府也通過這種方式鼓勵風險投資的發(fā)展。
六要素。
風險資本、風險投資人、投資對象、投資期限、投資目的和投資方式構成了風險投資的六要素。
風險資本是指由專業(yè)投資人提供給快速成長并且具有很大升值潛力的新興公司的一種資本。風險資本通過購買股權、提供貸款或既購買股權又提供貸款的方式進入這些企業(yè)。
風險資本的來源因時因國而異。在美國，1978年全部風險資本中個人和家庭資金占32%；其次是國外資金，占18%；再次是保險公司資金、年金和大產(chǎn)業(yè)公司資金，分別占16%、15%和10%，到了1988年，年金比重迅速上升，占了全部風險資本的46%，其次是國外資金、捐贈和公共基金以及大公司產(chǎn)業(yè)資金，分別占14%、12%和11%，個人和家庭資金占的比重大幅下降，只占到了8%。與美國不同，歐洲國家的風險資本主要來源于銀行、保險公司和年金，分別占全部風險資本的31%、14%和13%，其中，銀行是歐洲風險資本最主要的來源，而個人和家庭資金只占到2%。而在日本，風險資本主要來源于金融機構和大公司資金，分別占36%和37%。其次是國外資金和證券公司資金，各占10%，而個人與家庭資金也只到7%。按投資方式分，風險資本分為直接投資資金和擔保資金兩類。前者以購買股權的方式進入被投資企業(yè)，多為私人資本；而后者以提供融資擔保的方式對被投資企業(yè)進行扶助，并且多為政府資金。
風險投資人大體可以分為以下四類：
他們是向其他企業(yè)家投資的企業(yè)家，與其他風險投資人一樣，他們通過投資來獲得利潤。但不同的是風險資本家所投出的資本全部歸其自身所有，而不是受托管理的資本。
投資學論文文獻篇十二
摘要：我國處在社會經(jīng)濟轉型的關鍵階段，做好創(chuàng)投項目財務風險控制，認真分析財務管理中存在的各種問題，推動創(chuàng)業(yè)投資項目財務預算控制制度建設工作，建立分層級創(chuàng)業(yè)投資項目風險管控系統(tǒng)，完善創(chuàng)業(yè)投資項目風險預警控制機制，做好財務管理風險控制，保障財務管理質(zhì)量和效率，防范各種風險，推動創(chuàng)投項目順利實施。
關鍵詞：創(chuàng)業(yè)投資；財務管理；風險控制；問題；對策。
隨著我國社會經(jīng)濟的飛速發(fā)展，我國創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展環(huán)境越來越完善，更多的人選擇創(chuàng)業(yè)，更多企業(yè)支持內(nèi)部創(chuàng)業(yè)。國家也積極扶植民間創(chuàng)業(yè)，給予信貸、政策等方面的扶植，并且興起了為之提供各種風險資金的投資工資，一些資本也紛紛成立風投資本，比較有名的紅杉資本、天使基金、云峰基金等等。創(chuàng)業(yè)投資項目需要做好財務管理風險控制，為項目提供充足的資金支持，提高資金的利用效率，防范各種風險，推動企業(yè)健康發(fā)展。
一、創(chuàng)業(yè)投資項目財務管理控制中存在的問題分析。
我國已經(jīng)形成了濃厚的創(chuàng)業(yè)氛圍，也培育出了相對成熟的創(chuàng)業(yè)市場，更多個人和企業(yè)都在選擇適宜的投資項目，并募集了相應的資金。作為企業(yè)或者個人，不僅要有更具創(chuàng)新和市場開發(fā)空間的創(chuàng)業(yè)項目，還必須具有充足的風險意識，認真分析財務管理中存在的各種問題，降低各種財務風險。
(一)指標設計需要進一步完善。
創(chuàng)業(yè)主體也都重視創(chuàng)業(yè)風險，尤其是財務風險，很多籌劃實施的創(chuàng)業(yè)投資項目也制定了相應的風險控制指標。但是，由于我國的創(chuàng)投很多都是學習借鑒西方國家，甚至評價指標也都是直接照搬西方國家。不少創(chuàng)業(yè)項目的主要負責人都是海歸人員，他們的項目是在西方國家醞釀的，風險指標也是直接照搬發(fā)達國家，不能準確對接我國現(xiàn)在的發(fā)展環(huán)境，不能正視我國與西方國家在風險控制方面的差距。這就給創(chuàng)業(yè)投資項目財務風險控制埋下了諸多隱患。
(二)創(chuàng)業(yè)項目評估不嚴密。
創(chuàng)業(yè)投資不是一時頭腦發(fā)熱，不能拍腦袋決定。創(chuàng)業(yè)投資項目選擇、確定需要經(jīng)過一系列復雜、細致、精密的評估工作，確保項目的可行性、項目資金的充足性、風險的可控性。任何一個環(huán)節(jié)出了問題，都會給創(chuàng)業(yè)投資項目帶來極大的風險，影響項目投資順利開展，甚至造成投資創(chuàng)業(yè)失敗。很多國內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資項目評估的操作性不強，簡單復制西方發(fā)達國家的各種指標和操作模式，很容易造成水土不服，造成評估不準確，決策不科學。
二、新時期進一步優(yōu)化我國創(chuàng)業(yè)投資項目財務管理風險的措施分析。
萬眾創(chuàng)新、大眾創(chuàng)業(yè)是我國新時期社會經(jīng)濟發(fā)展的一大特色，也是推動我國社會經(jīng)濟發(fā)展的重要動力。我國積極推動創(chuàng)業(yè)發(fā)展，需要進一步優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資項目財務風險控制，提高創(chuàng)業(yè)的成功率。
(一)推動創(chuàng)業(yè)投資項目財務預算控制制度建設工作。
推動社會經(jīng)濟發(fā)展的主要動力是投資發(fā)展，引領我國產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整的關鍵力量是創(chuàng)業(yè)投資項目，積極推動我國社會經(jīng)濟健康穩(wěn)定發(fā)展，必須建立并不斷完善創(chuàng)業(yè)投資項目財務預算控制制度，確保每個創(chuàng)業(yè)者或者創(chuàng)業(yè)項目都能有可以依據(jù)的制度，有更好的控制財務風險的管理制度。企業(yè)推動內(nèi)部創(chuàng)業(yè)項目孵化更應注重財務預算管理，制定詳細的財務預算管理制度，對預算進行更加合理的規(guī)劃，設計出更加透明、易于監(jiān)督的財務管理臺賬。對于創(chuàng)業(yè)投資項目的所有資金都要明確其使用情況，確保所有的財務資金都能發(fā)揮應有的作用。
(二)建立分層級創(chuàng)業(yè)投資項目風險管控系統(tǒng)。
新時期的創(chuàng)業(yè)投資項目很多都是股份合作，有專業(yè)的風投機構，也有一些企業(yè)投資。財務管理需要對所有的投資方負責，需要構建更加合理的財務風險管理控制系統(tǒng)，確保財務更加公開透明，財務資金使用更加科學合理，保障資金的使用效率，最大限度地發(fā)揮其價值，實現(xiàn)風險的最小化，效益的最大化。依照股權結構構件分層次監(jiān)管和制衡機制，創(chuàng)業(yè)項目發(fā)起人、投資方、董事會成員等構成分層次管理機制，保障創(chuàng)業(yè)項目順利實施，還要保護投資者的各種權益，降低財務管理風險?？傊?，我國處在社會經(jīng)濟轉型的關鍵階段，也是我國創(chuàng)業(yè)投資追趕的重要時期，創(chuàng)業(yè)投資成為很多企業(yè)轉型發(fā)展或者業(yè)務多元化的重要方式，做好創(chuàng)投項目財務風險控制，保障財務管理質(zhì)量和效率，更能夠促進創(chuàng)業(yè)投資獲得更大的成功和收益。
參考文獻。
[1]李駿.創(chuàng)業(yè)投資的風險成因分析及管理對策[j].企業(yè)導報，20xx(17).
[2]王明燕.創(chuàng)業(yè)風險的影響因素——創(chuàng)業(yè)者財務管理微探[j].現(xiàn)代商業(yè)，20xx.08.
投資學論文文獻篇十三
根據(jù)組合管理者對市場效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分為被動管理和主動管理兩種類型。
所謂被動管理方法，指長期穩(wěn)定持有模擬市場指數(shù)的證券組合以獲得市場平均收益的管理方法。采用此種方法的管理者認為，證券市場是有效率的市場，凡是能夠影響證券價格的信息均已在當前證券價格中得到反映。也就是說，證券價格的未來變化是無法估計的，以至任何企圖預測市場行情或挖掘定價錯誤證券，并借此頻繁調(diào)整持有證券的行為無助于提高期望收益，而只會浪費大量的經(jīng)紀傭金和精力。因此，他們堅持“買人并長期持有”的投資策略。但這并不意味著他們無視投資風險而隨便選擇某些證券進行長期投資。恰恰相反，正是由于承認存在投資風險并認為組合投資能夠有效降低公司的。特定風險，所以他們通常購買分散化程度較高的投資組合，如市場指數(shù)基金或類似的證券組合。
所謂主動管理方法，指經(jīng)常預測市場行情或?qū)ふ叶▋r錯誤證券，并借此頻繁調(diào)整證券組合以獲得盡可能高的收益的管理方法。采用此種方法的管理者認為，市場不總是有效的，加工和分析某些信息可以預測市場行情趨勢和發(fā)現(xiàn)定價過高或過低的證券，進而對買賣證券的時機和種類做出選擇，以實現(xiàn)盡可能高的收益。
投資學論文文獻篇十四
摘要：文章結合我國的風險投資實踐，對于風險投資項目運作中的管理風險進行了分析，提出問題的關鍵所在是風險控制。進行科學的管理風險控制，對于有效運用風險投資手段促進科技成果的轉化，使風險投資項目實現(xiàn)最好的綜合經(jīng)濟效益具有重要的現(xiàn)實意義。
關鍵詞：風險投資項目管理風險控制。
經(jīng)過多年的探索，中國風險投資事業(yè)在不斷發(fā)展壯大，逐漸顯示出其對中國科技成果轉化及高科技產(chǎn)業(yè)化的重要作用。風險投資是專指萌芽狀態(tài)中的高新技術領域的投資，這種投資的高風險性和高回報率要大于傳統(tǒng)意義上的投資。風險投資的資金最終都要落實到具體項目中，由于風險投資項目大多數(shù)是由技術創(chuàng)新而產(chǎn)生的高科技項目，過去同行業(yè)的歷史資料很少或幾乎沒有，因此在項目運作過程中除了具有一般項目的風險以外，還具有本身的特殊性。風險企業(yè)在整個項目運作過程中因管理不善而導致投資失敗的風險統(tǒng)稱為風險投資的管理風險，主要表現(xiàn)為：組織風險、決策風險、過程風險。進行科學的管理風險控制，對于有效運用風險投資這一手段促進科技成果的轉化，使風險投資項目實現(xiàn)最好的綜合經(jīng)濟效益，具有重要的現(xiàn)實意義。
一、團隊建設——組織風險控制的核心工作。
風險投資項目主要以技術創(chuàng)新為主，項目的增長速度比較快，如果不及時加強企業(yè)的組織管理，就會造成項目規(guī)模高速膨脹與組織結構落后的矛盾，成為風險的根源。
風險投資作為知識經(jīng)濟社會中技術創(chuàng)新與金融創(chuàng)新相結合而生成的一種新型事物，其能否成功在很大程度上取決于對組織的管理。與傳統(tǒng)項目相比，風險投資項目不但要求項目組織內(nèi)的人員有較高的素質(zhì)，有一定的項目管理經(jīng)驗，對項目的風險性有較高的認識，并且這種知識和技能在項目實施過程中能夠充分地協(xié)調(diào)運用。而只有高性能項目團隊才能實現(xiàn)這種充分協(xié)調(diào)，所以在項目組織風險控制中，團隊建設顯得尤為重要。團隊在現(xiàn)有傳統(tǒng)組織結構中的引進，改變了組織過程實施的方式。即組織過程變成了企業(yè)的主要組成部分而不是職能部門，項目經(jīng)理變成了“過程所有者”.為了從事項目的人員能夠生產(chǎn)出高質(zhì)量的產(chǎn)品或服務，團隊應圍繞著用于獲得過程流的焦點進行建設。如果項目人員和工作要求不相匹配，有沖突，士氣低，將會影響項目團隊性能的發(fā)揮，更會使整個項目的順利實施受阻，造成巨大的經(jīng)濟損失。作為項目經(jīng)理，如果能營造一個讓參與者發(fā)揮自己才干的適當環(huán)境，會使項目成員的忠誠度高度提升，增強項目團隊性能的發(fā)揮。為建立一個高效率的項目團隊，我們需要了解其主要推動力和障礙。
推動力是同項目環(huán)境相聯(lián)系的正面因素，可以加強團隊的有效性，它們和團隊性能是正相關的。障礙是同項目環(huán)境相聯(lián)系的負面因素，它們被認為妨礙了團隊性能，在統(tǒng)計上同性能是負相關的。在置信度為95%或更高時，這些團隊特性和團隊性能之間存在高度相關性。通過推動力的把握和障礙的排除來創(chuàng)建高性能的項目團隊，是組織風險控制的關鍵內(nèi)容，是項目成功非常必要的條件。
二、項目評價——決策風險控制的首要工作。
我國許多風險投資出現(xiàn)嚴重虧損，很大程度上在于投資項目本身先天不足，是投資決策失誤造成的。決策風險是指風險項目因決策失誤而帶來的風險。由于風險項目具有投資大、科技含量高、產(chǎn)品更新快的特點，使得對于項目的決策尤為重要，決策一旦失誤將會直接導致項目的失敗。
對風險投資項目進行價值評估是投資決策的關鍵環(huán)節(jié)，如果在進行價值評估過程中，僅靠風險投資家、市場的經(jīng)驗和直覺進行決策，會使評估結果存在一定的片面性。因為風險投資項目所包含的不確定性和風險遠遠大于傳統(tǒng)的投資項目，所以如何從模擬風險的角度以及能夠反映這種風險的價值范圍方面預測價值，是進行風險投資項目決策的關鍵。全面的價值評估工作主要取決于對企業(yè)及其所在行業(yè)普遍的經(jīng)濟環(huán)境的了解，選擇正確的價值評估方法，擁有較多的財務、統(tǒng)計數(shù)據(jù)，采用科學的態(tài)度去認真分析和預測，才能得到真實可靠的結論。因為風險投資項目歷史財務數(shù)據(jù)相對較少，或者沒有可比項目數(shù)據(jù)，評估時應采用類似項目和自身的歷史數(shù)據(jù)相互替代的方法來進行。在取用同類項目數(shù)據(jù)時，還要考慮項目之間的相似程度，以及信息的豐富程度、穩(wěn)定程度。選取了合適的財務數(shù)據(jù)后，接下來的工作就是預測項目預期現(xiàn)金流量及選定項目的必要收益率或資本成本（折現(xiàn)率）。為了計算由該項目引起的不同時點的現(xiàn)金流量，需要采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法，將不同時點的現(xiàn)金流量調(diào)整到統(tǒng)一時點進行比較。估測項目預期現(xiàn)金流量具體工作包括：分析企業(yè)財務狀況，計算扣除調(diào)整項目后的營業(yè)凈利潤與投資成本，將企業(yè)經(jīng)過審計的現(xiàn)金流量表進行分別細化分析；了解企業(yè)的戰(zhàn)略地位及產(chǎn)品的市場占有率；制定績效前景；預測個別詳列科目；檢驗總體預測的合理性和真實性；結合企業(yè)經(jīng)營的歷史、現(xiàn)狀和未來，分析預測得出和風險相適應的企業(yè)預計現(xiàn)金流量表，以此為基礎計算出的項目的凈現(xiàn)值。估測并調(diào)整項目必要收益率工作包括：權益資本成本估算；債務資本成本估算；確定目標市場價值權數(shù)；估計不同的企業(yè)的報酬率隨整個市場平均報酬率變動的情況；估計根據(jù)機會成本要求的最低資金利潤率；將與特定投資項目有關的風險報酬加入到企業(yè)要求達到的報酬率當中，形成按風險調(diào)整的貼現(xiàn)率，從而合理選定折現(xiàn)率。
企業(yè)在識別與估量投資風險后，對選定的投資方案，還要針對其可能面臨的風險，運用杠桿原理，協(xié)調(diào)經(jīng)營風險與財務風險。由于營業(yè)風險是一個項目資本成本的主要決定因素，而且由于技術、效率及其生產(chǎn)上的因素，企業(yè)通常無法控制項目的營業(yè)杠桿，這就需要我們利用總杠桿、經(jīng)營杠桿和財務杠桿三者之間的相互關系，采用杠桿程度有限的組合，來控制企業(yè)的總風險。
三、借助信息技術——實施過程風險控制。
項目是一個連續(xù)的過程，風險項目往往起源于一種想法，并采取一種概念化的形式，要求有足夠的物質(zhì)要素，使組織中關鍵的決策制定者選擇該項目。在整個項目運作過程中，不同的階段會遇到各種不同的問題，并以一種連續(xù)的生命周期的模式，強調(diào)了進行風險項目過程管理的必要性。
風險投資項目由于其預期的市場容量往往事先不能確定，致使對項目的過程管理難度進一步加大，產(chǎn)生風險，這種風險貫穿了風險項目的整個生命周期。針對于風險投資項目的特點，項目各階段不應僅滿足應完成的任務，必須隨著項目運作過程環(huán)境的變化進行資源的再分配以及項目參數(shù)的調(diào)整。根據(jù)這種變化表現(xiàn)的強烈程度，要求項目經(jīng)理通過改變分派到整個項目和各項工作的混合資源，來相應地做出動態(tài)反映。這項工作我們可以通過建立有效的企業(yè)風險管理信息系統(tǒng)來進行。建立有效的企業(yè)風險管理信息系統(tǒng)（enterpriseriskmanagementinformationsystems）是管理信息系統(tǒng)的一個新領域。任何企業(yè)的運營都需要信息，源于項目的計劃、組織、領導和控制的決策必須基于及時的和適當?shù)男畔?。信息流在質(zhì)量和速度上都是一個關鍵的因素，有了這些，才能有效地和高效地使用資源，滿足項目的要求。風險的產(chǎn)生來源于信息的不完全，因此為了優(yōu)化企業(yè)風險管理系統(tǒng)就要優(yōu)化整個信息流程。項目風險信息整理伴隨著風險及管理信息的產(chǎn)生、收集、處理及發(fā)送過程展開。這種信息既包括風險管理理論與方法的管理支持信息，還包括項目自身風險與風險管理政策的信息以及企業(yè)外部可以給企業(yè)風險管理提供支持等信息，是一種全方位立體性的信息網(wǎng)絡。借助風險管理信息系統(tǒng)，風險管理組織者可以準確地發(fā)現(xiàn)并協(xié)調(diào)風險管理活動、根據(jù)風險控制效用報告組織未來計劃等活動。對于每一階段的工作，信息使用者可在在界面上得出該項工作的風險等級，明確這一風險正面與反面的后果，還可以發(fā)現(xiàn)其他企業(yè)的風險管理戰(zhàn)略、最佳的風險管理實踐及風險評價工具。例如在項目計劃階段，輸入該項目信息內(nèi)容，查詢系統(tǒng)會提供一個邏輯的樹狀結構，一方面指出項目中必須的工作要素，另一方面提供該項目可以借鑒的網(wǎng)絡信息以及計劃實施的模擬流程等。根據(jù)風險表現(xiàn)的強烈程度，項目經(jīng)理通過改變分派到整個項目和各項工作的混合資源，來相應地做出動態(tài)反映。根據(jù)新的資源的配比情況，項目成本、時間和性能參數(shù)也要隨之調(diào)整，即以已完成方面的新數(shù)據(jù)重新安排未完成階段的工作。通過對項目過程風險動態(tài)、適時地控制，可以保證項目階段目標最大程度的實現(xiàn)。
風險投資項目的管理風險起始于項目的考察論證階段，結束于項目退出以后，貫穿了風險投資項目的整個運作過程。根據(jù)情況的變化，對風險投資項目的管理風險進行合理的分析，把握引起風險的關鍵因素，及時進行有效的控制，可以避免和減少風險，保證預期經(jīng)濟效益的實現(xiàn)。
投資學論文文獻篇十五
年級2013級。
姓名。
論文題目我國證券市場對外開放的分析。
指導教師職稱講師。
成績。
12月12日。
我國證券市場對外開放的分析。
第一章中國證券市場對外開放的背景和歷程。
第一節(jié)開放的國際背景。
1.1經(jīng)濟全球化。
經(jīng)濟全球化在經(jīng)過20世紀70年代的國際分工和生產(chǎn)國際化發(fā)展之后，在90年代形成高潮，成為不可阻擋的歷史潮流。隨著經(jīng)濟全球化的深入，世界經(jīng)濟呈現(xiàn)出幾個新特征：
1、各國再生產(chǎn)過程對國外的依賴越來越深，各國經(jīng)濟相互依賴日益擴大。目前，世界國內(nèi)生產(chǎn)總值的大約1/3直接參與國際交換；如果考慮國際交換對各國再生產(chǎn)過程的間接影響。各國經(jīng)濟對國外的依賴程度將遠超過國內(nèi)生產(chǎn)總值1/3的水平。在生產(chǎn)國際化基礎上，各國之間的相互依賴也在進一步擴大，一國國內(nèi)經(jīng)濟政策的制定越來越離不開國際因素的制約。
3、跨國公司蓬勃發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計，到2002年底全球跨國公司達到6.5萬家，加上其附屬企業(yè)，產(chǎn)值已占世界gdp的1/3以上，跨國公司內(nèi)部和相互貿(mào)易額占世界貿(mào)易總額60%以上,直接投資占世界直接投資總額的90%以上?？鐕镜陌l(fā)展促進了生產(chǎn)要素在全球范圍內(nèi)的優(yōu)化配置，成為推動經(jīng)濟全球化進程、擴大全球市場的主要動力。融全球化發(fā)展迅速。歐元啟動后成功運行，全球資本流動速度加快，私人資本成為國際資本流動的主體，跨國銀行業(yè)務綜合化和網(wǎng)絡化，金融衍生工具不斷創(chuàng)新，利率市場化和匯率浮動的改革在越來越多的國家進行，金融自由化取得了明顯進展。隨著影響資本自由流動的障礙一個又一個地被消除，一個全球性的金融市場已經(jīng)形成。金融全球化日益顯示出強大的威力，尤其是金融市場電腦化、網(wǎng)絡化把全球主要國際金融中心連接起來,使各國、各地區(qū)的金融市場融為一體。
1.3證券市場國際化。
伴隨著經(jīng)濟、金融全球化，證券市場也出現(xiàn)了國際化的趨勢。證券市場對外開放、國際融資證券化的特征明顯，市場之間關聯(lián)性大為加強。20世紀80年代中期，所有發(fā)達國家的證券市場都已對外開放；在發(fā)達國家的推動下，不少新興市場國家和地區(qū)也相繼開放本國證券市場。
一、證券市場對外開放現(xiàn)狀。
回顧和分析中國證券市場開放歷程和現(xiàn)狀格局,可以概括出以下特征:。
1、以單向開放為主。證券資本流入管制的放松優(yōu)先和超前于證券資本流出的放松。中國證券市場開放一直以來是以引進國際資本為主線的.境外證券發(fā)行融資、設立b股市場、qfii制度,以及中外合資基金管理公司等，這一系列舉措都是圍繞引進外資為中心.與此同時,居民境外證券投資和外企在中國境內(nèi)融資都被嚴格地限制。
2、開放風險被嚴格控制。中國證券市場開放實踐并不是在國內(nèi)金融自由化政策的推動下進行的`,匯率在嚴格的管制之下彈性很小,利率自由化改革剛剛起步,開放風險始終處于被嚴格控制之下。一方面,b股市場規(guī)模很小,資本流動對中國的匯率穩(wěn)定幾乎不構成影響。另一方面,qfii的資金規(guī)模也相對很小,對于a股市場的風險影響尚不顯著。
3、漸進式的開放。從設立b股市場到實施qfii制度,以及證券服務業(yè)的逐步放松限制來看,不管在開放速度還是在模式上,中國證券市場對外開放具有明顯的漸進式特征。
二、中國證券市場對外開放的客觀必然性。
1、證券市場開放是全球化的壓力和挑戰(zhàn)。
20世紀90年代以來，經(jīng)濟、金融全球化成為不可阻擋的歷史潮流。證券市場國際化作為全球化的產(chǎn)物，符合國際資本流動的趨勢，海外許多新興國家（地區(qū)）通過開放證券市場取得了巨大成功，促進了本國（地區(qū)）經(jīng)濟增長，具有較好的示范效應。全球化既是挑戰(zhàn)又是機遇，在新的國際背景下，中國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟結合日益緊密，中國證券市場需要發(fā)展，就不能自我封閉，走向開放是一個必然選擇。
2、證券市場開放是完善我國市場經(jīng)濟體系的需要。
證券市場的開放成為我國市場經(jīng)濟發(fā)展的重要推動力。這主要表現(xiàn)在以下兩個方面：首先是有利于我國證券市場提高效率。實證研究發(fā)現(xiàn)外資的進入在短期內(nèi)可能會使證券市場的整體投資收益大幅波動,但在長期內(nèi)趨于穩(wěn)定。采用arch和garch計量方法對證券市場收益波動性的研究證明,證券市場開放后收益的波動性相對減小。證券市場開放所帶來的這些效應,將有幫于提高我國證券市場的整體效率；隨著境外證券投資者的進入,也會對我國的會計準則、信息披露和證券監(jiān)管等方面提出更高要求,有利于完善我國證券市場在資源配置方面的功能。其次是有利于促進我國經(jīng)濟結構調(diào)整。在有外資參與的證券市場中,投資者依據(jù)世界經(jīng)濟發(fā)展的變化,選擇證券投資的種類、地區(qū)及數(shù)量,實現(xiàn)其收益的最大化。對于國內(nèi)以上市公司為主體的投資品種而言,國際市場競爭促使其適時地調(diào)整產(chǎn)品結構,提高管理水平,采用更加先進的技術,跟上世界經(jīng)濟技術發(fā)展的步伐,從而帶動產(chǎn)業(yè)結構的整體優(yōu)化。
3、證券市場開放是在新形勢下吸引外資的需要。
的承諾。
三、中國證券市場開放的條件綜合分析。
通過考察各國證券市場開放實踐時看出，各國在證券市場開放時的條件存在著很大差異，對于開放時序、速度、模式的選擇也有所不同。開放既有成功范例，也有失敗的教訓。那么，國內(nèi)經(jīng)濟、證券市場發(fā)展到在什么樣的條件下才能比較穩(wěn)妥的推薦證券市場全面開放呢？學術界和一些國際組織對此進行過研究。最具代表性的是國際貨幣基金組織的觀點。1995年，國際貨幣基金組織在總結不少國家實現(xiàn)資本項目下本幣自由兌換和開放資本市場案例之后提出：實現(xiàn)證券市場對外開放前，需要滿足五個條件：
（1）財政赤字得到控制。
（2）能夠維持國際收支的基本平衡。
（3）匯率和利率形成機制實現(xiàn)市場化。
（4）改革國內(nèi)金融體系，證券市場達到一定規(guī)模。
（5）建立了金融體系的官方安全網(wǎng)絡，實習了法規(guī)和制度的逐步國際化。
從以上五個條件可以看出，證券市場開放是否具備條件，除了市場發(fā)展到一定程度之外，關鍵在于開放必須與宏觀經(jīng)濟和金融體系穩(wěn)定相協(xié)調(diào)。
四、證券市場開放對企業(yè)融資結構調(diào)整有積極的作用。
第一,推動外資企業(yè)進一步融入中國市場。
開放證券市場后,外資企業(yè)將通過資產(chǎn)重組、參股甚至控股上市公司的方式來華投資,達到間接上市的目的。外資企業(yè)在國內(nèi)上市表明外資企業(yè)的發(fā)展已融入中國經(jīng)濟的大熔爐。外資企業(yè)國內(nèi)上市首先是融資方式的變化,這種融資方式的變化將使外資企業(yè)股權結構發(fā)生質(zhì)的改變。按照外經(jīng)貿(mào)部的通知要求,申請上市的外商投資股份公司應為按規(guī)定和程序設立或改制的企業(yè)。這就決定了一些外資企業(yè)在上市之前其股本結構就要發(fā)生變化,上市之后其股本結構將進一步改變。其中國內(nèi)投資者股份將在其股權結構中呈上升趨勢。
第二,為國內(nèi)企業(yè)引進外資創(chuàng)造新的條件。
我國證券市場開放遵循漸進的原則,比較重視其融資的職能,采取逐步由向融資者開放到向投資者開放的次序,上市公司投資范圍拓展和投資渠道改善將帶來更多的融資便利。國內(nèi)的上市公司吸引外資也獲得了更多的政策支持,證券市場的開放能夠帶動b股市場的活躍,直接提高了企業(yè)籌集外資的能力;a股上市公司也能夠通過增資擴股同外資企業(yè)開展合作,引進戰(zhàn)略投資者和行業(yè)內(nèi)的領先者,增強自身的核心能力,另外,越來越多的國內(nèi)企業(yè)在境外實現(xiàn)上市。
第三,利用外資的重點向鼓勵并購型投資轉變國際上。
一切自己從頭做起,。股權投資更多的是追求一種控制權,這種控制權具體體現(xiàn)在要求對公司的決策有一定的影響力上。這點從我國資本市場發(fā)生的并購交易中就可以看得出來,絕大部分并購行為都屬股權投資。股權投資應成為我國下階段利用外資的重點,我們應從政策法規(guī)角度多予引導。近來國內(nèi)發(fā)生了不少外資企業(yè)增資的現(xiàn)象,同樣也屬于股權投資的范圍。
五、我國證券市場對外開放的立法取向。
目前中國證券市場對外的相關法律已經(jīng)比較完備。以《證券法》《公司法》為核心的法律監(jiān)管體系已經(jīng)初步建立。涉及中國證券市場對外開放的宏觀管理、b股市場、境外上市、合格機構投資者等都有了相關規(guī)定。另外還有與外國監(jiān)管機構簽訂的諒解備忘錄等。隨著我國證券市場開放的不斷推進，更多新的監(jiān)管制度的構建，相應的法律更新勢在必行?？偨Y我國關于證券市場監(jiān)管方面的法律規(guī)范，進一步分析我國法律監(jiān)管架構的缺失。
本世紀80年代以來,世界各國特別是發(fā)展中國家紛紛放棄“金融抑制”戰(zhàn)略,對證券經(jīng)營、證券投資、證券發(fā)行交易、證券市場結構等方面放松了法律管制和行政干預,從而推動了各國證券市場的國際化,增強了各國證券業(yè)的國際競爭力。亞洲金融危機爆發(fā)之后,受危機直接沖擊的日韓和東南亞各國不僅沒有加強對證券市場的管制,反而更大限度地對證券市場放松了法律管制。因此,當前我國應順應國際證券市場自由化、國際化的潮流,適當放松對證券市場的法律管制,逐步從金融抑制走向金融深化,以推動整個國民經(jīng)濟更穩(wěn)健地融入到世界經(jīng)濟體系中去。
1.放松外匯管制,積極促進資本項目的開放。各國證券市場國際化的第一個重要步驟就是放松甚至取消外匯管制,提高本幣的自由兌換程度。我國對人民幣資本項目實行嚴格的管制。而資本項目自由化是今后國際經(jīng)濟發(fā)展的大勢所趨。因此,我國應在完善資本項目管理和監(jiān)控的同時,通過放松外匯法律管制,積極穩(wěn)妥地推進資本項目的自由化。
2.放寬外國投資者投資我國證券市場的法律限制,逐步實現(xiàn)a、b股市場的并軌。我國嚴格實行a、b股分離制度,但從長遠和國際慣例來看,a、b股的長期分割不利于我國證券市場的國際化。因此,我們應通過放寬法律限制,逐步實現(xiàn)a、b股的統(tǒng)一。
3.放寬對銀行、證券公司業(yè)務經(jīng)營的法律限制,逐步實現(xiàn)銀行業(yè)與證券業(yè)的融合。目前我國實行的是銀行業(yè)與證券業(yè)的分業(yè)管理。而世界處于證券業(yè)與銀行業(yè)相互融合共同發(fā)展的重要時期,原來嚴格實行分業(yè)經(jīng)營管理的美日兩國也分別在和通過立法或頒布行政命令實行了銀證合業(yè)經(jīng)營。我國證券市場必須適應歷史潮流,逐步實現(xiàn)銀證合一。
世界經(jīng)濟已經(jīng)跨越了國際化時代,進入了全球化時代,全球化時代經(jīng)濟的特征在于經(jīng)濟運行在全球范圍內(nèi)進行整合和一體化,各國利用外資的政策法規(guī)日益趨同。調(diào)整經(jīng)營策略,抓住開放證券市場所帶來的機遇,抵御住開放帶來的壓力和風險,這是中國市場上的投資銀行都需要認真面對的。
參考文獻：
[1]中國證券業(yè)協(xié)會.證券投資分析.中國財政經(jīng)濟出版社.
[2]吳曉求.證券投資學.中國人民大學出版社.
[3]中國證券業(yè)協(xié)會.證券投資基金.中國財政經(jīng)濟出版社.
[4][美]格雷厄姆.證券分析.海南出版社.